投资评级 - 报告对重庆百货的投资评级为“买入”，并予以维持 [1][6] 核心观点 - 报告认为公司业绩稳健向好，业态调改升级驱动盈利质量持续提升 [1] - 公司作为重庆头部零售集团，在川渝地区拥有完备门店布局和广泛用户粘性，看好业态协同与调改升级带来的长期高质量增长 [6] 财务业绩表现 - 2025年第三季度实现营业收入35.89亿元，同比下降10.81%，归母净利润2.17亿元，同比增长2.82% [6] - 2025年前三季度累计实现营业收入116.30亿元，同比下降10.56%，归母净利润9.91亿元，同比增长7.38% [6] - 2025年第三季度归母扣非净利润2.31亿元，同比大幅增长17.90% [6] - 2025年第三季度/前三季度归母净利率分别为6.1%/8.5%，同比提升0.8/1.4个百分点 [6] - 预测2025年至2027年归母净利润分别为14.06亿元、14.87亿元、15.41亿元，对应市盈率分别为9倍、8倍、8倍 [5][6] 各业态经营情况 - 2025年前三季度百货/超市/电器/汽贸业态营收分别为16.39亿元、51.81亿元、21.74亿元、25.02亿元，同比增速分别为-7.8%、-3.8%、-10.0%、-23.6% [6] - 同期四大业态毛利率分别为72.11%、25.10%、21.92%、8.32%，其中电器和汽贸业态毛利率同比显著提升2.64和2.39个百分点 [6] - 百货业态新开首店/大店43家，自营黄金品牌“宝元通”销售突破3500万元 [6] - 超市业态生鲜自营销售占比近80%，新增“重百村”9个，直采销售突破10亿元 [6] - 电器业态商玛特销售4.8亿元，同比增长5% [6] - 汽贸业态新能源车交付5897台，零售渗透率达47% [6] 盈利能力与费用分析 - 2025年第三季度公司整体毛利率达26.5%，同比提升2.13个百分点 [6] - 2025年前三季度毛利率为27.8%，同比提升1.9个百分点 [6] - 2025年第三季度费用率为22.39%，同比提升1.71个百分点，其中销售/管理/财务费用率分别为16.92%、5.19%、0.20% [6] - 2025年前三季度销售/管理/财务费用率分别为15.6%、5.0%、0.2% [6] 调改升级与运营效率 - 截至第三季度末，公司门店总数268家，净减少5家，其中百货/超市/电器/汽贸分别为50/145/42/31家 [6] - 超市板块完成30家新世纪超市门店调改，POS销售与净毛利分别增长15%、22% [6] - 世纪新都“全仓模式”超市AI拣货效率提升40%，线上订单破万单 [6] - 百货板块“无边界融合型百货”成效突出，同期三天销售激增193%，成交客流增长91.9% [6]

香港特区政府发言人表示，香港零售业在九月继续恢复。大部分主要零售商类别均有不同程度的销售升 幅。展望未来，本地消费气氛逐步改善，以及访港旅游业持续增长，应继续为零售业务带来支持。 （文章来源：新华财经） 统计数据显示，在9月的零售业总销货价值中，网上销售占12.5%，网上销售价值的临时估计为39亿港 元，同比上升27.3%。 从零售商主要类别来看，9月电器及其他未分类耐用消费品的销货价值同比上升31.3%，超级市场货品 销货价值同比上升2.0%。另一方面，服装的销货价值同比下跌5.4%，汽车及汽车零件销货价值同比下 跌4.1%。 新华财经香港10月31日电（记者林迎楠）香港特区政府统计处31日发布最新的零售业销货额数字显示， 9月香港零售业总销货价值的临时估计为313亿港元，同比上升5.9%。 ...

特别声明：以上文章内容仅代表作者本人观点，不代表新浪网观点或立场。如有关于作品内容、版权或其它问 题请于作品发表后的30日内与新浪网联系。 【#董明珠说好多电器为了降成本用替代产品#，#董明珠说有没有国补都不能偷工减料#】10月30日，董 明珠在南京董明珠店开业现场称，制造业一定要坚守。她表示，好多电器为了降成本用替代产品、替代 材料，"有没有国补都不能偷工减料"。 董明珠称制造业不能偷工减料，有无国补都须坚守 董明珠称制造业不能偷工减料，有无国补都须坚 守 ...

