行业现状与规模 - 国家发展改革委首次就人形机器人行业提示风险，指出需防范产品重复度高“扎堆”上市、研发空间被压缩等问题 [1] - 我国已有超过150家人形机器人企业，且数量持续增加，其中半数以上为初创或“跨行”入局 [2] - 以人形机器人为代表的具身智能产业规模正以超50%的增速跨越式发展，预计2030年将达到千亿元市场规模 [2] 主要风险一：低水平重复与创新挤压 - 产品同质化现象十分突出，主要购买方为高校科研机构、展会、企业展示客户和数据采集单位，用途集中在教学、演示、内容创作和数据训练 [3] - 行业销量虽“暴增”，但真正的工业场景落地比例很低，应更加注重技术攻坚和提升，将资金、人才、政策向技术研发倾斜 [3] - 低水平重复扩产能不仅浪费资本与人才，更会压缩行业整体研发空间，可能使产业重复“内卷”消耗模式 [3] 主要风险二：资本分散与浮躁预期 - 行业融资总额不足200亿元，150家本体企业平均融资仅1亿余元，若剔除头部企业，多数中小企业融资能力薄弱 [4] - 对比海外，全球知名企业FigureAI今年9月完成10亿美元融资（投后估值390亿元），Apptronik年内融资也达10亿美元，仅两家企业融资额便超国内全行业总和 [4] - 部分企业“动辄宣称百万、千万台销量”，给市场和投资者传递不实预期，加剧行业浮躁情绪 [4] 主要风险三：商业化落地滞后与产业链协同受阻 - 行业处于“强预期与弱现实”状态，以特斯拉Optimus Gen3为例，已多次推迟定型与交付时间，累计延迟约一年，暴露了软硬件集成、成本控制与可靠性上的多重瓶颈 [5] - 产业链横跨硬件制造、AI算法、场景应用、数据服务等领域，但当前生态呈现“各自为战、协同低效”的局面 [5] - 上下游脱节问题突出：本体企业大多依赖外部采购关键零部件，与零部件厂商缺乏深度技术合作；AI公司与本体企业间数据接口标准不一，模型往往无法直接部署到机器人终端 [6] - 数据共享机制缺失，导致重复采集与“数据孤岛”现象普遍，严重制约具身智能模型的泛化能力 [6] 政策导向与行业展望 - 国家发展改革委已会同有关部门进行深入研究，围绕强化政策牵引、加快技术攻关、推动成果应用等开展系统谋划 [6] - 下一步将结合“十五五”相关专项规划的编制工作，推动具身智能产业健康规范发展 [6] - 此次预警并非否定行业价值，而是“防风险、促升级”的主动引导，核心命题是如何保护好创新，让技术突破真正转化为产业竞争力 [7]

