政策驱动 - 国家发改委发布行动方案 目标到2027年底新增直流充电枪160万个 其中包含10万个大功率充电枪 [1] - 政策定向发力大功率充电领域 将催生海量增量需求 为布局企业开辟广阔市场空间 [1] 公司技术优势 - 公司在大功率液冷直流充电枪领域构建技术壁垒 产品可支持1200A电流 1000V电压平台 性能指标行业领先 [1] - 公司产品已进入比亚迪 吉利等主流车企供应链体系 凭借稳定品质赢得头部客户认可 [1] 战略合作与市场机遇 - 公司深度绑定华为数字能源业务 配合其超充网络建设 华为宣布启动10万+全液冷超充桩建设目标 [2] - 华为的规划将撬动超300亿元设备采购需求 公司依托深度合作将持续受益于未来2-3年建设高峰期 [2] 产能与资本开支 - 公司推进2025年3月发行的9.8亿元可转债募投项目 重点投向连接器智能化及超充产业升级项目与华东基地产业建设项目 [2] - 截至2025年6月30日 募投项目已累计投入4.84亿元 资金使用进度达49.75% [2] - 超充产业升级项目实施周期预计12个月 华东基地项目预计24个月 项目投产后将显著提升产能规模与智能化制造水平 [2] 行业趋势与公司前景 - 2025年液冷超充技术渗透率预计提升至27% 政策扶持增强细分赛道成长确定性 [3] - 具备技术壁垒 优质客户资源和充足产能储备的龙头企业将持续享受估值溢价 [3] - 公司凭借技术 客户 产能三大核心优势 有望在超充网络建设浪潮中持续领跑 实现业务规模与盈利水平同步跃升 [3]

创业板整体两融余额变动 - 10月16日创业板两融余额合计5141.76亿元，较上一交易日增加21.89亿元 [1] - 其中融资余额为5125.53亿元，环比增加21.76亿元，融券余额为16.22亿元，环比增加1350.78万元 [1] - 当日创业板指上涨0.38% [1] 融资余额显著增长的个股 - 融资余额增长的创业板股有485只，其中17股融资余额增幅超过10% [1] - 富特科技融资余额增幅最大，达67.60%，最新融资余额1.57亿元，当日股价上涨9.21% [1][3] - 矩阵股份和欣灵电气融资余额增幅分别为50.08%和21.90% [1][3] - 融资余额增幅超10%的个股当日平均上涨3.75%，11只个股上涨 [1] - 香农芯创、博苑股份、富特科技涨幅居前，分别为16.70%、15.91%、9.21% [1] - 欣灵电气、华宝新能、汇成真空跌幅居前，分别为4.62%、4.24%、2.89% [1] 融资余额增幅居前个股的资金流向 - 融资余额环比增幅居前个股中，10只个股主力资金净流入，7只净流出 [2] - 香农芯创、博苑股份、英科医疗主力资金净流入居前，分别为6.32亿元、1.54亿元、1.47亿元 [2] - 特锐德、富特科技、汇成真空主力资金净流出较多，分别为1.79亿元、6947.43万元、2161.81万元 [2] 融资余额增幅居前个股详情 - 永贵电器融资余额47849.55万元，增幅20.83%，所属机械设备行业 [3] - 佳缘科技融资余额16358.31万元，增幅19.21%，当日上涨6.45%，所属计算机行业 [3] - 博苑股份融资余额11872.40万元，增幅17.47%，当日大涨15.91%，所属基础化工行业 [3] - 英科医疗融资余额79059.08万元，增幅16.59%，当日上涨6.28%，所属医药生物行业 [3] - 万邦医药融资余额5278.57万元，增幅15.27%，所属医药生物行业 [3] - 香农芯创融资余额达297570.60万元，增幅12.79%，当日涨幅16.70%，所属电子行业 [4] - 特锐德融资余额164348.87万元，增幅10.53%，当日上涨6.01%，所属电力设备行业 [4] 融资余额显著下降的个股 - 融资余额环比下降的个股有461只，其中38只降幅超过5% [4] - 新特电气融资余额降幅居首，达21.65%，最新融资余额2.21亿元，当日股价下跌8.46% [4] - 尤安设计、优优绿能融资余额分别下降20.34%和14.82% [4] - 安培龙融资余额下降12.34%，润阳科技下降11.73% [4] - 标榜股份融资余额下降10.35%，奕东电子下降9.95% [4]

投资评级与核心观点 - 报告对电力设备行业的投资评级为“看好”，并予以维持 [1] - 报告核心观点为：充电设施服务能力“三年倍增”行动方案落地，有望开启新一轮投资周期 [3] 行动方案核心目标 - 总体目标：到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长 [5] - 城市网络目标：到2027年底，全国城市新增160万个直流充电枪，其中包括10万个大功率充电枪 [6] - 高速公路目标：到2027年底，在高速公路服务区新建改建4万个60千瓦以上“超快结合”充电枪 [6] - 农村网络目标：到2027年底，在尚未建设公共充电站的乡镇行政区至少新增1.4万个直流充电枪，实现农村地区公共充电设施全面覆盖 [6] - 居住区目标：到2027年底，打造1000个“统建统服”试点小区，提升私人充电桩接入量和安全管理水平 [6] - 车网互动目标：到2027年底，新增双向充放电（V2G）设施超5000个，反向放电量超2000万千瓦时 [6] 行业现状数据 - 截至2025年8月底，中国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个，同比增长53.5% [7] - 其中，公共充电设施为431.6万个，同比增长37.8%；私人充电设施为1303.2万个，同比增长59.6% [7] - 2025年1-8月，充电基础设施增量为453.0万个，同比提升88.5% [7] - 2025年1-8月，公共充电设施增量为73.7万个，同比增长37.2%；私人充电设施增量为379.3万个，同比上升103.3% [7] 投资建议与受益环节 - 充电桩环节：推荐特锐德、绿能慧充；受益标的包括盛弘股份、挚达科技 [8] - 充电模块环节：推荐通合科技；受益标的包括优优绿能、英可瑞 [8] - 充电枪及线缆环节：受益标的包括永贵电器、鑫宏业 [8] - 充电运营及充电聚合环节：推荐特锐德；受益标的包括朗新集团 [8]

