会议召开情况 - 2024年召开9次董事会、1次年度股东会、2次临时股东会[4] - 召开5次独立董事专门会议[5] - 召开3次战略与投资等委员会会议[6] 会议审议事项 - 2024年4月审议通过续聘审计机构等议案[10][11] - 11月审议通过向特定对象发行A股股票方案[12]

会议召开 - 2024年召开9次董事会、1次年度股东会、2次临时股东会[3] - 2024年召开5次独立董事专门会议[4] - 2024年召开6次审计委员会、2次提名委员会[4] 议案审议 - 2024年审议通过续聘审计机构、关联交易预计、发行A股股票等议案[9][10][11] 报告披露 - 2024年按时编制并披露年度报告及内部控制评价报告[9]

内部控制评价 - 包括年度和日常评价，年度评价在年报提交董事会审议前完成，日常评价不定期[8] - 遵循全面性、重要性等原则[4][5] - 程序含制定方案、测试等环节[15] 缺陷标准 - 财务报告内控缺陷分重大、重要、一般，有定量标准[19][20] - 董事等舞弊等情况认定为重大缺陷[20] - 非财务报告内控缺陷定量参照财务，有定性标准[23] 报告相关 - 一般、重要缺陷至少每年报告，重大缺陷立即报告[27] - 评价报告围绕五要素设计，基准日为12月31日，4个月内报出[29][30] - 至少披露七项内容，经董事会批准对外报出[30][31][32] 职责分工 - 董事会负责设计、运行和评价，对报告真实性负责[7] - 审计委员会指导、监督，审议报告[7] - 监事会监督董事会，审议报告[7] - 内审部编制年度评价报告[29] 其他 - 建立评价工作档案管理制度[32] - 办法由董事会修订解释，审议批准后实施[34][35]

