信贷与担保额度 - 2025年度公司及子公司申请信贷及对外担保总额为5亿元[2] - 截至公告披露日，累计审批对外担保总额13.96亿元，占2024年净资产91.76%[9] 子公司担保情况 - 华扬通信获华夏银行5000万元融资额度，公司及实控人夫妇担保[4] - 本次担保前后华扬通信担保余额8204.16万元，借款未放款[4] 子公司财务数据 - 2025年3月末华扬通信资产67351.07万元、负债15096.63万元、净资产52254.44万元[7] - 2025年1 - 3月华扬通信营收5284.89万元、利润总额563.93万元、净利润534.05万元[7] 公司贷款与担保现状 - 公司及其控股子公司实际贷款和担保余额53747.64万元，占2024年净资产35.33%[10] - 为合并报表外单位担保余额1000万元，占2024年净资产0.66%[10] - 无逾期和涉诉对外担保情形[10]

业务布局 - 公司聚焦低空近程防御装备研发，形成军民两用业务布局 [2] - 军工业务以天伟电子为平台，专注低空近防、边海防方向 [2] - 民品业务以华扬通信为射频产业化平台 [3] - 开拓"新一代综合电子信息（天融工程）"业务，涵盖低空经济、应急装备等领域 [3] - 形成三大业务体系：军工装备、通信电子、新一代综合电子信息 [3] 军工装备业务 - 以新一代综合近程防御系统为核心，战略方向为"反无人系统" [4] - 核心产品包括便携式防空导弹情报指挥系统、野战通信指挥系统等 [4] - 边海防业务聚焦边境、海岸安全防护，市场需求受国际局势影响 [4][5] - 便携式防空导弹情报指挥系统已列装部队，获得广泛认可 [5] - 签订2.6亿元人民币升级改造项目合同，预计带来持续订单 [5] 产品与技术优势 - 公司产品是完整末端防御系统，拥有军方正式型号立项 [4] - 具备从探测、干扰到全域防护的完整作战能力 [4] - 与雷达厂商相比具有系统级优势，雷达仅为传感器组件 [4]

军工板块市场驱动因素 - 受"9·3阅兵"筹备消息刺激 叠加俄乌冲突、伊以冲突等地缘政治风险发酵 资金加速涌入国防军工领域 [1] - 上合组织成员国国防部长会议参观中国海军052D型驱逐舰 强化市场对军工装备出口潜力的预期 [1] - 全球军费开支进入新一轮扩张周期 我国军工企业凭借高性价比装备有望扩大国际市场份额 [1] 军贸业务发展现状 - 山河智能型号装备主要交付部队使用 暂未开展军贸业务 但正积极开发适用产品 [2] - 天和防务军品出口均通过军贸公司实现 符合国家军贸专营政策 [4] - 广东宏大防务装备布局国内及国际军贸两大市场 军贸市场主打高端智能武器装备 [6] - 中天火箭小型制导火箭为军贸产品 [8] - 高德红外多款型号产品及装备系统在海外展台展出 获得国际市场高度关注 [13] - 航天彩虹外贸订单处于历史较高水平 彩虹3、彩虹4为主要销售型号 与非洲、中东、东南亚保持长期合作 [15] - 华强科技2025年已签订军贸出口订单 正积极组织生产 [19] - 中兵红箭军贸业务通过第三方开展 受国际局势影响有所放量 但连续性不确定 [23] 军工企业战略布局 - 中航工业将军贸作为核心主业 成立军贸发展委员会强化集团抓总作用 缩短决策链条 [17] - 中航沈飞制定"十四五"及中长期军贸业务发展规划 推进"一型装备服务两个市场"政策 [17] - 光电股份军贸产品涵盖大型武器系统、精确制导导引头、光电信息装备三大类 坚持内装与军贸协同发展 [21] - 北摩高科指出航空装备规模列装和全谱系化发展 军贸领域拓展将驱动市场规模增长 [10] 产品与技术优势 - 航天彩虹产品性价比高、可靠性强 使用维护便捷 响应用户需求效率高 技术位列国际第一梯队 [15] - 广东宏大国内市场以传统弹药及智能弹药研制为主 军贸市场主打高端智能武器装备 [6]

公司运营状况 - 公司及其控股子公司无逾期对外担保情形 [2] - 公司及其控股子公司无涉及诉讼担保的情形 [2]

股东信息 - 截至2025年8月8日公司股东总户数为67179户 [1]

信贷与担保 - 2025年度公司及子公司申请信贷及对外担保总额为5亿元[2] - 为天伟电子2000万元流动资金贷款提供担保，担保后余额13402.275万元[4] - 公司及其控股子公司累计审批对外担保总额139600万元，占2024年净资产91.76%[9] 天伟电子数据 - 2025年3月末资产总额82704.62万元，负债34942.38万元[6] - 2025年1 - 3月营收2257.24万元，净利润 - 1348.17万元[6] 贷款与担保余额 - 公司及其控股子公司实际贷款和担保总余额53747.64万元，占2024年净资产35.33%[9] - 为合并报表外单位担保总余额1000万元，占2024年净资产0.66%[9]

