股价表现与交易数据 - 截至2025年9月12日收盘 鼎汉技术股价报8.4元 单日下跌0.83% [1] - 当日换手率2.29% 成交量11.6万手 成交额9788.32万元 [1] - 主力资金净流出1412.56万元 游资资金净流入1121.26万元 散户资金净流入291.3万元 [1] 储能业务进展 - 公司正在推进轨道交通专用锂电系统和光储充等大储项目的落地推广 [1] - 已推出多系列储能热管理产品包括液冷机组及风冷机组 [1] - 部分储能产品处于市场拓展初期并实现小批量应用 [1] 资金流向特征 - 9月12日主力资金呈现净流出状态 净流出额达1412.56万元 [1] - 游资资金呈现净流入态势 净流入1121.26万元 [1] - 散户资金净流入291.3万元 [1]

公司捐赠活动 - 阳光照明捐赠LED台灯 [1] - 鼎汉技术党支部捐赠试卷扫描仪 [1] - 恺英网络捐赠书包 [1] - 科伦药业、欧林生物、依米康等四川上市公司联合捐赠千余本书籍及各类文具玩具 [1] 公益实施机制 - 通过百川朝海慈善公益信托载体实施捐赠 [2] - 采用实地考察与精准需求对接方式提升ESG执行效果 [2] - 建立上市公司与偏远地区教育机构的直接联系渠道 [2] 捐赠规模与形式 - 包含物资捐赠与现金捐赠两种形式 [1] - 善款通过慈善信托和现金形式捐赠 [1] - 捐赠物资直接用于改善教学条件与学生生活需求 [1] 活动组织方 - 看台公益联合云南上市公司协会组织活动 [1] - 看台咨询作为发起人提供资本市场综合服务平台 [2] - 活动获得云上协支持 [2] 社会效益 - 增强公益项目透明度与信任度 [2] - 为企业履行社会责任提供新视角 [2] - 实地感受教育公益实际需求 [2]

业务布局 - 公司正在推进轨道交通专用锂电系统项目落地推广 [1] - 公司正在推进光储充等大储项目落地推广 [1] - 公司在储能热管理产品方面推出多系列液冷机组及风冷机组 [1] 发展阶段 - 上述产品目前处于市场拓展初期阶段 [1] - 部分产品已实现小批量应用 [1]

深交所审核进展 - 深交所上市审核中心出具审核意见告知函 认为公司符合向特定对象发行股票的发行条件 上市条件和信息披露要求[1] - 后续需报中国证监会履行注册程序 最终能否及何时获得注册决定存在不确定性[1] 发行方案细节 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过2.242亿元 全部用于补充流动资金[1] - 发行对象为控股股东工控资本 其通过直接持股10.25%和一致行动协议控制9.12%表决权 合计控制19.37%表决权[2] - 工控资本以现金认购全部股份 发行价格为4.78元/股 不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[2] 交易结构 - 本次发行构成关联交易 但不会导致公司控制权发生变化[2] - 保荐机构为开源证券股份有限公司 保荐代表人为王泽洋和宋江龙[2]

股价及交易表现 - 截至2025年9月11日收盘 公司股价报收8.47元 较前日上涨0.12% [1] - 当日换手率为2.76% 成交量达14.02万手 成交金额为1.18亿元 [1] 资金流向情况 - 主力资金净流出748.79万元 游资资金净流入1496.9万元 散户资金净流出748.12万元 [2][4] 业务发展动态 - 公司明确表示暂无固态电池相关项目或技术 业务仍聚焦轨道交通领域 [2] - 公司持续关注与现有资源、技术、业务及客户存在协同性的领域拓展机会 [2] 资本运作进展 - 向特定对象发行股票申请获深交所上市审核中心审核通过 符合发行及上市条件 [3][4] - 该事项尚需中国证监会履行注册程序 最终能否及何时获得注册存在不确定性 [3]

发行进展 - 2025年09月11日公司收到深交所关于向特定对象发行股票审核意见告知函[1] - 深交所认为公司符合发行、上市条件和信息披露要求[1] - 发行需获中国证监会同意注册决定，结果和时间不确定[1]