产品发布 - 公司于11月28日举办文旅文娱具身智能机器人应用场景发布会，发布针对主题公园、景区、商业综合体等场景的具身智能机器人产品 [1] - 新产品采用最新多模态交互技术，能准确识别游客语音指令、表情和动作，具备互动交互、多语言服务、导览讲解、票务咨询、互动娱乐等核心功能 [1] 战略布局与合作 - 公司在发布会上与国内多家文旅文娱领域头部企业签订合作协议，现场签订订单超千台 [2] - 公司提出“科技场景化”理念，通过AI赋能将具身智能技术与文旅场景深度融合，并计划与各方合作推进机器人在相关场景的部署与应用 [2] - 公司坚持“技术驱动、场景创新、生态协同”战略，聚焦具身智能赛道，并加快与其他机器人公司合作 [3] - 公司计划从2025年12月起分阶段完成产品批量投放运营，并于2026年实施具身智能产品的全球化布局 [3] 公司基础与行业影响 - 作为国内领先的游乐设施研发制造和文旅服务运营服务商，公司产品覆盖全球近50个国家和地区，服务超1000家主题公园、景区及商业综合体 [2] - 公司在机械工程、电气控制、虚拟现实等领域有数十年经验，为进军AI具身智能领域奠定基础 [2] - AI技术正在重塑文旅产业，从设备制造到体验设计等环节均面临变革，未来场景布置将是一个能够情绪互动、进化学习的有机体 [3] - 公司通过AI技术赋能提升自身竞争力并推动行业智能化升级，致力于打造全球领先的“文旅文娱产品+应用场景”一站式解决方案 [3]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收7.95亿元，同比增长6.37% [1] - 2025年前三季度归母净利润为7817万元，同比减少18.68% [1] - 2025年第三季度单季实现营收2.68亿元，同比增长14.39% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润1214万元，同比减少57.02% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为12.22亿元、14.56亿元、17.29亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.08亿元、1.28亿元、1.53亿元 [3] 核心技术与竞争优势 - 连铸球墨铸铁具有成本低、轻量化、温升低、减磨性能优良、切削性能好等优势 [1] - 连铸球墨铸铁在空压、液压、风电、汽车零部件、农业机械、真空泵、重型数控车床、船舶制造等领域有广阔替代空间 [1] - 公司连续铸铁生产线为自主研发设计制造，市场无同类设备供应 [1] - 公司掌握原材料配比、微量元素添加、过冷度控制、石墨套结构设计、拉拔速度与节奏控制五项核心工艺技术 [1] 业务模式与客户 - 公司形成“优质的连续铸铁材料”和“一站式服务能力”双轮驱动模式 [2] - 材料端优势有效降低加工端综合成本，加工端优势逆向带动材料进入更多应用领域 [2] - 客户结构高端，包括空压领域的汉钟精机、东亚机械、阿特拉斯·科普柯等，以及液压领域的海天集团等国内外知名客户 [2] 机器人业务进展 - 机器人产品包括RV减速器核心部件（行星架座、行星架盖、摆线轮、针齿壳、偏心轴等）、谐波减速器核心部件（刚轮）、机器人结构件（上下肢连接件、支架、固定件等） [2] - 公司机器人减速器、结构件产品已实现供应并逐渐放量 [2] - 公司在机器人减速器、机器人结构件方面前瞻性布局并已实现出货 [3]

成都市人工智能与机器人产业发展现状 - 成都市在交子大道、车管大厅、宽窄巷子等多个场景推广应用机器人技术，包括制作咖啡的机器人、人形机器人“通天晓”和AI糖画机 [1] - 成都常态化开展机器人与人工智能实景验证活动，已组织三批共29家企业49款前沿产品在文旅、消费、交通等场景应用 [1] - 成都市经信局市新经济委设立“场景应用推进处”，推动新技术、新产品、新业态的规模化商业化应用 [1] 实景验证对技术迭代的促进作用 - 企业通过实景验证活动收集用户反馈并优化产品，例如芯华创新中心的机器人“小芯”在自主路径规划、多目标接待等功能上实现优化更新 [2] - 成都星蓝星数字科技有限公司根据前期实景验证和文旅场景需求，研发出裸眼3D大型户外三防全息设备 [2] - 科技创新需经历从“技术突破”到“场景验证”，再到“产业应用”与“体系升级”的路径，“场景经济”成为激发市场活力的重要引擎 [2] 四川省人工智能产业发展规划 - 四川省正加快推动人工智能、机器人等新赛道产业争先竞速发展 [3] - “十五五”时期将拓展人工智能场景应用，打造行业“产业大脑”，培育百家未来工厂、千家先进级智能工厂、千个创新应用典型场景，推广千个新型智能终端产品 [3]

