法定/注册股份及股本 - 截至2025年8月31日，H股法定/注册股份2,020,458,000股，股本2,020,458,000元[1] - 截至2025年8月31日，A股法定/注册股份7,071,633,358股，股本7,071,633,358元[1] - 2025年8月底法定/注册股本总额9,092,091,358元[1] 已发行股份 - 截至2025年8月31日，H股已发行股份2,020,458,000股，库存股0[2] - 截至2025年8月31日，A股已发行股份7,071,633,358股，库存股0[2]

股份与股本情况 - 截至2025年8月底，H股法定股份2,020,458,000股，法定股本2,020,458,000元[1] - 截至2025年8月底，A股法定股份7,071,633,358股，法定股本7,071,633,358元[1] - 2025年8月底法定股本总额9,092,091,358元[1] - 截至2025年8月底，H股已发行股份2,020,458,000股[2] - 截至2025年8月底，A股已发行股份7,071,633,358股[2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入66.90亿元，同比增长4.64% [2] - 归属于股东净利润16.27亿元，同比增长2.1% [2] - 投资收益12.29亿元，创2021年以来同期最好表现 [2] 资产规模 - 资产总额7197.38亿元，较上年末增长6.41% [3] - 资产规模较2023年一季度6000亿元跃升至2025年一季度7000亿元 [3] - 吸收存款本金总额4466.62亿元，同比增长15.61% [3] 零售业务 - 零售业务收入12.36亿元创同期历史新高，同比增长3.56% [5] - 个人存款余额2580.98亿元，较上年末增长18.3% [4] - 普惠小微贷款余额525.78亿元，服务客户70839户 [5] 信贷业务 - 发放贷款及垫款总额4060.94亿元，较上年末增长4.75% [6] - 公司贷款余额2746.23亿元，个人贷款余额945.56亿元 [6] - 个人消费贷款余额206.95亿元，较年初增长20.72% [7] 风险管理 - 不良贷款率1.76%，同比下降0.11个百分点 [7] - 个人消费贷款不良率0.67%，同比下降1.14个百分点 [7] - 拨备覆盖率179.20%，资本充足率11.85% [8] 战略发展 - 存款增速高出河南省人民币存款余额增速6.41个百分点 [3] - 通过四大管家服务模式推进零售业务转型 [5] - 对"郑e贷"实施六大优化升级满足多元消费需求 [7]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 2025上半年上市银行营收及利润增速双双转正 营收同比增长1.0% 归母净利润同比增长0.8% 较25Q1分别提升2.8个百分点和2.0个百分点 [4] - 净息差降幅收窄 25H1净息差为1.42% 较24A下降10bp 负债端成本改善力度加大 [5] - 手续费及佣金净收入同比增长3.1% 较25Q1提升3.8个百分点 主要受益于保险"报行合一"政策影响消化及港股市场活跃 [5] - 其他非息收入同比增长10.7% 较25Q1大幅提升13.9个百分点 主要源于二季度债市利率下行带来的公允价值变动收益 [5] - 资产质量保持稳健 25Q2不良率1.23% 与上季度持平 拨备覆盖率239% 较上季度提升1个百分点 [5] 资产端分析 - 2025Q2末上市银行总资产规模达321.3万亿元 较年初增长6.35% 同比增速9.60% [21][22] - 贷款及垫款总额179.4万亿元 占总资产55.84% 较年初增长5.92% 同比增速8.07% [22] - 贷款增长主要依靠对公业务支撑 新增对公贷款9.05万亿元 占新增资产50% 其中基建贷款新增3.65万亿元 制造业贷款新增2.09万亿元 [18][20] - 