成交表现 - 公司最新成交额达13.25亿元，创2025年3月25日以来新高 [2] - 最新股价上涨6.49%，换手率为23.03% [2] - 上一交易日全天成交额为6.23亿元，显示成交额显著增长 [2] 公司基本信息 - 公司全称为西安天和防务技术股份有限公司，成立于2004年05月08日 [2] - 公司注册资本为51763.6745万人民币 [2]

军工板块市场表现 - 11月19日午后军工板块异动拉升 航空航天ETF（159227）涨幅达1.78% 成交额1.32亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股中 亚光科技与航天发展涨停 天和防务涨超10% 国科军工涨超9% 多只个股跟涨 [1] - 军工板块三季度业绩改善明显 叠加地缘不确定性增强 板块有望迎来新一轮景气周期 [1] 航空装备行业前景 - 现代战争中空中力量作用日益凸显 航空装备成为各国军队建设重点 在军工产业链中价值量占比较高 [1] - 行业技术门槛极高 涉及众多高端技术和复杂工艺 是军工板块的核心方向 [1] - 为实现建军一百年奋斗目标 2025年作为十四五规划收官之年 我国航空航天与防务领域将迈向较高景气度发展新阶段 [1] 航空航天ETF产品特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 深度聚焦军工空天核心领域 [2] - 该指数申万一级军工行业占比高达98.2% 为全市场军工纯度最高的指数 [2] - 指数成分股中航空航天装备权重占比达68% 显著超越其他军工相关指数 是投资战斗机龙头股的高效工具 [2]

航空航天ETF市场表现 - 11月19日早盘截至11:00，航空航天ETF（159227）上涨1.1%，成交额达0.81亿元，在同类产品中排名第一 [1] - 持仓股中，亚光科技和航天发展股价涨停，国科军工、天和防务、长城军工等股票跟涨，涨幅超过3% [1] 行业展会与技术创新动态 - 第二十七届中国国际高新技术成果交易会于11月16日闭幕，空天产业领域展品受到重点关注 [1] - 中国航天科技集团展示了柔性太阳翼、激光通信终端等产品，覆盖商业航天、低空经济、电子信息等多个领域 [1] 行业发展格局与投资逻辑 - 行业观点认为，中国军工产业已从依赖国内单一需求，演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的三轮驱动新发展格局 [1] - 行业增长动能被视为更加多元和可持续，正从“周期成长”转向“全面成长” [1] 相关金融产品概况 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，该指数在申万一级军工行业的权重占比高达98.2% [1] - 指数成分股精选军工领域头部企业，业务涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [1]

市场表现 - 11月19日A股三大指数涨跌不一，军工板块盘中拉升，截至11:18，航空航天ETF（159227）涨幅0.89%，成交额达9865万元，稳居同类第一 [1] - 持仓股中，亚光科技、航天发展涨停，国科军工涨超7%，天和防务、海兰信、长城军工、中国海防等股跟涨 [1] - 航空航天ETF最新规模超19亿元，为全市场规模最大的聚焦空天国防的ETF [1] 行业前景与政策驱动 - 地缘不确定性加剧，军工有望迎来投资大年 [1] - 四中全会"十五五"规划建议提出如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化，推进祖国统一大业，推动构建人类命运共同体 [1] - 加快先进战斗力建设，判断军工行业"十五五"将进入到新一轮提质增量的上升周期 [1] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2%，是全市场军工含量最高的指数 [1] - 该指数聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，完美契合"空天一体"的战略方向 [1]

通用航空ETF市场表现 - 11月19日通用航空ETF（159378）交易活跃其成分股天和防务涨幅超过5%晨曦航空和国睿科技等个股跟涨 [1] eVTOL行业订单与商业化进展 - 11月多家中国eVTOL企业在第八届中国国际进口博览会上实现订单突破其中制造商沃兰特航空签署多项协议订单数量达95架总金额达23.75亿元并收到数千万元订金 [1] - 中国eVTOL企业正凭借技术实力与商业化能力重塑全球产业链地位从技术研发到市场应用逐步迈向全球产业链核心位置并通过国际合作输出产品与标准 [2] 低空经济政策与监管支持 - 国务院办公厅印发文件明确提出引导民间资本有序参与低空经济基础设施建设为产业发展注入多元化资金支持 [1] - 上海市发布民用无人驾驶航空器飞行安全管理暂行办法征求意见稿致力于构建跨部门数据管理体系以强化低空飞行活动的安全保障 [1] 低空经济产业发展前景 - 低空经济作为十五五规划的重点方向产业发展势头迅猛众多企业纷纷投身试图在这一新兴赛道抢占先机 [1] - 资金与制度的双重完善正为低空经济的规模化发展夯实基础 [1] 通用航空ETF产品概况 - 通用航空ETF（159378）是全市场首支且同类规模最大的ETF产品聚焦低空经济和无人机是布局低空经济行业的工具其场外联接基金为A类023530和C类023531 [2]

