文章核心观点 - 中国机器人行业迎来政策、订单、出口多重密集利好，商业化进程全面提速，正式迈入产业化加速期 [1] 市场订单与出口数据 - 蓝思科技获得越疆科技1万台四足机器狗整机组装订单，并成为其核心部件供应商，同时将采购约千台工业机器人与机械臂用于产线自动化 [2] - 豆神教育第一批预售的学伴机器人已售罄，后续发售计划正在筹备 [2] - 建科智能的智能化数控钢筋加工机器人装备已拓展至海外100多个国家和地区 [2] - 2025年中国高技术产品出口同比增长13.2%，其中工业机器人出口增长48.7%，工业机器人出口超过进口，中国成为工业机器人净出口国 [2] 政策支持与地方行动 - 工信部明确将聚焦养老服务机器人等关键领域，推进人形机器人、健康监测设备等在养老场景规模化应用 [2] - 杭州市印发行动方案，目标至2027年底打造3个以上量产人形机器人产品、5个以上量产仿生机器人产品，并推进滨江区国家级具身智能机器人产业集群建设 [3] 行业发展前景与驱动因素 - 核心零部件如谐波减速器、力控传感器自主化进程提速，推动整机成本下降，为规模化商用扫清障碍 [4] - 英伟达在CES 2026发布新的机器人学习与推理模型及工具，简化机器人训练工作流程 [4] - 行业底层逻辑从技术研发转向“技术—市场—生态”协同驱动，技术端核心零部件自主化与AI融合，市场端工业自动化与民生服务需求双轮拉动，生态端上下游协同合作 [4][5] - 预测2025年中国人形机器人市场规模将达23.98亿元，2030年有望增至254.04亿元 [5] - 制造业智能化改造、人口老龄化催生的民生需求、消费领域服务升级三者叠加将打开千亿元级市场空间 [5] - 国产化替代带来成本下降，技术迭代拓展应用场景，持续提升产品渗透率 [5] 行业优化方向 - 部分精密传感器、高性能伺服系统的性能仍有提升空间，人机交互的自然性与自主决策安全性可进一步优化 [5] - 部分中低端领域可进一步强化差异化发展，企业可依托技术创新与场景定制化打造核心竞争力 [5] - 数据安全、伦理规范、产品检测等领域的规则体系可加快完善，形成覆盖研发、生产、应用全链条的保障机制 [5]

2025年业绩预告与盈利预测 - 预计2025年归母净利润为5.00-5.50亿元，同比增长96.89%-116.58% [1] - 预计2025年扣非归母净利润为4.80-5.30亿元，同比增长107.66%-129.30% [1] - 预计2025年营收为93-103亿元，同比增长30.46%-44.49% [1] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为5.08亿元、10.08亿元、13.99亿元 [1] 核心业务表现与驱动因素 - 锂电池结构件业务受益于下游储能、新能源车需求增长及大客户拓展，自动化与精细化管理推动规模效应释放，利润贡献有望持续上行 [2] - 电机铁芯业务在降低单一大客户依赖的同时，盈利能力较强的粘胶铁芯在2025年上半年市占率稳步提高，盈利能力有望进一步提升 [2] - 精密模具业务作为技术基石和稳定利润来源，常年毛利率稳定在50%以上，为精密制造体系提供坚实基础 [2] - 下游储能等需求旺盛，自动化产线稼动率增长带来量利齐升，模具及电机铁芯业务预计持续增长 [1] 人形机器人业务布局与进展 - 公司定位为机器人硬件综合服务商，产品线已从行星滚柱丝杠快速迭代延伸至线性执行器模组、高度集成式仿生臂及灵巧手等核心部件 [3] - 规划于2025年底建成一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动行星滚柱丝杆生产线，墨西哥基地建设同步推进 [3] - 近期公告拟投资10亿元，用于人形机器人精密模组及核心零部件产业化项目建设 [3] - 已采用或正研发使用线性方案的人形机器人客户基本实现批量供货、送样、技术交流等全覆盖 [3] - 随着人形机器人产业化加速，公司在产品体系、客户资源及产能布局方面已全面铺开，未来有望充分受益行业订单集中释放 [3]

