纪要涉及的行业和公司 - **RDA/RWA行业**：上海钢联、中远海科、上海物贸、协鑫能科、大禹节水、山大地纬、汇纳科技、捷顺科技等[3][5] - **稳定币行业**：古鳌科技、市北高新、博睿数据、金证股份等[4] - **文交所行业**：华媒控股、博瑞传播、苏豪鸿业、浙文互联、浙数文化、元隆雅图、卓易信息、中文在线、吉视传媒、省广集团等[4][5] - **数据交易所行业**：中新赛克、三维天地、零点有数、华扬联众、浙数文化、安恒信息等[5] - **AI芯片行业**：英伟达、天擎通信、中际旭创等[6][7] - **AI应用行业**：掌阅科技、万兴科技、卓易信息、普元信息、金现代等[10] - **天然铀行业**：万里石、中广核矿业、中国核建、中广核技、江南化工、华贸物流、易普力、南方泵业等[13] - **其他公司**：三川智慧、中原证券、卧龙新能、达意隆、正虹科技、新开普、王子新材、英恩特、宁夏建材、锐捷网络、江西铜业、天宸股份、罗博特科、航天工程等[15][16][18][20][21][22][23] 纪要提到的核心观点和论据 RDA/RWA行业 - **核心观点**：RDA具备五大特点，可分三个环节，有望帮助RWA建立四类资金渠道，突破实体资产融资核心瓶颈；文交所将成我国RWA交易主流载体[3] - **论据**：上海交易所提出RDA首创新范式，强调数据与实体资产深度融合；文交所具备完善数字资产在场在链交易体系，可提供RDA/RWA资产交易服务[3] 稳定币行业 - **核心观点**：相关公司在数字人民币、区块链、数字资产管理等方面有技术储备或业务布局，可提供稳定币相关服务[4] - **论据**：古鳌科技在多方面有技术储备；市北高新与蚂蚁链合作；博睿数据可提供稳定币交易监控服务；金证股份参股公司具备稳定币基建能力[4] 文交所行业 - **核心观点**：相关公司持有文交所股份，借助区块链实现文化资产信息存储或开展相关业务[4][5] - **论据**：华媒控股、博瑞传播、苏豪鸿业、浙文互联等公司分别持有不同文交所股份，并开展相关业务[4][5] 数据交易所行业 - **核心观点**：相关公司与数据交易所有合作或认证，参与数据交易市场[5] - **论据**：中新赛克产品通过数商认证；三维天地为认证数据产品开发服务商；零点有数等公司参股数据交易所[5] AI芯片行业 - **核心观点**：英伟达黄仁勋访华及新品发布预期，GB300服务器将带动1.6T光模块上量[6] - **论据**：2025年7月16日黄仁勋将在北京开发布会，与针对中国的“阉割版”芯片有关；GB300超级芯片集群设计对跨机柜数据传输有更高要求[6] AI应用行业 - **核心观点**：全球首个开源万亿参数模型Kimi K2发布，GPT - 5预计2025年夏天面世，相关公司接入大模型推出产品[8][9][10] - **论据**：月之暗面发布并开源Kimi K2；山姆·奥特曼透露GPT - 5信息；掌阅科技、万兴科技等公司接入大模型推出相关产品[8][9][10] 天然铀行业 - **核心观点**：中核集团“国铀一号”示范工程成功，我国天然铀生产取得突破，但仍面临储量产量少、进口比重大、资源供给紧缺等问题，铀价上涨反向抑制需求可能性低[11][12] - **论据**：中国铀可采资源量排名第9，2021年占世界总量4.38%，2022年产量约占3%；2021年中国铀矿消耗70%以上需进口；2025 - 2030年天然铀需求与供给存在缺口；天然铀在核电成本中占比8%[11][12] 其他公司 - **上海钢联**：核心观点为全球首个钢铁贸易RWA，融资效率提升，主营供应链服务业务有亮点；论据为子公司举行全球首个钢铁贸易企业RWA上市挂牌仪式，RWA资金回笼效率提升70%，主营供应链服务业务营收占比97.13%，数据资产入表，产业数据服务境外收入增长[15] - **三川智慧**：核心观点为高纯度稀土氧化物回收业务有前景；论据为机构预计全球镨钕氧化物市场有需求缺口，价格有望上涨，子公司生产高纯度稀土氧化物，“年产3000吨稀土氧化物二次资源综合利用项目”完成一期建设[15] - **中原证券**：核心观点为子公司具备香港金融牌照，关注稳定币市场；论据为中州国际具备香港三类金融牌照，公司将关注香港稳定币市场政策动态[16] - **卧龙新能**：核心观点为参股金源稀土，聚焦新能源发展；论据为全资子公司参股金源稀土，公司业务占比变化，2025年切入风光储氢领域[17] - **达意隆**：核心观点为2025H1业绩预增，专注中高端机器人；论据为2025H1扣非净利润预计增长，业务占比及产品情况[18] - **正虹科技**：核心观点为行业加速去库，受益反内卷；论据为官媒文章点名相关行业，公司生猪养殖和饲料业务情况及销售增长[18][19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年7月11日盘后，现货白银站上38美元/盎司，创2011年以来新高，纽约银日内涨幅达4%[19] - 