公司基本情况 - 聚飞光电主要产品为背光LED器件和照明LED器件，背光LED产品应用于手机、电脑、液晶电视、车载显示系统等领域，照明LED产品应用于室内照明领域 [1][3] - 公司最初以小尺寸背光LED器件切入市场，目前仍以背光LED器件为主，照明LED器件产品正在稳步推进 [3] - 公司未来战略包括巩固背光LED器件国内市场占有率，推进国际化战略，拓展显示LED、车用LED、Mini/Micro LED等新业务，并向半导体封装和膜材产业拓展 [3] 国际化战略 - 公司国际化战略持续实施，国际化销售占比近几年持续提升 [3] - 海外客户主要包括台系、韩系、日系客户，以及部分南亚和欧洲客户，主要采购背光及照明LED器件 [3] 产品与技术 - Mini LED是公司拓展的新业务，目前处于小批量送样阶段，公司非常重视该产品并进行技术储备 [4] - 小间距显示屏LED业务进展顺利，尤其是透明屏业务，未来将成为公司新的盈利业务 [4] - OLED技术进步较大，但仍有技术难题需突破，LED在显色质量及技术提升方面有显著进步，公司产品线丰富 [3] 财务与业绩 - 2018年限制性股票激励计划的考核指标为2018-2020年扣除非经常性损益后的净利润增长率分别不低于30%、50%、70% [4] - 2019年三季度LED产品毛利率上升，主要由于客户选择性筛选和精益管理提升运营效率 [5] 生产基地与研发 - 惠州及芜湖生产基地主要用于LED产品的扩大再生产，惠州子公司服务于华南、海外客户，芜湖子公司服务于华北、华东客户 [5] - 公司正在申请公开发行可转债，募集资金拟用于惠州LED产品扩产项目和惠州LED技术研发中心建设项目 [5] 其他业务 - 光器件业务在产品开发、生产制造、市场开拓等方面按计划有序进行，业务快速发展 [5] - 光学膜业务进展顺利，去年完成生产线搬迁，今年业务进展顺利 [5]

证券代码：300303 证券简称：聚飞光电 深圳市聚飞光电股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2020-001 | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------| | 投资者关系活 动类别 | √特定对象调研 □媒体采访 □新闻发布会 □现场参观 | □分析师会议 □业绩说明会 □路演活动 □其他： | | | 长江证券 | 杨洋 | | | 博时基金 | 李昂 | | | 博时基金 | 王帅 | | | 博时基金 | 高晖 | | | 大家资管 | 胡斌 | | | 丹羿投资 | 朱亮 | | | 德邦基金 | 吴昊 | | | 德邦基金 | 房建威 | | | 东方资管 | 蔡志鹏 | | | 东方资管 | 虞圳劬 | | | ...

公司基本信息 - 证券代码 300303，证券简称聚飞光电 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2020 年 5 月 15 日 15：30 - 16：30，方式为线上通讯交流，上市公司接待人员为董事会秘书于芳 [2][4][5] - 参与单位众多，包括申万宏源研究所、cosco shipping、三井住友德思资产管理股份有限公司等数百家机构 [2][3][4] 公司业务情况 - LED 产品分类为显示屏、照明及背光源，公司主要产品为背光 LED 器件及照明 LED 器件，背光 LED 应用于手机等领域，照明 LED 应用于室内照明领域 [5] - 经营历程最初以小尺寸背光 LED 器件切入市场，目前仍以背光 LED 器件为主，未来将巩固提高市场占有率并推进国际化战略 [5] - 发展战略是深耕 LED 行业，依托背光 LED 和照明 LED 拓展新业务，同时向半导体封装、膜材产业拓展 [5] 行业交流问答 疫情相关 - 公司于 2 月 10 日复工，一季度终端产品市场需求旺盛但因疫情释放延后，公司正追补业务进度降低影响 [5] 财务相关 - 2019 年度利润率提升原因是运营效率提升、产品结构调整、综合毛利率上升 [6] - 2019 年度毛利率上升原因是原材料降价、运营效率提升出货率提升、加强新产品新技术开发 [6] - 2020 年第一季度收入下滑原因是自身业务受疫情影响，且 2019 年 10 月出售香港公司 livecom 后 2020 年一季度不再并表 [7] 战略相关 - 国际化战略进展顺利，国际化销售占比持续提升，海外客户主要是台系、韩系、欧洲、南亚及日系客户 [6] 优势相关 - 研发坚持技术创新，生产持续改进，管理采取精益管理、重视战略规划，产品品质及成本管控优势突出，大客户认可度高、粘性大，经营稳健，收入结构多元化，新业务快速增长 [6] 业务相关 - Mini LED 是新业务和未来重点投资方向之一，目前处于批量供货阶段，未来市场需求大 [6] - 惠州及芜湖生产基地目前用于 LED 产品扩大再生产，惠州子公司服务华南、海外客户，芜湖子公司服务华北、华东客户 [7] - 公开发行可转债募集资金用于惠州 LED 产品扩产项目和惠州 LED 技术研发中心建设项目，扩产包括背光 LED、车用 LED 及显示 LED，研发中心研发多项技术 [7] - 华为下调手机出货预测对公司影响有限，因产品种类多样、客户遍及全球 [7] - Mini 背光模组成本与终端产品尺寸和定位有关，尺寸越大、分区越精细成本越高 [7] - 公司 Mini LED 产能根据市场需求逐步扩充，新建厂房按计划装修，为新产品应用做准备 [7]