上市进程与募资计划 - 深之蓝海洋科技股份有限公司于1月16日申请上交所科创板上市审核状态变更为“已问询” [1] - 公司拟募资15亿元人民币，保荐机构为中金公司 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是国内领先的水下机器人产品与解决方案提供商，主营业务包括缆控水下机器人、自主水下航行器、水下滑翔机、自动剖面浮标和水下助推机器人等产品的研发、生产、销售和服务 [1] - 公司锚定“深海科技”领域，为海洋安全、海洋工程、应急救援、水利水电、海洋科考和海洋文旅等领域提供产品与专业解决方案 [1] - 公司是国内水下机器人领域全谱系产品研发的先行者，已掌握四大类15项核心技术，构建了覆盖缆控、自主及助推机器人的完整产品谱系 [1] - 公司是业内少数具备全系列水下机器人自主研发与规模生产能力的企业 [1] 财务表现与经营数据 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为1.41亿元、2.35亿元、2.51亿元人民币，呈增长趋势 [2] - 2025年1-6月，公司实现营业收入1.41亿元人民币 [2] - 2022年至2024年，公司净利润分别为-1.34亿元、-9260.14万元、-6578.26万元人民币，亏损额逐年收窄 [2] - 2025年1-6月，公司净利润为-207.81万元人民币，亏损大幅减少 [2] - 2022年至2025年6月30日，公司资产总额分别为8.07亿元、7.41亿元、7.80亿元、7.15亿元人民币 [3] - 2022年至2025年6月30日，公司归属于母公司所有者权益分别为4.34亿元、3.66亿元、3.15亿元、3.27亿元人民币 [3] - 公司资产负债率（母公司）从2022年的40.86%下降至2025年6月30日的27.68% [3] - 2025年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额为140.09万元人民币，较2024年度的-5676.45万元人民币大幅改善并转正 [3]

合作核心内容 - 星动纪元与顺丰科技达成深度合作，双方将以“联合开发、落地推广”的模式进行合作[1] - 合作目标是推动具身智能机器人在顺丰供应链业务中实现规模化落地[1] - 双方将持续在仓储、快递中转等环节挖掘具身智能技术的应用场景[1] - 合作旨在使具身智能技术覆盖仓储、配送、核验等物流全业务流程，以全面提升作业效率与质量[1] - 双方将联合制定具身智能机器人物流行业标准，以引领行业规范发展[1] 星动纪元公司技术 - 星动纪元是一家具备软硬件一体化全栈自研技术实力的具身智能公司[1] - 公司致力于打造通用机器人与机器人的通用智能[1] - 公司技术依托自研端到端VLA具身模型ERA-42，以及全尺寸双足人形机器人星动L7和半身模块M7[1] - 公司已推出覆盖“分拣-扫码-供件”全流程的具身智能仓储物流解决方案[1] - 该解决方案能与客户物流系统深度协同，使星动L7/M7机器人可根据场景需求自适应操作，灵活应对多规格、动态化的作业需求[1]

