现金管理获批 - 公司获批对最高3亿元闲置募集资金进行现金管理[2] 近期现金管理操作 - 2024年8月1日投入5000万元买兴业银行结构性存款，8月30日到期收益8.94万元[2] 过往现金管理操作 - 2023年8 - 9月多笔资金购买七天通知存款和结构性存款并到期赎回[7][8] 2024年到期赎回情况 - 2024年多笔兴业银行宁波慈溪支行结构性存款到期赎回[9] 未到期情况 - 2024年有两笔兴业银行宁波慈溪支行结构性存款未到期[9]

活动基本信息 - 活动时间为8月27日10:00 - 11:00 [2] - 活动形式为特定对象调研（电话会议） [2] - 活动地点在慈溪市高新技术产业开发区开源路669号 [4] - 参与人员包括招商证券、华西证券等多家机构人员，公司接待人员有董事会秘书/副总经理张红曼女士和财务总监杨兆龙先生 [2][3][4] 公司业务布局 - 聚焦新能源汽车电装系统、智能终端领域，为高端客户提供定制化系统解决方案 [4] - 4月9日启动苏州新能源汽车零部件扩产项目，7月4日拟在泰国设立子公司并投资建设生产基地，上半年海内外各生产基地布局规划基本落地 [4] - 报告期内回购公司股票4,048,500股，对175位公司骨干核心人员实施员工持股激励计划 [5] 经营业绩情况 - 报告期内整体实现营业收入10.04亿元，同比增长3.71%，归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，同比增长27.62%，连续九个季度实现营收和净利润同比正向增长 [5] - 销售毛利率提升至28.16%，同比增加2.47%，销售净利率同比增加2.75%，达到14.67% [5] 业务发展方向 - 智能终端业务方面，报告期内新机种模具开发数量剧增，未来随着AI技术发展及智能化普及，基础类设备需求有望快速增长，公司将紧跟趋势探索业务拓展机会 [5] - 消费电子业务得益于数据服务器结构件业务增速贡献，实现营收同比增速25.44%，公司密切关注服务器行业动态，与客户保持沟通探索新机会 [5] 产业基地情况 - 2024年5月慈溪新能源汽车零部件产业基地提前顺利投产，新产能基地具备全制程综合生产能力，配置自动化设备开发等，打造智能化车间与信息系统，实现自动化生产和智能制造工厂落地，相比老厂区管理更高效、规模效率和成本更优、品质更有保障 [5][6] 区域营收与汇率管理 - 报告期内中国大陆区域内营业收入同比增加36%，国内覆盖终端车型部分上量有贡献，海外客户量产前准备工作也在推进 [6] - 上半年以美元结算为主，汇率有一定收益，公司设立资金管理部管理汇率波动，坚持汇率风险中性理念，通过订立保值条款等减少波动风险 [6]

投资评级：买入（维持） - 公司当前股价为17.30元，一年内最高价为27.19元，最低价为15.85元，总市值为51.51亿元 [2] 核心观点 - 2024H1公司实现营收10.04亿元，同比增长3.71%；归母净利润1.48亿元，同比增长27.62%，扣非净利润1.45亿元，同比增长26.74%；毛利率28.16%，同比提升2.47个百分点 [9] - 汽车电子收入占比约60%，同比增长28.36%，毛利率33.00%，同比提升3.93个百分点；智能终端收入下滑27.58%，但公司持续开发新机种模具，积极探索业务新机会 [10] - 公司持续深化与全球智能终端和新能源汽车领域优质客户的战略合作关系，在新能源汽车电装领域获得更多新品定点，产能布局有序推进 [11] 财务分析 - 预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为3.2/4.0/5.1亿元，当前股价对应PE为16.1/12.8/10.2倍 [9] - 2024H1公司毛利率为28.16%，同比提升2.47个百分点；净利率为13.6%，同比提升0.3个百分点 [12] - 公司2022-2026年营收、归母净利润、毛利率、净利率等主要财务指标均保持稳定增长 [12]

