股东会信息 - 2025年第三次临时股东会9月18日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[5] - 现场会议地点在浙江省慈溪市高新区开源路669号[5] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东165人，代表股份156,530,352股，占比52.5662％[5] - 审议利润分配预案，同意156,321,779股，占比99.8668％[10] 合规情况 - 律所出具意见，本次股东会决议合法有效[12][13]

股东会信息 - 公司2025年8月27日公告9月18日召开第三次临时股东会[6] - 现场会议9月18日14:30在浙江省慈溪市召开[6] - 网络投票时间为9月18日9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 出席股东会的股东及代表共165人，代表股份156,530,352股，占比52.5662%[9] 议案表决 - 股东会表决通过《关于2025年半年度利润分配预案的议案》[15] - 该议案同意156,321,779股，占比99.8668%[15] - 中小股东同意2,883,040股，占比93.2536%[16]

战略合作与业务拓展 - 公司与绿色云图签订战略合作框架协议 围绕液冷服务器相关产品生产和技术研发建立合作关系 助力服务器及数据中心业务拓展 [1] - 通过精密制造与液冷技术优势互补 提升数据中心热管理领域布局及精密部件技术研发与生产能力 [1] - 已与绿色云图就服务器机柜 液冷头 液冷服务器散热模组等系列产品展开研发 [1] 新产品开发与产能建设 - 服务器业务开拓获得台资代工厂定点 包括超算服务器结构件与服务器电源结构件 [1] - 泰国生产基地投资额从1100万美元提升至2000万美元 主要落实海外汽车电子及服务器结构件业务产能 [1] - 泰国基地建成后将为服务器领域布局提供充足产能支撑 [1] 汽车电子业务表现 - 2025H1汽车电子营业收入同比下滑22%至4.55亿元 受传统汽车电子及松下系客户交付受挫影响 [2] - 第二批定点客户尼得科 日立等开始陆续量产爬坡 [2] - 嵌塑件产品从电池周边向电控周边延伸 并成功切入激光雷达和毫米波雷达精密结构件领域 [2] 技术突破与新产品 - 鱼眼端子已应用多款连接类产品 并在智驾领域获得新品类产品定点 [2] - 智能终端产品应用于智能机顶盒 网通网关 智能安防 智能电/气/水表等品类 [3] - 2025H1智能终端营业收入2.3亿元 同比增长6% [3] 客户合作与行业趋势 - 与头部客户及台资客户建立长期稳定合作关系 2025H1获得更多新品定点 [3] - AI技术发展及智能化普及推动连接器 网络设备 算力设备 存储设备等基础类设备需求快速增长 [3] - 公司持续推进下游汽车客户拓展 增强盈利能力 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年收入分别为20.4亿元 23.4亿元 26.8亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.3亿元 2.8亿元 3.3亿元 [3]

股份回购情况 - 公司通过集中竞价方式回购股份50000股 占公司总股本0.02% [1] - 回购最高成交价16.889元/股 最低成交价16.739元/股 [1] - 累计支付资金总额841992元 不含交易费用 [1] 回购合规性 - 本次回购符合相关法律法规要求 [1] - 回购执行符合公司既定回购方案 [1]

股份回购情况 - 公司通过集中竞价方式回购股份50,000股，占总股本比例0.02% [1] - 最高成交价16.889元/股，最低成交价16.739元/股 [1] - 累计支付资金总额84.1992万元，不含交易费用 [1]

回购计划 - 拟用自筹资金6000万 - 1.2亿元回购股份[3] - 回购期限自2025年4月28日起12个月内[3] - 回购股份价格上限调整为不超30.70元/股[4] 回购进展 - 截至2025年8月31日回购50,000股，占总股本0.02%[4] - 最高成交价16.889元/股，最低16.739元/股[4] - 累计支付资金841,992元（不含交易费）[4]

公司财务表现 - 报告期内实现营业收入8.70亿元，净利润8316万元，经营活动现金流净额1.67亿元，销售毛利率24.42% [1] 业务板块分析 - 汽车电子业务收入4.55亿元（占比52.32%），同比下降21.70%，主要受传统汽车电子及松下系客户交付受挫影响 [1] - 智能终端业务收入2.29亿元（占比26.26%），同比增长6.34%，产品应用于智能机顶盒、网通网关等，与头部客户建立长期合作关系 [1] - 消费电子业务收入7002.54万元（占比8.04%），同比增长14.25%，主要应用于办公自动化设备和传统TV TUNER，后续不作为战略重点 [1] 战略布局与发展 - 服务器业务新增多项定点，开拓台资代工厂，与绿色云图签订战略合作协议，围绕液冷服务器相关产品研发和生产展开合作 [1] - 海内外六大生产基地布局有序落地，泰国生产基地项目正在建设中，苏州新能源汽车零部件扩产项目已封顶，越南、印尼在地化管理持续提升 [1] - 重点聚焦机器人、算力服务器等领域，利用核心工艺和制造能力进行业务延伸和拓展 [1] 机构调研信息 - 知名私募重阳投资通过特定对象调研、电话会议及口头形式参与公司调研 [1]