个人贷款需求较弱 同比增速仅3.6% 按揭贷款重回正增长 但消费类贷款增量转负 [18][20] - 投资类资产余额97.5万亿元 占总资产30.34% 较年初增长6.65% [22][24] - 同业资产规模18.0万亿元 较年初增长10.92% 占总资产5.60% [22][24] 银行类型差异 - 国有大行贷款占比超55% 投资性资产占比25%-34% 邮储银行贷款占比51.2% 为国有行中最低 [25][26] - 股份行资产结构分化明显 招商银行和平安银行个人贷款占比达51.7%和50.6% 华夏银行和浙商银行对公贷款占比超65% [25][27][39] - 城商行投资类资产占比较高 平均达39.5% 贷款占比48.0% 贵阳银行和成都银行对公贷款占比分别达82.9%和80.1% [25][28][40] - 农商行贷款占比52.0% 高于城商行 常熟银行零售占比54.2% 为农商行中最高 [25][29][42] 业绩表现 - 国有行营收同比增长1.9% PPOP同比增长2.0% 股份行营收同比增长0.3% PPOP同比下降2.3% [4] - 城商行营收同比增长6.7% PPOP同比增长5.2% 农商行营收同比增长4.4% PPOP同比增长0.9% [4] - 南京银行净利润同比增长22.1% 宁波银行净利润同比增长11.1% 表现突出 [4] - 杭州银行拨备覆盖率高达521% 宁波银行拨备覆盖率374% 风险抵御能力较强 [4]

资产规模与增长 - 资产总额达7197.38亿元 较上年末增长433.73亿元 增幅6.41% 较去年同期增幅11.47% 创2018年以来同期峰值 [1] - 资产规模实现千亿级跨越：2019年末破5000亿元 2023年一季度末破6000亿元 2025年一季度末破7000亿元 此次千亿跨越仅用两年 [1] - 发放贷款及垫款总额4060.94亿元 较上年末增长184.04亿元 增幅4.75% [1] 贷款业务结构 - 公司贷款余额2746.23亿元 增幅2.11% 针对困难企业推出"一企一策"纾困方案 [2] - 个人贷款余额945.56亿元 增幅3.96% 其中个人消费贷款达206.95亿元 较年初增长20.72% [2] 经营业绩表现 - 上半年营业收入66.90亿元 同比增长4.64% 归属于股东净利润16.27亿元 同比增长2.1% 连续两季双增长 [3] - 投资收益12.29亿元 同比激增111.10% 创2021年以来同期最佳 [3] - 业务及管理费支出14.68亿元 同比收窄1.07亿元 降幅6.82% [3] 存款业务发展 - 吸收存款本金4466.62亿元 较上年同期增长603亿元 增幅15.61% 超全省人民币存款余额增速6.41个百分点 [3] - 个人存款余额2580.98亿元 较上年末增幅18.3% 同比增幅29.35% 增速居国内城商行前列 [4] - 个人存款占比提升至57.8% 优化负债结构并降低负债成本 [4] 零售业务转型 - 零售业务收入12.36亿元 同比增长3.56% 创同期新高 [5] - 普惠小微贷款余额525.78亿元 服务客户70839户 [5] - 建立"四大管家"服务体系：市民管家、融资管家、财富管家、乡村管家 [5][6] 风险管理与资产质量 - 个人消费贷款不良率控制在0.67% 较2023年同期下降1.14个百分点 低于行业平均 [6] - 不良贷款余额71.65亿元 不良率1.76% 较上年同期下降0.11个百分点 连续多年下降 [6] - 拨备覆盖率179.20% 资本充足率11.85% 一级资本充足率10.59% 核心一级资本充足率8.60% 较上年同期均有提升 [6] 发展战略与资本管理 - 坚持"以内源资本积累为根本、外源资本补充为辅助"原则 [6] - 通过提升盈利能力积累内源资本 适时开展定增、发债等外源资本补充工作 [6]