公司基本情况 - 主要产品为背光LED器件及照明LED器件，背光LED应用于手机等领域，照明LED应用于室内照明领域 [3] - 最初以小尺寸背光LED器件切入市场，未来将巩固背光LED市场占有率并推进国际化战略 [3] - 发展战略是以背光LED和照明LED为依托，拓展显示LED等新业务，向半导体封装和膜材产业拓展 [3] 行业交流问答 生产经营 - 2月10日复工，一季度终端产品需求旺盛但释放延后，公司正追补业务进度 [3] - 2019年度利润率提升因运营效率提升、产品结构调整、综合毛利率上升 [3] - 2019年度毛利率上升原因是原材料降价、运营效率和出货率提升、新产品新技术开发 [3] - 2020年第一季度收入下滑因疫情影响业务和香港公司livecom不再并表 [5] 战略实施 - 国际化战略进展顺利，国际化销售占比近几年持续提升 [4] - 海外客户主要是台系、韩系、欧洲、南亚及日系客户 [4] 公司优势 - 研发坚持技术创新，生产持续改进，管理采取精益管理，重视战略规划，产品品质和成本管控优势突出，大客户认可度和粘性大 [4] 新业务发展 - Mini LED是新业务和未来重点投资方向之一，处于批量供货阶段，模组采用COB或COG方案 [4] 生产基地 - 惠州及芜湖生产基地用于LED产品扩大再生产，惠州子公司服务华南、海外客户，芜湖子公司服务华北、华东客户 [4] 可转债情况 - 公开发行可转债募集资金用于惠州LED产品扩产项目和技术研发中心建设项目 [4][5] - 可转债于2020年4月20日发行完毕，登记与上市工作有序推进，预计五一之后上市 [5] 客户影响 - 华为下调手机出货预测对公司影响有限，因产品种类多样、客户遍布全球 [5]

公司基本情况 - 公司主要产品为背光 LED 器件及照明 LED 器件，背光产品应用于手机、电脑等领域，照明产品应用于室内照明领域 [2] - 公司最初以小尺寸背光 LED 器件切入市场，未来将巩固背光 LED 器件市场占有率，推进国际化战略 [2] - 公司发展战略为深耕 LED 行业，拓展显示、车用 LED 等新业务，向半导体封装、膜材产业拓展 [2][3] 行业交流问答 利润率与毛利率 - 2019 年度利润率提升原因是运营效率提升、产品结构调整、综合毛利率上升 [3] - 2019 年度毛利率上升原因是原材料降价、运营效率提升出货率提升、加强新产品新技术开发 [3] 国际化战略 - 国际化战略进展顺利，国际化销售占比近几年持续提升 [3] - 海外客户主要是台系、韩系、欧洲客户，还有部分南亚及日系客户 [3] 公司优势 - 研发坚持技术创新，生产持续改进，管理采取精益管理、重视战略规划，提升内部管理水平，在产品品质及成本管控方面优势突出 [3] - 优质产品品质及周到配套服务，大客户认可度高、粘性大，经营稳健，收入结构多元化，新业务快速增长 [3] 新业务相关 - Mini LED 是公司拓展新业务和未来重点投资方向之一，模组采用 COB 或 COG 两种方案 [3][4] - 公司 Mini LED 未来产能规划根据市场需求逐步扩充，新建厂房按计划装修，为新产品应用做准备 [5] 生产基地 - 惠州及芜湖生产基地目前用于 LED 产品扩大再生产，惠州子公司服务华南、海外客户，芜湖子公司服务华北、华东客户 [4] 可转债投资 - 公开发行可转债募集资金用于惠州 LED 产品扩产项目和惠州 LED 技术研发中心建设项目 [4] 市场影响 - 华为下调手机出货预测对公司影响有限，因产品种类多样、客户遍及全球 [4] 成本与价格 - Mini 背光模组价格和成本与终端产品尺寸、定位相关，尺寸越大、分区越精细，成本越高 [4] 收入下滑原因 - 2020 年第一季度收入下滑，一方面自身业务受疫情影响，另一方面 2019 年 10 月出售香港公司 livecom 股权，2020 年第一季该公司不再并表 [4]