公司战略聚焦 - 重点聚焦核心工艺和制造能力在不同行业应用场景的延伸和拓展 [1] - 重点关注机器人、算力服务器等领域 [1] - 后续如有实质性进展将及时披露 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入8.70亿元，净利润8316万元，经营现金流净额1.67亿元，毛利率24.42% [3] - 2025年6月末总资产25.34亿元，净资产15.98亿元 [3] - 第二季度营业收入4.50亿元，净利润4298万元，环比增速均为7% [3] 汽车电子业务 - 上半年收入4.55亿元（占比52.32%），同比下降21.70% [3] - 第二批次定点客户（Nidec、日立安斯泰莫）开始爬坡量产 [3] - 产品线向电控周边镶嵌注塑件延伸，鱼眼端子获智能驾驶领域定点 [3] 智能终端业务 - 上半年收入2.29亿元（占比26.26%），同比增长6.34% [3] - 产品覆盖智能机顶盒/网通网关/智能安防/智能表计等品类 [3] - 获得头部客户及台资客户新品定点，紧跟AI智能化趋势 [3] 服务器业务 - 新增台资代工厂定点（个人超算/服务器电源结构件） [4] - 与绿色云图签订液冷战略协议，涉及机柜/液冷头/散热模组研发 [4] - 当前处于技术论证与资源共享阶段 [4] 消费电子业务 - 上半年收入7002.54万元（占比8.04%），同比增长14.25% [4] - 主要应用于OA设备和传统TV TUNER，不作为战略重点 [4] 产能布局 - 泰国生产基地于3月9日开工奠基 [4] - 苏州新能源汽车零部件项目于4月9日封顶 [4] - 持续提升越南、印尼在地化管理能力 [4] 战略方向 - 重点拓展机器人、算力服务器领域 [4] - 基于精密结构件制造能力进行行业应用延伸 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8.7亿元，同比下降13.27%，归母净利润8315.96万元，同比下降43.67% [1] - 第二季度单季度营业总收入4.5亿元，同比下降10.67%，归母净利润4298.44万元，同比下降42.72% [1] - 毛利率24.42%，同比下降13.12个百分点，净利率9.5%，同比下降35.28个百分点 [1] 损益表项目变动原因 - 营业收入下降13.27%主要因汽车电子销售收入减少 [4] - 销售费用下降17.3%因职工薪酬及代理服务费减少 [4] - 财务费用大幅上升116.0%因利息支出增加及汇率波动影响 [4] - 研发投入减少5.1%因人力成本及研发材料直接投入略有减少 [4] 资产负债表项目变动 - 货币资金7.69亿元，同比增长10.29%，主要因购买银行结构性存款及报告期分红支出 [1][3] - 应收账款3.8亿元，同比下降9.37%，公司加强客户信用管理及回款跟踪 [1][3] - 在建工程大幅增长225.82%因苏州及泰国基建项目增加 [3] - 应付职工薪酬下降46.04%因支付2024年度年终奖金 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.56元，同比大幅增长44.74% [1] - 经营活动现金流改善因支付供应商货款减少15004万元，税费支付减少1337万元 [4] - 投资活动现金流净额下降250.66%因购建固定资产及购买银行结构性存款增加 [4] - 筹资活动现金流净额增长31.76%因分红减少及股权激励回购支出减少 [4] 投资回报指标 - 2024年ROIC为11.92%，净利率11.97%，资本回报率一般 [5] - 上市以来ROIC中位数16.03%，2021年最低为10.51% [5] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达166.24%，需关注应收账款状况 [1][6] 机构持仓情况 - 诺安灵活配置混合基金持有189.16万股，较上期增仓，为最大持仓基金 [7] - 光大安阳一年持有期混合A新进十大持仓，持有7万股 [7] - 诺安灵活配置混合基金规模6.57亿元，近一年上涨21.34% [7] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩2.45亿元，每股收益均值0.82元 [6]