板块表现 - 城商行板块整体下跌0.94% 领跌个股为重庆银行（收盘价8.94元 跌幅1.65%）[1] - 上证指数微跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点 呈现市场分化态势[1] - 板块内10只主要个股全部下跌 跌幅区间为1.10%-1.65% 其中西安银行跌1.50%至3.95元 郑州银行跌1.48%至2.00元[1] 成交情况 - 杭州银行成交额最高达10.47亿元 成交量69.29万手 上海银行成交5.67亿元居次[1] - 郑州银行成交量最大达145.51万手 厦门银行成交量最低为13.28万手[1] - 板块整体主力资金净流出2.78亿元 游资与散户分别净流入1.25亿元和1.52亿元[1] 资金流向 - 苏州银行主力资金净流出4808.24万元（占比16.25%） 游资净流出3223.56万元（占比10.89%）[2] - 齐鲁银行获主力资金净流入2585.55万元（占比6.49%） 但散户资金净流出2736.70万元[2] - 南京银行游资净流出3232.83万元（占比6.09%） 散户净流入2874.76万元（占比5.42%）形成明显对冲[2] - 重庆银行主力与游资分别净流出567.89万元和523.28万元 散户净流入1091.16万元（占比7.15%）[2]

板块整体表现 - 城商行板块当日上涨1.64%，领涨个股为齐鲁银行（代码601665）涨幅1.73% [1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点，深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块内10只个股上涨，6只个股下跌，1只个股持平 [1][2] 个股价格表现 - 齐鲁银行收盘价5.87元，成交量106.66万手，成交额6.24亿元 [1] - 杭州银行收盘价15.32元涨幅0.66%，成交额6.91亿元 [1] - 宁波银行收盘价26.55元涨幅0.23%，成交额7.29亿元 [1] - 南京银行收盘价11.01元涨幅0.46%，成交额8.06亿元 [1] - 厦门银行跌幅最大达0.92%，收盘价6.48元 [2] - 重庆银行跌幅0.76%，收盘价60.6元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出6917.64万元，游资净流入1335.56万元，散户净流入5582.08万元 [2] - 宁波银行主力净流入7438.80万元，占比10.21%，游资净流出5109.77万元 [3] - 上海银行主力净流入1717.61万元占比3.13%，游资净流入1299.40万元 [3] - 成都银行主力净流入1631.17万元占比5.36%，游资净流入759.02万元 [3] - 南京银行主力净流入1004.62万元，但游资净流出4203.65万元 [3] - 杭州银行主力净流出548.34万元，游资净流出1012.74万元 [3]

板块表现 - 城商行板块整体下跌1.17%，显著弱于大盘，上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.67% [1] - 杭州银行领跌板块，跌幅达2.27%，收盘价15.06元 [1] - 成都银行跌幅2.17%，苏州银行跌幅1.72%，宁波银行跌幅1.50%，江苏银行跌幅1.36% [1] 个股交易情况 - 杭州银行成交额11.59亿元，成交量76.59万手，为板块内成交最活跃个股 [1] - 江苏银行成交量114.83万手，成交额11.67亿元，郑州银行成交量118.82万手，北京银行成交量130.44万手 [1] - 厦门银行成交额最低，为4997.70万元，成交量7.90万手 [1] 资金流向 - 城商行板块主力资金净流出1.32亿元，游资资金净流出53.71万元，散户资金净流入1.32亿元 [1] - 杭州银行主力资金净流入1.27亿元，主力净占比10.92%，但散户资金净流出1.53亿元 [2] - 上海银行主力净流入731.24万元，贵阳银行主力净流入411.86万元，齐鲁银行主力净流入347.88万元 [2] - 重庆银行主力净流出865.54万元，主力净占比-9.37%，游资净流出788.72万元 [2]

