科创50指数表现 - 科创50指数今日收跌0 04% 报965 12点 [1] 半导体板块表现 - 半导体板块整体上涨 德邦科技涨停 聚辰股份涨超14% 泰凌微涨超10% 甬矽电子涨超9% 晶晨股份 中微半导涨超6% [1] 机器人概念股表现 - 机器人概念股午后走高 埃夫特涨超15% 禾川科技涨超8% 奥比中光涨超7% 凯尔达涨超5% [1] 软件板块表现 - 软件板块涨跌互现 虹软科技 海天瑞声涨逾6% 慧辰股份跌超7% 新致软件跌超5% 亚信安全跌超3% [1]

市场表现 - 沪深两市全天成交额1.24万亿，较上个交易日放量1663亿 [1] - 沪指涨0.02%，深成指跌0.54%，创业板指跌0.98% [4] - 全市场超3200只个股下跌 [1] 板块表现 - 机器人概念股集体反弹，爱仕达等10余股涨停 [1] - 数据中心电源概念股持续活跃，华塑科技20CM3连板 [2] - 消费股局部走强，零售、养老等方向领涨，东百集团上演"地天板" [3] - 人形机器人、零售、家用电器、养老概念等板块涨幅居前 [4] - 有色金属、钢铁、稀土永磁、CRO等板块跌幅居前 [4] 个股表现 - 爱仕达等10余股涨停 [1] - 华塑科技20CM3连板 [2] - 东百集团上演"地天板" [3]

市场表现 - A股三大指数午后探底回升 上证指数涨0.02% 深证成指跌0.54% 创业板指跌0.98% [1] - 全市场下跌个股超3200只 成交金额约1.2万亿元 [2] 行业板块表现 - 机器人概念午后反弹 赛为智能、巨轮智能、爱仕达、中坚科技、兆威机电等十余股涨停 [1] - 家电板块走强 康盛股份、日出东方、春兰股份等股涨停 [1] - 养老概念活跃 悦心健康等股涨停 [1] - 有色金属板块走低 永茂泰跌停 [2] - 跨境电商、人脑工程、抖音概念等板块涨幅居前 [2] - 种业、稀土永磁、医药等板块跌幅居前 [2]

行业与公司 - 行业：人形机器人行业 - 公司：华为、比亚迪、长安、江淮、广汽、字节跳动、美团、百度、蚂蚁集团等 核心观点与论据 1. **人形机器人商业化元年已至**：2024Q4以来，行业呈现由多链条头部玩家催化引领的态势，包括华为链、车企链和互联网链[2] 2. **华为链**：华为签约16家企业，设立全球具身智能产业创新中心，推动自主生态网络建设[2][4][8] - 华为与兆威机电、拓斯达、中坚科技等企业签署合作备忘录[4][8] - 华为全资子公司极目机器迎近30亿元注资，注册资本增加到38.9亿人民币[11] 3. **车企链**：比亚迪、长安、江淮、广汽等车企入局人形机器人[2][4] - 比亚迪与优必选合作，提供训练试点场景，并开启智能化研究团队招聘专场[4][16] - 长安汽车计划2027年前发布人形机器人产品[18] - 江淮汽车推出两代人形产品，"启江二号"亮相合肥智能机器人大会[19] - 广汽推出第三代具身智能人形机器人"GoMate"，目标2026年实现整机小批量生产[23] 4. **互联网链**：字节跳动、美团、百度、蚂蚁集团等互联网巨头布局人形机器人[2][4] - 字节跳动豆包AI大模型赋能乐聚机器人，展示"人形机器人+"4S店导购案例[25] - 美团无人机完成超40万订单，领投银河通用机器人[27] - 百度与优必选合作，文心一言赋能任务调度应用开发[31] - 蚂蚁集团成立全资子公司蚂蚁灵波科技，注册资本1亿元，经营范围包括智能机器人[32] 其他重要内容 1. **风险因素**： - 机器人政策支持力度低于预期[35] - 任务攻关进度不及预期[35] - 人形机器人市场需求低于预期[35] - 国产人形机器人产业化低于预期[35] - 人形机器人主流技术方案发生重大变化[35] - 国产机器人厂商响应程度低于预期[35] 2. **投资策略**： - 人形机器人板块发展趋势明确，2025年放量较为明确[36] - 推荐华为相关及川渝产业链的兆威机电、蓝黛科技、豪能股份、富临精工等[36] - 建议关注禾川科技、拓斯达、埃夫特、中坚科技、柯力传感、瑞迪智驱等[36] 数据与百分比变化 - 2024年9月24日至12月31日，拓斯达/中坚科技/兆威机电股价累计涨幅分别为164%/131%/114%[4] - 美团无人机已完成超40万订单[27] - 豆包AI 2024年累计用户数已超1.6亿人，单日活跃用户数近900万人[25]