2025年中国创投市场融资概况 - 2025年中国创投市场呈现“冰火两重天”的分化格局，硬科技赛道内部融资表现差异显著[2] - 市场逻辑正从“赛道即王道”转向关注企业的商业化潜力、技术壁垒与创造实际价值的能力[12][13][14] - 这种分化被视为资本配置效率提升和市场走向高质量发展的体现[12][15] 按融资事件数量的赛道分析 - 人工智能赛道融资事件数量最多，达1579起，位居榜首[2] - 医疗健康赛道融资事件数量为1506起，紧随其后[2] - 机器人赛道融资事件数量增速最高，从2024年的331起增至717起，同比增长116.6%[4] - 高端装备赛道融资事件数量增长102.1%[4] - 人工智能赛道融资事件数量较2024年的900起增长75.4%[4] - 医疗健康赛道融资事件数量增速为20.7%[4] 按融资金额的赛道分析 - 机器人赛道融资金额最高，达699.3亿元[4] - 储能赛道融资金额为479.8亿元[4] - 储能赛道融资金额增速最高，从115.5亿元增至479.8亿元，增速达315.5%[6] - 机器人赛道融资金额从218.5亿元增至699.3亿元，增幅达220.1%[6] - 高端装备赛道融资金额增长165.0%[6] - 新材料赛道融资金额增长74.1%[6] - 集成电路赛道融资金额下降17.5%[2][11] - 新能源赛道融资金额下降24.0%[11] - 商业航天赛道融资金额下降22.8%[11] 重点增长赛道深度解读 - 机器人赛道金额暴涨220%的背后，是产业从技术验证进入规模化落地的节点[6] - 以优必选、宇树科技、傅利叶智能为代表的企业正推进人形机器人商业化，部分已进入汽车制造等场景测试并推进量产[6] - 单笔融资规模提升，反映投资人对商业化前景信心增强[6] - 储能赛道成为年度黑马，在“双碳”目标和新能源装机激增驱动下，已升级为能源系统核心基础设施[6] - 电化学储能、压缩空气储能等技术路线成熟，叠加电力市场化交易推进，缩短了投资回报周期，吸引大额资本[7] - 高端装备与新材料赛道增长，与机器人、集成电路共同构成硬科技产业链，支持中国制造业从“能做”向“做好”转型[8] - “新质生产力”、制造业数字化转型等国家战略直接催化了机器人、高端装备的投资热度[9] 出现背离现象的赛道 - 集成电路、新能源、商业航天等赛道出现“事件增多、金额下降”的背离现象[10] - 集成电路融资事件数量增长，但金额下降[11] - 政策对集成电路、新能源的支持更侧重于产业链补链强链的技术攻关，而非规模扩张[9]

文章核心观点 - 机器人基础模型初创公司Skild AI完成14亿美元C轮融资，估值超140亿美元，创下该领域融资纪录，标志着行业对通用机器人大脑技术路线的集体认可 [1][22] - 全球顶级科技巨头罕见联手投资，反映了产业共识：随着机器人硬件标准化，产业价值正加速向软件和智能系统层集中 [5][14] - 通用机器人大脑技术旨在解决机器人行业长期面临的专用化与需求多样性矛盾，通过构建可跨平台泛化的“大脑”来降低部署成本并提升灵活性 [8][9] 创始团队背景 - 公司由卡内基梅隆大学机器人研究所的Deepak Pathak与Abhinav Gupta教授联合创立，兼具学术界与产业界背景 [5] - 创始团队在2022年洞察到实验室机器人系统缺乏在真实世界稳定运行的能力，此洞察直接影响了公司创立理念 [7] 技术与产品 - 核心产品为Skild Brain，是一个旨在安装到各种机器人上的通用大脑，使其能完成爬楼、绕障、拾物等基本动作 [7] - 技术路径带来根本性范式转变：不依赖预设指令集，而是通过大规模多模态数据端到端训练，融合人类活动视频行为模式与仿真环境数万亿次试错训练 [9] - 关键创新在于硬件与智能层的解耦设计，使Skild Brain能适配四足机器人、工业机械臂、人形机器人等多种硬件平台，并整合本体感知与外部环境数据 [11] - 系统在公开演示中展现了适应能力，即使面对硬件故障或环境突变仍能调整策略继续执行任务 [11] 融资与估值 - C轮融资完成约14亿美元，由软银集团领投，英伟达、三星、LG、亚马逊创始人贝索斯家族办公室、Salesforce等参与 [1][5] - 公司估值飙升至超140亿美元，在短短7个月内估值增长超过200% [1][5] - 融资总额累计达20亿美元 [5] 投资方战略布局 - **英伟达**：投资是其AI生态的自然延伸，旨在构建从芯片、开发平台到应用系统的全栈机器人解决方案 [12] - **软银**：投资体现了其重塑机器人产业影响力的决心，旨在连接其硬件能力与智能系统，构建完整机器人生态 [12] - **三星与LG**：在消费电子增长放缓背景下，机器人成为重要战略方向，投资是高效且风险可控进入通用机器人软件赛道的方式 [14] - **亚马逊**：参与源于其物流业务对提升效率、降低履约成本的核心需求，通用机器人大脑可能大幅降低其自动化系统部署成本 [14] 商业化进展 - 截至2025年底，公司已服务超过8家企业客户，涵盖安防巡检、建筑施工、物流配送等领域 [15] - 2025年公司营收实现从零到数千万美元的突破 [15] - 早期试点项目显示积极信号，如在纽约某机场，搭载Skild Brain的移动机器人成功完成了非结构化环境下的巡检任务 [18] - 与LG CNS在人形机器人解决方案方面的合作标志着技术向更复杂场景延伸 [18] 市场需求与行业挑战 - 商业化潜力根植于全球多个行业面临的劳动力短缺问题，尤其是在重复性高、危险性大的岗位 [15] - 传统机器人系统因定制成本高、灵活性差，难以有效填补市场需求缺口 [15] - 技术可靠性需在复杂多变的真实工业环境中长期验证，对系统鲁棒性要求极高 [19] - 经济可行性面临挑战，训练大规模基础模型消耗巨量算力，需在模型性能与推理成本间找到商业平衡点 [21] - 产业碎片化是挑战，当前机器人硬件缺乏统一标准，使得通用适配面临巨大工程挑战 [21] 竞争态势 - 公司面临多方竞争，包括特斯拉的Optimus项目、三星支持的Physical Intelligence（估值56亿美元）以及一众正在崛起的中国机器人企业 [21]