行业投资评级 - 银行行业评级为"增持（维持）" [4] 核心观点 - 银行资产质量整体稳健，第三阶段贷款拨备计提比例达70.8%，未来对利润影响有限 [2] - 顺周期主线下关注基本面改善的银行，红利策略下关注高股息银行，另关注可转债转股预期银行 [12] - 政策催化下银行板块受益，经济托底政策加速落地支撑行业基本面 [12] 三阶段占比及拨备计提分析 贷款资产质量 - 第三阶段贷款占比低的银行包括成都银行（0.66%）、宁波银行（0.76%）、杭州银行（0.76%）、无锡银行（0.81%）、江苏银行（0.83%） [1] - 第三阶段贷款占比改善明显的银行：重庆银行（-61bp）、贵阳银行（-48bp）、西安银行（-42bp）、青农商行（-41bp）、上海银行（-21bp） [1] - 贷款拨备计提比例高的银行：青农商行（4.35%）、渝农商行（4.16%）、杭州银行（3.95%）、招商银行（3.87%）、贵阳银行（3.85%） [2] - 第一阶段拨备计提比例高的银行：齐鲁银行（2.90%）、无锡银行（2.79%）、杭州银行（2.71%）、农业银行（2.66%）、常熟银行（2.64%） [2] - 第一阶段拨备计提比例提升明显的银行：重庆银行（+19bp）、张家港行（+16bp）、瑞丰银行（+15bp）、西安银行（+14bp）、建设银行（+11bp） [3] 金融资产质量 - 第三阶段金融资产占比多数银行不高于0.05%，资产质量压力较小 [4] - 第三阶段金融资产占比改善明显的银行：北京银行（-67bp）、贵阳银行（-30bp）、浦发银行（-29bp）、瑞丰银行（-27bp）、青岛银行（-25bp） [4][7] - 金融投资拨备计提比例高的银行：浙商银行（3.16%）、青岛银行（2.85%）、贵阳银行（2.68%）、西安银行（2.16%）、北京银行（2.12%） [8] - 第一阶段金融资产拨备计提比例高的银行：杭州银行（1.44%）、张家港行（1.10%）、无锡银行（1.03%）、常熟银行（0.74%）、瑞丰银行（0.69%） [8] - 第一阶段金融资产拨备计提比例提升明显的银行：瑞丰银行（+13bp）、江阴银行（+10bp）、青岛银行（+10bp）、无锡银行（+6bp）、常熟银行（+4bp） [8] 综合计提能力 - 第一阶段贷款和金融资产计提减值准备与2025E净利润比值高的银行：兰州银行（261%）、农业银行（250%）、无锡银行（224%）、齐鲁银行（203%）、杭州银行（194%）、苏州银行（193%） [8] 板块观点 - 关税政策短期冲击出口，中长期扩政策托底经济，银行板块受益政策催化 [12] - 顺周期策略推荐宁波银行，红利策略推荐江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行 [12] - 可转债转股预期关注上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行 [12] 重点数据跟踪 权益市场 - 股票日均成交额25180.34亿元，环比增加1914.08亿元 [13] - 两融余额2.39万亿元，环比增加2.66% [13] - 非货币基金发行份额748.28亿元，环比增加530.34亿元 [13] - 9月股票型基金发行441.84亿元，同比增加190.34亿元；混合型基金发行217.19亿元，同比增加192.15亿元 [13] 利率市场 - 同业存单发行规模9836.10亿元，环比增加1997.50亿元 [14] - 同业存单余额20.29万亿元，较8月末减少682.40亿元 [14] - 同业存单发行利率1.64%，环比增加1bp [15] - 半年国有大行+股份行转贴现利率0.82%，环比提升5bp [15] - 10年期国债收益率1.86%，环比减少1bp [15] - 地方政府专项债发行978.23亿元，环比减少340.46亿元 [15] - 特殊再融资债发行213.58亿元，平均利率2.39% [15]

股东大会安排 - 2025年8月28日决定于9月18日召开三次股东大会[12] - 8月29日登股东大会通知，8月28日登港交所通告及H股通函[13] - 股东大会采取现场与网络投票结合方式，9月18日上午9点现场召开[14] 出席情况 - 2025年第一次临时股东大会出席股东712人，代表股份3106715503股，占比39.777528%[17] - 2025年第一次A股类别股东大会出席股东711人，代表股份2631577270股，占比45.452192%[19] - 2025年第一次H股类别股东大会现场出席1人，代表股份474431233股，占比23.481371%[20] 议案表决 - 修订章程及不再设监事会议案，A股同意占比97.964099%；H股同意占比89.661888%[24] - 修订股东大会议事规则议案，A股同意占比97.922802%；H股同意占比89.661888%[24] - 修订董事会议事规则议案，A股同意占比99.053200%；H股同意占比99.381864%[24]

公司治理结构变更 - 郑州银行于9月18日通过2025年第一次临时股东大会、A股类别股东大会及H股类别股东大会决议 [1] - 会议审议通过修订《郑州银行股份有限公司章程》的议案 [1] - 会议通过不再设立监事会的议案 [1]