人形机器人行业发展 - 2022年世界机器人大会上仅有3款人形机器人参展，2023年增至10款，2024年已达27款 [5] - 截至2023年11月18日，人形机器人领域共发生49起融资，最大单笔近10亿元，总融资超80亿元 [5] - 我国人形机器人整机公司从2024年初的31家增至80家，全球超过200家 [5] - 人形机器人发展有两条路径：本田阿西莫路径（已停止研发）和特斯拉路径（强调具身智能与AI基础设施结合） [6] - 特斯拉计划2024年实现人形机器人"擎天柱"小批量生产，2026年大规模量产 [6] - 国内人形机器人头部企业将2025年视作"量产元年"，乐聚机器人首条产线预计年产200台人形机器人 [6] 具身智能技术发展 - 具身智能（Embodied Intelligence）是将人工智能融入机器人等物理实体，赋予其感知、学习和与环境动态交互的能力 [5] - 具身智能是人工智能脱离数字世界与物理世界交互的唯一方式，将对现实世界产生深远影响 [5] - 具身智能通过多模态大模型处理传感数据，生成运动指令驱动智能体，替代传统基于规则或数学公式的运动驱动方式 [6] 人形机器人应用场景 - 优必选工业版人形机器人Walker S1在比亚迪长沙星沙园区物流仓库进行模拟搬运作业，搬运效率提升一倍 [4] - Walker S1在极氪5G智慧工厂完成车标及车灯毫米级精准质检工作 [4] - 乐聚人形机器人"夸父"开始探索工业场景应用，最终目标是走向家庭服务 [6] 企业动态 - 优必选计划加大Walker系列人形机器人的交付量 [6] - 乐聚机器人首条产线于2024年12月26日正式启动 [6]

机器人技术与AI结合 - 机器人产品与AI技术紧密结合，融入生成式AI技术，智能化水平和自主决策能力得到极大提升，可以执行复杂任务 [1] - 机器人与AI技术的结合愈发紧密，许多机器人产品融入了生成式AI技术，智能化水平和自主决策能力得到提升 [3] - 万勋科技的软体机器人需要经过大量作业场景的数据训练，构建自己的算法模型，形成感知、控制、决策的完整链路 [3] - 追觅科技的扫地机器人机械手可以基于AI算法深度感知并检测环境 [3] - 大象机器人展示的AI大模型仿生宠物产品，可以通过感知功能识别用户的触摸，与用户进行语音交互，给予用户情感支持 [3] 机器人产品出海 - 国内机器人厂商正加速拓展海外市场，通过快速迭代产品，提升使用体验，构建新的竞争优势，并逐渐赢得海外市场的认可 [1] - 万勋科技的软体机器人产品已在全球超过100个国家和地区实现出货 [2] - 追觅科技的产品已销往欧洲、北美、东南亚、澳洲、中东非等海外国家和地区，入驻全球线下实体门店超5500家 [3] - 中国的机器人厂商利用国内成熟的产业链和丰富的应用场景，形成了规模优势，加速拓展海外市场 [5] 机器人产品创新 - 万勋科技展示了其通用软体机器人技术――Pliabot柔韧技术，以及基于该技术打造的软体机器人产品 [2] - 软体机器人使用软性材料，采用气压或液压驱动，具备轻巧灵活、易于变形、安全互动等优点，更适合与人和环境有大量互动的复杂场景 [2] - 追觅科技展示了其最新的机械手技术，搭载具身智能大模型，可以执行复杂任务 [3] - 星动纪元展出灵巧手产品XHAND1，可以实现五指关节自驱，拥有高分辨率三维触觉传感器，具有强大的握力和负载力 [4] - 优必选子品牌UBHOME推出智能服务机器人智能割草机M10，可以在不需要预埋边界线的前提下，感知庭院环境、选定操作范围，完成多种复杂地形的杂草割剪任务 [4][5] 市场表现与融资 - 2024年三季度，全球智能扫地机器人出货量达到501.4万台，同比增长11.1% [3] - 追觅科技的仿生机械臂家族产品销量已突破200万台 [3] - 万勋科技在2024年12月宣布完成近2亿元的A轮、A+轮和A2轮系列融资 [2]

政策支持与产业发展 - 北京市发布《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025―2027年）》，推动具身智能机器人智能、高效、规模化应用 [1] - 陕西省计划到2027年机器人产业规模突破100亿元，并在关键核心部件取得重大突破 [2] - 上海市推动人工智能"模塑申城"实施方案，试点开展百台以上机器人规模应用 [2] - 重庆市、杭州市、四川省等地也出台相关政策支持机器人产业发展 [2][9] 人形机器人技术进展 - 逐际动力科技有限公司展示全尺寸人形机器人，实现全身多关节协同的大范围运动与动态平衡 [3][10] - 上海矩阵超智集成系统有限公司发布全尺寸通用人形机器人原型机MATRIX-1 [4][11] - 上海优理奇智能科技有限公司发布全新通用人形机器人Wanda 2.0 [4][11] - 多家上市公司如汇川技术、超捷紧固系统、大连豪森智能制造等在人形机器人领域取得进展 [4][11][12] 商业化落地与挑战 - 华西证券和中信证券预测2025年人形机器人有望实现量产 [6][13] - 各地推动人形机器人在汽车生产质检、3C电子制造、工业焊接等领域的应用 [6][13] - 人形机器人量产面临硬件本体拟人化程度低、运动控制缺乏稳定性等技术挑战 [6][13] 行业前景与趋势 - 人形机器人产业在人工智能浪潮驱动下持续升温，未来应用空间巨大 [1][8] - 机器人产业与人工智能、新材料、新型传感等前沿技术融合发展，商业化进程或将提速 [14]