智元机器、学树科技中标中移（杭州）信息技术2025 - 2027年人形双足机器人代工服务采购项目，总标包1.24亿[19] - 多家公司发布2025H1业绩预增公告，如宁夏建材、锐捷网络、江西铜业、天宸股份等，原因包括产品销量增加、成本下降、项目交付等[21][22] - 罗博特科子公司签订1418万美元日常经营重大合同，占2024年度营收比例超9.19%[23] - 航天工程中标陕煤集团项目，中标价格23.92亿元[23]

股票交易异常波动情况 - 公司股票交易价格连续3个交易日（2025年7月10日、2025年7月11日、2025年7月12日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动 [1] 公司核实情况说明 - 公司董事会通过电话、邮件等方式对控股股东、实际控制人、全体董事、监事及高级管理人员进行核实 [1] - 公司前期披露的信息不存在需要更正或补充之处 [1] - 公司董事、监事及高级管理人员不存在买卖公司股票的行为 [1] 应披露信息说明 - 公司确认除已公开披露的信息外，无其他应披露而未披露的重大事项或筹划阶段的重大事项 [1] - 公司未获悉任何应披露而未披露的对股票交易价格产生较大影响的信息 [1] 财务数据披露 - 公司2025年半年度财务数据正在核算过程中，且未向第三方提供，具体情况将在后续《2025年半年度报告》中披露 [2]

市场表现 - 7月14日沪指上涨0.27%，机构专用席位现身35只个股龙虎榜，合计净买入2239.09万元，为连续第4日净买入 [1] - 机构净买入个股今日平均上涨2.36%，涨幅强于沪指，长荣股份、欣灵电气等以涨停报收 [3] - 近一个月机构净买入个股次日上涨概率为52.06%，上榜后3日上涨概率为39.70% [3] 机构净买入个股 - 襄阳轴承净买入金额最多，达11074.00万元，收盘涨停，换手率27.67%，成交额20.76亿元，资金净流入5.22亿元 [2][5] - 三川智慧净买入7527.47万元，收盘上涨15.27%，换手率32.50%，成交额20.21亿元，资金净流出3.52亿元 [2][5] - 中科磁业净买入5399.88万元，收盘下跌5.10%，换手率45.77%，成交额14.77亿元，资金净流出4977.17万元 [2][5] 机构净卖出个股 - 思源电气净卖出金额最多，达16284.29万元，收盘上涨10.00%，换手率4.23%，资金净流入9876.89万元 [3][6] - 大智慧净卖出12023.85万元，收盘下跌9.99%，换手率10.16%，资金净流出4.33亿元 [4][6] - 湖南白银净卖出4280.45万元，收盘上涨9.98%，换手率17.67%，资金净流入9239.56万元 [4][6] 深沪股通表现 - 深沪股通席位出现在15只个股龙虎榜，净买入思源电气1.39亿元、中科金财1.13亿元、华银电力7121.72万元 [7][8] - 净卖出恒宝股份1.93亿元、绿地控股7938.13万元、南华期货3251.91万元 [7][8] 业绩预告 - 机构净买入个股中，渝开发预计上半年净利润中值为2.00亿元，同比增幅708.00% [3]

股票情况 - 公司股票2025年7月10 - 14日收盘价涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[1] 经营及信息披露 - 公司经营正常，前期信息无更正补充，无未披露重大事项[2] 财务报告 - 公司预约2025年8月28日披露《2025年半年度报告》，数据正在核算[5]