公司上市与业务概览 - 上海仙工智能科技股份有限公司于11月28日正式向香港联合交易所递交上市申请，独家保荐人为中国国际金融股份有限公司（中金公司）[2] - 公司是以机器人控制系统为核心的智能机器人企业，提供涵盖开发、获得、使用全流程的一站式机器人解决方案[2] - 公司业务属于香港上市规则第18C章定义的特专科技产品[3] 行业市场与竞争格局 - 智能机器人的核心竞争力集中于被称为"机器人大脑"的控制系统，包含内置控制器与云服务器软件[2] - 控制器集成视觉—语言—动作（VLA）、强化学习、端到端导航及同步定位与建图（SLAM）等技术[2] - 软件借助智能调度与优化算法，通过统一通信接口推动多类型机器人高效协同作业[2] - 2024年全球智能机器人市场规模已超2778亿元人民币，预计2029年将达到7085亿元人民币，2025年至2029年复合年增长率为19.4%[2] - 工业智能机器人领域面临开发、获得、使用门槛高的痛点，源于工业场景复杂及产业链资源分散[3] 公司市场地位与客户基础 - 公司凭借技术专长与数千个工业场景的数据积累，通过垂直整合供应链降低智能机器人应用门槛[3] - 已构建覆盖超35个国家及地区的多元化客户群，服务超1600家集成商及终端客户[3] - 累计部署超2000个机器人款型，应用场景遍及3C、汽车、新能源、半导体等超20个细分行业[3] 财务业绩表现 - 2022年至2024年总收入从1.84亿元人民币增长至3.39亿元人民币，复合年增长率达35.7%[3] - 2025年上半年收入达1.58亿元人民币，较2024年同期的1.17亿元人民币增长34.5%[3] - 2022年至2024年机器人销售收入从1.03亿元人民币增至2.36亿元人民币，两年间增长129.6%[4] - 2025年上半年机器人销售收入1.09亿元人民币，同比增长32.7%，销量1266台，同比增长44.2%[4] - 2022年至2024年机器人控制器销量从1685台增至4055台，2025年上半年销量2532台，同比增长86.0%[4] - 2025年上半年控制器收入达0.29亿元人民币，同比增长32.9%[4] - 软件业务收入持续增长，配件销售2024年收入0.26亿元人民币，较2023年增长45.5%，2025年上半年收入0.11亿元人民币，同比增长51.7%[4] 盈利能力与成本结构 - 公司整体毛利率保持稳定，2022年至2024年及2025年上半年分别为46.8%、49.2%、45.9%、42.5%及45.4%[5] - 机器人控制器毛利率2025年上半年达80.5%[5] - 软件毛利率持续提升，机器人毛利率2025年上半年达36.0%[5][6] - 2022年至2025年上半年公司录得净亏损，但经调整净亏损从2022年的0.31亿元人民币收窄至2024年的0.11亿元人民币[6] 产品策略与定价趋势 - 机器人及控制器平均单价随行业趋势下降，软件平均单价在2022年至2024年持续上升，2025年上半年因模块化策略略有下降[6] - 配件平均单价受产品组合变动影响呈下降趋势[6] - 顶升机器人与智能叉車是最受市场欢迎的机器人产品类型[4]

11月28日晚间，千亿市值的车企巨头长安汽车发布公告称，董事会审议通过了《关于投资设立机器人公司的议案》，拟以自有资金出资2.25亿元，参与设 立长安天枢智能机器人科技有限公司（简称"长安机器人公司"）。其定位以智能人形机器人技术为牵引，发展多机器人产业板块。 图片来源：长安汽车公告 公告称，长安机器人公司（暂定名）由中国长安汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、辰致汽车科技集团有限公司、重庆长安科技有限责任公 司共同投资设立，注册资本4.5亿元。 其中，长安汽车拟以自有资金出资2.25亿元，持股50%；公司全资子公司长安科技拟以自有资金出资0.45亿元，持股10%。 长安汽车表示，长安机器人公司的设立符合国家"十五五"规划和长安汽车战略转型发展方向，其定位为公司机器人产业战略承载体，以智能人形机器人技 术为牵引，发展多机器人产业板块。 其旨在打造标志性"具身智能"创新产品和解决方案，成为世界一流的机器人产品与服务提供者，实现汽车与机器人产业的双向赋能，推动汽车产业升级。 长安汽车董事长朱华荣在2025世界新能源汽车大会上表示："新能源开启了汽车新时代的序章，数智新汽车必将成为真正的未来，未来的汽车就是 ...