公司战略转型与业务布局 - 公司正式将名称变更为“汉嘉数智科技集团股份有限公司”，简称“汉嘉数智”，彻底告别传统工程设计企业标签，向“大数据+人工智能(机器人)”方向转型 [1] - 公司于2024年收购苏州市伏泰信息科技股份有限公司51%股权，精准切入智慧化城市治理赛道，并于2024年底完成并表 [1] - 依托子公司伏泰科技的技术优势，公司构建了从数据、模型、算力到机器人、平台的全栈自研能力，深耕“作业-管理”领域机器人开发应用 [2] 核心产品与商业化进展 - 公司无人环卫机器人产品体系涵盖3吨、1吨、0.5吨三种型号，分别适配辅道大范围清扫、广场及小巷精细化作业等多场景需求，已实现“区域集群化调度”协同作业 [2] - 无人清扫机器人已在华东、华中、华南及西南超30个区域常态化运行，并开启国际化布局，累计覆盖面积超2500万㎡，商业化落地能力领跑行业 [2] 行业市场机遇与驱动因素 - 无人环卫机器人在“人工智能+”政策与AI算力爆发驱动下，赛道成长空间广阔 [1] - 我国城镇化进程加快与人口老龄化加剧，推动城市治理向数智化、少人化转型成为必然趋势，传统人工运维模式的效率瓶颈与成本压力日益凸显，人工替代进程加速 [1] - 据甬兴证券研究，我国环卫市场规模将以15.56%的复合增长率，从2025年的3612亿元增长至2029年的6442亿元 [1]

公司业务动态 - 巨星传奇于2025年11月4日及5日就销售四足机器人与独立第三方订立销售合同 [1] - 销售合同的主体事项为四足机器人，该产品是融入公司IP的标准化产品 [1] - 四足机器人将由巨星文创智权有限公司向巨星文创娱乐于合作协议项下之对手方的控股公司采购，并出售给公司客户 [1] 产品研发与生产计划 - 该四足机器人产品于近期已完成设计及开发阶段 [1] - 产品预期于2024年底前完成生产测试 [1] - 产品计划于2026年第一季度前达到量产阶段 [1]

