青岛农村商业银行股份有限公司 审阅报告及财务报表 （2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止） | 目录 | 页次 | | | --- | --- | --- | | 审阅报告 | 1-2 | 一、 | | 财务报表 | 二、 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-2 | | | 合并利润表和母公司利润表 | 3-4 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 5-6 | | | 合并股东权益变动表和母公司股东权益变动表 | 7-10 | | | 财务报表附注 | 1-138 | | | 财务报表补充资料 | 1-4 | | 审阅报告 信会师报字[2025]第 ZA14864 号 青岛农村商业银行股份有限公司全体股东： 我们审阅了后附的青岛农村商业银行股份有限公司（以下简称 "青岛农商银行"）的中期财务报表，包括 2025 年 6 月 30 日的合并及 母公司资产负债表，截至 2025 年 6 月 30 日止六个月期间的合并及母 公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变 动表以及中期财务报表附注。按照企业会计准则的规定编制中期财务 报表是青岛农 ...

青岛农村商业银行股份有限公司 2025年上半年 注:青岛农村商业银行股份有限公司(以下简称"本行")作为上市的商业银行,经营范围包括贷款和资金业务。本行向关联方发放的贷款及进行的资金业务,严 格按照中国人民银行的规定开展,不属于一般意义上的关联方占用上市公司资金范畴。有关本行与主要股东及其他关联方的重大交易以及经营性资金往来、已在 本行 2025年半年度财务报告中披露,未在本表中列示。 汇总表第1页 单位:千元 2025年上半年占用 2025年上半年占 2025年上半年 占用方与上市公 上市公司核算 2025年期初占用 金占用方 2025年6月末 占用形成 用资金的利息(如 偿还累计发生 非经营 累计发生金额 占用性质 的会计科目 司的关联关系 名称 资金余额 占用资金余额 原因 (不含利息) 金额 有) 控股股东、 无 无 无 无 无 无 无 元 无 及其附属企业 小计 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 前控股股东、实际控制 无 无 无 无 无 无 无 无 无 无 人及其附属企业 无 无 无 无 小计 无 无 无 元 无 无 其他关联方及其附属企 无 无 无 无 无 无 元 无 无 无 > 无 无 无 ...

农商行板块市场表现 - 8月26日农商行板块整体下跌0.93% 领跌个股为无锡银行（收盘价6.13元 跌幅1.29%）[1] - 板块内10只个股全部下跌 跌幅区间为0.13%-1.29% 其中渝农商行跌幅0.77% 苏农银行跌幅1.10% 青农商行跌幅1.13%[1] - 上证指数当日下跌0.39%至3868.38点 深证成指上涨0.26%至12473.17点 呈现分化走势[1] 个股交易数据 - 常熟银行成交37.49万手 成交额2.88亿元 紫金银行成交42.99万手 成交额1.29亿元[1] - 渝农商行成交量达148.69万手 为板块最高 成交额3.14亿元 张家港行成交33.41万手 成交额1.51亿元[1] - 瑞丰银行成交16.07万手 成交额9302.21万元 为板块最低 江阴银行成交32.26万手 成交额1.60亿元[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流入2339.3万元 游资资金净流入6138.4万元 散户资金净流出8477.69万元[1] - 渝农商行获主力净流入1496.32万元（占比4.76%） 苏农银行获主力净流入1353.49万元（占比9.06%）[2] - 常熟银行遭主力净流出2257.03万元（占比-7.84%） 但获游资净流入2547.32万元（占比8.84%）[2] - 沪农商行游资净流入1582.62万元（占比7.60%） 张家港行游资净流入1113.00万元（占比7.35%）[2]