11月28日晚间，千亿市值的车企巨头长安汽车发布公告称，董事会审议通过了《关于投资设立机器人公司的议 案》，拟以自有资金出资2.25亿元，参与设立长安天枢智能机器人科技有限公司（简称"长安机器人公司"）。其 定位以智能人形机器人技术为牵引，发展多机器人产业板块。 图片来源：长安汽车公告 公告称，长安机器人公司（暂定名）由中国长安汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、辰致汽车科技 集团有限公司、重庆长安科技有限责任公司共同投资设立，注册资本4.5亿元。 其中，长安汽车拟以自有资金出资2.25亿元，持股50%；公司全资子公司长安科技拟以自有资金出资0.45亿元， 持股10%。 长安汽车表示，长安机器人公司的设立符合国家"十五五"规划和长安汽车战略转型发展方向，其定位为公司机器 人产业战略承载体，以智能人形机器人技术为牵引，发展多机器人产业板块。 在朱华荣看来，未来出行会逐渐形成"上天入海、顶天立地"的大生态，预计2030年具身智能市场规模超200亿美 元。 "长安汽车正在加快布局无人商用物流车、人形机器人及飞行汽车等新兴领域。"朱华荣说。 Wind数据显示，截至11月28日收盘，长安汽车股价报11.94元/ ...

近日，广东省人民政府印发《广东省国家数字经济创新发展试验区建设方案（2025—2027年）》，明确 提出：拓展终端产业新场景，开展"人工智能+"行动。本期正经Chat走进第十一届中国国际老龄产业博 览会，解码养老机器人背后的技术支撑与产业生态，看懂广东如何用人工智能高效赋能千行百业。 视频：曾俊豪 郑鸿杰 实习生：林梓康 ...

11月28日，记者获悉，2025广州智能装备与机器人外资沙龙举行。一众外企、国企、民企及机构代表围 绕政策支持、应用场景与产业协同等议题展开深入交流。 据悉，当前广州正加快构建"12218"现代化产业体系，将智能装备与机器人列为新兴支柱产业。今年1— 10月，全市智能装备与机器人主导产业产值已超1250亿元。 据广州市商务局相关负责人介绍，广州通过机制创新破解企业发展难题，构建"季度常态化、主题精准 化"的"益企行"企业服务机制，依托重点外资企业"白名单"、跨国公司直通车等渠道，为企业提供全生 命周期服务。 此外，政策红利持续释放，为产业发展提供坚实支撑。广州先后出台"外资高质量发展20条""优化外商 投资环境12条"等政策，对符合条件的外资企业给予年度最高5000万元奖励，跨国公司总部可获得最高 1300万元支持。2025年1月—10月，广州实际使用外资212.85亿元，其中制造业实际使用外资增长 14.2%，占全市总量近四成。智能消费设备制造、智能关键基础零部件制造领域使用外资分别增长4.9倍 和2.6倍。 活动设置了企业交流环节。捷普电子、乐金显示等外资企业代表与广电运通等国企代表，以及亿航智 能、里工 ...

雷军：未来 5 年，人形机器人将大面积进入小米工厂「打工」 11 月 28 日消息，《北京日报》对小米创办人、董事长兼 CEO 雷军进行了采访。公布的采访内容中提到，下一个五年，人工智能将深刻影响传统产业。 「所有产业都值得用 AI 再做一遍。」 雷军以小米汽车工厂举例：大压铸件用人眼很难完成检测，但通过 X 光机和 AI 视觉大模型判定，可在 2 秒内完成检测，效率是人工的 10 倍，精度是人 工的 5 倍以上。他说，人工智能与传统产业深度融合，将会开启一个新的万亿级大市场，一家公司不可能掌握所有环节，而是要与最强的伙伴携手，取长 补短，带动整个产业链共同升级。 在采访中，雷军直言：「北京的制造业不能像其他地方一样走拼人力的老路，而是应该坚定走智能制造的新路，抢占『智』高点，带动产业迭代升级。」 （来源：IT 之家） 消息称百度启动新一轮裁员，部分团队四成员工受影响 11 月 28 日消息，据路透社援引 6 名知情人士消息称，百度本周启动了新一轮人员缩减，裁员规模覆盖多个业务部门。 随着人工智能竞争愈发激烈、广告收入持续下滑，百度正面临近年最明显的经营压力。本轮裁员将持续到年底，多名知情人士称，公司内部普遍 ...