公司基本情况 - 证券代码为 300303，证券简称为聚飞光电 [1] - 主要产品为背光 LED 器件及照明 LED 器件，背光产品应用于手机、电脑、电视、显示系统等领域，照明产品应用于室内照明领域 [2] - 经营历程是最初以小尺寸背光 LED 器件切入市场，目前仍以背光 LED 器件为主，未来将巩固提高市场占有率并推进国际化战略 [2] - 发展战略是深耕 LED 行业，依托背光 LED 和照明 LED 拓展显示 LED、车用 LED、Mini/Micro、IR、UV 等新业务，同时向半导体封装、膜材产业拓展 [2][3] 经营情况及原因 - 2020 年半年度收入下滑，原因一是自身业务受疫情影响，二是 2019 年 10 月出售香港公司 livecom 全部股权，2020 年其不再并表 [3] 业务进展及规划 - Mini LED 研发项目在 2020 年半年度报告中有提及，结合客户需求生产，是未来重点投资方向之一 [3] - 惠州及芜湖生产基地目前用于 LED 产品扩大再生产，惠州子公司服务华南、海外客户，芜湖子公司服务华北、华东客户 [4] - 背光 LED 封装领域国际市场销售额仅次于日亚 [4] - 中尺寸背光业务现阶段进展顺利 [4] - 光器件业务在疫情和 5G 建设环境下增长迅速，正在实施扩产计划 [4] - 车用 LED 业务近两年发展迅速，2018 年产品通过国际汽车电子协会 AEC－Q102 可靠性质量验证规范许可，车用背光 LED 广泛应用于国内终端主机厂仪表和液晶显示屏，车用照明 LED 进入奇瑞、比亚迪、江淮等供应链体系 [4][5] 客户及优势 - 海外客户主要是台系、韩系、欧洲客户，还有部分南亚及日系客户 [3] - 前几大客户收入占比分散，不存在大客户依赖情况 [5] - 优势在于研发坚持技术创新，生产持续改进，管理采取精益管理、重视战略规划，产品品质及成本管控优势突出，客户认可度和粘性高，经营稳健，收入结构多元化 [3] 产品相关问题 - Mini 背光模组价格和成本与终端产品尺寸、应用场景和产品定位相关，尺寸越大、分区越精细，成本越高 [4] - 公司根据市场需求逐步扩充 Mini LED 产品生产线，新建厂房按计划装修，为新产品应用做准备 [4] - 三星是公司客户 [4] - 车用 LED 产品应用于车载电子、仪表盘、汽车内饰和车灯等领域 [4]

