公司员工持股计划核心方案 - 公司拟实施2026年员工持股计划 参与人员为非独立董事 高管及核心骨干等 总人数不超过49人 [1] - 该计划拟募集资金总额不超过1149.77万元 资金来源为员工合法薪酬等 [1] - 计划股票来源为公司回购的股份 受让股份总数不超过104.715万股 约占公司总股本的1.02% [1] 计划实施与解锁安排 - 计划存续期自草案经股东大会审议通过且最后一笔标的股票过户至员工持股计划名下起算 [1] - 员工持股计划分两期解锁 每期解锁比例均为50% [1] - 该计划目前已履行部分程序 尚需提交公司股东大会审议通过 [1]

（记者 曾健辉） 每经头条（nbdtoutiao）——20余省份机制电价揭晓！上海比山东高84%，浙江比辽宁高31%⋯⋯专家： 企业用电成本仍有下降空间 每经AI快讯，海象新材1月9日晚间发布公告称，公司第三届第十三次董事会会议于2026年1月9日在公 司会议室召开。会议审议了《关于提请股东会授权董事会办理公司2026年员工持股计划相关事项的议 案》等文件。 ...

公司股份回购计划 - 公司于2025年3月计划使用自有资金和/或股票回购专项贷款，以集中竞价交易方式回购股份，用于股权激励和/或员工持股计划 [1] - 回购计划金额不低于2500万元且不超过5000万元，回购价格上限原为22元/股，后因权益分派调整为21.40元/股 [1] 股份回购实施进展 - 截至2025年12月31日，公司已累计回购股份48,200股，占公司总股本的0.05% [1] - 已回购股份的最高成交价为20元/股，最低成交价为19.40元/股，成交总金额为955,120元 [1] - 公司表示将继续实施回购计划，并将及时披露相关进展 [1]

回购计划 - 拟用自有资金和/或专项贷款回购2500 - 5000万元股份[2] - 回购价格上限调为21.40元/股，2025年9月24日生效[2] - 按上限预计回购约2336448股，占总股本2.28%[2] - 按下限预计回购约1168224股，占总股本1.14%[2] - 实施期限为董事会审议通过起12个月内[2] 回购进展 - 截至2025年12月31日，回购48200股，占总股本0.05%[4] - 最高成交价20.00元/股，最低19.40元/股[4] - 成交总金额955120元（不含交易费）[4] 后续安排 - 公司后续将根据市场情况继续实施回购计划[5]

公司股价与发行情况 - 公司股票今日收盘价为21.66元人民币，单日下跌1.72% [1] - 公司股票目前处于破发状态，即当前股价低于其首次公开发行价格 [1] - 公司于2020年9月30日在深圳证券交易所上市 [1] - 首次公开发行股票数量为1834万股，发行价格为每股38.67元人民币 [1] - 首次公开发行募集资金总额为7.09亿元人民币，扣除发行费用后募集资金净额为6.14亿元人民币 [1] 首次公开发行相关费用与资金用途 - 首次公开发行总发行费用为9475.24万元人民币，其中承销及保荐费用为6867.00万元人民币 [1] - 募集资金净额中，4.75亿元人民币用于年产2000万平方米PVC地板生产基地建设项目 [1] - 募集资金净额中，5988.72万元人民币用于研发中心建设项目 [1] - 募集资金净额中，8000万元人民币用于补充流动资金项目 [1] 公司历史权益分派 - 2021年5月28日，公司实施权益分派方案，向全体股东每10股转增4股，同时每10股派发现金红利3.00元人民币 [1] 上市中介机构 - 公司首次公开发行的保荐机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司 [1] - 公司首次公开发行的保荐代表人为尹永君和奚一宇 [1]