过去的展会是什么德行？简直就是个大型"砍价"现场。采购商们人手一个计算器，眼睛里冒着绿光，逮着个展位就冲上去问："最低价？给个实诚价！"那架 势，恨不得把你的成本都给算出来，然后按着成本价再往下抹个零头。成交的单子，大多是量小利薄，做完这一单，下一单在哪儿还不知道，纯属一锤子买 卖，谈不上什么感情，更别提什么长远合作了。但这次，整个画风一百八十度大转弯。我亲眼在浙江青霄科技的展位前，看到一位来自孟加拉国的客商，他 一上来根本没提钱的事儿。他摊开一张自己国家的地形图，指着上面标记的农田，一脸严肃地跟负责人探讨："我们那儿是丘陵地带，需要把河里的水抽到 半山腰的田里去，你们这个喷射泵的扬程够不够？ 我们那的电压不太稳，能不能针对性地改造一下？"你看，这哪是来买东西的，这分明是揣着个项目难题，来找技术合伙人的。企业负责人二话不说，直接 搬出了一款之前就为类似工况定制过的高扬程水泵。现场一通电测试，数据完全达标。那位孟加拉老兄当场就拍了板，六千台！他说，价格贵点没关系，能 实实在在解决他们国家农业灌溉这个"老大难"问题，这才是最重要的。这种订单，前期虽然要花心思去改设计、做测试，但一旦合作达成，后续就是稳定的 大单， ...

根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》第 四号——零售和《关于做好主板上市公司 2025 年第三季度报告披露工作的重要 提醒》的要求，重庆百货大楼股份有限公司（以下简称"公司"）将 2025 年 1-3 季度主要经营数据披露如下： 一、2025 年 1-3 季度门店变动情况 注 1：同一物理体内存在多业态的，按其属性归口计入各业态。 二、2025 年 1-3 季度拟增加门店情况 证券代码：600729 证券简称：重庆百货 公告编号：临 2025-048 重庆百货大楼股份有限公司 2025 年 1-3 季度经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 地区 经营 业态 年初数 新增 关闭 本期余额 数量 建筑 面积 数量 变动时间 建筑 面积 数量 变动时间 建筑 面积 数量 建筑 面积 重庆 地区 百货业态注 1 42 99.20 42 99.20 超市业态 143 67.48 2 2025.01.01 2025.05.31 0.46 3 2025.05.12 2025.07.14 ...

每经编辑｜段炼 10月14日，胖东来创始人于东来，在个人账号分享近日在2025中国超市调改大会上的演讲内容。 其中在谈及企业价值与规模时，于东来表示做企业要有社会责任，不是只满足自己家族的私利，不是为了体现自己的身价，而是要落实到员工的幸福上。 企业不要去做盲目的扩张，并透露，胖东来目前没有贷款，账上有41亿元资金。 图片来源：于东来个人账号 已超过去年全年 胖东来官网数据显示，今年集团合计销售额已超184亿元，10月集团合计销售额已突破11亿元。 同时，于东来在演讲中还谈及了胖东来目前的排队拥挤状况，他表示目前的胖东来是怪胎不正常，进门还需要铁栏杆，没办法实现原本的温馨、浪漫，但 是迟早会回归到原本的状态。 今年销售额超184亿元 图片来源：胖东来官网 而在刚过去的国庆、中秋"双节"假期，胖东来也展现出强大的吸金能力。 10月9日，胖东来销售数据显示，国庆假期八天合计销售额8.2亿元。据胖东来商贸集团官网的销售数据，截至目前（10月1日-10月8日）本月合计销售额 8.2亿元，其中超市销售额约4.04亿元，依然是主力，其自营烘焙、熟食等特色品类凭借品质口碑成为流量核心；其次是电器约1亿元，百货约9679万元 ...