会议召开情况 - 2024年召开9次董事会、1次年度股东会、2次临时股东会[4] - 召开5次独立董事专门会议、2次提名委员会等会议[5] - 4月17日召开第四届董事会第二十三次会议等[10][11] 议案审议情况 - 审议通过续聘审计机构、日常关联交易预计等议案[10][11] - 审议通过向特定对象发行A股股票方案等议案[12]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为10,731,469,489.88元，较2023年的7,931,247,607.02元增长35.31%[15] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1,154,431,097.85元，较2023年的671,346,370.08元增长71.96%[15] - 2024年归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为1,141,393,327.73元，较2023年的662,045,924.75元增长72.40%[15] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1,358,305,753.83元，较2023年的1,279,776,351.25元增长6.14%[15] - 2024年基本每股收益为1.3400元/股，较2023年的0.7800元/股增长71.79%[15] - 2024年稀释每股收益为1.3400元/股，较2023年的0.7800元/股增长71.79%[15] - 2024年加权平均净资产收益率为13.95%，较2023年的9.35%增长4.60%[15] - 2024年末资产总额为19,175,313,194.03元，较2023年末的17,383,616,487.62元增长10.31%[15] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为8,927,933,410.11元，较2023年末的7,625,729,896.48元增长17.08%[15] - 2024年度公司营业收入107.31亿元，同比增长35.31%[60] - 2024年度公司利润总额13.12亿元，同比增长75.09%[60] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润11.54亿元，同比增长71.96%[60] - 2024年营业收入为107.31亿元，2023年为79.31亿元，同比增长35.31%[67] - 2024年销售费用为2.01亿元，较2023年增长30.05%[74] - 2024年管理费用为3.92亿元，较2023年增长46.27%[74] - 2024年财务费用为2113.81万元，较2023年下降60.35%[74] - 2024年研发费用为4.50亿元，较2023年增长29.15%[74] - 2024年经营活动现金流入小计为10696392292.90元，较2023年的8232776482.21元增长29.92%；现金流出小计为9338086539.07元，较2023年的6953000130.96元增长34.30%；现金流量净额为1358305753.83元，较2023年的1279776351.25元增长6.14%[84] - 2024年投资活动现金流入小计为20338544.70元，较2023年的2102289245.33元下降99.03%；现金流出小计为1061168381.59元，较2023年的4101963558.52元下降74.13%；现金流量净额为 -1040829836.89元，较2023年的 -1999674313.19元下降47.95%[85] - 2024年筹资活动现金流入小计为3285830841.03元，较2023年的4375580757.71元下降24.91%；现金流出小计为3495836397.86元，较2023年的3641771861.38元下降4.01%；现金流量净额为 -210005556.83元，较2023年的733808896.33元下降128.62%[85] - 2024年现金及现金等价物净增加额为177268757.56元，较2023年的23364641.89元增长658.71%[85] - 投资收益为8637833.33元，占利润总额比例为0.66%；公允价值变动损益为 -3490217.49元，占比 -0.27%；资产减值为 -23619040.19元，占比 -1.80%；营业外收入为43717430.52元，占比3.33%；营业外支出为20235108.44元，占比1.54%；信用减值损失为8586285.09元，占比0.65%[87] - 2024年末货币资金为1662025966.52元，占总资产比例8.67%，较年初的2141296497.43元、12.32%下降3.65%[89] - 2024年末应收账款为3886603908.69元，占总资产比例20.27%，较年初的3205790633.35元、18.44%增长1.83%[89] - 2024年末存货为2045403293.03元，占总资产比例10.67%，较年初的1376834001.03元、7.92%增长2.75%[90] - 报告期投资额为274,864,479.54元，上年同期投资额为2,876,704,236.67元，变动幅度为 -90.45%[95] - 货币资金期末账面余额为735,280,057.98元，上年年末为1,391,919,522.20元[93] - 应收票据期末账面余额为16,610,516.39元，上年年末为1,224,891.91元[93] - 应收票据期末已贴现未终止确认账面余额为109,985,940.08元，上年年末为176,827,235.54元[93] - 固定资产期末账面余额为839,814,908.00元，账面价值为731,565,499.07元[93] - 其他资产期末账面余额和账面价值均为1,005,086,553.39元，上年年末均为661,662,901.89元[93] - 2024年度公司实现营业收入107.31亿元，较上年同期增长35.31%[142] 各季度财务数据 - 公司各季度营业收入分别为23.92亿、24.64亿、28.42亿、30.34亿美元[17] - 公司各季度归属于上市公司股东的净利润分别为2.10亿、2.49亿、3.06亿、3.90亿美元[17] 行业产值预测 - 2024 - 2029年全球PCB产值预计从735.65亿美元增长至946.61亿美元，年均复合增长率为5.2%[26] - 2024年中国大陆PCB产值为412.13亿美元，2029年预计达508.04亿美元，年均复合增长率为4.3%[26] - 2024 - 2029年18层以上多层板产值复合增长率预计为15.7%[31] 非经常性损益情况 - 2024年非流动性资产处置损益为 - 5401.54万美元[21] - 2024年计入当期损益的政府补助为3137.31万美元[21] - 2024年委托他人投资或管理资产的损益为842.60万美元[21] - 2024年其他营业外收入和支出为3010.59万美元[21] - 2024年非经常性损益合计为1303.78万美元[21] 公司业务概况 - 公司主营业务为新型电子器件（高精密度线路板）研产销，产品内外销[34] - 产品覆盖刚性、柔性电路板全系列，应用于人工智能等多领域[35] 公司行业地位 - 公司位列全球PCB供应商第13名，中国大陆内资PCB厂商第4名[42] - 湖南维胜科技在综合PCB企业中排名第38名[42] 公司技术与平台建设 - 公司是同行业第一家建成新一代工业互联网智慧工厂的企业[44] - 公司构建敏捷开发及交付平台底座、“大协同共享”平台等数字化平台[45] - 公司建立公司级数据仓库及BI系统，赋能高质量高效率发展[45] - 公司对危废环境监测等系统及平台进行持续迭代升级[45] 公司技术投入与布局 - 公司自2015年上市后不断加大节能技术改造投入[46] - 公司围绕“CPU、GPU”关键技术路线展开前瞻性技术布局[36] 公司技术能力与市场份额 - 公司具备70层高精密线路板、28层八阶HDI线路板等量产能力，78层TLPS研发制造能力，AI算力卡等市场份额全球第一[48] 公司荣誉 - 公司入选2023广东省制造业500强（第76名）、2023广东企业500强（第276名）[48] 公司研发人员与专利情况 - 公司（含子公司）拥有1000多名研发人员，线路板领域有效专利399项，其中发明专利172项[52] 公司人才引入与培养 - 2024年公司外引257名专业管理与技术人才，引入98名本科及以上学历应届毕业生[54] - 干部培训中心已累计为427名优秀中基层干部完成赋能[54] 公司募集资金情况 - 2015年募集5.8亿元建设高端高精密线路板等项目[55] - 2017年8月募集资金10.8亿元建设新能源汽车及物联网用线路板项目[55] - 2021年向特定对象发行股票募集资金20亿元[55] - 2021年11月公司向特定对象发行A股86,095,566股，发行价23.23元/股，募集资金总额19.9999999818亿元，扣除发行费用后净额19.8534330425亿元[107] - 本期已使用募集资金7896.05万元，累计已使用20.797373亿元，期末募集资金使用比例为104.75%[107] - 报告期内募集资金用途变更金额为0，累计变更金额为1.4857426亿元，累计变更用途金额占募集资金总额比例为15.67%[107] - 尚未使用的募集资金总额为0[107] - 2021年11月4日募集资金到账，到位情况经天职国际会计师事务所审验并出具验资报告[108] - 2024年年度计算时，2021年11月4日募集资金总额19.9999999818亿元，减发行费用（国信证券的含税承销费用、保荐费用）1169万元[109] - 2021年11月4日公司收到募集资金19.8830999818亿元，募集资金净额19.8534330425亿元[110] - 截至2023年12月31日累计利息收入及银行理财收益扣减手续费净额9392.732443万元，累计投入募集项目的募集资金20.0077674014亿元[110] - 截至2023年12月31日募集资金专户资金余额7894.44869万元，2024年利息收入及银行理财收益扣减手续费净额1.598775万元，2024年累计投入募集项目的募集资金7896.047465万元[110] - 截至2024年12月31日募集资金专户资金余额为0，所有募集资金专户均已销户[110][113] - 2023年4月19日公司同意使用1亿元暂未明确投向的募集资金永久性补充流动资金[111] - 2023年9月28日公司同意将尚未明确投向的募集资金用于支付收购Pole Star Limited 100%股权部分对价[111] - 2023年12月9日公司同意将募投项目“支付收购Pole Star Limited 100%股权部分对价”结项，将剩余7428.19万元用于永久补充流动资金[112] - 截至2024年5月9日注销募集资金账户余额累计7896.05万元用于永久补充流动资金[112][113] - 2023年2月28日公司使用不超过15亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，累计取得收益9394.331218万元[114] - 截至2024年12月31日公司无闲置募集资金[114] - 高端多层、高阶HDI印制线路板及IC封装基板建设项目承诺投资总额150000万元，累计投入186600万元，投资进度0.00%，项目终止[119] - 补充流动资金和偿还银行贷款项目承诺投资总额50000万元，累计投入50059.02万元，投资进度100.12%[119] - 支付收购PoleStarLimited100%股权部分对价项目调整后投资总额138515.67万元，累计投入140000万元，投资进度101.07%，项目完成[119] - 高端多层、高阶HDI印制线路板及IC封装基板建设项目永久性补充流动资金调整后投资总额10000万元，累计投入17896.05万元，投资进度178.96%[119] - 2023年2月13日公司同意终止“高端多层、高阶印制线路板及封装基板建设项目”，剩余募集资金存放于专户[120] - 2023年4月19日公司同意使用10000万元暂未明确投向的募集资金永久性补充流动资金[120] - 2023年9月28日公司同意用138515.67万元及利息收购Pole Star Limited持有的Tree House Limited 100%股权

