证券代码：300476 证券简称：胜宏科技 公告编号：2024-024 公司为满足海外客户多方面需求，顺应国际化发展趋势，加快推进海外制造 基地战略布局，拟通过全资子公 司 VICTORY GIANT TECHNOLOGY (SINGAPORE) PTE. LTD.在越南投资建设高精密度印制线路板项目，生产高多层 印制线路板和 HDI，计划投资金额拟不超过 2.6 亿美元，包括但不限于新设公司、 购买土地、新厂房及工程建设、购买生产设备及配套等相关事项，实际投资金额 以中国及当地相关主管部门批准的金额为准。公司将根据市场需求和业务进展等 具体情况分阶段实施建设越南生产基地。公司董事会授权公司董事长或董事长授 权人员全权办理公司本次设立越南公司、越南生产基地建设有关的全部事宜。授 权期限自公司董事会审议通过之日起至授权事项办理完毕之日止。具体内容详见 公司在中国证监会指定的创业板信息披露网站（巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn） 上披露的相关公告。 表决结果：同意 7 票；反对 0 票；弃权 0 票。 二、 备查文件 一、 董事会会议召开情况 胜宏科技（惠州）股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董 ...

证券代码：300476 证券简称：胜宏科技 公告编号：2024-022 胜宏科技（惠州）股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无增加议案、否决、修改提案的情况； 2、本次股东大会不存在变更前次股东大会决议的情况； 3、本次股东大会采取现场投票与网络投票的方式进行。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间： （1）现场会议时间：2024年5月10日（星期五）14:30 （2）网络投票时间：2024年5月10日至2024年5月10日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2024年5月 10日9:15—9:25,9:30—11:30 和13:00—15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为2024年5月10日9:15 至15:00期间的任意时间。 2、召开地点：广东省惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园胜宏科技研一 六楼会议室； 6、本次会议符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程 的规定。 （二）会议出席情况 1 ...