投资评级 - 公司维持买入-A的投资评级,6个月目标价为20.80元,相当于2024年20.00x的动态市盈率 [7] 核心观点 - 公司汽车电子业务收入高增长,毛利率持续提升。2024H1公司汽车电子业务实现收入5.82亿元,同比增长28.36%,其中新能源汽车业务占比80%以上,同比增速达42%以上。公司2024H1汽车电子板块毛利率达33.00%,同比提升3.93个百分点 [4] - 公司国内外产能布局有序推进,在地化管理逐步成熟。2024年公司宁波新能源汽车零部件产业基地落成并投入运营,苏州中兴联新能源汽车零部件扩产项目也已启动。同时,公司越南、印尼海外工厂在成本、效率、产能交付、在地化管理等方面逐步成熟 [5] - 智能终端业务方面,公司2024H1新机种的模具开发数量剧增,为板块收入复苏打下坚实基础。随着5G、WiFi6/WiFi7等新技术的发展,智能终端应用场景将持续扩大,公司正在积极探索业务拓展新机会 [6] 财务数据 - 2024H1公司实现营业收入10.04亿元,同比增长3.71%;实现归母净利润1.48亿元,同比增长27.62% [3] - 公司预计2024年-2026年的收入增速分别为15.60%、28.13%、19.29%,净利润的增速分别为15.78%、36.10%、26.93% [14][16][17] - 公司2024H1实现汽车电子板块毛利率33.00%,同比提升3.93个百分点 [4]

资金募集 - 公司发行可转债面值46,200.00万元，净额45,490.70万元[1] - 新能源项目拟投入募集资金45,490.70万元[4] - 截至2024年6月30日，募集资金余额151,227,497.28元[4] 资金管理 - 拟用不超20,000万元闲置募资现金管理，期限12个月[6] - 投资品种为不超12个月保本型产品[8]

关联资金往来 - 2024年期初其他关联资金往来余额6928.78万元[4] - 2024年半年度累计发生8687.01万元[4] - 2024年半年度偿还累计10346.95万元[4] - 2024年半年度末余额5268.84万元[4] 各公司往来情况 - 江苏兴锻智能装备期初、期末余额均为99.00万元[3] - 浙江云谏电子半年度累计发生8.33万元，偿还4.26万元，期末4.07万元[4] - 宁波中瑞精密期初53.48万元，半年度累计78.97万元，偿还95.30万元，期末37.15万元[4] - 苏州中兴联精密期初57.35万元，半年度累计122.19万元，偿还135.32万元，期末44.22万元[4] - 东莞中兴瑞电子期初156.17万元，半年度累计106.08万元，偿还231.05万元，期末31.20万元[4] - 兴瑞（中国）贸易期初5535.20万元，半年度累计6479.03万元，偿还8007.37万元，期末4006.86万元[4]

资金管理 - 公司拟用不超20000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[2][7] 债券发行 - 公司发行可转换公司债券面值46200万元，期限6年[2] - 实际发行4620000张，募集净额45490.70万元[2] 项目投资 - 新能源汽车零部件项目投资57263.32万元，拟投募集资金45490.70万元[6] 资金余额 - 截至2024年6月30日，公司募集资金余额151227497.28元[6]

募集资金情况 - 发行可转换公司债券募集资金46200万元，净额45490.70万元[3] - 截至2024年6月30日，专户及结构性存款账户余额151227497.28元[9] 项目投入与结余 - 截至期末累计项目投入30772.34万元，利息收入净额404.39万元[5] - 应结余和实际结余募集资金均为15122.75万元[5] 项目投资进度 - 新能源汽车零部件项目本年度投入5259.58万元，累计投入30772.34万元，进度67.65%[15] 资金使用与管理 - 2023年8月2日，使用14387.96万元募集资金置换预先投入资金[16] - 可对最高30000万元闲置募集资金现金管理[16] - 未使用资金8122.75万元存专户，7000万元为结构性存款[16]

会议信息 - 公司第四届监事会第二十次会议8月16日发通知，8月26日通讯表决召开[3] - 应参会监事3名，实际参会3名[3] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告及其摘要》等3项议案[4][5][6] - 《关于使用部分闲置募集资金现金管理》等2议案需提交股东大会审议[6][8]

会议信息 - 公司第四届董事会第二十五次会议8月26日通讯表决召开，11名董事参会[3] - 同意9月12日在浙江慈溪召开2024年第二次临时股东大会[9] 议案审议 - 审议通过《2024年半年度报告及其摘要》等多项议案[4][5][7][8] 资金管理 - 同意对不超20000万元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[6]