政策方向 - 中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见，提出加快养老科技和信息化发展应用 [1][2] - 研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用 [1][2] 技术应用 - 深化全国智慧健康养老应用示范，推广智能化家居和智慧健康产品 [2] - 探索开展居家养老安全风险预警和防范服务 [2] 信息平台建设 - 完善全国统一的养老服务信息平台，促进养老服务供需对接 [3] - 统筹开展全国人口普查、抽样调查等工作，形成统一的老年人和养老服务数据库 [3] - 加强与国家人口基础信息库等的衔接 [3]

行业与公司 - 行业：计算机行业、人工智能、AR 应用、智能驾驶、人形机器人、仿真机器人[1][2][3][4][5][6] - 公司：科大讯飞、3D 网络、特斯拉、英特尔、英伟达、中科创达、美特科技、双林股份[3][4][6] 核心观点与论据 - **计算机行业景气度**：2024 年第四季度及 2025 年计算机行业景气度预期较高，近期市场调整主要源于估值而非基本面问题，为优质公司提供了良好的买入机会[2][4] - **前沿产业**：人工智能、AR 应用和智能驾驶等前沿领域具有显著增长潜力，科大讯飞、3D 网络等公司在相关领域具备发展优势[3][4] - **人形机器人市场**：人形机器人和仿真机器人市场未来发展迅速，预计 2028 年市场规模达 20-50 亿元，2035 年达 500-1,000 亿元，2045 年有望达 5,000-11,000 亿元，发展方向将从工业制造转向服务领域[4][5] - **国内外企业**：海外值得关注的人形机器人企业包括特斯拉、英特尔和英伟达；国内企业则包括在集成模型、传感器和电机控制器等方面具有竞争优势的科大讯飞、中科创达、美特科技和双林股份[4][6] - **市场调整与投资机会**：当前市场调整为投资者提供了布局机会，建议关注业绩预告和快报披露期间，积极配置具有基本面和业绩支撑的公司[4][7] - **芯片平台发展**：华夏总推出的基于 ESS 架构的新平台以及即将推出的新一代 The Justice of Johnny 芯片平台，将为机器人动作控制和人工智能发展提供强劲动力[4][8] 其他重要内容 - **市场表现**：上周（3 月 30 日至 9 月 30 日）交易日较少，计算机板块下跌 12.7 个百分点，创业板下跌 8.57 个百分点，上证指数下跌 5.5 个百分点[2] - **技术发展**：人工智能将在各个层面开花结果，包括 AI 眼镜等新兴技术[3] - **芯片平台**：去年 3 月，在 GTC 大会上，华夏总宣布推出基于 ESS 架构的新平台，可提供每秒 800 亿次运算能力，用于机器人的动作控制[8]

行业与公司 - 行业涉及巨神机器人、四足机器人、人工智能（AI）、智能驾驶、工业制造、服务业、医疗康复、交易娱乐、公关权等领域[1][2][7][9] - 公司涉及特斯拉、达文、OCR、提教授、立门、加拿大公司、海选C、电力国际、三联网络、美特科技、双银股份、特立传感、奥比众号、伪创电器、核铅股份、缅甸系、噪音不定、托斯达、明天机械、飞转、速准激光、核开核击、保险软件工程技术、塞力士等[3][4][5][10] 核心观点与论据 - 巨神机器人和四足机器人是未来核心落地场景，相关产业研究和更新正在进行[2] - 2024年四季度业绩和2025年行业景气度分析显示，公司业绩有信心，市场调整更多是估值问题而非资本面问题[3][4] - AI领域建议重视，特别是与基础电脑相关的业绩升级和变化，AI应用相关标准值得重视[5] - 特斯拉于2023年10月11日发布Optimus，2024年开启市场机械Optimus的对外销售[6] - 全球多数人员竞争处于LV1等级，部分厂商具备探索能力，未来劳动力人口下滑将填补劳动力市场短缺[7] - L3等级市场规模预计1000到3000亿，L4等级市场规模预计1000到10000亿，未来市场规模将超过100亿[8] - AI加机器人物理实体将推动人类社会向自动化转型，未来市场规模将逐步超过北极线并迎来爆发式增长[9] 其他重要内容 - 会议内容不得涉及国家保密信息、内幕信息、未公开重大信息、商业秘密、个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论[1] - 市场调整的原因之一是公司在一月中旬前陆续披露一级预告，2月4号提出快报，市场担心就业业绩压力[11] 数据与百分比变化 - 特斯拉Optimus于2023年10月11日发布，2024年开启市场机械Optimus的对外销售[6] - L3等级市场规模预计1000到3000亿，L4等级市场规模预计1000到10000亿，未来市场规模将超过100亿[8]