公司业绩表现 - 主营业务收入呈现波动 报告期内分别为13334544万元、12643055万元、15023028万元及11391597万元[1] - 扣除非经常性损益后归母净利润波动明显 分别为-36289万元、-2068203万元、-185300万元及77749万元[1] - 2023年主营业务收入增长主要来自地面和车辆电气装备业务 2024年增长主要来自车辆电气装备业务[3] 财务指标分析 - 主营业务毛利率持续下降 分别为3486%、3056%、3106%及2951%[2] - 经营活动现金流量净额波动较大 分别为-132373万元、-1301331万元、1189553万元及193325万元[2] - 境外收入占比相对稳定 金额分别为1231796万元、1079047万元、1244724万元及1158628万元 占主营业务收入比例分别为891%、850%、820%及1011%[2] 业务结构分析 - 智慧化解决方案业务收入持续下降 分别为2920229万元、2757421万元、2625400万元及1394560万元[1] - 轨道交通智慧化产品中集成模块收入占比达8565%-8823% 毛利率在3304%-4397%[2] - 硬件设备收入占比在1177%-1435%间波动 毛利率在1974%-2139%[2] 资产质量状况 - 应收账款账面余额持续增长 各期末分别为14236498万元、15815679万元、18255422万元及18669821万元[2] - 存货账面价值为4101111万元 存货跌价准备为399614万元[2] - 固定资产产能利用率除2025年一季度受假期影响外整体良好[3] 财务风险状况 - 流动比率及速动比率低于同行业 资产负债率高于同行业 主要因短期长期借款占比偏高[4] - 应付账款增长与业务规模匹配 无逾期未支付情况[4] - 存在少量通过销售推广顾问协助销售车辆空调系统解决方案的情况 占比低且呈下降趋势[4] 其他重要事项 - 公司虽受行政处罚但不构成重大违法行为[4] - 临近过期资质大多已续期或申请续期 无法续期风险小[4] - 除对江西环锂、中关村银行和基石基金的投资属财务性投资外无其他较大财务性投资[4]

业绩数据 - 报告期内主营业务收入分别为133,345.44万元、126,430.55万元、150,230.28万元及113,915.97万元[4] - 报告期内扣非归母净利润分别为 - 362.89万元、 - 20,682.03万元、 - 1,853.00万元及777.49万元[4] - 报告期内主营业务毛利率分别为34.86%、30.56%、31.06%及29.51%[4] - 2022 - 2024年公司主营业务收入分别为126,430.55万元、150,230.28万元、157,755.52万元，增长率分别为18.82%、5.01%[69] - 2022 - 2024年公司归母净利润分别为 - 19,648.46万元、1,783.90万元、1,111.63万元，变动率分别为109.08%、 - 37.69%[72] - 2025年1 - 3月公司总营收28203.76万元，毛利额8143.99万元，毛利率28.88%[81] 市场数据 - 预计2020 - 2025年全球轨道交通装备制造市场年均增长率约为2.5%，2023 - 2029年年均复合增长率约为4.6%[44] - 预计2026年我国轨道交通装备市场规模将达4537亿元，2022 - 2026年年均复合增长率为6.93%[47] 业务结构 - 2025年1 - 3月硬件设备收入314.63万元，占比12.70%，毛利率20.12%；集成模块收入2163.06万元，占比87.30%，毛利率33.04%[13][14] 采购数据 - 2025年1 - 3月原材料采购总额18387.61万元，2024年为90266.86万元，2023年为84876.62万元，2022年为64672.57万元[18] - 报告期内公司结构件、元器件、铜材、不锈钢、铝材平均采购单价有不同变化趋势[23][24][28][31][34] 订单情况 - 2025年1 - 3月公司订单数量539个，订单金额合计47,499.98万元，平均订单金额88.13万元[66] - 报告期各期公司在手订单充足，为业绩持续发展提供有利支撑[67] 财务指标 - 报告期末存货账面价值为41,011.11万元，存货跌价准备为3,996.14万元[4] - 报告期各期末资产负债率分别为56.23%、62.01%、63.65%和64.60%，高于同行业平均水平[6] - 报告期末流动比率为1.25倍，速动比率为1.06倍，均低于同行业可比公司平均水平[6] 技术与资质 - 截至2025年3月31日，公司及其子公司拥有发明专利60项，实用新型专利94项，外观设计专利18项[80] - 公司主要产品取得铁路产品认证证书（CRCC）、城市轨道交通装备产品认证证书（CURC）等行业内权威资质评审或认证[55] 市场拓展与模式 - 公司国内设大区和主机厂代表处，境外通过德国子公司SMART拓展业务[135] - 公司采用“以销定产”和“以产定购”采购模式，“自主生产 + 委托加工”生产模式[133][136] 应收账款 - 2022 - 2025年3月31日各期末应收账款合计分别为158,156.79万元、182,554.22万元、181,959.62万元、173,297.46万元[1] - 2022 - 2025年3月31日各期末坏账准备金额分别为13,881.59万元、14,381.72万元、16,282.95万元、17,656.80万元[1] 存货情况 - 2022 - 2025年3月31日存货总额分别为36745.13万元、40378.54万元、43738.67万元、49854.25万元，呈增长趋势[164] - 2025年3月31日存货库龄1年以内36269.37万元，占比72.75%[168] 产能利用率 - 2025年1 - 3月轨道交通地面电气产品产能利用率为80.39%[181] - 2025年1 - 3月轨道交通车辆产品（不含电缆）产能利用率为49.27%[181] - 2025年1 - 3月轨道交通车辆电缆产能利用率为52.29%[181]