股份变动 - 控股股东胜华欣业提前回购并解除质押股份1705万股，占其所持股份10.62%，占总股本1.98%[3] - 胜华欣业本次质押股份1042万股，占其所持股份6.49%，占总股本1.21%[4] 股东持股及质押情况 - 胜华欣业持股160566476股，比例18.61%，质押后占总股本5.33%[5] - 胜宏科技（香港）集团有限公司持股131432001股，比例15.24%，质押后为0[5] - 刘春兰持股4158505股，比例0.48%，质押后为0[5] - 陈勇持股2539681股，比例0.29%，质押后占总股本0.14%[5] - 股东合计持股298696663股，比例34.62%，质押后占总股本5.47%[5] 影响说明 - 控股股东部分股份质押不影响公司经营和治理，不导致控制权变更[6] - 控股股东胜华欣业资信好、履约强，质押股份无平仓风险[6]

股东股份质押 - 陈勇质押1240000股，占所持48.83%，占总股本0.14%[1] - 深圳胜华欣业质押后52580000股，占所持32.75%，占总股本6.09%[2] - 胜宏科技（香港）质押后0股[2] 股东股份情况 - 刘春兰持股4158505股，比例0.48%，未质押限售冻结占75%[3] - 陈勇持股2539681股，比例0.29%，已质押限售冻结占100%[3] - 股东合计持股298696663股，比例34.62%，质押后占18.02%[3] 其他 - 公司总股本862688641股[3] - 公告日期2025年3月18日[6]