股东提案与公司回应 - 同发裕（深圳）投资有限责任公司代表3只私募基金及11名自然人股东 于2025年8月18日向青农商行提交临时议案 要求连续三年实施三季报现金分红 分红比例不低于各年度三季度归属于股东净利润的30% [1][4] - 提案理由为青农商行业务规模、盈利能力与资本实力持续提升 现金储备充裕 在满足资本充足率监管要求及中长期战略发展前提下具备分红条件 [4] - 青农商行董事会审议通过不予提交股东大会的议案 认为临时提案违反公司章程中关于中期分红授权事项需由年度股东大会审议的规定 [4] - 公司强调将平衡股东短期与长期利益 制定长远可持续的分红回报规划 [4] 公司经营状况 - 青农商行业务规模、盈利能力与资本实力持续提升 现金储备充裕 [4]

农商行板块整体表现 - 8月25日农商行板块整体上涨0.67%，领先个股为瑞丰银行上涨1.92% [1] - 板块主力资金净流入4194.32万元，游资资金净流出6614.35万元，散户资金净流入2420.03万元 [1] 个股价格表现 - 瑞丰银行收盘价5.85元，涨幅1.92%，成交量25.55万手，成交额1.48亿元 [1] - 常熟银行收盘价7.68元，涨幅1.05%，成交量48.12万手，成交额3.68亿元 [1] - 紫金银行收盘价3.01元，涨幅1.01%，成交量75.52万手，成交额2.27亿元 [1] - 江阴银行收盘价5.00元，涨幅0.81%，成交量42.64万手，成交额2.12亿元 [1] - 沪农商行收盘价8.86元，涨幅0.68%，成交量27.57万手，成交额2.43亿元 [1] 资金流向分布 - 无锡银行主力净流入2685.14万元，占比15.30%，游资净流出2238.89万元 [2] - 紫金银行主力净流入2456.76万元，占比10.85%，游资净流出1788.47万元 [2] - 张家港行主力净流入887.50万元，占比4.18%，游资净流出757.88万元 [2] - 青农商行主力净流入750.56万元，占比3.58%，游资净流出893.39万元 [2] - 渝农商行主力净流出2772.74万元，占比5.91%，游资净流入1207.04万元 [2] 市场交易活跃度 - 紫金银行成交量最大达75.52万手，渝农商行成交额最高达4.69亿元 [1] - 常熟银行散户净流入3006.56万元，占比8.17%，为板块最高散户净流入 [2] - 瑞丰银行主力净流出3402.69万元，占比22.96%，为板块最高主力净流出 [2]

可持续发展挂钩贷款产品特征 - 贷款利率与企业碳达峰、碳中和贡献程度挂钩，通过浮动利率机制激励企业绿色转型[1] - 挂钩指标包括"单位发电碳排放量"及"碳信用"，达到预设目标可降低利率[2] - 贷款定价模式从传统基准利率转向动态调整，对银行信贷周期管理提出新考验[1] 具体落地案例 - 青农商行落地4219万元生物质能源贷款，利率随生物质能源产量上升而下降[1] - 哈尔滨银行授信3个项目合计规模超1亿元，储备项目规模近5亿元[6] - 天津农商行运用碳减排支持工具发放3000万元3年期优惠贷款，利率低于同期限LPR[3] 银行风险管理措施 - 建立动态监测机制，要求企业定期提交碳减排数据报告并经第三方核查[2] - 设置阶段性碳减排目标，完成目标给予利率优惠，未完成则上浮利率[2] - 引入碳减排保险产品，由保险公司承担未达成目标的损失[2] 政策支持体系 - 2024年3月七部门发文鼓励利用绿色金融标准加大信贷支持[7] - 《银行业金融机构绿色金融评价方案》将绿色信贷纳入考核体系[6] - 多地政府将此类贷款纳入绿色金融改革试验区，通过担保补贴降低融资成本[6] 产品演进趋势 - 挂钩指标从单一环境指标向环境、社会、治理多元融合方向演进[7] - 服务对象从大型能源企业延伸至民营中小微和"专精特新"企业[8] - 金融机构嵌入数字人民币、区块链等技术提升风控水平和资金使用效率[8] 行业发展前景 - 产品标准体系从国际经验借鉴转向本土化标准融合发展[7] - 金融机构主动整合碳减排支持工具、财政担保补贴等政策红利[8] - 重点服务领域向节能环保产业、清洁能源产业等绿色产业倾斜[3]

