公司治理 - 公司于2025年10月9日召开第五届第十七次董事会会议，审议了《关于调整部分高级管理人员的议案》等文件[1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于阀门销售，占比80.11%[1] - 阀门零件和管件业务收入占比为11.72%[1] - 机械铸件及其他业务收入占比为4.44%[1] - 过滤器业务收入占比为3.72%[1] 市场表现 - 截至新闻发稿时，公司市值为40亿元[1]

公司治理调整 - 伟隆股份第五届董事会第十七次会议审议通过了关于调整部分高级管理人员的议案 [1] - 根据新修订的《公司章程》，郭成尼、张会亭、渠汇成、商洪亮、张崇波、陈存明等六人不再担任公司高级管理人员 [1] - 上述六人在公司内部的职务保持不变 [1]

融资情况 - 2024年8月28日发行26,971.00万元可转换公司债券，净额262,635,810.35元[1] 项目投资 - 智慧节能阀门建设项目拟投入募集资金262,635,810.35元[5] 资金管理 - 拟用不超12,000.00万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[8] - 购买保本型银行理财产品，多部门控制风险[14] - 董事会同意使用闲置资金进行现金管理[16]

青岛伟隆阀门股份有限公司 关于部分高级管理人员离任的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002871 证券简称:伟隆股份 公告编号：2025-106 青岛伟隆阀门股份有限公司董事会 2025 年 10 月 10 日 青岛伟隆阀门股份有限公司（以下称"公司"）于 2025 年 10 月 9 日下午 14:00 在公司会议室以现场和通讯方式召开了第五届董事会第十七次会议，会 议审议通过了《关于调整部分高级管理人员的议案》，因公司于 2025 年 8 月 19 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的最新《公司章程》规 定，本章程所称高级管理人员是指公司的总经理、副总经理、财务负责人、董 事会秘书以及被董事会聘任为高级管理人员的其他人员，因此，郭成尼、张会 亭、渠汇成、商洪亮、张崇波、陈存明不再担任公司高级管理人员，其公司内 部职务保持不变。具体内容如下： | 是否继续 | 是否存在 | 在上市公 | 具体职务 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

证券代码：002871 证券简称:伟隆股份 公告编号：2025-107 青岛伟隆阀门股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 青岛伟隆阀门股份有限公司（以下称"公司"）于 2025 年 10 月 9 日召开 了第五届董事会第十七次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现 金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设和正常生产经 营的前提下，使用不超过 12,000.00 万元人民币暂时闲置募集资金进行现金管 理，购买期限不超过十二个月且安全性高、流动性好、保本型理财产品，使用 期限为自第五届董事会第十七次会议审议通过之日起 12 个月。在上述额度及决 议有效期内，可循环滚动使用。在额度范围内，公司董事会授权公司经营管理 层行使该项投资决策权并签署相关合同文件，由财务负责人负责具体组织实 施。具体内容公告如下： 一、本次募集资金的基本情况 1、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意青岛伟隆阀门股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2024 ...

证券代码：002871 证券简称:伟隆股份 公告编号：2025-105 青岛伟隆阀门股份有限公司 第五届董事会第十七次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 青岛伟隆阀门股份有限公司（以下称"公司"）第五届董事会第十七次会议通知于 2025 年 9 月 30 日通过专人送达、电子邮件等方式送达董事和高级管理人员。会议于 2025 年 10 月 9 日下午 14：00 时在公司会议室以现场和通讯方式召开。本次会议应到董 事 6 名，实到 6 名。会议由董事长范庆伟先生召集和主持，高级管理人员列席会议。会 议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》及《青岛伟隆阀门股份有限 公司章程》的规定，合法有效。 具 体 内 容 详 见 《 证 券 时 报 》 《 中 国 证 券 报 》 《 证 券 日 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公 告》。 1 2、审议通过《关于调整部分高级管理人员的议案》 表决情况：同意6票，弃权 ...

减持计划 - 2025年8月8日披露减持计划，惠隆管理等拟减持不超1,892,825股，占比0.7664%[2] - 2025年9月5日披露减持触及1%整数倍公告[3] 减持情况 - 2025.9.1 - 2025.9.25惠隆管理减持1,892,812股，均价17.84元[4] - 减持前惠隆管理持股占比（剔除前）4.27%，（剔除后）4.36%[5] - 减持后惠隆管理持股占比（剔除前）3.52%，（剔除后）3.59%[5] 总结说明 - 减持计划实施与预披露一致，已完成[7] - 减持不影响公司控制权和未来经营[7] - 惠隆管理未违反减持承诺[7]

股东减持情况 - 控股股东一致行动人青岛惠隆企业管理有限公司通过集中竞价方式减持189.28万股 [1] - 减持均价为17.84元每股 [1] - 减持时间段为2025年9月1日至2025年9月25日 [1] 持股比例变化 - 减持股份占总股本比例0.7516% 剔除回购股份后占比0.7664% [1] - 减持后持股数量为886.42万股 占总股本比例降至3.52% [1] - 剔除回购股份因素后持股比例实际为3.59% [1]