投资评级与核心观点 - 报告对海象新材给出“增持”评级，目标价格为25.40元，当前股价为22.06元，潜在上涨空间约15.1% [6] - 报告核心观点：得益于资产减值金额同比大幅收窄，公司业绩明显改善 [2] - 报告调整了盈利预期，预计2025-2027年公司EPS分别为1.27元、1.55元、1.93元，并基于公司技术及客户资源优势给予2025年20倍市盈率估值 [12] 财务表现与预测 - **营收状况**：2025年前三季度公司实现营业收入9.28亿元，同比下滑9.7%，主要系订单减少所致 [12]。报告预测2025年全年营收为12.60亿元，同比下滑7.9%，但预计2026-2027年将恢复增长，分别达到13.80亿元和15.10亿元，同比增长9.5%和9.4% [4] - **利润显著改善**：2025年前三季度归母净利润为0.90亿元，同比大幅增长5439.9%；扣非净利润为0.88亿元，同比增长1598.6% [12]。报告预测2025年全年归母净利润为1.30亿元，同比大幅增长159.5%，2026-2027年预计分别增长至1.59亿元和1.98亿元 [4] - **利润率变化**：2025年前三季度毛利率为25.1%，同比下降2.6个百分点；而归母净利率为9.7%，同比大幅提升9.6个百分点 [12]。预测显示销售净利率将从2025年的10.3%持续提升至2027年的13.1% [13] - **盈利能力指标**：预测净资产收益率将从2025年的8.7%持续改善至2027年的11.4% [4] 经营与业务分析 - **利润改善驱动因素**：利润大幅增长主要源于三方面：1）上年同期对越南生产基地计提了资产减值准备，而本期未发现大幅减值迹象；2）本期美元汇率同比上升，产生较大汇兑收益；3）主要原材料PVC树脂粉平均价格下降，降低了生产成本 [12] - **市场与客户**：公司产品绝大部分销往美国、欧盟、加拿大、澳洲等国家和地区，2025年上半年境外收入达5.82亿元，占总收入96.4% [12]。公司与KINGFISHER、BEAULIEU CANADA等国际知名地板品牌商和建材零售商建立了良好的合作关系 [12] - **生产模式**：公司主要采用按订单生产模式，有利于降低产品库存和滞销风险，减少资金占用 [12] - **费用控制**：2025年前三季度，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为7.3%、4.5%、3.5%，同比分别下降0.5、0.2、0.5个百分点；财务费用率为-0.2%，同比下降0.8个百分点 [12] 估值与市场数据 - **当前估值**：基于最新股本摊薄，报告给出公司2025-2027年预测市盈率分别为17.42倍、14.25倍、11.42倍 [4]。当前市净率为1.6倍 [8] - **市值与股价表现**：公司总市值为22.65亿元 [7]。过去12个月股价绝对升幅为33%，相对指数升幅为10% [11] - **可比公司估值**：报告列示的可比公司（永艺股份、恒林股份）2025年预测市盈率平均值为12.77倍 [14]，报告给予海象新材20倍市盈率估值，体现了对其技术及客户资源优势带来的估值溢价 [12]

公司资产处置决策 - 海象新材计划以4137.74万元人民币的价格，向非关联方海宁市华立实业有限公司出售部分在建厂房[2] - 出售原因是国内订单逐步转移至东南亚国家，继续持有全部在建工程将导致资产闲置，出售有利于快速回笼资金[2][5] - 该交易预计产生的处置损益仅约5万元人民币，对净利润影响约4万元人民币[2][3] 交易具体细节 - 拟出售资产包括国有土地使用权面积约1.67万平方米，地上建筑面积41583.95平方米，地下室建筑面积214.18平方米，该房产尚未完工且未办理产权证书[4] - 交易对手方华立实业成立于1996年，注册资本1500万元，2023年营收约1.87亿元，净利润1347万元，2024年前三季度营收约1.47亿元，净利润1087万元[4] - 付款方式为合同签订后5个工作日内支付2137.74万元，余款2000万元于2026年1月31日前付清[5] 项目历史背景 - 该厂房项目源于2023年7月公司计划在浙江海宁投资建设年产1200万平方米高级弹性地板项目，并与浙江卡森建设签署了总额1.332亿元的施工总承包合同[3] - 2024年8月，因市场需求变化，公司解除了与原施工方的合同[3] - 此次出售距离解除原合同约一年零四个月，距离项目启动约两年零五个月[3] 交易影响与市场反应 - 公司认为交易有利于优化资产负债结构，回笼现金流，且不影响正常经营[5] - 公告次日（12月19日），公司股价上涨超过3.5%，年内累计涨幅超过50%[5] - 该交易未达到公司董事会、股东会审议标准，无需提交审议，也不构成重大资产重组[2]