股份情况 - 公司已发行股份总数为9,092,091,358股，含7,071,633,358股A股及2,020,458,000股H股[4] - 出席临时股东大会股东及代表3,106,715,503股，占比约39.777528%[5] - 出席A股类别股东大会股东及代表2,631,577,270股，占比约45.452192%[7] - 出席H股类别股东大会股东及代表474,431,233股，占比约23.481371%[10] - 临时股东大会表决受限股份1,281,863,617股未投票[8] - A股类别股东大会表决受限股份1,281,863,617股未投票[9] 决议案情况 - 特别决议案“修订公司章程及不再设监事会”A股赞成97.964099%，H股赞成89.661888%，总计96.694366%[6] - 特别决议案“修订股东大会议事规则”A股赞成97.922802%，H股赞成89.661888%，总计96.659385%[6] - 特别决议案“修订董事会议事规则”A股赞成99.053200%，H股赞成99.381864%，总计99.103465%[6] - 修订公司章程及议事规则赞成股数426,017,911，比例89.795503%[11] - 所有决议案获至少三分之二票数赞成通过为特别决议案[12] 其他情况 - 建议修订公司章程获河南监管局批准生效[13] - 公司章程核准后不再设监事会，由董事会审计委员会行使职权[13] - 临时及类别股东大会召集和召开程序合法有效[14] - 公告日董事会成员含执行董事赵飞、李红等[14] - 公司非香港认可机构，不受香港金管局监督[15]

股东大会安排 - 公司于2025年8月28日决定召开2025年第一次临时、A股类别和H股类别股东大会[7] - 公司在指定媒体刊登会议通知，港交所网站刊登通告及H股通函[8] - 股东大会于2025年9月18日现场与网络投票结合召开，现场会议9:00开始[9] 投票时间 - 深交所交易系统网络投票时间为2025年9月18日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[9] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年9月18日9:15 - 15:00[9] 出席情况 - 现场出席2025年第一次临时股东大会的A股股东及代理人9人，代表1,681,257,574股，占比21.526358%[11] - 参与2025年第一次临时股东大会网络投票的A股股东702名，代表950,319,696股，占比12.167631%[11] - A股中小投资者709人，代表1,544,425,779股，占比26.675081%[11] - 现场出席2025年第一次临时股东大会的H股股东及代表1人，代表475,138,233股，占比6.083539%[12] - 出席2025年第一次临时股东大会的股东共712人，代表3,106,715,503股，占比39.777528%[12] - 2025年第一次A股类别股东大会现场出席9人，代表1,681,257,574股，占A股有表决权股份总数29.038419%[13] - 2025年第一次A股类别股东大会网络投票702人，代表950,319,696股，占A股有表决权股份总数16.413774%[13] - 2025年第一次A股类别股东大会出席共711人，代表2,631,577,270股，占A股有表决权股份总数45.452192%[14] - 2025年第一次H股类别股东大会现场出席1人，代表474,431,233股，占H股有表决权股份总数23.481371%[15] 议案表决 - 修订《郑州银行股份有限公司章程》及不再设立监事会的议案，A股同意2,578,000,960股，占比97.964099%；H股同意426,017,911股，占比89.661888%[19] - 修订《郑州银行股份有限公司股东大会议事规则》的议案，A股同意2,576,914,194股，占比97.922802%；H股同意426,017,911股，占比89.661888%[19] - 修订《郑州银行股份有限公司董事会议事规则》的议案，A股同意2,606,661,487股，占比99.053200%；H股同意472,201,233股，占比99.381864%[19] 合法性 - 本次股东大会召集人为公司董事会，召集人资格符合规定[16] - 本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的表决方式，表决程序和结果合法有效[17][23] - 本所律师认为公司本次股东大会召集、召开程序，出席人员和召集人资格，表决程序和结果均合法有效[24]

会议出席情况 - 合计出席712人，代表31.07亿股占39.78%[7] - 2025年第一次A股类别股东大会出席711人，代表26.32亿股占45.45%[8] - 2025年第一次H股类别股东大会出席1人，代表4.74亿股占23.48%[8] 议案表决结果 - 修订章程及不再设监事会议案合计同意30.04亿股占96.69%[10] - 修订股东大会议事规则议案合计同意30.03亿股占96.66%[10] - 修订董事会议事规则议案合计同意30.79亿股占99.10%[10] 会议合规情况 - 3次会议议案均为特别决议案，获出席股东所持表决权三分之二以上通过[13] - 律所认为本次股东大会召集、召开等均合法有效[14]

公司持股变动 - 弘康人寿保险股份有限公司于9月12日减持郑州银行329.2万股[1] - 每股作价1.3387港元 总金额约为440.7万港元[1] - 减持后最新持股数目约为4.23亿股 持股比例降至20.95%[1]