投资评级 - 首次覆盖给予"强烈推荐"评级 [1][9] 核心观点 - 公司专注民用阀门出口，产品资质认证齐全，全球化布局领先，受益于全球AIDC建设周期和液冷渗透率提升，有望加速提升市占率 [1][6][9] - 公司产品覆盖消防阀、水阀、天然气阀门三大类，SKU齐全，外销收入占比76%，是沙特阿美消防阀门亚洲唯一供应商 [6][13] - 财务表现优异，2020-2024年营业收入从3.45亿元增长至5.78亿元（CAGR=14%），归母净利润从0.58亿元增长至1.31亿元（CAGR=22.6%），毛利率从34.53%提升至40.34% [6][23] - 预计2025-2027年收入为6.85/8.95/11.75亿元（同比增长18%/31%/31%），归母净利润为1.5/1.97/2.6亿元（同比增长15%/31%/32%），对应PE为28/22/16倍 [8][9][93] 公司概况 - 深耕民用阀门行业30余年，产品应用于市政给排水、水利工程、消防给水等六大行业，出口70多个国家和地区 [6][13] - 股权结构稳定，实际控制人范庆伟持股55.83%，员工持股平台持股4.9%，上市后实施三次股权激励绑定核心员工 [2][6][37] - 2024年国外收入毛利率45.45%，显著高于国内的24.43%，海外收入占比提升带动整体毛利率增长 [6][32] 行业分析 - 2021年全球工业阀门市场规模约730亿美元，预计2026年达905亿美元，增长动力来自医疗、核电、智慧城市等领域需求 [6][45] - 竞争格局由欧美日企业主导，国内市场集中度低，企业多专注于细分领域 [6][57] - 行业壁垒体现在"安全冗余+长期验证"，需通过严格认证（如3C、FM/UL等），新进入者需5-10年积累技术、认证和客户经验 [6][60][64] 数据中心液冷驱动 - 阀门是冷却系统关键部件，液冷渗透率提升带动需求"超线性增长"，机柜功率翻倍时阀门数量增加不止一倍 [6][75] - 冷板式液冷应用导致冷却系统负荷激增，高精度控制阀门占比提升，价值量增加 [6][75] - 公司自2018年参与数据中心项目，产品应用于印尼及北美数据中心，具备成熟项目经验 [6][9][91] 公司竞争优势 - 资质认证齐全，获得美国FM/UL、欧盟CE、德国VDS等认证，是国内首家获得VDS水流指示器认证的企业 [6][78] - 纵向一体化布局，自制铸件和橡胶配件保障质量稳定性，降低成本（原材料成本占比超60%） [6][81][82] - 全球化产能扩张，沙特工厂（年产能6万套）满足中东需求，泰国工厂（年产能10万套）降低关税风险并辐射东南亚市场 [6][89][90] 财务与估值 - 当前总市值4.3十亿元，每股净资产3.3元，ROE（TTM）16.5%，资产负债率35.6% [2] - 预计2025-2027年阀门销售业务收入5.5/7.4/10亿元（同比增长20%/35%/35%），毛利率提升至45% [92][93] - 相对估值显示PE Band处于历史区间中低位，PB Band稳定 [98][99]

投资评级 - 首次覆盖给予增持评级 [2][8][39] 核心观点 - 公司深耕阀门市场30年，在海外认证、技术积累和客户资源方面具备竞争优势 [6][10] - 2025H1营业收入2.72亿元（同比+12.86%），归母净利润0.59亿元（同比+15.14%） [6][13] - 三大核心增长点：沙特阿美项目带动海外收入、国内智慧水务业务扩容、数据中心阀门领域领先 [6][32][34][36] - 预计2025-2027年营业收入6.69/7.98/9.60亿元，归母净利润1.52/1.97/2.41亿元 [8][39] 业务布局 - 产品覆盖六大领域：消防、市政给排水、智慧节能、燃气、汽车农机铸件、船用阀门 [6][11] - 出口收入占比超75%，主要市场为欧美及亚洲地区 [15][17] - 2024年出口毛利率达45%（2021年为36%），内销毛利率24% [17] 财务表现 - 2021-2024年营收CAGR为11.68%，扣非净利润稳步增长 [13] - 2025H1毛利率39.45%，净利率21.57%，高于行业可比公司 [21] - 费用控制稳定，2025H1销售/管理/研发费用率分别为5.98%/6.09%/4.12% [25] 增长驱动 - 沙特阿美认证为亚洲唯一消防阀门供应商，2025年沙特工厂量产在即 [6][32] - 可转债募资2.70亿元建设智能节能阀门项目，2025H1在建工程大幅转固 [6][34] - 数据中心阀门应用于微软印尼项目，并拓展北美市场 [6][36] - 股权激励计划设定2025-2027年营收目标值6.51/7.40/8.20亿元 [37]