市场表现 - A股市场CPO概念股于2月24日集体走强，多只个股录得显著涨幅[1] - 天孚通信、德科立涨幅超过14%，炬光科技涨幅超过13%[1] - 亨通光电、华工科技、天通股份涨停，涨幅为10%[1] - 沃格光电涨8%，长芯博创、光库科技、烽火通信、中天科技涨幅超过7%[1] - 永鼎股份、华懋科技、联特科技、聚飞光电、仕佳光子、中际旭创涨幅超过6%[1] 领涨个股详情 - 天孚通信涨幅14.32%，总市值2769亿元，年初至今涨幅75.44%[2] - 德科立涨幅14.13%，总市值289亿元，年初至今涨幅32.75%[2] - 炬光科技涨幅13.28%，总市值359亿元，年初至今涨幅128.43%[2] - 亨通光电涨幅10.00%，总市值1045亿元，年初至今涨幅71.25%[2] - 华工科技涨幅10.00%，总市值829亿元，年初至今涨幅3.90%[2] - 天通股份涨幅9.99%，总市值225亿元，年初至今涨幅39.22%[2] 其他活跃个股详情 - 沃格光电涨幅8.03%，总市值87.32亿元，年初至今涨幅9.86%[2] - 长芯博创涨幅7.67%，总市值491亿元，年初至今涨幅18.67%[2] - 光库科技涨幅7.46%，总市值458亿元，年初至今涨幅24.96%[2] - 烽火通信涨幅7.37%，总市值607亿元，年初至今涨幅39.37%[2] - 中天科技涨幅7.17%，总市值893亿元，年初至今涨幅44.43%[2] - 永鼎股份涨幅6.93%，总市值413亿元，年初至今涨幅12.51%[2] - 华懋科技涨幅6.95%，总市值275亿元，年初至今涨幅32.33%[2] - 联特科技涨幅6.83%，总市值256亿元，年初至今涨幅17.22%[2] - 聚飞光电涨幅6.46%，总市值112亿元，年初至今涨幅15.64%[2] - 仕佳光子涨幅6.40%，总市值398亿元，年初至今涨幅-0.77%[2] - 中际旭创涨幅6.38%，总市值6277亿元，年初至今涨幅-7.39%[2]

股票近期走势 - 截至2026年2月12日，公司股价报7.38元/股，今年以来累计上涨7.89%，近5日涨幅4.53% [2] - 当日主力资金净流入484.55万元，成交额1.09亿元，换手率1.12% [2] - 截至2月3日，融资余额为8.40亿元，占流通市值8.25%，处于高位 [2] 业绩经营情况 - 公司2025年前三季度营业收入为25.85亿元，同比增长17.07% [3] - 2025年前三季度归母净利润为2.11亿元，同比下滑7.66%，反映成本端压力 [3] - 公司于2025年12月31日完成回购991万股，占总股本0.7003%，回购金额6436万元，价格区间为5.82-7.11元/股 [3] 未来发展 - 后市需重点关注2025年第四季度业绩能否扭转利润下滑趋势，这将是影响股价的关键因素 [4] - Mini/Micro LED技术加速发展，公司作为SMD LED封装企业，需跟踪5G、车载显示等下游需求变化对基本面的影响 [4] - 融资余额持续高位，且机构股东如南方中证1000ETF、香港中央结算有限公司等持股近期有所减少，需关注后续持仓变化对流动性的影响 [4]

公司战略规划 - 公司现阶段将通过内生外延相结合的方式发展业务 [2] - 公司重点打造三大业务板块 [2] - 光通讯业务是公司重点打造的三大业务板块之一的细分领域 [2]

公司动态 - 聚飞光电于2月12日在投资者互动平台回应了关于其光通讯业务的提问 [1] - 公司表示光通讯业务的具体内容需关注其定期报告 [1]

公司战略与业务布局 - 光通讯业务是公司面向未来的重要战略布局 [1] - 现阶段光通讯业务的财务贡献在公司整体中的占比较小 [1]

公司业务进展 - 公司光模块业务已有部分自研的硅光模块向客户交付 [1] - 公司在光模块赛道将持续聚焦市场需求 [1] - 公司计划加大研发投入并优化产能布局 [1]