公司产品进展 - 秦膜产品中载板应用相关型号尚未实现量产 目前处于实验室性能测试阶段 [1] - 已有型号可与对应竞品进行主要性能对标 [1] - 基板材料属于关键材料 可靠性及一致性要求高 [1] - 公司持续努力以期实现量产目标 [1]

行业薪酬概况 - A股上市公司CFO群体薪酬总额达42.70亿元 平均年薪81.48万元 [1] - 军工电子行业CFO薪酬总额3325.37万元 平均薪酬65.2万元 同比增长4.36% [2] 军工电子行业薪酬结构 - 行业CFO学历以本科及硕士为主 各占比45.10% 大专占比7.84% 博士仅1人 [2] - 行业CFO年龄普遍超过40岁 最年轻为33岁（智明达CFO刘馨竹） [2] - 国科天成CFO吴明星薪酬173.82万元 为行业平均2.7倍 同比增长14.9% [2] - 天和防务CFO李秀英薪酬30.80万元 不足行业平均值一半 [2] - 奥普光电CFO徐爱民薪酬涨幅67.6% 从43.42万元增至72.76万元 [2] - 陕西华达CFO高蔚薪酬降幅36.3% 从124.90万元降至79.53万元 [2] 公司经营表现 - 北斗星通营收14.98亿元 同比下降63.3% 净利润-3.5亿元 同比下降317% CFO薪酬微降4.2%至90.01万元 [2] - 盛路通信净利润-7.49亿元 同比下降1530.4% 营收10.82亿元 同比下降8.9% CFO薪酬降30.8%至58.86万元 [3] 监管合规情况 - 军工电子行业4家上市公司CFO于2024年受监管处罚 [3] - 西测测试时任CFO王鹰被出具警示函 任职不足1年 薪酬55.5万元 [3] - 观想科技时任CFO王礼节被出具警示函 薪酬41.82万元 与上年持平 [3] - 雷科防务时任CFO宋鑫被出具警示函 [4] - 航天发展时任CFO王强被监管谈话 薪酬58.12万元 同比下降17.74% [4]

市场表现 - A股三大指数盘中翻红 军工板块走强 十大军工集团 航母 中船系 军民融合等概念集体上涨 [1] - 截至10:22 航空航天ETF（159227）大涨2.1% 成交额达7614万元 暂居同标的产品第一 盘中价格创上市以来新高 [1] - 持仓股长城军工涨停 内蒙一机涨超6% 中兵红箭 北方导航 建设工业等涨超4% 中航成飞 天和防务 振芯科技 海兰信 国科军工等股跟涨 [1] 资金流向 - Wind数据显示 7月以来航空航天ETF（159227）获明显资金净流入 截至8月5日累计吸金达4.48亿元 [1] - 该ETF最新规模超8亿元 稳居同标的产品第一 [1] 机构观点 - 申万宏源建议加大军工关注度 关注弹性/主题品种 [1] - 兴业证券指出兵器兵装 深海科技 商业航天 低空经济等细分方向主题行情高频轮动 [1] - 建议重点关注传统主战装备及无人智能 水下作战 网电攻防 高超声速等领域 [1] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 该指数以超97.86%的军工行业权重形成显著特征 [1] - 航空装备与航天装备两大核心板块占据66.8%权重 深度聚焦航空航天装备产业链关键领域 [1]

通用航空ETF表现 - 华宝通用航空ETF（159231）8月4日场内价格收涨3.29% 创上市以来新高 自4月29日上市以来累计涨幅达21.63% [1] - 日K线强势站上5日及10日均线 整体走势处于上升通道 [1] - 联接基金（A类024766 C类024767）于8月1日启动发售 为场外投资者提供配置工具 [7] 成分股表现 - 爱乐达涨停20% 振芯科技涨10.23% 利君股份涨10.03% 航天电子涨9.99% [2][3] - 洪都航空涨7.07% 中科星图涨6.77% 绿能慧充涨5.84% 中信海直涨5.54% [2][3] - 华力创通涨5.19% 天和防务涨5.12% [3] 低空经济行业前景 - 中国低空经济市场规模预计2025年达1.5万亿元 2035年有望达3.5万亿元 [4] - 全球制造业第四次工业革命中 低空经济作为战略性新兴产业 预计到2035年为全球GDP贡献超34万亿美元 [3] - 行业具备三大布局亮点：当前位置合适 下半年催化不断 中美新博弈方向 [4] 政策与产业进展 - 民航局已成立通用航空和低空经济工作领导小组 后续产业政策值得期待 [4] - 《低空经济基础设施框架指引（2025版）》发布 明确21项核心指标 提供全国低空基建系统性方案 [5] - 地方政府从规划转向实施阶段 推进航线规划 空域划分及低空飞行管理办法 [5] - 低空安全与载物场景无人机率先落地 政策落地后无人机板块或从跟随角色转向独立行情 [5] 产品结构特征 - 通用航空ETF覆盖50只成分股 央国企含量超46% 十大军工集团含量超20% [5] - 投资领域涵盖低空经济 大飞机 军用飞机 商业航天 卫星导航 无人机 重点布局飞行器制造环节 [5] - 产品定位为配置中国航空产业链工具 契合内需与军贸双重需求 [5]