市场整体行情 - 市场全天高开低走，三大指数小幅下跌，沪深京三市约3000股飘绿，成交额为3.06万亿元 [1] - 半导体产业链逆势爆发，机器人概念股走强，电网设备板块拉升 [1] - AI应用方向集体调整，多股跌停 [1] 国产芯片板块 - 国产芯片板块全线大涨，板块涨幅达+2.81% [2][4] - 板块上涨的直接催化因素是台积电业绩超预期，其第四季度净利润同比大幅增长35%创历史新高，并预计2026年第一季度营收将在346亿至358亿美元之间，同比增长38% [4] - 多家公司股价涨停，包括圣晖集成（+10.00%）、康强电子（+10.02%）、亚翔集成（+10.00%）、金海通（+10.00%）等 [5] - 行业层面，开源证券指出台积电2nm量产提速，其计划2026-2029年连续四年上调晶圆代工价格，行业供不应求态势明确 [6] - 华鑫证券数据显示，2025年全球半导体设备销售额将达1330亿美元，中国大陆稳居榜首；中芯国际8英寸晶圆月产能已达102.3万片，2025三季度产能利用率恢复至95.8% [6] - 招商证券指出，当前中国半导体设备国产化率较低，2024年中国晶圆制造设备综合本土化率为25%，其中光刻机、量检测设备、涂胶显影机的国产化率分别为<1%、9%、12%，预计到2026年综合本土化率有望提升至30% [6] 智能电网板块 - 智能电网概念大涨，板块涨幅为+1.11% [2] - 核心驱动是国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，用于新型电力系统建设，将加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力提升超30% [7] - 森源电气（+10.07%）、汉缆股份（+10.10%）、思源电气（+10.00%）等多股涨停 [8][9] - 天风证券预测，“十五五”期间我国电网投资约1万亿/年；2026年国网/南网投资额有望达7000亿元/1890亿元，分别同比增长7.6%/8.0% [9] - 产业链各环节受益明确：特高压建设开局提速；主网设备更新与新增建设需求旺盛；配网智能化改造推进将释放一二次设备需求；2026年智能电表进入量价齐升年份；电力市场化加速催生交易服务与系统建设需求 [10] - 海外市场同样进入投资上行阶段，华泰证券梳理显示，5家欧洲公司样本2025-2027年电网资本开支规划增速分别为18.0%、19.1%、19.9%；7家美洲公司样本2025-2026年规划增速为15.3%、13.3% [10] - AI数据中心电力需求激增，预计将推动相关电力投资；国内变压器出口增长强劲，2024年1-11月出口额80.8亿美元，同比增长35%，预计2025-2027年在海外市场占比将分别达到15.9%、21.4%、26.8% [11] 机器人板块 - 机器人板块走强，板块涨幅为+1.46% [2][13] - 板块上涨与OpenAI为机器人和AI设备计划寻找供应商的消息相关 [2][13] - 新泉股份（+10.00%）、恒辉安防（+20.00%）、福赛科技（+20.00%）、方正电机（+10.00%）等多股涨停 [13] - 国信证券认为，人形机器人正在持续迭代并逐步走向商业化，目前多家厂商已获得大批量订单，表明正逐步走向量产 [14] 其他表现板块 - 存储细分领域表现强劲，DRAM（内存）板块上涨+6.89%，闪存板块上涨+4.46% [2] - 碳化硅板块有所表现，天岳先进、通富微电等涨停 [1][16] - AI应用、航天高位股等板块跌幅居前 [14]

转自：新华财经 从春晚舞台上"赛博秧歌"惊艳亮相，到全球首个"人机竞速"的马拉松比赛，再到IRON人形机器人"走猫 步"与真人无异，2025年，智能机器人热度持续攀升，成为全球科技竞争的焦点。 近年来，山东烟台黄渤海新区凭借其坚实的产业基础，在智能机器人领域实现从关键零部件到整机制造 的产业链支撑，产业生态正不断驱动智能机器人创新发展。 产业集聚 多企协同延伸成"链" "钕铁硼材料具备高磁能积与优良的温度稳定性，是当前人形机器人驱动电机中广泛采用的永磁材料之 一，有助于实现电机的小型化与高响应。"正海集团相关负责人说。2024年，该集团荣获"人形机器人领 域最具价值材料类企业"。 2025年上半年，艾迪精密发布消息："公司在人形机器人领域，重点开发了RV减速机、行星滚柱丝杠等 产品，部分产品的试制品将会尽快面世。" 行星滚柱丝杠是艾迪精密传动事业部主要产品，作为人形机器人驱动关节执行器的主要结构之一，具有 效率、控制精度等方面的优势，市场发展潜力巨大。同时，艾迪精密拥有工业机器人和RV减速机产品 的自主研发、生产、销售能力，目前已研发出C、E、N三大系列共计70余款减速机。 高端装备制造是黄渤海新区的五大主导 ...