农商行板块市场表现 - 8月22日农商行板块整体下跌1.03%，显著跑输大盘，当日上证指数上涨1.45%，深证成指上涨2.07% [1] - 板块内10只个股全部下跌，渝农商行领跌1.52%，常熟银行跌1.17%，苏农银行跌1.27%，江阴银行跌1.39% [1] - 瑞丰银行股价持平，为板块中表现最佳个股，收盘价5.74元 [1] 个股交易数据 - 渝农商行成交最活跃，成交量91.04万手，成交额5.88亿元，远超其他个股 [1] - 紫金银行成交量71.91万手，成交额2.14亿元，青农商行成交量63.35万手，成交额2.22亿元 [1] - 无锡银行成交量最低，仅20.85万手，成交额1.28亿元，瑞丰银行成交量22.15万手，成交额1.27亿元 [1] 资金流向分析 - 农商行板块整体主力资金净流出3298.64万元，游资资金净流出542.42万元，散户资金净流入3841.06万元 [1] - 苏农银行主力净流入1802.11万元，占比7.63%，为板块最高；瑞丰银行主力净流入1522.66万元，占比12.02% [2] - 渝农商行主力净流出3403.35万元，占比5.79%，为板块最高；常熟银行主力净流出3017.52万元，占比7.61% [2] - 游资在渝农商行净流入2436.51万元，占比4.14%，而在其他个股多为净流出状态 [2]

核心观点 - 上市银行分红争议频发 股东提案要求提高分红频次和比例但遭遇程序障碍和权限越界问题 反映股东回报与银行资本管理的深层矛盾 [1][4][5] - 银行分红需平衡股东短期回报与长期资本补充需求 不同银行类型分红比例差异显著 监管政策推动一年多次分红但需与资本实力匹配 [11][12][15] - 分红策略需结合银行自身发展阶段和经营实际 区域性银行更需审慎规划资本使用 避免一刀切强制分红 [16][17][18] 股东分红提案争议 - 青岛农商行股东提出三季报分红临时提案 要求2025-2027年每年以三季度净利润30%比例现金分红 但董事会以程序违规和权限越界为由不予提交 [4][5] - 提案方合计持有3%以上股份符合法定门槛 提议分红金额可抵扣年度分红义务 理由包括银行现金储备充裕、增强投资者信心及符合监管导向 [4] - 类似案例频发：徽商银行股东2024年提案要求将2023年分红比例从15%提至30%并追溯调整往年分红 涉及超百亿现金分红但最终被否决 [7][8] - 贵阳银行2023年利润分配方案遭小股东反对 市值50万以上股东反对比例达27.1468% 分红比例20.02%低于股东预期 [9] - 苏州农商行2023年分红方案反对票比例4.6435% 其中小股东反对比例11.2666% 现金分红占净利润18.62%较2022年20.41%下降 [10] 银行分红现状与监管要求 - A股上市银行2018-2024年平均现金分红比例稳定在25%左右 其中国有大行多维持30%以上 股份制银行25%-30% 城农商行分化明显部分低于10% [12] - 2024年多家银行分红比例提升 西安银行从10.11%跃升至17.37%增幅7.26个百分点 10家银行连续两年维持30%以上比例 [12] - 境内银行分红频率多为每年1次 境外银行多采用半年或季度分红 新"国九条"明确推动一年多次分红 2024年23家上市银行实施年中分红 [13] - 证监会要求上市公司制定差异化现金分红政策 综合考虑行业特点、发展阶段、盈利水平、资本需求等因素 [11] 分红与资本管理的平衡 - 银行分红需兼顾股东回报与资本补充双重目标 资本充足率较高的国有大行更具备高分红条件 [12][15] - 部分银行因资本压力暂停分红 如郑州银行2020-2023年连续四年未分红 理由为留存利润强化风险抵御能力和缓解资本补充压力 [14] - 工商银行强调保持分红政策延续性和稳定性 上海农商行以核心一级资本充足率作为分红政策风向标 西安银行通过科学分红提升估值 [16] - 区域性城农商行在资本实力、网点布局等方面存在差距 需优先确保核心一级资本充足率达标 审慎规划资本使用 [17] 行业趋势与专家观点 - 专家指出分红争议反映控股股东与中小股东在治理理念及发展战略上的分歧 股东应尊重公司治理程序通过年度股东大会提出制度性提案 [10] - 提高分红应基于良好经营业绩 平衡各方利益关切 避免无视现金流强制分红 建议在管理层评价中加入分红指标 [15][18] - 银行应探索半年度、季度分红等多元化模式 建立在可持续资本框架上的分红政策 兼顾短期回报与长期发展 [17]

