非经营性资金占用 - 2024年度非经营性资金占用期初余额110,966.91万元，累计发生92,900.94万元，利息262.19万元，偿还95,818.68万元，期末余额108,311.36万元[9] 各公司往来资金 - 上海鼎石影业2024年期初3,073.38万元，累计发生59.00万元，偿还2,023.30万元，期末1,109.08万元[8] - 北京唐德灿烂影视2024年期初、期末均为164.57万元[8] - 新疆诚宇文化传媒2024年期初5,778.28万元，累计发生1,823.74万元，偿还6,217.38万元，期末1,384.64万元[8] - 北京唐德国际电影文化2024年期初43,898.74万元，累计发生24,895.65万元，偿还22,784.50万元，期末46,009.89万元[8] - 北京龙源盛世影视广告2024年期初1,636.83万元，累计发生70.50万元，偿还470.00万元，期末1,237.33万元[8] - 北京唐德凤凰演艺经纪2024年期初304.72万元，累计发生4.20万元，期末308.92万元[8] - 北京唐德国际文化传媒2024年期初10,742.56万元，累计发生961.00万元，期末11,703.56万元[8] - 浙江佳路影视文化2024年期初3,911.03万元，累计发生16.50万元，利息108.69万元，偿还1.50万元，期末4,034.72万元[8] - 上海唐德影院管理2024年期初、期末均为1,796.78万元[8]

会议时间 - 2024年年度股东大会现场会议时间为2025年4月22日14:30[2] - 网络投票时间为2025年4月22日[2] - 股权登记日为2025年4月15日[3] - 拟现场出席会议的股东需于2025年4月21日17:30之前进行预约登记[7] 会议地点 - 现场会议地点为杭州市萧山区弘慧路399号浙江国际影视中心14楼会议室[4] 提案情况 - 提案2.00、3.00、10.00为特别决议议案，需三分之二以上表决权通过；其他为普通决议议案，需过半数通过[6] - 提案11.00、12.00、13.00分别需相关股东回避表决[5] 投票信息 - 投票代码为350426，投票简称为唐德投票[13] - 深交所交易系统投票时间为2025年4月22日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[14] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年4月22日9:15至15:00[15] 其他 - 公告发布时间为2025年3月31日[11] - 委托他人出席股东大会，授权有效期至大会结束[17] - 股东大会审议《关于公司"1234"发展战略规划的议案》等多项议案[17] - 若委托人未作具体表决指示或有多项指示，受托人可自行决定投票[18]

会议情况 - 唐德影视第五届监事会第十二次会议于2025年3月28日召开，3位监事均出席[1] 议案表决 - 《2024年年度报告》等多项议案表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[2][3][4] 议案审议 - 《2024年年度报告》等议案需提交2024年年度股东大会审议[2][5] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》需股东大会三分之二以上通过[7] 报告审核 - 《2024年度非经营性资金占用情况汇总表》经审核并出具专项报告[9] - 《2024年度内部控制评价报告》审计无重大缺陷[10] 资金存放 - 监事会同意公司将募集资金存款余额以协定存款方式存放[11]

股本与注册资本 - 公司总股本由404,859,400股增加至455,242,210股，注册资本由404,859,400元增加至455,242,210元[5] 议案审议 - 审议通过“1234”发展战略规划等多项议案，部分需提交2024年年度股东大会审议[1][2][3][4][5][6][7][8][9][13][14] 业绩情况 - 2024年度合并报表归属于母公司股东的净利润为 -2783.14万元，母公司净利润为 -542.31万元，截至2024年12月31日可供分配利润为 -41735.57万元[16] 利润分配 - 2024年度利润分配预案为不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本[16] 其他事项 - 2025年度独立董事津贴标准为10万元/年（税后）[22] - 为全体董事、监事及高级管理人员购买责任保险，每年费用不超过50万元[22] - 同意将募集资金存款余额以协定存款方式存放，期限不超过12个月[26] - 提请召开公司2024年年度股东大会[27]