法律意见书 中国深圳福田区益田路6001号太平金融大厦11、12楼 邮政编码：518038 12/F, TaiPingFinanceTower, YitianRoad 6001, FutianDistrict, ShenZhen, P.RChina 电话(Tel.)：(0755)88265288 传真(Fax.)：(0755)88265537 网址（Website）：http://www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 关于胜宏科技（惠州）股份有限公司2023年度股东大会 法律意见书 信达会字(2024)第097号 致：胜宏科技（惠州）股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》《上市公司股东大会规则》（下称"《规则》"）等法律、法规以及现行 有效的《胜宏科技（惠州）股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"）的规定， 广东信达律师事务所（下称"信达"）接受贵公司的委托，指派宋幸幸律师、石力 律师（下称"信达律师"）出席贵公司2023年度股东大会（下称"本次股东大会"）， 在进行必要验证工作的基础上，对贵公司本次股东大会的召集、召开程序、 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收23.92亿元，同比增长36.06%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润2.10亿元，同比增长67.72%[1] - 公司2024年一季度实现扣非净利润2.07亿元，同比增长81.08%[1] - 公司2024年一季度实现毛利率19.49%，环比增长2.31%[2] 业务展望 - 公司车用PCB业务前景可期，是全球最大电动汽车客户的TOP 2供应商[3] - 公司完成对Pole Star Limited 100%股权收购，成功控股MFS集团，全球化布局进一步完善[4] 未来展望 - 2026年预计营业总收入将达到1.587亿元人民币，较2022年增长约90%[9] - 2026年预计净利润为1.723亿元人民币，较2022年增长约118%[9] - 2026年预计每股收益为2.00元，较2022年增长约117%[9] - 2026年预计资产负债率将保持在0.6左右[9] 投资评级 - 公司未来6-12个月内的投资评级为中性，预计股价相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间[11] - 行业投资评级为中性，预计行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平[12]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入79.31亿元，同比增长0.6%[1] - 公司2024一季度实现收入23.92亿元，同比增长36.1%，环比增长9.3%[2] - 公司2024一季度归母净利润2.10亿元，同比增长67.7%，环比提升144.8%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到16224百万元，较2023年增长约104.6%[9] - 公司2026年预计净利润为1674百万元，较2023年增长约149.6%[9] - 公司2026年预计每股收益为1.94元，较2023年增长约148.7%[9] 毛利率 - 公司全年毛利率为20.70%，同比提升2.55个百分点[4] 其他信息 - 报告中提到的信息仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[14] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[15] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[16]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收79.31亿元，同比增长0.58%[1] - 2023Q4单季度实现营收21.87亿元，同比增长14.00%[2] - 2024Q1单季度实现营收23.92亿元，同比增长36.06%[2] - 预计2024-2026年归母净利润为11.75/14.92/19.32亿元[2] - 财务摘要显示2024年营业收入预计达到11,709百万元[5] - 公司2026年预计营业收入将达到17413百万元[6] 用户数据 - 预计2024-2026年对应EPS为1.36/1.73/2.24元[2] - 2026年预计每股收益为2.24元[6] 未来展望 - 公司深度布局AI、新能源汽车等高端领域，产品高端化助推业绩高增长[3] - 公司已实现AI服务器加速模块的多阶HDI及高多层产品认证通过和产业化作业，未来业务有望高速增长[3] - 公司已实现AI PC产品的批量化作业，同步开展AI手机的产品认证，汽车领域业务有望稳健增长[3] 新产品和新技术研发 - 公司已实现AI服务器加速模块的多阶HDI及高多层产品认证通过和产业化作业，未来业务有望高速增长[3] - 公司已实现AI PC产品的批量化作业，同步开展AI手机的产品认证，汽车领域业务有望稳健增长[3] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入将达到17413百万元，较2022年增长了120.6%[6] 其他新策略 - 风险提示包括下游需求不及预期、AI产业发展不及预期、技术研发不及预期、客户导入不及预期[4] - 公司股票评级为中性，预计相对市场表现在-5%～+5%之间波动[9] - 行业评级为中性，预计行业与整体市场表现基本持平[10]

报告公司投资评级 胜宏科技给予"强推"评级。[10] 报告的核心观点 1) AI算力需求爆发驱动PCB量价齐升，公司服务头部客户享受行业发展红利。[6][7][9] 2) 电动化智能化带动汽车PCB业务上行。[8] 3) 公司收购软板优质资产，综合能力进一步增强。[77][78][79] 公司概况 1) 公司成立于2006年,2015年在创业板上市,主要产品为双面板、多层板(含HDI)等。公司经过多年发展,2022年营收突破11亿美金,位列全球PCB企业24名。[1][2] 2) 公司股权集中,管理层产业经验丰富。[16][17][19][20][21][22][23][24] 3) 公司经营情况稳健,费用管控合理,注重研发投入。[24][25][26][27][28][29] 4) 公司产品品类丰富,下游应用广泛,服务头部客户。[30][31][32] AI算力驱动PCB增长 1) AI发展进入加速期,大模型不断迭代算力需求快速增长。[35][36] 2) 算力升级推动产业链升级,服务器和交换机等产品迭代加快。[37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48] 3) 公司前瞻布局HDI板,顺应服务器PCB HDI需求提高趋势。[53][54][55][56][57][58] 4) 公司与行业头部客户合作,享受行业发展红利。[51][52][26] 汽车电子带动PCB增长 1) 新能源车持续渗透,电动化智能化驱动汽车PCB市场上行。[60][61][62][63][64] 2) 公司是全球最大电动车客户的TOP2供应商,与头部客户合作有望充分受益。[70][71][72][75] 3) 公司补足软板能力,进一步打开成长空间。[77][78][79] 盈利预测及投资建议 1) 公司预计24-26年归母净利润为12.35/15.87/18.79亿元。[79][80][81][82] 2) 参考可比公司估值,给予公司24年26X目标PE,目标价37元,给予"强推"评级。[82][83]