创业板市场表现 - 创业板指下跌0.45%至2197.07点，全日成交额3872.80亿元，较前一交易日减少727.36亿元 [1] - 832只创业板个股上涨，其中14只涨幅超10%，4只涨停（长荣股份、欣灵电气、德固特等）；522只下跌，4只跌幅超10%，1只跌停（元道通信） [1] - 创业板平均换手率3.84%，40只个股换手率超20%，136只在10%~20%区间 [1] 高换手率个股特征 - 换手率最高个股为欣灵电气（70.84%，涨停）、C同宇（54.09%，新股，跌12.50%）、中科磁业（45.77%） [1] - 高换手率股中电力设备行业占比最高（7只），计算机（6只）、电子（4只）次之 [2] - 27只高换手率股上涨，长荣股份（+20.03%）、欣灵电气（+19.99%）领涨；*ST紫天（-17.76%）、C同宇（-12.50%）跌幅居前 [2] 资金与机构动向 - 8只高换手率股登龙虎榜，机构净买入前三为三川智慧（7527万元）、中科磁业（5399万元）、上海钢联（2191万元） [3] - 主力资金净流入前三：长荣股份（1.36亿元）、欣灵电气（1.05亿元）、恒工精密（6909万元）；净流出前三：上海钢联（4.29亿元）、长亮科技（4.18亿元）、三川智慧（3.52亿元） [4] - 深股通净卖出上海钢联2780万元、恒工精密3019万元 [3] 个股数据摘要 - C同宇为唯一公布业绩预告的高换手率股，预计上半年净利润7820.61万元（同比+4.11%） [4] - 欣灵电气日换手率70.84%居首，资金净流入1.05亿元；C同宇换手率54.09%，资金净流出1.23亿元 [4] - 表格列示40只换手率超20%个股的收盘价、涨跌幅、换手率及资金流向详情 [4][5][6]

RDA概念解析 - RDA（真实数据资产）核心理念为"实数融合"，将数据与实体资产绑定并作为验真和增值工具[3] - 相比RWA（真实世界资产代币化）仅提供数字身份，RDA通过全流程数据封装形成可交易、可融资的资产包[3] - RDA使数据从辅助工具升级为硬通货，解决实体企业融资难题[4] 核心应用案例 上海钢联 - 全球钢铁数据市占率超70%，通过RDA发行"STEEL-CNY"稳定币年赚9亿佣金[5][7] - 数据壁垒极高，复制成本堪比造航母[8] 中远海科 - 监控全球5000+港口船舶动态，物流数据RDA化实现人民币跨境实时结算[9] - 背靠中远海运集团，享有国企资源护城河[9] 上海物贸 - 有色金属现货指数被工信部备案为定价基准，掌握产业链数据定价权[10] - 利用长三角供应链数据生成RDA资产包辅助企业融资[10] 三维天地 - AI数据打标技术效率提升80%（5000条/日），准确率99%[11][12] - 参与制定上海数交所RDA标准，布局沪港数据跨境流通[12] 中新赛克 - 覆盖全国80%高速公路流量及ETC行为数据[13] - 数据采集资质垄断，RDA资产包助力基建融资决策[13] 数据港 - 阿里腾讯级数据中心服务商，算力租赁RDA化实现"分期付款"模式[14][15] - 上海数交所关联企业享有政策先知优势[14] 华扬联众 - 拥有10亿台设备用户行为数据，广告效果数据RDA化提升品牌商贷款额度[17] - MADE引擎预测用户行为增强数据变现能力[17] 大智慧 - 金融数据产品形成"数据银行"闭环，支持数据抵押借贷[18][19] - 20年积累使数据更新速度超越多数券商[19] 行业趋势 - 数据垄断者（如上海钢联）将掌握定价权，国企背景企业更易获政策支持[21] - 有效RDA玩家需具备核心数据/技术壁垒/算力支撑，纯概念公司将被淘汰[21] - 数据要素市场化加速，《数据二十条》政策推动数据从公共资源升级为生产要素[20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑赢沪深300，细分行业和个股表现有差异，Grok 4系列模型性能创新高，看好大模型及下游垂直领域AI应用投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（7/07 - 7/11）涨幅为计算机3.22%、传媒3.11%、通信2.13%、电子0.93%，整体跑赢沪深300（0.82%） [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业为大众出版（5.64%）、门户网站（5.55%）、垂直应用软件（5.02%），跌幅靠前的是被动元件（-1.01%） [3] - 电子周涨幅前三标的为新亚电子（31.85%）、*ST宇顺（21.71%）、金安国纪（20.28%） [3] - 