纪要涉及的公司 胜宏科技、正隆公司、深蓝、生益科技、景旺电子、护士基金、惠理集团、数海信息、祥联新兴、CEM 电子、熊翊宇、生意宝 [1][10][12] 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现与驱动因素** - 2025 年一季度胜宏科技业绩亮眼实现非线性增长，去年利润约 4 亿，今年一季度接近 9 亿，得益于在英伟达核心算力芯片供应链地位提升和高端 PCB 产能结构性供需失衡，大客户需求增加 [3] - 正隆公司 2025 年一季度业绩超预期，原因是接单增加、接单结构提升、良率提升，GB200 良率达 80%-85%推动整体毛利率超 50% [13] 2. **市场机会把握** - 胜宏科技 2023 年切入英伟达核心算力芯片供应链，2024 年巩固地位，凭借高端 HDI 产能优势填补台系和美系厂商订单空缺 [5] - 2024 年第四季度正隆公司因 HDI 核心供应商品质问题，H 系列产品以出色交付获认可，GB200 排产拿到较好份额 [12] 3. **行业供需结构变化** - PCB 行业技术飞跃，高端 PCB 产能出现结构性长周期供需失衡，需求远超供给，胜宏科技扩充产能满足需求实现业绩增长 [6] - 2020 - 2025 年高端产品产能稀缺，“产能为王”成 2025 年行业主基调，台湾光缆企业因产业转移、市场担忧、产业链布局等未扩产 [10][11] 4. **未来发展前景** - 胜宏科技未来两年有望高速成长，已成为大客户重要供应商，新客户导入及现有客户放量使业绩确定性强，正积极扩展产能 [7] - 正隆公司二三季度良率有望进一步提升推动毛利率增长，产品平均单价预计从二季度到四季度持续上升 [14][15] 5. **业绩展望** - 2025 年胜宏科技和正隆公司业绩增长确定性强，预计 2025 年利润接近 50 亿，2026 年可能达 70 亿 [4][17][19] 6. **市场担忧与应对** - 市场担忧美国经济衰退、模型算法创新减少资本开支，但美国大厂资本开支上行周期长，大模型训练需大量算力，公司年底观察模型优化进展应对变化 [18] 7. **估值与投资价值** - 胜宏科技虽股价上涨，但因低配偏见估值仍有优势，在 AI 算力领域确定性强，具备上涨空间，值得机构投资者关注 [8] 8. **供应链管理优势** - 胜宏科技成为英伟达战略级供应商获品质背书，在海外 ASIC 客户中取得份额，凭借合作关系和扩展产能有望扩大市场份额 [19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年第四季度供应链接单层面积极变化，部分业务接单金额反超达到绝对份额，表明市场需求爆发 [9] - 英伟达即将发布的 GP300 设计架构复杂，混合工艺将推升 PCA 价值量 [15] - 当前市场对算力板块有担忧，但公司接单环比向上，出货量和 ASP 上升，NVIDIA 出货量增加，传统供应商产能紧张 [16]

公司治理 - 2025年3月17日召开2025年第二次临时股东会，完成换届选举[2] - 第五届董事会董事长为陈涛，非独立董事4人，独立董事3人[2] - 第五届监事会主席为王海燕，非职工代表监事1人，职工代表监事2人[4] 人员聘任 - 聘任赵启祥为总裁，王辉为执行副总裁等[5] 离任情况 - 第四届董事会独立董事初大智等因任期届满离任[5] 联系方式 - 董事会办公室电话0752 - 3761918，邮箱zqb@shpcb.com[5]

股东会参与情况 - 参加股东会现场和网络投票的股东及代理人共425人，代表有表决权股份352,187,440股，占比41.0646％[4] - 现场出席股东会的股东及代理人共7人，代表有表决权股份295,040,628股，占比34.4013％[4] - 网络投票的股东418人，代表有表决权股份57,146,812股，占比6.6632％[4] 选举情况 - 选举陈涛为非独立董事，同意315,652,760股，占出席股东表决权股份总数89.6264% [5] - 选举谢兰军为独立董事，同意316,342,048股，占出席股东表决权股份总数89.8221% [6] 议案表决情况 - 《关于监事会换届选举议案》总表决，同意346,383,173股，占出席股东会有效表决权股份总数98.3519％[8] - 《关于变更经营范围议案》总表决，同意348,131,840股，占出席股东会有效表决权股份总数98.8485％[8] - 《关于修订＜董事会议事规则＞议案》总表决，同意340,251,653股，占出席股东会有效表决权股份总数96.6110％[10] - 《关于修订＜股东会议事规则＞议案》中小股东表决，同意45,228,925股，占出席中小股东有效表决权股份总数79.1204％[12] 授信申请情况 - 公司向中国工商银行惠州惠阳支行申请15亿元授信额度，总表决同意347,781,358股，占98.7489％[13] - 公司向上海浦东发展银行惠州分行申请10亿元授信额度，总表决同意347,782,258股，占98.7492％[14] - 公司向渤海银行深圳分行申请5亿元授信额度，总表决同意347,780,758股，占98.7488％[14] - 公司向中国进出口银行广东省分行申请20亿元授信额度，总表决同意347,782,258股，占98.7492％[15] - 公司向兴业银行惠州分行申请10亿元授信额度，总表决同意347,780,758股，占98.7488％[16] 其他 - 股东会现场会议时间为2025年3月17日14:30，网络投票时间为2025年3月17日[3] - 见证本次股东会的律师事务所为君合律师事务所上海分所，见证律师为蒋文俊、肖慧萍[18] - 律师认为公司2025年第二次临时股东会召集和召开程序等合法有效[18]