投资评级 - 维持"买入"评级 预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[19] 核心观点 - 24Q1业绩表现亮眼 营业收入23.92亿元 同比增长36.06% 归母净利润2.10亿元 同比增长67.72% 扣非归母净利润2.07亿元 同比增长81.08%[19] - 产品结构持续升级 高阶高速产品布局加速 5阶20层HDI产品认证通过 1.6T光模块完成打样 高端SSD实现产业化作业[19] - 通过收购PSL100%股权实现软板业务外延 形成产业链补全 协同效应显著[19] - 盈利能力大幅改善 24Q1净利率8.76% 同比提升1.65个百分点 环比提升4.85个百分点[19] 财务预测 - 预计2024-2026年营业总收入分别为112.59亿元、135.91亿元、164.80亿元 同比增速分别为41.96%、20.71%、21.26%[10][19] - 预计2024-2026年归母净利润分别为11.73亿元、14.78亿元、18.66亿元 同比增速分别为74.79%、25.97%、26.23%[10][19] - 对应2024-2026年PE分别为12倍、10倍、8倍[19] - 预计毛利率持续提升 从2023年20.70%升至2026年22.43%[13] - 预计ROE从2023年8.80%提升至2026年16.41%[13] 业务发展 - AI服务器出货量爆发驱动高性能PCB需求放量[19] - 汽车电子领域引入多家行业头部Tier1客户 产品广泛应用于ECU、BMS、OBC等并实现量产[19] - 公司聚焦行业优质客户战略成效显著[19] - 2023年营业收入79.31亿元 同比增长0.58% 归母净利润6.71亿元 同比下降15.09%[19]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2023年实现营业收入79.31亿元,同比增长0.58%;归母净利润6.71亿元,同比减少15.09% [1] - 2024年Q1公司实现营业收入23.92亿元,同比增长36.06%,环比增长9.33%;归母净利润2.10亿元,同比增长67.72%,环比增长144.79% [1] - 公司收购Pole Star Limited 100%股权,推进多元化战略落地,MFSS擅长高密度、多层数柔性电路板的设计与生产,对一季报收入及利润产生积极贡献 [2] - 公司实现多款AI服务器相关产品布局,多层板、高阶HDI板等产品竞争力领先,打造丰富的高端产品矩阵,实现AI服务器多品类布局 [2] - 公司预计2024-2026年EPS分别为1.39/1.82/2.36元/股,给予公司24年25倍PE,对应合理价值34.80元/股 [3] 财务数据总结 - 2023年营业收入79.31亿元,同比增长0.58% [1] - 2023年归母净利润6.71亿元,同比减少15.09% [1] - 2024年Q1营业收入23.92亿元,同比增长36.06%,环比增长9.33% [1] - 2024年Q1归母净利润2.10亿元,同比增长67.72%,环比增长144.79% [1] - 预计2024-2026年EPS分别为1.39/1.82/2.36元/股 [3] 投资建议 - 给予公司"买入"评级,合理价值34.80元/股 [3]

业绩总结 - 胜宏科技2023年实现营收79.3亿元，同比增长0.58%[1] - 2024年第一季度，胜宏科技实现营收23.9亿元，同比增长36.1%[2] - 胜宏科技2026年预计营业收入将增长12.0%[8] 用户数据 - 公司AI业务持续突破，与国际顶尖客户深度合作[3] - 公司在汽车电子领域拓展顺利，与国际知名汽车Tier1客户合作[5] 未来展望 - 公司深度布局AI及汽车电子领域，预计2024-2026年营收分别为111.28亿元、129.52亿元和145.1亿元[6] 新产品和新技术研发 - 公司在AI服务器领域取得重大突破，产品结构不断优化[3] 市场扩张和并购 - 平安证券研究所对胜宏科技的股票投资评级为强烈推荐[9]