公司基本情况 - 2020年半年度经营情况依据已披露相关公告介绍 [3] - 主要产品为背光LED器件和照明LED器件，背光LED应用于手机等领域，照明LED应用于室内照明领域 [3] - 经营历程最初以小尺寸背光LED器件切入市场，目前仍以背光LED器件为主，未来巩固提高市场占有率并推进国际化战略 [3] - 发展战略深耕LED行业，拓展显示LED、车用LED等新业务，向半导体封装和膜材产业拓展 [3] 行业交流问答 收入下滑原因 - 2020年半年度收入下滑，一方面自身业务受疫情影响，另一方面2019年10月出售香港公司livecom，2020年不再并表 [3] Mini LED相关 - Mini LED研发项目结合客户需求生产，模组采用COG或COB方案，是未来重点投资方向之一 [3][4] - Mini背光模组成本与终端产品尺寸、应用场景和产品定位相关，尺寸越大、分区越精细成本越高 [4] - 公司按市场需求逐步扩充Mini LED生产线，新建厂房按计划装修准备迎接新产品 [4] 客户与优势 - 海外客户主要是台系、韩系、欧洲、南亚及日系客户 [3] - 优势在于研发坚持技术创新，生产持续改进，管理精益且重视战略规划，产品品质和成本管控突出，大客户认可度和粘性高，经营稳健，收入结构多元化 [4] 生产基地 - 惠州及芜湖生产基地用于LED产品扩大再生产，惠州子公司服务华南、海外客户，芜湖子公司服务华北、华东客户 [4] 业务进展 - 中尺寸背光产品现阶段业务进展顺利 [5] - 车用LED业务近两年发展迅速，2018年产品通过国际汽车电子协会AEC－Q102可靠性质量验证规范许可，车用背光LED广泛应用于国内终端主机厂，车用照明LED进入部分车企供应链体系 [5] 照明业务 - 照明LED封装业务同业竞争严重，进入成熟期，全球照明市场成长速度放缓，公司将推出高端照明产品 [5] 可转债产能规划 - 公开发行可转债募集资金用于惠州LED产品扩产项目和惠州LED技术研发中心建设项目，扩产包括背光LED、车用LED及显示LED [5]

公司基本情况 - 主要产品为背光LED器件及照明LED器件，背光LED应用于手机等领域，照明LED应用于室内照明领域 [3] - 经营历程最初以小尺寸背光LED器件切入市场，目前仍以背光LED器件为主，未来将巩固市场占有率并推进国际化战略 [3] - 发展战略深耕LED行业，拓展显示LED、车用LED等新业务，向半导体封装、膜材产业拓展 [3] 行业交流问答 财务相关 - 2019年度利润率提升原因是运营效率提升、产品结构调整、综合毛利率上升 [3] - 2019年度毛利率上升原因是原材料降价、运营效率提升出货率提升、加强新产品新技术开发 [3] - 2020年第一季度收入下滑原因是业务受疫情影响，且2019年10月出售香港公司livecom，2020年第一季度不再并表 [5] 战略相关 - 国际化战略进展顺利，国际化销售占比近几年持续提升 [4] - 海外客户主要是台系、韩系、欧洲客户，还有部分南亚及日系客户 [4] 优势相关 - 研发坚持技术创新，生产持续改进，管理采取精益管理、重视战略规划，产品品质及成本管控优势突出，大客户认可度高、粘性大，经营稳健，收入结构多元化，新业务快速增长 [4] 业务相关 - Mini LED是新业务和未来重点投资方向之一，模组采用COG或COB方案，顺应高品质图像及节能概念，未来市场需求大 [4] - 惠州及芜湖生产基地目前用于LED产品扩大再生产，惠州子公司服务华南、海外客户，芜湖子公司服务华北、华东客户 [4] - 公开发行可转债募集资金用于惠州LED产品扩产项目和惠州LED技术研发中心建设项目，扩产包括背光LED、车用LED及显示LED，研发内容有多种封装技术 [5] - OLED技术进步大但有难题待突破，对公司造成威胁的产品在总收入中占比逐年缩小，公司会密切关注其发展及风险 [5] - Mini背光模组价格和终端产品相关，尺寸越大、分区越精细成本越高 [5] - 公司Mini LED产能根据市场需求逐步扩充，新建厂房按计划装修，为新产品应用做准备 [5]