业绩总结 - 2024年净利润-2783.14万元，2023年为1705.95万元，2022年为3085.90万元[4][5] - 2024年营收19135.28万元，2023年为34094.65万元，2022年为41027.14万元[5] - 最近三年平均净利润669.57万元[5] 利润分配 - 2024年不派现、不送股、不转增[2] - 2024 - 2022年现金分红均为0元[5] 未来展望 - 打造影视新生态，构建产融新平台[8] 新产品研发 - 加快《穿越时空的勋章》等剧集制作，完成《锦月安笙》等上线[8]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年归属于上市公司股东的净利润亏损2783.14万元[3] - 2024年公司营业收入因形成收入的影视剧同比减少而下降，净利润随之下降[3] - 2024年营业收入191,352,844.09元，较2023年的340,946,492.12元减少43.88%[18] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 -27,831,387.01元，较2023年的17,059,547.26元减少263.14%[18] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为38,088,346.84元，较2023年的23,008,445.27元增长65.54%[18] - 2024年末资产总额为1,963,870,780.72元，较2023年末的1,982,133,364.77元减少0.92%[18] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为108,701,396.12元，较2023年末的137,368,254.57元减少20.87%[18] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为 -0.0687元/股，较2023年的0.04元/股减少271.75%[18] - 2024年公司营业总收入19,135.28万元，同比下降43.88%；归属于母公司股东的净利润-2,783.14万元，同比下降263.14%[38] - 2024年非经常性损益合计928,394.75元，2023年为4,402,393.70元，2022年为4,328,272.09元[25] - 2024年计入当期损益的政府补助为1,610,400.72元，2023年为7,578,708.86元，2022年为2,385,953.22元[24] - 2024年销售费用10949931.37元，同比降8.99%；管理费用39139924.32元，同比降14.67%；财务费用60051563.99元，同比降4.87%[58] - 2024年经营活动现金流入小计244777313.50元，同比降11.70%；现金流出小计206688966.66元，同比降18.69%[60] - 2024年经营活动产生的现金流量净额38088346.84元，同比增65.54%；投资活动现金流量净额338927.00元，同比降99.26%；筹资活动现金流量净额 -32164370.49元，同比降584.26%；现金及现金等价物净增加额6277964.20元，同比降91.70%[61] - 2024年末货币资金237751683.39元，占总资产比例12.11%，较年初增0.39%[63] - 2024年末应收账款247183929.34元，占总资产比例12.59%，较年初降3.36%[63] - 2024年末存货841312811.28元，占总资产比例42.84%，较年初增2.27%[63] - 固定资产期末数为2,458,572.23元，占比0.13%，较上年末变动-0.03%[64] - 短期借款期末数为440,610,069.45元，占比22.44%，较上年末增加1.22%，主要系银行借款增加[64] - 应付账款期末数为90,530,472.85元，占比4.61%，较上年末增加1.34%，因投拍影视剧款项未付及版权采购费增加[64] - 其他应付款期末数为1,299,809,492.31元，占比66.19%，较上年末变动-0.47%[64] - 其他权益工具投资期初数为8,958,539.55元，本期公允价值变动损益为-2,458,539.55元，期末数为6,500,000.00元[66] - 截至2024年12月31日，公司资产负债率为97.23%，高于同行业上市公司平均水平[84] - 截至2024年12月31日，公司应收账款账面价值为24,718.39万元，占流动资产的比率为12.77%[87] - 2018 - 2020年度净利润为负数且累计亏损较大，2021 - 2023年度归属于上市公司股东的净利润分别为1884.60万元、3085.90万元、1705.95万元[141] - 2024年度整体营业收入同比下降，截至2024年12月31日可供分配利润为负，不满足现金分红条件[141] 各季度财务数据关键指标变化 - 