业绩数据 - 主营业务收入分别为133,345.44万元、126,430.55万元、150,230.28万元及113,915.97万元[10] - 扣非归母净利润分别为 - 362.89万元、 - 20,682.03万元、 - 1,853.00万元及777.49万元[10] - 主营业务毛利率分别为34.86%、30.56%、31.06%及29.51%[10] - 经营活动现金流净额分别为 - 1,323.73万元、 - 13,013.31万元、11,895.53万元及1,933.25万元[10] - 境外收入占比分别为8.91%、8.50%、8.20%及10.11%[10] 产能利用率 - 轨道交通车辆产品（不含电缆）产能利用率分别为70.15%、57.34%、78.46%及71.86%[11] - 轨道交通车辆电缆产能利用率分别为28.31%、35.63%、56.61%及76.24%[11] 财务指标 - 资产负债率分别为56.23%、62.01%、63.65%和64.60%，高于同行平均[12] - 截至2025年4月16日，对外担保余额44,765.64万元，占归母净资产34.07%[12] 销售推广 - 2022 - 2025年1 - 3月，销售推广顾问协助销售收入分别为8686.86万元、8407.61万元、7747.74万元、0万元[18] - 2022 - 2025年1 - 3月，销售推广顾问费用分别为50万元、168.06万元、283.07万元、0.00万元[19] 销售费用 - 2024年及2023年调整后销售费用“其他”金额分别为81.35万元和196.88万元[29] - 报告期各期招投标费用支出分别为235.97万元、60.59万元、129.82万元及0.00万元[29] 授信与债务 - 鼎汉技术对建行北京丰台支行授信2.35亿元，对应债务6969.48063万元[31] - 鼎汉奇辉对民生银行沈阳分行授信5000万元，对应债务1467.237233万元[31] 子公司情况 - 广州鼎汉债务余额18870万元，资产负债率61.07%[42] - 江门中车债务余额4660万元，资产负债率64.94%[42] 资质证书 - 鼎汉技术GD11、GD33、GD31系列通信用交流不间断电源产品认证证书已完成续期[57] - 芜湖鼎汉安徽省专精特新中小企业资质已提交续期申请[57] 发行股份 - 公司拟发行股份不超过5360万股，募资不超过25620.80万元[68] - 工控资本直接持股10.25%，合计控制19.37%表决权[68] 股份转让与委托 - 2021年8月18日，工控资本完成57,261,665股股份过户登记[77] - 轨交基金将9.12%表决权委托给工控资本[72] 业务范围 - 公司主营轨道交通装备研发等及提供智慧化解决方案[104] - 公司及子公司无新能源相关业务及规划[132]