计算机周涨幅前三标的为普联软件（44.38%）、大智慧（42.52%）、上海钢联（26.62%） [3] - 传媒周涨幅前三标的为华媒控股（46.99%）、生意宝（15.35%）、中文在线（12.69%） [3] - 通信周涨幅前三标的为恒宝股份（21.13%）、长芯博创（19.84%）、仕佳光子（14.85%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 7月11日Meta与Oakley联合推出AI眼镜Oakley Meta HSTN Performance开启预售 [14] - 7月期间英伟达发布入门级Blackwell显卡RTX5050将于7月下半月发售，计划开源全球最先进的物理引擎Newton [15] - 7月11日北京联合发布《北京市加快人工智能赋能科学研究高质量发展行动计划（2025—2027年）》，预计到2027年将建成多学科通用的科学基础大模型等 [15] - 7月10日欧盟公布《通用人工智能行为准则》最终版本 [15] - 7月10日智谱旗下GLM - 4.1V - 9B - Thinking排名HuggingFace Trending第一 [15] - 7月10日可灵AI上线可图2.1模型 [15] - 7月10日OpenAI正准备推出一款“开放权重模型” [15] - 7月10日xAI正式发布Grok 4系列模型 [3][15] - 7月10日上海印发《上海城市空间治理领域人工智能应用暨量子城市空间智能建设工作实施方案(2026 - 2027年)》 [15] - 7月9日浙江大学发布深度学习AI模型“女娲CE” [15] - 7月9日Hugging Face发布并开源小参数模型SmolLM3 [16] - 7月7日上海出台17条措施促进软信业发展，优质大模型应用最高给予30%补助 [16] - AI应用侧：7月11日广东全面上线人工智能辅助影像阅片系统；2025上合组织数字经济论坛举行，签署12个数字经济合作项目 [17] - AI算力侧：7月11日英特尔CEO表示将重心转向边缘人工智能，AI智能体是关键增长领域 [20] 公司公告 - 7月10日亚马逊考虑对Anthropic再投资，双方将合作建设全球最大数据中心项目 [22] - 7月10日上海一季度规上人工智能产业规模超1180亿元，同比增长29%，利润增长65%，预计年底全市智算供给能力将超100EFlops [22] - 7月10日台积电将在未来两年内逐步退出氮化镓(GaN)晶圆代工业务 [22] - 7月9日光子芯片公司Arago获2600万美元融资 [22] - 7月8日IBM发布新一代IBM Power服务器——IBM Power11，将于7月25日全面上市 [22] - 7月8日美国5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比增长19.8%、环比增长3.5% [22] - 7月8日苹果来自AirPods的收入预计到2026年将同比增长2.4%，超1000亿美元累计收入 [22] - 7月8日CoreWeave同意以全股票交易方式收购Core Scientific，交易价值接近90亿美元 [22] - 7月7日长鑫存储启动上市辅导 [22] - 7月多家公司有股权变动、收购、增资等公告，如银河微电拟投资项目，盛景微子公司拟增资等 [23][24]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - RWA通过区块链技术将实体资产转化为链上数字资产，是金融科技领域的创新变革，有望迎来跨越式发展，建议投资者关注区块链+金融科技、支付解决方案商以及RWA发行方等领域标的 [2][114] 根据相关目录分别进行总结 一、RWA：连接真实世界资产与链上金融世界 - RWA指通过区块链技术将现实世界资产转化为数字代币，底层资产范围广泛，能降低交易和融资成本，将加密与底层资产市场联系起来，提供多样化投融资工具，提升交易效率、降低准入门槛等，市场正迎来指数级扩张，预计2030年规模达16万亿美元 [11][15][17] 二、RWA发行流程相对清晰，监管框架正在建立 2.1 RWA将链下资产通过代币化转移至链上 - RWA发行流程包括资产选择与评估、建立法律与合规框架、技术选型和实施、代币发行与交易、运营管理和治理等环节，以实现线下资产链上化发行 [21][22][23] 2.2 全球主要国家与地区RWA监管框架正在建立 - 