核心业绩表现 - 2025年上半年营收66.90亿元（同比+4.64%），归母净利润16.27亿元（同比+2.10%）[2] - 利润增幅同比提升24.22个百分点，位列A股上市银行利润增速回升最快银行[2][3] - 利息净收入53.51亿元（同比+1.04%），非利息收入13.39亿元（同比+20%以上）[4] 资产规模与增长 - 总资产突破7000亿元，11.47%的总资产增速创2018年以来同期新高[7][8] - 资产规模千亿增长周期从3年缩短至2年，体现"郑银速度"[7][8] - 发放贷款及垫款总额4060.94亿元（较年初+4.75%），对公贷款增2.11%，零售贷款增3.96%[8] 资产质量与风控 - 不良贷款率1.76%（较上年同期下降0.11个百分点）[4][10] - 拨备覆盖率179.20%，资本充足率11.85%，均符合监管要求[4][10] - 净息差1.64%，高于城商行整体水平0.27个百分点[10] 业务结构优化 - 普惠小微贷款余额525.78亿元，服务超7万户普惠小微客户[9] - 推行"四大管家"服务模式，深化零售转型与乡村金融[9] - 对公业务采用"一企一策"纾困方案，稳定产业链中小企业[8] 运营效率提升 - 业务及管理费支出14.68亿元（同比压降1.07亿元，降幅6.82%）[11] - 通过组织架构优化、数字化服务提升和风险内控体系健全实现降本增效[11] 战略定位与区域贡献 - 坚持服务地方经济、中小企业和城乡居民的市场定位[6] - 通过精准把握实体经济融资需求实现规模与质量平衡发展[8][10] - 为区域经济高质量发展注入金融动能[7][11]

核心业绩表现 - 2025年上半年营收66.90亿元（同比+4.64%），归母净利润16.27亿元（同比+2.10%），利润增幅同比提升24.22个百分点，位列A股上市银行前列 [1] - 利息净收入53.51亿元（同比+1.04%），非利息收入13.39亿元（同比+超20%），收入结构优化 [2] - 不良贷款率较上年末下降0.03个百分点，拨备覆盖率179.20%，资本充足率11.85%，均符合监管要求 [2] 资产规模扩张 - 总资产规模突破7000亿元，上半年增速11.47%创2018年以来同期新高 [4][6] - 资产规模增长周期从3年缩短至2年，逆势实现"郑银速度" [4][6] - 发放贷款及垫款总额4060.94亿元（较年初+4.75%），对公贷款余额增2.11%，零售贷款余额增3.96% [7] 业务结构优化 - 对公业务推行"一企一策"纾困方案，通过定制化融资支持产业链稳定 [8] - 零售转型聚焦市民金融与乡村金融，普惠小微贷款余额525.78亿元，覆盖超7万户客户 [9] - 净息差1.64%，较城商行平均水平高0.27个百分点 [12] 运营效率提升 - 业务及管理费支出14.68亿元（同比压降1.07亿元，降幅6.82%），有效释放盈利空间 [13] - 通过组织架构优化、数字化服务升级和风险内控体系完善实现精细化管理 [13] 战略定位与区域贡献 - 坚持"服务地方经济、中小企业和城乡居民"定位，与区域经济同频共振 [4][13] - 通过信贷投放与综合金融服务为区域经济注入金融动能 [4][6][13]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍下跌，截至半日收盘，宁波银行和青农商行跌幅均超过2% [1] - 郑州银行、成都银行、沪农商行、杭州银行、西安银行、渝农商行、长沙银行、中信银行、重庆银行、建设银行、中国银行、工商银行跌幅均超过1% [1] 个股跌幅及市值数据 - 宁波银行跌幅2.10%，总市值1873亿，年初至今涨幅20.59% [2] - 青农商行跌幅2.07%，总市值184亿，年初至今涨幅12.36% [2] - 郑州银行跌幅1.91%，总市值186亿，年初至今跌幅1.49% [2] - 成都银行跌幅1.83%，总市值771亿，年初至今涨幅11.40% [2] - 沪农商行跌幅1.76%，总市值861亿，年初至今涨幅6.93% [2] - 杭州银行跌幅1.75%，总市值1138亿，年初至今涨幅9.23% [2] - 西安银行跌幅1.66%，总市值184亿，年初至今涨幅17.45% [2] - 渝农商行跌幅1.65%，总市值743亿，年初至今涨幅13.30% [2] - 长沙银行跌幅1.65%，总市值384亿，年初至今涨幅12.08% [2] - 中信银行跌幅1.63%，总市值4374亿，年初至今涨幅14.78% [2] - 重庆银行跌幅1.52%，总市值337亿，年初至今涨幅8.95% [2]