2024年第一至四季度营业收入分别为48,971,966.94元、6,329,213.63元、2,402,697.49元、133,648,966.03元[21] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为16,652,612.60元、 -62,087,583.07元、 -29,041,706.50元、46,645,289.96元[21] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2024年电视剧业务收入168,876,660.64元，占比88.25%，2023年为250,534,498.21元，占比73.48%，同比减少32.59%[49] - 2024年电影业务收入为0，2023年为43,753,798.04元，占比12.83%，同比减少100.00%[49] - 2024年境内收入190,480,177.21元，占比99.54%，2023年为290,778,670.19元，占比85.29%，同比减少34.49%[49] - 2024年境外收入872,666.88元，占比0.46%，2023年为50,167,821.93元，占比14.71%，同比减少98.26%[49] - 2024年传媒行业毛利率43.01%，营业收入同比减少43.88%，营业成本同比减少34.95%，毛利率同比减少7.83%[50] - 2024年电视剧业务毛利率48.22%，营业收入同比减少32.59%，营业成本同比减少11.80%，毛利率同比减少12.21%[51] - 2024年剧本创作及销售业务毛利率46.62%，营业收入同比减少65.36%，营业成本同比减少53.05%，毛利率同比减少13.99%[51] - 2024年影院业务毛利率 -94.77%，营业收入同比减少43.23%，营业成本同比增加32.27%，毛利率同比减少111.17%[51] - 2024年度公司前五名影视剧作品收入合计16,888.18万元，占同期主营业务收入的88.26%[50] - 2024年电视剧业务营业成本87441910.49元，占比80.19%，同比降11.80%；电影业务同比降100%；剧本创作及销售业务同比降53.05%；影院业务同比增32.27%；影视后期制作业务同比降66.68%；直播电商等新媒体业务及其他同比增1.52%[54] 公司业务项目进展 - 2024年主控制作的国安题材系列电视剧《惊变》已完成，多部剧集在制作或筹备中[3] - 2024年联合出品的电视剧《天下同心》登陆央视一套黄金档，《我们的日子》入围第34届飞天奖评选，竖屏微短剧《清宫辞》上线占据热力榜第一，24小时抖音话题榜播放量突破1亿[37] - 公司目前影视剧项目储备充足，如国安系列《破围》、重大革命题材《伟大的长征》等剧在制作或筹备中[37] - 截至报告期末，公司多部电视长剧、微短剧处于发行阶段，《苏记》已获准上线备案待播出[38] - 截至报告期末，公司多部电影处于发行阶段，包括《狂怒沙暴》《夏天只是一天》等[39] - 2025年公司将重点筹备和推进《破围》等六部电视长剧[74] - 公司即将推出主投主控短剧《锦月安笙》和联合出品互动影视游戏《冲锋吧，青春》[75] - 《叱咤之城》等多部电视长剧处于后期制作、拍摄、筹备、策划等不同阶段[77][78] - 《沙海之门》等多部电影处于后期制作、发行、策划等不同阶段[79] 行业市场数据 - 2024年中国电影产业全年整体票房为425.02亿元，较2023年减少23%[4] - 2025年2月内地电影总票房160.92亿元（含服务费），总出票3.39亿张，《哪吒之魔童闹海》推动电影市场爆发[29] 公司资本运作与财务状况改善 - 公司非公开发行顺利完成，资产负债率好转，货币资金得到补充[5] - 2025年2月公司非公开发行顺利完成，资产负债率好转，货币资金补充[39] - 公司资产负债率高带来财务成本和偿债压力，发行股票已到账降低负债率[84] 公司利润分配情况 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 公司利润分配以现金分红为主，可采取现金、股票等方式，现金方式优先[133] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中所占比例最低达80%；成熟期且有重大资金支出安排，最低达40%；成长期且有重大资金支出安排，最低达20%[133] - 公司实施现金分红须满足该年度盈利、可分配利润为正、年末资产负债率低于70%等6个条件[134] - 重大投资计划或重大现金支出指未来十二个月内拟对外投资等累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%且超过5000万元，或达到或超过总资产的30%[134] - 公司每年现金分红利润应不低于当年累计可分配利润的10%[135] - 公司累计未分配利润超股本规模30%，满足条件可发放股票股利[136] - 调整公司章程确定的现金分红政策，需经出席股东大会股东所持表决权的2/3以上通过[137] - 公司董事会每三年重新审阅一次股东回报规划[138] - 