公司资产处置决策 - 海象新材拟以4137.74万元人民币的价格，向非关联方海宁市华立实业有限公司出售部分在建厂房[1] - 出售原因是国内订单逐步转移至东南亚国家，继续持有全部在建工程将产生资产闲置，出售有利于快速回笼资金[1][4] - 本次交易预计产生的处置损益仅约5万元人民币，对净利润影响约4万元人民币[1][2] 交易具体细节 - 拟出售资产包括国有土地使用权面积约1.67万平方米，地上建筑面积41583.95平方米，地下室建筑面积214.18平方米，该房产尚未完工及未办理产权证书[3] - 交易对手方华立实业2023年营收约1.87亿元，净利润1347万元；2024年前三季度营收约1.47亿元，净利润1087万元[3] - 付款方式为合同签订后5个工作日内支付2137.74万元，余款2000万元在2026年1月31日前付清[3] 项目历史背景 - 该厂房项目源于2023年7月，公司为投资建设年产1200万平方米高级弹性地板项目，与卡森建设签署了总额为1.332亿元人民币的施工总承包合同[2] - 2024年8月，因市场需求变化等原因，公司解除了与原施工方的合同[2] - 叫停建设一年多后，公司决定直接出售未完工的厂房[2] 交易影响与市场反应 - 公司认为交易有利于优化资产负债结构，回笼现金流，且不影响正常经营[4] - 公告次日（12月19日），公司股价上涨超过3.5%，年内累计涨幅超过50%[4]

公司资产处置决策 - 公司计划以4137.74万元人民币的价格，向非关联方海宁市华立实业有限公司出售部分在建厂房[2] - 此次出售预计产生的处置损益仅约5万元人民币，对净利润影响约4万元人民币[2][3] - 交易总价4137.74万元人民币，买方将在合同签订后5个工作日内支付2137.74万元人民币，余款2000万元人民币需在2026年1月31日前付清[2][5] 资产处置背景与原因 - 出售资产的主要原因是国内订单逐步转移至东南亚国家，导致继续持有全部在建工程将产生资产闲置[2][5] - 公司表示，转让在建工程有利于快速回笼资金，优化资产负债结构，回笼现金流[5] - 此次出售的厂房原为“年产1200万平方米高级弹性地板项目”的一部分，最初计划部分用于仓储，后续依据市场变化再作规划[3] 项目历史与变更 - 2023年7月，公司董事会批准在浙江海宁投资建设新厂房，并与浙江卡森建设有限公司签署总额为1.332亿元人民币的施工总承包合同[3] - 2024年8月，因市场需求变化等原因，公司董事会审议通过解除与原施工方的合同，并授权管理层重新招标[3] - 在解除原合同约一年后，公司决定直接出售未完工的在建厂房[3] 交易标的详情 - 拟出售资产包括位于海宁市海昌街道的国有工业用地使用权，面积约1.67万平方米[4] - 地上建筑面积为41583.95平方米，地下室建筑面积为214.18平方米，该房产尚未完工且未办理产权证书[4] - 交易不构成关联交易或重大资产重组，未达到需提交董事会或股东会审议的标准[2] 交易对手方情况 - 交易对手方海宁市华立实业有限公司成立于1996年，注册资本为1500万元人民币[4] - 该公司2023年营收约1.87亿元人民币，净利润1347万元人民币；2024年前三季度营收约1.47亿元人民币，净利润1087万元人民币[4] - 买方近一年及一期净利润合计2434万元人民币，此次交易出资金额达4137.74万元人民币[4]

公司资产处置交易 - 公司计划将部分未有明确规划的在建厂房以4137.74万元人民币出售给海宁市华立实业有限公司 [1] - 本次交易预计产生处置损益约5万元人民币，影响净利润约4万元人民币 [1] - 拟转让资产包括国有土地使用权面积16733平方米，地上建筑面积41583.95平方米，地下室建筑面积214.18平方米，该房产尚未完工且未办理产权证书 [1] 交易背景与目的 - 受到国内订单转移至海外生产基地的影响，公司继续持有全部在建工程将导致资产闲置 [1] - 转让在建工程有利于公司快速回笼资金 [1]