核心观点 - 郑州银行2025年上半年实现规模、质量、效益"三升"，资产总额达7197.38亿元（较上年末增433.73亿元，增幅6.41%），营收66.90亿元（同比增4.64%），归母净利润16.27亿元（同比增2.1%）[1][2][3] - 公司通过零售转型战略及精细化管理实现业务优化，个人存款余额2580.98亿元（较上年末增399.18亿元，增幅18.3%），个人消费贷款余额206.95亿元（较年初增35.5亿元，增幅20.72%）[5][6] - 资产质量持续夯实，不良贷款率1.76%（同比下降0.11个百分点），拨备覆盖率179.20%，资本充足率11.85%[1][7] 规模增长 - 资产总额7197.38亿元，较上年末增加433.73亿元（增幅6.41%），近半年增量接近去年全年水平[1] - 资产规模从2019年末5000亿元增至2025年一季度末7000亿元，最新千亿增长周期缩短至两年（此前为三年）[1][2] - 发放贷款及垫款总额4060.94亿元，较上年末增加184.04亿元（增幅4.75%）[2] 业务结构 - 对公与零售"双轮驱动"，公司贷款余额2746.23亿元（较上年末增2.11%），个人贷款余额945.56亿元（较上年末增3.96%）[2] - 资金业务成为利润增长极，投资收益12.29亿元（同比增111.10%），缓解净息差收窄压力[3] - 零售业务收入12.36亿元（同比增3.56%），创历史同期新高[5] 零售转型成效 - 个人存款余额2580.98亿元（较上年末增399.18亿元，增幅18.3%），增速居国内城商行前列[5] - 个人消费贷款余额206.95亿元（较年初增35.5亿元，增幅20.72%），不良率0.67%（同比下降1.14个百分点）[6] - 推出"郑e贷（消费）"六大优化升级，支持教育、医疗、大宗消费等领域融资需求[5] 资产质量与风控 - 不良贷款余额71.65亿元，不良率连续三年下降至1.76%（同比下降0.11个百分点）[1][7] - 拨备覆盖率179.20%，资本充足率11.85%，一级资本充足率10.59%，核心一级资本充足率8.60%[7] - 业务及管理费支出14.68亿元（同比降1.07亿元，降幅6.82%），通过数字化与流程优化实现降本增效[7] 服务实体经济 - 坚持"服务地方经济、中小企业、城乡居民"定位，通过"一企一策"纾困方案支持困难企业[2] - 信贷资源精准投向经济社会发展关键领域，发挥经济"稳定器"和"压舱石"作用[1][2]

板块表现 - 城商行板块整体上涨1.65%，显著跑赢上证指数（下跌0.45%）和深证成指（下跌2.14%）[1] - 齐鲁银行以3.79%涨幅领涨板块，青岛银行（2.63%）和苏州银行（2.24%）涨幅居前[1] - 西安银行是唯一下跌个股，跌幅0.47%[2] 个股交易数据 - 江苏银行成交额最高达17.55亿元，成交量162.40万手[1][2] - 宁波银行成交额15.10亿元，杭州银行成交额12.00亿元，北京银行成交额12.83亿元[1][2] - 重庆银行成交量最低仅13.85万手，成交额1.36亿元[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流入3.41亿元，游资净流出2.03亿元，散户净流出1.38亿元[2] - 江苏银行主力净流入1.40亿元（占比8.0%），杭州银行主力净流入1.30亿元（占比10.84%）[3] - 重庆银行主力净流入1701.04万元（占比12.55%），厦门银行游资净流入1058.73万元（占比6.68%）[3]