可转债情况 - 永贵转债转股期限为2025年9月19日至2031年3月12日，最新转股价格18.23元/股[3] - 2025年Q3，424张转债完成转股，票面42,400元，转成2,312股股票[3] - 截至2025年Q3末，转债剩余9,799,576张，票面总额979,957,600元[3] - 2025年3月13日发行98,000.00万元可转债，980.00万张[3] - 初始转股价格18.29元/股，后调为18.23元/股，2025年6月4日生效[6] 股利与股份 - 2024年度股东大会通过每10股派0.60元（含税）[6] - 2025年Q3前，限售股125,991,705股，占比32.48%[7] - 2025年Q3前，无限售股261,882,492股，占比67.52%[7] - 2025年Q3后，总股本387,876,509股，增加2,312股[7] - 2025年Q3股份变动后，无限售股261,884,804股[7]

板块整体表现 - 轨交设备板块当日上涨0.5%，领涨股为永贵电器（涨幅5.96%）[1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点，深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 永贵电器收盘价18.85元，成交量29.91万手，成交额5.61亿元，涨幅居首[1] - 天宜新材涨幅5.09%至6.61元，祥和实业涨幅4.5%至11.37元，高铁电气涨幅2.56%至8.82元[1] - 时代新材跌幅1.86%至15.27元，雷尔伟跌幅1.44%至21.29元，必得科技跌幅0.9%至43.88元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7714.61万元，游资资金净流入913.37万元，散户资金净流入6801.24万元[2] - 永贵电器主力净流入3937.12万元（占比7.02%），中国铁物主力净流入1672.57万元（占比9.43%）[3] - 晋西车轴主力净流入1370.68万元（占比15.1%），中国通号主力净流入1169.01万元（占比7.46%）[3]

板块整体表现 - 轨交设备板块当日下跌0.37% 领跌个股为永贵电器（跌幅2.57%）[1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点 深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 涨跌分化明显[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列：神州高铁涨2.84%（收盘价2.90元） XD威奧股涨1.64%（收盘价7.44元） 康尼机电涨1.01%（收盘价8.04元）[1] - 跌幅前列：永贵电器跌2.57%（收盘价17.79元） 众合科技跌1.35%（收盘价8.01元） 必得科技跌1.09%（收盘价44.28元）[2] - 成交活跃个股：中国中车成交75.70万手（成交额5.57亿元） 时代新材成交37.13万手（成交额5.84亿元） 时代电气成交11.09万手（成交额5.75亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块整体资金呈净流出状态：主力资金净流出7405.18万元 游资资金净流入1945.23万元 散户资金净流入5459.96万元[2] - 主力资金净流入前三：神州高铁净流入3609.83万元（占比10.11%） 时代新材净流入2930.00万元（占比5.02%） 中国通号净流入1333.40万元（占比7.05%）[3] - 资金净流出显著个股：神州高铁散户资金净流出4393.51万元（占比-12.3%） 时代新材散户资金净流出4087.37万元（占比-7.0%）[3]

股价表现与资金流向 - 9月26日盘中下跌2.03%至17.89元/股 成交额1.31亿元 换手率2.77% 总市值69.39亿元 [1] - 主力资金净流出1243.09万元 特大单净卖出538.86万元 大单净卖出704.23万元 [1] - 年内股价微涨1.19% 近5日跌0.06% 近20日跌1.38% 近60日涨13.52% [1] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：车载与能源信息占比50.59% 轨道交通与工业占比43.25% 特种装备及其他占比6.16% [1] - 公司属于机械设备-轨交设备行业 涉及军民融合、航天军工、无人机、铁路基建等概念板块 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.25万户 较上期减少5.36% 人均流通股8065股 较上期增加5.67% [2] - 香港中央结算有限公司持股254.21万股 较上期增持75.02万股 位列第九大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入10.27亿元 同比增长20.65% [2] - 归母净利润5476.30万元 同比减少24.90% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现2.50亿元 近三年累计派现6194.98万元 [3]

公司技术能力 - 公司为新能源汽车提供高压大电流互联系统整体解决方案 [1] - 公司充电枪技术可满足电压1000V和电流1200A的大功率要求 [1] 产品应用领域 - 公司产品具备应用于兆瓦级超充场景的技术潜力 [1] - 充电枪技术参数直接匹配超充设备的大功率需求特性 [1] 客户信息透明度 - 客户具体情况需通过定期报告获取 [1] - 公司未在互动平台披露具体客户合作细节 [1]

公司技术应用与布局 - 公司电源连接器和液冷快换接头产品在算力服务器中有应用 [1] - 数据中心连接解决方案的开发及应用是公司布局方向 [1] - 客户情况需参考公司定期报告 [1] 行业技术发展 - 公司研发兆瓦级液冷充电枪技术 [1] - 技术延伸至数据中心UPS电源模块的超高功率散热场景的可行性被投资者关注 [1] - 与头部数据中心运营商或服务器厂商的联合测试或订单落地情况未明确披露 [1]

公司业务参与情况 - 公司参与了《低空载人飞行设备用连接器》团体标准的编制工作 [1] 行业标准制定动态 - 低空飞行器连接器领域出现标准化进程 公司作为参与者介入行业规范建立 [1]