调整或变更股东回报规划议案，经董事会审议后提交股东大会，需经出席股东大会股东（含代理人）所持表决权的2/3以上表决通过[138] - 公司应在定期报告中详细披露现金分红政策制定及执行情况[137] - 公司当年盈利董事会未做年度现金利润分配预案，应说明未分红原因等[138] - 监事会应对董事会和管理层执行利润分配政策等情况进行监督[138] - 董事会制定或调整利润分配相关方案，应经全体董事审议过半数表决通过并提交股东大会[136] - 监事会同意利润分配提案或调整方案，应经全体监事过半数通过[137] - 2024年度拟不进行利润分配，分配预案股本基数为404,859,400股，现金分红总额为0元，占利润分配总额的比例为0.00%[141][143] 公司治理结构与人员情况 - 2024年度公司召开3次临时股东大会及1次年度股东大会[93] - 公司董事会设董事11名，其中独立董事4名[94] - 公司监事会设监事3名，其中职工监事1名[94] - 公司指定《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和《证券日报》为信息披露报纸，巨潮资讯网为信息披露网站[95] - 公司控股股东是浙江易通公司、实际控制人是浙江广电集团[93] - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为0.08%，召开日期为2024年2月7日[100] - 2023年年度股东大会投资者参与比例为35.65%，召开日期为2024年5月22日[100] - 2024年第二次临时股东大会投资者参与比例为46.23%，召开日期为2024年12月3日[100] - 2024年第三次临时股东大会投资者参与比例为35.93%，召开日期为2024年12月27日[100] - 景旭峰期初持股1,005,900股，期末持股1,005,900股[102] - 凌红期初持股245,000股，期末持股245,000股[102] - 公司董事、监事和高级管理人员期初持股总数为1,250,900股，本期增持股份数量为0，本期减持股份数量为0，期末持股总数为1,250,900股[102] - 梁晨成于2024年4月25日因工作调动免去董事会秘书职务，同日聘任为副总经理[103] - 李翔于2024年4月25日因工作调动聘任为董事会秘书、副总经理[103] - 裘永刚2023年3月起任公司法定代表人、董事长[104] - 蒋强2021年12月起任公司董事、副董事长、总经理[105] - 潘伟明2020年10月起任公司董事[106] - 逄守福2023年3月起任公司董事[106] - 景旭峰2019年5月起任公司董事[108] - 凌红2023年10月起任公司董事[108] - 翁筱枫2020年10月起任公司董事[108] - 项仲平2023年9月起任公司独立董事[109] - 李永明2020年10月起任公司独立董事[110] - 李宗彦2020年10月起任公司独立董事[111] - 李积兵2020年10月起任公司监事会主席，2024年6月7日起任浙江广电集团

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [5][14][57] 报告的核心观点 - 公司近期基本完成定增相关事宜，流动资金得到补充，进入全新发展阶段，未来在内容端布局的广度和深度有望持续超市场预期 [1] - 浙江广电集团入主后，其强大背景和资源有望全面赋能公司，预计2024 - 2026年营收分别为0.60/3.48/4.71亿元，归母净利润分别为 - 0.05/0.57/1.31亿元 [5][14][57] 各部分总结 公司简介 - 成立于2006年，2015年2月在深交所上市，主营业务为影视剧投资、制作与发行，具备甲级资质，实控人为浙江广播电视集团 [22] - 过往优秀作品有《武媚娘传奇》《绝地逃亡》等，旗下子公司业务涵盖艺人经纪等 [22] 公司所处行业分析 - 行业面临观众偏好变化、技术进步、监管政策趋严三大挑战 [22][23] - 传统影视剧市场规模缩水，2020年前行业发展较快，2019年规模达约1000亿元，2021年明显下降，2022年后缓慢增长，增量主要来自微短剧 [26] - 微短剧市场发展好，2024年规模达504亿元，同比增长34.90%，预计2025年超680亿元，2027年突破1000亿元，用户规模稳步增长 [26][30] - 因处于过渡期，公司2023年和2024年前三季度营收、利润低于龙头公司，与慈文传媒等营收水平相近 [36] 公司财务 - 营收在2017年达约12亿元高峰后下滑，2021年恢复至4亿元，2024年前三季度为0.58亿元，利润同样下滑，24Q1 - 3归母净利润为 - 0.74亿元 [38] - 毛利率波动大，2022年起逐步攀升，24Q3达77.6%；费用率波动大，管理费用率在营收下滑时显著提升 [41][44] 浙江广电入主与公司发展 - 公司储备超8部影视剧，《叱咤之城》《为了明天》完成度较高，2025年或将上映《诸葛亮传》《铁马冰河入梦来》，《诸葛亮传》投资3.6亿元 [48] - 浙江广电集团分三步进入公司，前两步2022年前完成，2025年2月27日浙江易通成第一大股东，持股23.83% [49][51] - 定增募集资金4.13亿元，实际4.05亿元，发行价从3.94元/股调至8.19元，总股本从4.05亿股增至4.55亿股 [53] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年营收分别为0.60/3.48/4.71亿元，归母净利润分别为 - 0.05/0.57/1.31亿元，当前股价对应P/E分别为 - /84/36倍，首次覆盖给予“买入”评级 [5][14][57] 关键假设 - 浙江广电集团全面赋能公司；影视剧市场规模不再继续萎缩；政策环境友好 [15] 与市场观点差异 - 市场认为影视剧市场规模增速放缓，报告认为增速放缓但结构变化大，微短剧等新形式增速快，有投资机会 [16] 股价上涨催化因素 - 浙江广电集团全面赋能公司，公司营收或业务范围有较大变化 [17]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [5][14][57] 报告的核心观点 - 公司近期基本完成定增相关事宜，流动资金得到补充，进入全新发展阶段，未来在内容端布局的广度和深度有望持续超市场预期 [1] - 浙江广电集团入主后，其强大背景和资源有望全面赋能公司，预计公司2024 - 2026年营收分别为0.60/3.48/4.71亿元，归母净利润分别为 - 0.05/0.57/1.31亿元 [5][14][57] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 公司2006年成立，2015年2月在深交所上市，主营业务为影视剧投资、制作与发行，具备甲级资质，业务多元并向泛娱乐延伸，实控人为浙江广播电视集团，过往有《武媚娘传奇》等优秀作品，旗下子公司业务涵盖艺人经纪等 [22] 公司所处行业分析 - 行业面临观众偏好变化、技术进步、监管政策趋严三大挑战 [22][23] - 传统影视剧市场规模缩水，2020年前行业发展较快，2019年规模约1000亿元，2021年明显下降，2022年后缓慢增长，增量主要来自微短剧 [26] - 微短剧市场发展好，2024年规模达504亿元，同比增长34.90%，超越电影票房，预计2025年超680亿元，2027年突破1000亿元，用户规模稳步增长，在海外有增长潜力 [26][30][35] - 公司处于过渡期，2023年和2024年前三季度营收、利润低于龙头公司 [36] 公司财务 - 营收在2017年达约12亿元高峰后下滑，2021年恢复至4亿元，2024年前三季度为0.58亿元，利润同样下滑，24Q1 - 3归母净利润为 - 0.74亿元 [38] - 毛利率波动大，2022年起逐步攀升，24Q3达77.6%；费用率波动大，管理费用率因营收下滑显著提升 [41][44] 当前时间点公司情况 - 公司储备超8部影视剧，《叱咤之城》《为了明天》完成度较高，2025年《诸葛亮传》《铁马冰河入梦来》或将上映，《诸葛亮传》投资3.6亿元 [48] - 浙江广电集团分三步进入公司，2025年2月27日浙江易通成第一大股东，持股23.83%，定增募集资金4.13亿元，扣除费用后实际4.05亿元，发行价从3.94元/股调至8.19元，总股本增至4.55亿股 [49][51][53] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年营收分别为0.60/3.48/4.71亿元，归母净利润分别为 - 0.05/0.57/1.31亿元，当前股价对应P/E分别为 - /84/36倍，首次覆盖给予“买入”评级 [5][14][57]

股东股份情况 - 股东吴宏亮解除质押232.8万股，占其所持3.48%，占总股本0.51%[1] - 吴宏亮质押232.8万股，占其所持3.48%，占总股本0.51%[1] - 截至披露日，吴宏亮持股6680.1311万股，比例14.67%[2] 质押风险及影响 - 质押股份无平仓或强制平仓情形，风险可控[3] - 遇风险吴宏亮将补充担保等应对[3] - 本次事项不影响公司生产经营和治理[3]

会议信息 - 公司第五届董事会第十四次会议2月10日审议通过召开股东大会议案，2月11日发布通知[2] - 股东大会现场会议2月27日14:30召开，由副董事长蒋强主持[3] - 网络投票时间为2月27日9:15 - 15:00[3] 投票情况 - 现场无股东出席，网络投票股东173人，代表24,251,324股，占总股本5.9901%[4] - 《关于接受控股股东担保并向其提供反担保暨关联交易的议案》同意23,993,224股，占比98.9357％[6] - 该议案反对160,600股，占比0.6622％，弃权97,500股，占比0.4020％[6] 其他 - 关联股东浙江易通传媒投资有限公司未出席该议案表决[6] - 本次股东大会程序及结果合法有效[9]