全球主要地区和国家正逐步建立RWA监管框架，香港以沙盒机制和监管创新并重打造RWA枢纽，美国监管严格，新加坡采取沙盒机制和分类监管，欧盟建立统一法律框架，迪拜以宽松政策吸引RWA平台 [26][30][31] 三、资产版图持续扩容，RWA迈向“万物可代币”时代 3.1 RWA资产可分为现金流类、权益类和非现金流类 - RWA底层资产分为现金流资产、权益类资产和非现金流资产，现金流资产有稳定现金流，权益类资产可获公司利润分红或资本增值，非现金流资产价值基于市场供需等 [41] 3.2 目前主要RWA赛道分析 - 信贷类资产是当前RWA赛道最大分支，规模近150亿美金，链上借贷放款周期短、去中心化、信息透明；债券类资产RWA相对成熟，锚定美债代币项目最多，规模接近70亿美金，预计2028年代币化债券达1万亿美元；房地产RWA降低房产投资门槛，2025年3月全球房产RWA资产价值约20亿美元，预计2027年增长至50亿美元；证券RWA连接传统股票与加密市场，提升交易透明度和股权流动性；商品RWA提升传统商品流通性，除大宗商品外，非标资产代币化项目处于早期阶段 [36][42][46] 3.3 RWA创新日新月异，新的赛道持续扩容 - 香港RWA围绕新能源等四大主题探索，如朗新集团、协鑫能科资产代币化，华夏基金（香港）推出亚太首只零售代币化基金；权益类资产RWA成为全球热点，股票代币化有链上股票交易平台和加密世界“美股专区”两种模式；算力、碳排放等资产有望成为RWA新蓝海，算力RWA正蓄势待发，碳信用RWA和数据RDA也有发展空间 [61][69][78] 四、RWA产业链正在形成，各方主体共享产业红利 4.1 RWA产业链共同协作形成产业闭环 - RWA产业链包括资产方、技术方、平台方、合规方、投资者和支持服务方，各方主体通力协作形成产业闭环 [94] 4.2 技术服务方、交易平台以及RWA发行人是关键参与方 - 区块链+金融科技为资产上链提供关键支撑，如蚂蚁数科提供“两链一桥”平台，京北方积累区块链技术，四方精创推进香港Web3金融基建项目，恒生电子助力持牌金融机构开展虚拟资产交易服务；数字资产交易所为RWA发行和交易提供平台服务，如HashKey Exchange和OSL集团；RWA发行人数量与类型具备较大扩展潜力，除新能源行业外，算力服务等领域有望成为下一波发行参与者 [99][108][112] 4.3 投资建议和投资标的 - 建议关注区块链+金融科技领域的恒生电子等，支付解决方案领域的新国都等，RWA发行方赛道的海南华铁等 [114][115]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当下计算机行业处于基本面相对混沌期，投资多体现为风险偏好影响市值波动阶段的类主题投资，部分板块活跃度提升属此类；多数大市值龙头公司利润弹性取决于减员降费后需求回暖，出海/saas转型早且收入占比高的公司经营韧性更强；7月投资者对基本面关注度提升，业务经营趋势对市值波动影响权重增加；预计下半年行业表观经营表现可能更好，若宏观需求和企业经营趋势好转，计算机板块经营表现将更好；需注意其他科技成长板块的分流效应 [4][11] - 2025年各细分赛道景气度不同，高景气维持的有AI算力、激光雷达；加速向上的是AI应用；稳健向上的包括软件外包、金融IT等；拐点向上的有教育IT、网安等；底部企稳的有智慧交通、政务IT等；略有承压的是工业软件、医疗IT [4][11] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 7月8日腾讯推出3D生成模型Hunyuan3D - PolyGen，可生成复杂几何模型，采用自回归网格生成框架；7月10日马斯克发布Grok 4，训练量是Grok 2的100倍，在多个测试中表现优异 [4][11] - 宏观上国内高频数据不弱但投资者预期不高，微观上AI与国产替代背景下用户使用意愿强但支付能力弱，产品待突破打磨；投资处于风险偏好影响市值波动阶段，类主题投资短期不能证伪，长期有落地普及可能；大市值龙头公司利润弹性看需求回暖，出海/saas转型早的公司经营独立性强；7月投资者关注基本面，业务经营影响市值波动权重提升；下半年行业表观经营可能更好，若宏观和企业经营好转，计算机板块表现将更好；需注意其他板块分流效应 [4][11] 细分板块观点 |细分板块|景气度|发展情况| | ---- | ---- | ---- | |AI算力|高景气维持|国内外CSP巨头持续高投入，国产替代背景下华为等迎来机遇 [12]| |AI应用|加速向上|国内外AI应用持续落地，海外变现领先，国内在出海、C端等有较好落地 [12]| |激光雷达|高景气维持|极氪9X新车搭载5颗激光雷达，智元机器人演示搭载激光雷达的机器人作业；ADAS行业发展重心向高端化倾斜，Robotics方面国内人形机器人厂商融资并购活跃，激光雷达是“智驾之眼”和“机器人之眼” [12]| |智慧交通|底部企稳|4 - 5月商用车销量同比持平，1 - 4月交通公路建设Capex同比降幅小幅扩张 [12]| |软件外包|稳健向上|传统需求稳定，AI、出海等推动增长 [12]| |金融IT|稳健向上|C端软件受益于高成交量，B端受益于AI等新增量 [12]| |工业软件|略有承压|5月PMI边际企稳，4 - 5月制造业下游Capex增速环比回落，国产替代政策未强化，业绩平淡 [12]| |量子计算|稳健向上|我国建立完整产业链生态，首款超导量子计算测控系统交付；2025年产业规模达115.6亿元，年增长率超30%，未来有望从实验室走向应用，与AI融合是趋势 [12]| |数据要素|稳健向上|受政策催化，从政策驱动向产业落地发展，下半年跨部门数据共享等方面或有更多实践案例，政策将完善数据基础制度 [12]| |EDA|稳健向上|国产化率低，半导体景气与国产替代背景下保持景气，外延整合提供增量 [12]| |出海|稳健向上|软件出海收入占比低潜力大，硬件受益于中国优势，产品和品牌升级 [16]| |信创|稳健向上|政府采购网公示数据显示总中标金额同比激增78%，二季度产业链稳健向上，三季度招标采购或加速，国产化软硬件需求旺盛 [16]| |教育IT|拐点向上|传统教育信息化需求稳定，AI+、学习机等提供增量 [16]| |政务IT|底部企稳|政务信息化受建设节奏影响，下半年项目建设节奏或加快，但半年报表观数据一般 [16]| |安防|底部企稳|国内市场相对稳定有改善迹象，出口和创新业务增长良好 [16]| |网安|拐点向上|半年报表观数据一般，下半年国家安全和关基行业客户需求有望修复，受大国竞合和海外战争等影响，相关建设需求将释放 [16]| |企业服务|拐点向上|主业稳健，Al agent拉动用户付费转化率，提升Arpu值带动增长 [16]| |医疗IT|略有承压|需求端有意愿，但受医保控费下支付能力限制 [16]| |建筑地产IT|底部企稳|建筑行业向精细化管理转变，下游客户数字化和智能化转型需求将逐步修复，相关IT龙头企业开启AI化转型，下半年或推出更多AI化产品方案 [16]| 本周行情回顾 - 2025年7月7日至11日，计算机行业指数（申万）上涨3.22%，跑赢沪深300指数2.40pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅位居第6位 [13] - 本周计算机板块涨幅前五的公司为普联软件、大智慧、上海钢联、博睿数据、古鳌科技，跌幅前五的公司为*ST汇科、汇金股份、井松智能、瑞晟智能、华如科技 [18] - 7月7日至11日三市股票日均成交额为1.5万亿元，同比上升136.5%，环比上升3.8%；截至7月10日，两融余额为0.9万亿元，同比下降33.9%，环比下降49.06% [20] 重点事件前瞻 - 7月23日第二届AI眼镜产业创新应用高峰论坛将举行，雅视、天键等参会演讲；7月26日至28日2025世界人工智能大会将在上海举办，建议关注相关产业链机会 [25][26]

钢铁市场下半年展望 - 钢铁市场下半年有望"峰回路转"，行业能迎来转机，在合理控产中存在价格反弹机会，市场流动性有望改善 [1] - 2025年1-5月机电产品出口同比增长9.3%，汽车出口达285万辆，发动机出口228万台，通用设备和零部件出口量较大 [1] - 1-5月钢铁供给仍大于需求，社会库存和企业库存水平处于近年同期低位，钢材出口保持高位，原材料价格下降，钢材综合价格指数波动下降，但行业利润保持稳定 [1] 钢铁行业发展现状 - 钢铁总产量已达峰值，未来国内粗钢消费量预计保持在8亿吨-9亿吨，行业减量发展但集中度提升 [2] - 品种结构优化，钢筋减产、热轧板卷增产，出口品种结构优化，热轧板卷、电工钢占比增加，国外用户对中国钢材认可度提升 [2] - 行业纳入碳交易市场，坚持绿色发展、数字化转型之路 [2] 钢铁行业利润分析 - 自律控产是钢铁行业利润改善的核心原因 [1] - 原材料价格下降有助于行业利润保持稳定 [1]