军工板块市场表现 - A股市场军工股表现活跃，多只个股出现显著上涨，其中亚光科技涨幅超过12%，航天发展涨停（10%），江龙船艇涨幅超过7% [1] - 涨幅超过5%的个股包括隆鑫通用和北方长龙，涨幅超过4%的个股包括天海防务、国安达、盛帮股份、争光股份、江特电机、广东宏大、振华股份 [1] - 国机精工和天和防务涨幅超过3% [1] 个股具体数据 - 亚光科技涨幅12.19%，总市值69.59亿元，年初至今涨幅17.41% [2] - 航天发展涨幅10.01%，总市值200亿元，年初至今涨幅71.41% [2] - 江龙船艇涨幅7.63%，总市值64.96亿元，年初至今涨幅38.24% [2] - 北方长龙年初至今涨幅达391.13%，总市值155亿元，振华股份年初至今涨幅220.00%，总市值204亿元 [2] - 国机精工年初至今涨幅112.51%，总市值158亿元，天和防务总市值71.85亿元，年初至今涨幅26.30% [2]

公司股价表现 - 亚光科技股价上涨20%达到涨停 [1] - 江龙船艇股价涨幅超过10% [1] - 北方长龙、国瑞科技、天海防务、天和防务等公司股价均出现冲高走势 [1]

公司股价与交易表现 - 11月19日股价上涨5.15%至14.10元/股，成交额3.04亿元，换手率5.47%，总市值72.99亿元 [1] 公司主营业务构成 - 电子材料与元器件制造业收入占比88.06% [1] - 军工装备制造业收入占比12.17% [1] - 技术开发、数据服务及其他收入占比4.26% [1] - 其他电子设备制造业收入占比1.63%，民品贸易收入占比0.07% [1] 基金持仓情况 - 华夏国证2000指数增强发起式A基金持有天和防务1.67万股，占基金净值比例0.84%，为第六大重仓股 [2] - 该基金最新规模1750.28万元，今年以来收益35.84%，近一年收益40.03%，成立以来收益30.13% [2] - 基金经理孙然晔累计任职时间3年140天，现任基金资产总规模9.23亿元 [3]

板块市场表现 - 11月17日国防军工行业逆市领涨申万一级行业，国证航天航空行业指数强势上涨1.76% [1] - 成分股天和防务上涨10.71%，长城军工上涨10.00%，航天发展上涨9.99%，内蒙一机、建设工业等个股跟涨 [1] - 航空航天ETF天弘(159241)近5个交易日内有4日资金净流入，合计流入资金1791.02万元 [1] 关键驱动事件 - 11月12日第十五届中国国际航空航天博览会开幕，吸引21个国家和地区超300家企业参展，规模创下新高 [1] - 本月下旬朱雀三号运载火箭计划首飞，若成功将成为我国首款投入运营的可回收运载火箭 [1] 行业基本面与政策支持 - 2025年国防支出达17847亿元，同比增长7.2%，连续三年保持稳健增速，直接推动军工企业订单增长 [2] - 行业处于十四五收官与十五五规划衔接节点，十五五相关订单有望在四季度落地，新一轮国防装备采购周期即将开启 [2] - 2025年一季度军工企业预付款同比增长超40%，合同负债增至778亿元，反映下游订单需求旺盛 [2] 中长期发展展望 - 2026年作为十五五开篇之年，内外需求共振下核心装备景气有望延续 [3] - 新域新质装备在十四五末期集中亮相，2026年有望陆续兑现成长弹性 [3] - 受益于特种技术外溢的大飞机、商业航天、低空经济蓬勃发展，有望逐步迈入产业新阶段 [3] 相关投资产品概况 - 航空航天ETF天弘(159241)标的指数是全市场军工含量最高、“含航量”最高的军工指数，“航空装备+航天装备”权重合计超68% [2] - 该ETF与低空经济、大飞机、卫星互联网等热门主题高度契合，权重股包括航发动力、中航沈飞、中航成飞等央企龙头企业 [2] - 产品成分股覆盖航空装备、航天装备等细分领域，涉及卫星互联网、大飞机、低空经济等前沿科技方向 [3]

板块整体表现 - 军工电子板块在11月17日整体上涨1.46%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股涨幅超过3%，10只个股出现下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 天和防务领涨板块，收盘价为13.54元，单日涨幅达10.71%，成交量为75.64万手，成交额为10.19亿元 [1] - 航天发展涨停，涨幅为9.99%，收盘价10.35元，成交额2.21亿元 [1] - 华丰科技涨幅为8.05%，收盘价85.48元，成交额高达26.66亿元 [1] 资金流向分析 - 当日军工电子板块主力资金净流入5.05亿元，显示机构资金积极布局 [2] - 游资资金净流出5904.78万元，散户资金净流出4.46亿元，表明散户与游资态度相对谨慎 [2] - 上海瀚讯主力净流入1.15亿元，主力净占比达11.66% [3] - 航天发展主力净流入1.00亿元，主力净占比高达45.20% [3]