事件概述 - 青岛农商银行股东同发裕提出2025-2027年连续三年实施三季度现金分红且比例不低于当期净利润30%的临时议案 但董事会以违反监管规定为由不予提交股东大会 [1][2][6] 股东提案内容 - 提案要求公司2025-2027年连续三年实施三季度现金分红 分红比例不低于当期净利润的30% [4] - 提案主体为同发裕投资有限责任公司 代表3只私募基金及11名自然人股东行使提案权 [3] - 股东主张分红理由包括：公司资本充足且现金储备充裕（2024年资本充足率13.96% 核心一级资本充足率10.7%） 符合监管倡导提高分红频次导向 有利于提升投资者信心并促进可转债转股 [5][8] 董事会否决依据 - 提案违反《上市公司监管指引第3号》关于"下一年中期分红授权应由年度股东大会审议"的规定 [7] - 提案设定分红比例下限违反监管规则 董事会仅能在股东大会授权上限范围内制定具体方案 [7] 公司经营与分红背景 - 公司2024年营收110.33亿元（同比+6.85%） 归母净利润28.56亿元（同比+11.24%） 但不良贷款率1.79%仍处于行业较高水平 [8] - 近三年分红比例持续提升：2023年21.64% 2024年23.34% 但未实施过中期分红 [10] - 2022年因业绩下滑（营收净利润双降）未进行分红 [10] 行业分红实践 - 监管层明确倡导上市公司提高分红频次 推动一年多次分红 [9] - 2024年A股42家上市银行中23家提出中期分红计划 合计派现超2500亿元 其中国有六大行分红2048亿元 [9] - 三季度分红在银行业罕见 重庆银行2024年前三季度净利润44.28亿元实施每10股派1.66元 沪农商行2021年前三季度净利润76.68亿元实施每10股派2.6元 [9][10]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体上涨0.78%，领涨个股为青农商行，涨幅达1.43% [1] - 上证指数上涨0.13%至3771.1点，深证成指微跌0.06%至11919.76点，板块表现优于大盘 [1] - 板块内10只个股中9只上涨，仅渝农商行持平，涨幅区间为0.39%-1.43% [1] 个股交易数据 - 青农商行成交量58.57万手居首，成交额2.06亿元；紫金银行成交量75.88万手为板块最高 [1] - 成交额前三分别为渝农商行3.67亿元、常熟银行2.67亿元、沪农商行2.74亿元 [1] - 苏农银行成交额异常标注为2666T（需注意数据准确性），其余个股成交额在1.14亿-3.67亿元区间 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入905.61万元，游资净流出1814.86万元，散户净流入909.25万元 [1] - 青农商行获主力资金净流入1656.83万元（占比8.04%），居板块首位 [2] - 常熟银行主力资金净流出2640.40万元（占比-9.87%），为板块最大净流出；苏农银行主力净流出1567.56万元（占比-7.89%） [2] - 沪农商行游资净流出1447.63万元（占比-5.28%），青农商行游资净流出1179万元（占比-5.72%） [2]