公司股份回购与员工持股计划 - 公司于2025年10月13日收到证券过户登记确认书 [1] - 回购专用证券账户持有的1,790,000股公司股票已于2025年10月10日完成非交易过户 [1] - 股份过户至浙江比依电器股份有限公司－2025年员工持股计划专用账户 [1] - 本次股份过户价格为每股9.26元 [1]

市场整体表现 - A股市场10月10日上午整体窄幅震荡，创业板指跌3.40%，深成指跌1.85%，沪指跌0.51% [1] - 创业板指盘中跌幅一度超过3%，科创50指数盘中跌幅一度超过4% [5][6][7] - 行业板块方面，建筑材料、纺织服饰、煤炭、美容护理等板块涨幅居前，电力设备、电子、计算机等板块跌幅居前 [10] 两融规模动态 - 截至10月9日，沪深北三市两融余额达24455亿元，续创历史新高 [1][3] - 10月9日两融余额单日增长约514亿元，创历史第二高单日增长额 [1][2][3] - 截至10月9日，融资余额达24292亿元，刷新历史纪录，10月9日单日融资余额增长约508亿元，创历史第二高单日增长水平 [4] 主要指数及成分股表现 - 创业板指成分股中，先导智能盘中跌幅一度超过14%，润泽科技、昆仑万维、欣旺达等多股跌幅居前 [6] - 科创50指数成分股中，晶合集成盘中跌幅一度超过11%，佰维存储、芯联集成-U、海光信息、中芯国际等股票领跌 [7][8] - 多家券商将包括中芯国际在内的多只股票的两融折算率调整为0，依据是交易所对特定风险证券的规定 [9] 新股上市表现 - 新股奥美森10月10日上市，盘中涨幅一度超过380% [11][12] - 奥美森是专业智能装备制造生产商，产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备等，应用于电器、环保、风电和锂电新能源等领域 [12][13] - 公司与格力电器、美的集团、大金空调、松下电器等国内外主要电器生产企业保持长期稳定合作关系 [13]

公司融资进展 - 公司于2025年10月9日收到上海证券交易所关于向特定对象发行股票的审核意见 [1] - 交易所审核意见认为公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 上海证券交易所将在收到公司申请文件后将该发行申请提交中国证监会注册 [1]

活动概览与核心模式 - 浙江省贸促会通过“国际贸易投资代表团浙江行”系列活动，将海外资源“请进来”，在浙江搭建连接全球的经贸桥梁，以应对传统市场不确定性 [1] - 五年间该活动共举办19场，覆盖60多个国家和地区，吸引400多人次海外嘉宾参与，完成1300次精准对接 [1] - 活动模式从单一政企座谈升级为涵盖产业推介、商务对接、人文考察的多元套餐，服务对象从大企业扩展到助力中小企业借船出海 [5] 产业合作与市场拓展成果 - 在2025年9月的长三角（嘉兴）出海中东合作交流会上，近60家中东采购企业与嘉兴外贸工厂进行零距离对接 [1] - 箱包、毛衫、羽绒服、面料、皮革5个产业带集中入驻嘉兴（迪拜）优品直销中心，实现从单家企业产品出海到整条产业链抱团出海的模式升级 [1] - 湖州南太湖新区企业通过活动平台获得1.6亿美元意向订单，并借助海外联络处对接了3家澳大利亚研发机构 [5] 县域经济与国际对接 - “浙江行”活动引导海外嘉宾深入县区、产业集群和高新园区，使小县域对接大全球，截至2025年已走进10个设区市、30个县（市、区） [2] - 海外嘉宾通过考察嘉善、桐乡等地企业，对浙江县域的数字领域潜力和优越营商环境表示惊叹，并促成落地合作 [2] 综合服务体系与支持网络 - 浙江省贸促会构建“三张网”保障体系：包括58家海外联络处和190家外国友好商协会组成的海外联络网、覆盖90个县（市、区）的基层联动网、服务3万多家外贸企业的企业服务网 [5] - 同步推出“浙里出海”贸促专项服务行动，提供跨境电商助企、涉外法律合规等支持，并设立公益国际商事法律服务中心 [6] - 五年来全省贸促系统共受理涉外商事纠纷案件1861件，累计为企业挽回直接经济损失超12亿元，收到锦旗和感谢信近200件 [6] 经贸与人文融合交流 - 活动坚持经贸与人文双轮驱动，例如在拉美和加勒比大使团活动中，除达成8个合作意向外，还通过非遗文化体验促进人文交流 [3] - 2024年澳大利亚专场活动中，中澳青年围绕绿色发展进行圆桌对话，浙江企业分享的光伏技术应用案例获得澳方青年创业者关注 [3]