公司基本情况 - 主要产品为背光LED器件及照明LED器件，背光LED应用于手机、电脑等领域，照明LED应用于室内照明领域 [3] - 最初以小尺寸背光LED器件切入市场，目前仍以背光LED器件为主，照明LED器件稳步推进 [3] - 发展战略是深耕LED行业，拓展显示LED、车用LED等新业务，向半导体封装、膜材产业拓展 [3] 经营情况 - 2019年前三季度经营情况已披露，三季度LED产品毛利率上升，原因是筛选客户和提升库存管理水平，长期主营业务毛利率将趋于平稳 [3] - 每年下半年营收增速比上半年快，三季度营收环比增长加快，背光增速较快，受益于国内大客户增长 [6] 国际化战略 - 海外客户主要是台系、韩系、日系、南亚及欧洲客户，国际化销售占比近年持续提升 [4] 行业影响 - OLED技术有进步但有难题待突破，对公司造成威胁的产品在总收入中占比逐年缩小，公司会密切关注 [4] 激励计划考核指标 - 2018 - 2020年限制性股票激励计划，公司层面2018 - 2020年扣除非经常性损益后净利润增长率分别不低于30%、50%、70%，还有个人层面绩效考核要求 [4] 公司优势 - 研发坚持技术创新，生产持续改进，管理采取精益管理、重视战略规划，产品品质和成本管控优势突出，大客户认可度高、粘性大 [4] - 经营作风稳健，不盲目扩产，收入结构多元化，新业务快速增长 [4][5] 新业务进展 - Mini LED处于小批量送样阶段，公司重视并进行技术储备 [5] - 小间距显示屏LED业务进展顺利，透明屏业务突出，将根据市场需求加快扩产 [5] - 半导体封装业务是战略性新业务，功率器件业务主要采用外延式拓展，合适时考虑并购 [5] - 光器件业务按计划有序进行，应用于多家终端重点大客户，业务快速发展 [6] - 光学膜业务进展顺利，去年完成生产线搬迁 [6] 生产基地与资金用途 - 惠州及芜湖生产基地用于LED产品扩大再生产，惠州子公司服务华南、海外客户，芜湖子公司服务华北、华东客户 [5] - 公开发行可转债募集资金拟用于惠州LED产品扩产项目和技术研发中心建设项目 [5]

公司基本情况 - 公司主要产品为背光LED器件及照明LED产品，应用于手机、电脑、液晶电视、车载显示系统等领域 [2] - 公司最初以小尺寸背光LED器件切入市场，目前仍以背光器件为主，照明LED器件产品正在稳步推进 [2] - 公司未来将在巩固背光LED器件国内市场占有率的基础上，继续推进国际化战略，加速国际化扩张 [2] 发展战略 - 公司发展战略为深耕LED行业，以背光LED和照明LED为依托，拓展显示LED、车用LED、闪光灯、Mini/Micro、IR、UV等LED新业务 [3] - 在保证现有业务提高全球市场占有率的基础上，同时向半导体封装（分立器件封装）、膜材产业拓展，如功率器件、光器件、光学膜材 [3] 国际化战略 - 公司国际化战略一直在实施，国际化销售占比在近几年持续提升 [3] - 目前海外客户主要为台系、韩系、日系客户，还有部分南亚及欧洲客户，主要采购背光及照明LED器件 [3] 技术创新与产品优势 - 公司研发方面坚持技术创新，生产上持续改进，管理上采取精益管理，使公司在产品品质及成本管控方面优势较为突出 [4] - 公司优质的产品品质及周到的配套服务，充分满足客户需求，大客户认可度较高，客户粘性较大 [4] 新业务拓展 - Mini LED是公司拓展的一项新业务，目前处于小批量送样阶段，公司非常重视该产品并进行技术储备 [4] - 小间距显示屏LED业务进展顺利，尤其是透明屏业务，未来将成为公司新的盈利业务 [4] - 公司正在申请公开发行可转债募集资金拟用于惠州LED产品扩大再生产 [4] 生产基地与扩产计划 - 惠州及芜湖的生产基地主要用于LED产品的扩大再生产，惠州子公司主要服务于华南、海外地区客户，芜湖子公司主要服务于华北、华东地区客户 [4] - 公司根据客户群体、市场需求调整生产计划 [5] 财务与运营 - 2018年限制性股票激励计划的考核指标为2018-2020年扣除非经常性损益后的净利润增长率分别不低于30%、50%、70% [3] - 2019年三季度LED产品毛利率上升，主要由于公司对客户进行有选择性筛选，并通过精益管理、财务管理等提升了库存管理水平和运营效率 [5] 半导体封装与光器件业务 - 公司正在向半导体封装（分立器件封装）拓展，如功率器件、光器件等，半导体封装业务是公司的战略性新业务 [5] - 公司光器件业务在产品开发、生产制造、市场开拓等方面按计划有序进行，业务快速发展 [5] - 公司光学膜业务进展顺利，去年完成了光学膜生产线的搬迁工作 [5]