| 证券代码：300351 | 证券简称：永贵电器 | 公告编码：2025-087 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123253 | 债券简称：永贵转债 | | 浙江永贵电器股份有限公司 关于债券持有人可转债持有比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转换公司债券基本概况及配售情况 2025 年 12 月 31 日 根据中国证券监督管理委员会《关于同意浙江永贵电器股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕223 号），公司于 2025 年 3 月 13 日向不特定对象发行面值总额 98,000.00 万元可转换公司债券，期限 6 年，每张面值为人民币 100 元，发行数量 980.00 万张，债券简称"永贵转债"， 债券代码"123253"。 公司实际控制人范氏家族通过原股东优先配售，合计认购"永贵转债" 4,759,438 张，占本次发行总量的 48.57%。其中：范永贵先生认购数量为 1,358,428 张，范正军先生认购数量为 792,121 张，范纪军 ...

行业投资评级 - 看好轨交设备行业 [2] 报告核心观点 - 中国高铁营业里程于2025年12月26日突破5万公里，覆盖了97%的城区人口50万以上城市，标志着“十四五”铁路发展规划圆满完成 [2] - 铁路投资是未来具备高确定性的方向，预计到2035年全国铁路网运营里程将达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右 [4] - 铁路运输的经济性和灵活性优势突出，客货运量增长是必然趋势，货运方面目标到2027年铁路货运量、铁路货运周转量占比分别提高至11%、23%左右 [4] - 长期来看，车辆环节最受益，原因包括新建高铁里程需求、存量线路车辆加密需求以及早期动车组寿命到期带来的更新需求 [4] - 看好动车组产业链，建议关注核心供应商 [4] 行业现状与数据 - 2025年1-11月，全国铁路投资7538亿元，同比增长5.9%，若12月保持此增速，全年铁路固投将突破9000亿元，创历史新高 [4] - 今年前11个月，全国铁路货物发送量48.30亿吨，同比增长2.4%，旅客发送量42.79亿人次，同比增长6.6%，均创历史新高 [4] - 截至目前，全国拥有动车组列车5233组，其中复兴号动车组列车2248.75组，占比42.97% [4] - 今年以来，350km/h动车组招标278组，超过去年全年的264组 [4] 重点公司估值与推荐 - 重点推荐中国中车（整车及核心部件）、思维列控（监控产品） [4] - 建议关注时代电气（牵引系统）、中国通号（ATP）、时代新材（减振降噪部件）、康尼机电（车门）、今创集团（内饰）、永贵电器（连接器）、博深股份（轮对）等 [4] - 报告提供了重点公司估值表，包括中国中车、时代电气、思维列控、中国通号等公司的市值、净利润预测及市盈率数据 [5]

核心观点 - 公司实际控制人范氏家族在2025年12月11日至25日期间，通过大宗交易方式集中减持了公司发行的可转换公司债券“永贵转债”，减持数量占本次债券发行总量的16.05%，表明实际控制人进行了显著的债券头寸调整 [1] 实际控制人减持详情 - 实际控制人范正军先生以大宗交易方式减持“永贵转债”260,121张 [1] - 实际控制人娄爱芹女士以大宗交易方式减持“永贵转债”453,846张 [1] - 实际控制人卢素珍女士以大宗交易方式减持“永贵转债”429,283张 [1] - 实际控制人汪敏华女士以大宗交易方式减持“永贵转债”429,283张 [1] - 范氏家族成员共计减持“永贵转债”1,572,533张 [1] 减持规模与比例 - 实际控制人范氏家族本次减持的“永贵转债”总量占该次债券发行总量的16.05% [1]

| 证券代码：300351 | 证券简称：永贵电器 | 公告编码：2025-086 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123253 | 债券简称：永贵转债 | | 浙江永贵电器股份有限公司 关于债券持有人可转债持有比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、债券持有人可转债持有比例变动情况 公司收到实际控制人范正军先生、娄爱芹女士、卢素珍女士及汪敏华女士的 通知，获悉 2025 年 12 月 11 日至 2025 年 12 月 25 日期间，范正军先生以大宗交 易方式减持"永贵转债"260,121 张；娄爱芹女士以大宗交易方式减持"永贵转 债"453,846 张；卢素珍女士以大宗交易方式减持"永贵转债"429,283 张；汪敏 华女士以大宗交易方式减持"永贵转债"429,283 张；实际控制人范氏家族共计 减持"永贵转债"1,572,533 张，占本次债券发行总量的 16.05%。 本次变动后，实际控制人范氏家族合计持有"永贵转债"2,121,471 张，占 本次债券发行总量的21.65%。其中：范永贵 ...

轨交设备板块市场表现 - 12月24日，轨交设备板块整体上涨0.89%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.88% [1] - 板块内领涨个股为永贵电器，当日涨幅达7.32%，收盘价为18.63元，成交量为52.53万手，成交额为2.866亿元 [1] - 涨幅居前的个股还包括朗进科技（涨7.06%）、通业科技（涨6.17%）、天宜新材（涨4.75%）和交控科技（涨3.23%） [1] - 板块内部分个股下跌，其中必得科技跌幅最大，为-2.62%，九州一轨下跌-2.35% [2] 板块资金流向 - 当日轨交设备板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为3289.65万元 [2] - 游资资金当日净流出7946.99万元，而散户资金净流入4657.34万元 [2] - 个股层面，永贵电器主力资金净流入最为显著，达7435.92万元，主力净占比为7.45% [3] - 通业科技也获得主力资金大幅净流入2231.29万元，主力净占比高达18.27% [3] - 多只个股主力资金净流入的同时，游资呈现净流出，例如永贵电器游资净流出4845.45万元，通业科技游资净流入37.99万元 [3] 主要公司交易情况 - 行业龙头中国中车当日微涨0.43%，收盘价6.93元，成交活跃，成交量达76.13万手，成交额为5.28亿元 [2] - 众合科技上涨1.88%，成交额达2.45亿元，并获得主力资金净流入914.13万元 [1][3] - 中国通号虽未在涨跌幅前列，但获得主力资金净流入869.81万元 [3] - 神州高铁上涨0.70%，成交额9246.81万元，主力资金净流入448.86万元 [2][3]