行业核心驱动力与前景 - AI算力爆发与网络升级驱动高速光互联需求激增，成为行业核心增长动力 [1][2][3][4] - 行业需求聚焦于800G及以上高速互联解决方案，以满足数据中心与AI算力网络的需求 [1][2][3][4] - 共封装光学（CPO）技术是实现光芯片与交换芯片高效集成的关键路径，是行业技术升级的重要方向 [1][2][3][4] 产业链关键环节与公司定位 - **光模块与光引擎**：光库科技聚焦高速光引擎与硅光集成技术 [1]；天孚通信是全球光通信精密器件龙头，具备全产业链技术优势 [2]；新易盛与联特科技是高速光模块龙头，在400G/800G领域具备核心技术优势 [11][14] - **光芯片与核心组件**：长芯博创是国内光通信芯片与模块龙头，在光芯片领域具备技术储备 [5]；赛微电子依托MEMS工艺优势开发CPO核心组件 [6]；东田微与沃格光电是核心光学元件供应商，分别专注于光学滤光片与光电显示材料 [4][27] - **光纤光缆与传输链路**：长飞光纤是全球光纤光缆龙头，在CPO光传输链路领域具备全产业链技术优势 [7] - **封装与精密制造**：环旭电子是全球电子制造服务龙头，依托SiP封装技术开发CPO组件 [15]；致尚科技、智立方、胜宏科技等在精密制造领域为CPO提供核心组件 [12][21][29] - **连接器与系统集成**：意华股份是国内高速连接器与光通信组件龙头 [19]；太辰光是国内光通信器件与系统集成龙头 [3] - **多元化技术延伸**：多家公司依托原有技术积累切入CPO领域，如兆驰股份（LED芯片）[8]、安孚科技（储能系统）[9]、罗博特科（智能制造）[10]、广立微（半导体测试）[22]、世嘉科技（精密组件）[23]、英唐智控（电子分销）[24]、聚飞光电（LED封装）[28]、汇绿生态（数字技术）[17] 公司业务与战略布局 - 所有提及公司的主营业务均覆盖高速光互联组件研发，并为数据中心与AI算力网络提供核心光互联解决方案 [1][2][3][4][5] - 在CPO布局方面，相关公司均通过自研或依托原有技术，开发高速光引擎、共封装组件或核心光学元件，以实现高效集成 [1][2][3][4][5] - 多数公司已与头部算力厂商达成或进行深度合作，产品适配800G及以上高速互联需求 [1][2][3][4][5] 增长展望与市场地位 - 行业普遍展望公司在CPO相关领域的技术、工艺、客户优势将支撑业务快速增长 [1][2][3][4][5] - 部分公司被展望有望深度受益于行业扩容，成为算力互联时代的核心玩家或占据重要市场份额 [1][2][7][9]

行业背景与市场趋势 - 截至2025年底，中国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01%，全年新注册登记1293万辆，占新登记汽车总量的近半数 [1][6] - 汽车智能化升级成为行业核心发展方向，为车载新型显示、智能座舱等技术催生机遇 [1][6] - 智能网联新能源汽车推动车载显示与照明成为核心板块，直接催化车规级LED市场需求 [2][7] - 相较于传统燃油车单车LED用量约30-50颗，智能网联汽车单车用量普遍达80-150颗，部分豪华车型超200颗，提升2-4倍 [2][7] 技术发展与市场空间 - Mini LED背光技术因高对比度、高色域优势，成为高端新能源汽车车载显示主流选择，2025年已覆盖42万辆新能源汽车，主要应用于20-45万元中高端车型 [3][8] - 全球车载LED市场产值在2025年预计突破250亿元，其中新能源汽车贡献了超六成的市场增量 [3][8] - Mini/Micro LED技术凭借像素级控制能力，正被导入自适应大灯、智能交互尾灯等领域，智己、长安、问界等品牌新车型已搭载动态信息显示的Mini LED尾灯 [3][8] 公司业务布局与竞争优势 - 公司是车规级LED全球市占率排名前十的厂商，在LED封装领域有超过20年技术沉淀，已完成车规级LED全品类布局，成为全球新能源汽车供应链核心供应商 [4][9] - 公司产品矩阵涵盖车内仪表盘、娱乐屏、扶手屏、HUD、内饰照明及车外日行灯、转向灯、尾灯等，并通过严苛的车规级AEC-Q104标准认证 [4][9] - 公司深度绑定全球顶级汽车供应链，车用显示业务与法雷奥、马瑞利、佛瑞亚、大陆集团等国际核心Tier1供应商建立稳固合作 [4][9] - 车用照明产品成功进入日本丰田全球供应链并实现量产，获取多个项目定点，同时进入一汽大众、上汽大众、小米、蔚来、零跑汽车等众多主机厂和Tier1客户供应链 [4][9] 技术创新与市场应用 - 公司在行业内首发超薄均匀发光Mini COB车标灯产品，完成专利布局，并获得日本丰田普锐斯车型项目定点 [5][10] - 在车规级Mini LED技术领域率先实现商业化量产，产品在上汽智己、广汽传祺、埃安、奇瑞捷途、长安等多个知名品牌系列车型中搭载 [5][10] - 为长安启源E07打造全球首款商业量产Mini COB星环式智慧全彩交互屏，开创Mini LED直显技术应用于商用量产乘用车的案例 [5][11] - 为智己LS6打造ISC流光叠影交互尾灯，以动态灯语成为网络现象级话题 [5][11] 研发投入与知识产权 - 2025年前三季度，公司投入研发费用1.61亿元，同比增长15.03%，占营业收入比重达6.23% [5][11] - 截至2025年6月30日，公司累计申请专利770余项，其中发明专利占比约50% [6][11] - 公司与小米集团成立了联合创新实验室，专注新型背光、车用LED等方案研发 [6][11] 成长前景与驱动力 - 汽车产业向智能网联加速迈进，叠加国内汽车以旧换新等政策加码，进一步提振终端市场需求，为公司打开长期确定的成长空间 [6][11] - 在新能源汽车渗透率提升、汽车智能化体验成为核心诉求的背景下，公司车规级LED产品的市场份额有望进一步提升，为业绩增长注入动力 [6][11]

公司股份回购执行情况 - 截至2026年1月31日 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份10,453,900股[1] - 回购股份数量占公司总股本的比例为0.7379%[1] - 本次回购的最高成交价为每股7.35元 最低成交价为每股5.82元[1] - 回购成交总金额为68,105,031.00元 不含交易费用[1]

行业技术趋势 - MiniLED是当前应用终端市场主流的背光显示方案 [1] - MicroLED背光是各显示终端的未来应用方向 但目前全产业链综合应用技术尚需全面提升且价格高昂 [1] 公司业务进展 - 公司光通信业务按照经营计划正常推进 [1] - 公司将持续关注前沿技术发展 不断提升自身产品综合性能以满足更高品质的市场需求 [1]