业绩总结 - 2022 - 2024年度公司主营业务收入分别为126430.55万元、150230.28万元、157755.52万元，增长率分别为18.82%、5.01%[73][74] - 2022 - 2024年度公司归母净利润变动率分别为109.08%、 - 37.69%，对应金额为 - 19648.46万元、1783.90万元、1111.63万元[76][77] - 2024年公司营业收入较上年同期增加7020.60万元、毛利额增加1117.76万元，期间费用减少1142.62万元，归母净利润1111.63万元，较上年同期减少672.27万元[81] 财务指标 - 报告期各期末资产负债率分别为56.23%、62.01%、63.65%和64.60%[11] - 报告期内公司期间费用金额分别为47922.68万元、42769.74万元、41627.13万元及8414.80万元，呈下降趋势[90] - 2022 - 2024年度公司主营业务毛利率分别为30.56%、28.52%、27.79%，2025年1 - 3月为28.88%[98][99] 订单情况 - 2025年1 - 3月公司订单数量为539，订单金额合计47499.98万元，平均订单金额88.13万元[70] - 2024年度公司订单数量为2146，订单金额合计183598.32万元，平均订单金额85.55万元[70] - 2025年1 - 3月公司已取得订单47499.98万元，较2024年同期增长超过20%[88] 产品情况 - 2025年1 - 3月轨道交通智慧化产品硬件设备收入314.63万元，占比12.70%，毛利率20.12%；集成模块收入2163.06万元，占比87.30%，毛利率33.04%[20] - 2024年度轨道交通智慧化产品硬件设备收入3197.54万元，占比12.06%，毛利率21.39%；集成模块收入23315.69万元，占比87.94%，毛利率38.51%[20] - 2023年度轨道交通智慧化产品硬件设备收入3766.78万元，占比14.35%，毛利率19.87%；集成模块收入22487.23万元，占比85.65%，毛利率41.56%[21] 产能利用率 - 报告期轨道交通车辆产品（不含电缆）产能利用率分别为70.15%、57.34%、78.46%及71.86%[10] - 报告期轨道交通车辆电缆产能利用率分别为28.31%、35.63%、56.61%及76.24%[10] - 2025年1 - 3月轨道交通地面电气产品产能利用率为80.39%[177] 原材料采购 - 2025年1 - 3月主要原材料采购中电器类金额6952.14万元，占比37.81%；结构件3762.00万元，占比20.46%等[26] - 2024年度主要原材料采购中电器类金额36123.88万元，占比40.02%；结构件17035.26万元，占比18.87%等[26] - 2023年度主要原材料采购中电器类金额33013.67万元，占比38.90%；结构件18511.99万元，占比21.81%等[26] 行业市场 - 预计2029年全球轨道交通装备市场规模将达到1044.14亿美元，2023 - 2029年年均复合增长率约为4.6%[51] - 预计2026年我国轨道交通装备市场规模将达到4537亿元，2022 - 2026年年均复合增长率为6.93%[53] - 2024年全国铁路固定资产投资额为8506亿元，同比增长11.3%[42] 战略转型 - 公司成功实现“地面到车辆、增量到存量、走向国际化”战略落地，完成从单一产品供应商到轨道交通高端装备及智慧化综合解决方案专家的战略转型[59] - 公司主要产品取得铁路产品认证证书（CRCC）、城市轨道交通装备产品认证证书（CURC）等行业内权威资质评审或认证[60] - 公司产品通过多家轨道交通建设方和整车制造企业的供应商审核，已配套供应于中国中车、国铁集团等[60] 应收账款 - 2025年3月31日应收账款余额173297.46万元，2024年12月31日为181959.62万元，变动率 - 0.33%[131] - 2025年1 - 3月应收占营收比105.41%，2024年度为114.60%，变动率 - 5.69%[131] - 2022 - 2024年应收账款余额变动率分别为15.43%、 - 0.33%，营业收入变动率分别为19.57%、4.63%[134] 存货情况 - 2022 - 2025年各期末公司存货总额分别为36745.13万元、40378.54万元、43738.67万元、49854.25万元，呈增长趋势[164] - 报告期各期末公司库龄1年以内存货余额占比分别为66.75%、70.91%、72.36%、72.75%[170] - 2022 - 2024年公司存货周转率分别为2.44、2.81、2.72次/年，2025年一季度为2.48次/年[171][172] 负债情况 - 截至2025年3月31日，公司带息债务合计135526.59万元，其中短期借款91695.00万元[194] - 截至2025年3月31日，公司短期负债中拟归还51187.60万元，占比50.81%；拟续期49547.26万元，占比49.19%[197] - 2025 - 2027年公司计划归还短期负债金额合计51187.60万元[197]