液冷概念股市场表现 - 2023年12月24日，A股液冷概念股延续前一日涨势，板块内多只个股大幅上涨 [1] - 方盛股份涨幅最大，达12.27%，欧陆通涨11.38%，宏盛股份涨停（涨幅10.01%）[1][2] - 板块内涨幅超过5%的股票共计18只，显示出强劲的板块性行情 [1][2] 领涨个股详情 - 方盛股份总市值29.24亿元，年初至今涨幅68.15% [2] - 欧陆通总市值276亿元，年初至今涨幅高达137.26% [2] - 宏盛股份总市值61.67亿元，年初至今涨幅达256.74% [2] - 英维克总市值109.4亿元，年初至今涨幅262.69% [2] - 奕东电子总市值183亿元，年初至今涨幅282.19% [2] - 思泉新材总市值175亿元，年初至今涨幅346.94% [2] 其他表现突出的个股 - 铭利达涨9.39%，总市值77.88亿元 [2] - 精研科技涨8.13%，总市值89.82亿元 [2] - 杰创智能涨7.70%，总市值49.00亿元 [2] - 永贵电器涨7.66%，总市值72.69亿元 [2] - 剑桥科技涨7.20%，总市值455亿元 [2] - 聚和材料涨6.83%，总市值156亿元 [2] - 利通科技涨5.88%，总市值41.15亿元 [2] - 硕贝德涨5.73%，总市值121亿元 [2] - 同飞股份涨5.44%，总市值167亿元 [2] - 快克智能涨5.26%，总市值95.40亿元 [2] - 朗进科技涨5.23%，总市值18.48亿元 [2] - 高澜股份涨5.20% [2]

市场行情与价格动态 - 2025年12月24日A股市场高开，但创业板新能源ETF华夏（159368）早盘震荡下行，跌幅0.13% [1] - 成分股表现分化，永贵电器上涨8.35%，中伟股份上涨7.96%，鹏辉能源上涨3.45%，盛弘股份、飞荣达等涨超2% [1] - 碳酸锂期货价格表现强劲，主力合约当日上涨4.08%，价格已突破12万元/吨关口 [1] - 国内碳酸锂社会库存环比减少1044吨至11.04万吨，其中冶炼厂库存降至1.81万吨，下游库存降至4.15万吨 [1] 产品与指数特征 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [2] - 该指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [2] - 该ETF产品具有高弹性（涨幅可达20cm）、低费率（管理费和托管费合计0.2%）的特点 [2] - 截至2025年11月30日，该基金规模达7.32亿元，近一月日均成交7275万元，成交额居同类基金首位 [1][2] - 其持仓中储能与固态电池相关标的占比近90% [2] 行业供需与后市展望 - 碳酸锂市场呈现供需双强格局，市场交易主线围绕宁德时代枧下窝锂矿复产进度和2026年1~2月新能源汽车传统淡季需求表现 [1] - 短期内行业利空因素较少，市场乐观情绪蔓延，预计碳酸锂价格将维持偏强震荡走势 [1] - 锂电产业链景气度有望持续回升 [1]

限制性股票回购 - 公司回购注销54,698股限制性股票，占2025年12月17日总股本0.0141%[2][19] - 回购价格6.79元/股，总金额371,399.42元，资金为自有资金[2][22][23] - 2025年12月22日完成回购注销，总股本由388,959,626股变为388,904,928股[2][24][25] 限制性股票授予与归属 - 2022 - 2025年多次向激励对象授予和归属限制性股票[6][7][9][10][12][15] 业绩情况 - 四川永贵2024年营业收入15.5797575181亿元[17] 股本结构 - 限售股变动前125,549,153股占32.28%，减少54,698股后占32.27%[25] - 无限售股变动前后均为263,410,473股，比例从67.72%变为67.73%[26] 其他 - “永贵转债”转股价格18.23元/股[2] - 回购不影响财务、经营及管理团队[27] - 备查文件含《验资报告》等[28] - 公告2025年12月23日发布[30]

公司重大合同公告 - 公司及控股子公司近期与中车集团旗下公司签订了多份货物买卖合同，合同总金额为37,116,261.25元（含税）[1] - 其中，公司与成都中车四方所科技有限公司签订了五份合同，合同金额为19,217,061.25元（含税）[1] - 公司控股子公司江苏永贵新能源科技有限公司与中车株洲电力机车有限公司签订了一份合同，合同金额为17,899,200.00元（含税）[1] 客户与业务关系 - 合同交易对手方均为中国中车集团旗下重要企业，包括成都中车四方所科技有限公司和中车株洲电力机车有限公司[1] - 此次交易进一步巩固了公司与轨道交通行业核心央企客户的合作关系[1]

业绩相关 - 公司及子公司近期签合同总金额37,116,261.25元（含税）[2] - 合同预计对2025年及未来业绩有积极影响[2] 合同情况 - 成都中车与永贵电器签五份合同，金额19,217,061.25元（含税）[3] - 中车株洲与江苏永贵签一份合同，金额17,899,200.00元（含税）[3] 风险提示 - 订单履行可能受政策、市场等因素影响[7]