光力科技股份有限公司 1、可转债发行情况 关于光力转债摘牌的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： | | | 一、可转债基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意光力科 技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕 2748 号）同意注册，公司向不特定对象发行 40,000.00 万元可转换为公司 A 股 股票的可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，共计 4,000,000 张。募集资 金总额为 400,000,000.00 元，募集资金净额为 388,426,634.67 元，上述募集资 金已到账。 2、可转债上市情况 经深圳证券交易所同意，公司 40,000.00 万元可转换公司债券于 2023 年 5 月 29 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"光力转债"，债券代码"123197"。 1、"光力转债"赎回日：2026 年 4 月 8 日 2、投资者赎回款到账日：2026 年 4 月 15 日 3、"光力转债"摘牌日：2026 年 4 月 16 日 ...

| | | 光力科技股份有限公司 关于光力转债赎回结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转债基本情况 1、可转债发行情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意光力科 技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕 2748 号）同意注册，公司向不特定对象发行 40,000.00 万元可转换为公司 A 股 股票的可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，共计 4,000,000 张。募集资 金总额为 400,000,000.00 元，募集资金净额为 388,426,634.67 元，上述募集资 金已到账。 2、可转债上市情况 经深圳证券交易所同意，公司 40,000.00 万元可转换公司债券于 2023 年 5 月 29 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"光力转债"，债券代码"123197"。 3、可转债转股期限 本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2023 年 5 月 12 日）满六 个月后的第一个交易日（2023 年 11 月 13 日）起至可转债到期日（ ...

行业投资评级 - 科技行业评级为“增持” [5] 核心观点 - 国产AI算力发展进入由真实推理需求驱动的正循环 [1][2][8][9] - 消费电子产业链公司正积极切入光互连赛道，有望带来估值重估机会 [1][3][16] - 在整体承压的消费电子板块中，苹果手机份额提升和Meta智能眼镜产业链是少数结构性增长亮点 [1][4][21] 观点一：Agent AI驱动国产算力发展进入正循环 - 以“豆包”和“小龙虾”为代表的Agent AI应用兴起，正推动国内推理算力需求快速增长 [1][2][8] - 受海外供给限制及国产替代趋势强化，国产AI芯片在云服务提供商推理算力市场获得发展机会 [2][8] - 2025年中国AI加速卡市场出货量约400万张，其中国产厂商合计出货约165万张，市场份额约41% [2] - 展望2026年，5家已上市AI芯片公司Wind一致预期收入同比增长约120%至约257亿人民币 [2][9] - 随着算力需求增长，产业链相关环节同步受益，包括：先进工艺代工（中芯国际、华虹半导体）、先进封装（盛合晶微、长电科技）、测试/划片/先进封装设备（华峰测控、光力科技、ASMPT）、存储和连接（兆易创新、澜起科技） [2][13] 观点二：消费电子切入光互连的估值重估机会 - 消费电子产业链公司（如CIS厂商豪威、思特威，精密光学厂商舜宇光学科技，射频IDM卓胜微）正积极将光互连作为下一个赛道布局 [3][19] - 当前数据中心光互连光源技术主要基于III-V族化合物半导体，与CMOS体系存在差异，是成本和供应链的核心瓶颈 [3] - 新进入者除探索现有技术路线外，也在积极探索基于CMOS的Micro LED等新方向，可能对行业格局造成较大影响 [3] - 从估值角度看，消费电子板块估值约18倍2027年预期市盈率，而光通信业务板块估值约41倍2027年预期市盈率，切入光通信业务有望带动相关公司估值提升 [3][19] - 具体进展方面，华灿光电已建成全球首条6英寸Micro LED量产线（珠海金湾基地，满产24,000片晶圆/年），并于2026年3月向海外客户交付首批光互连样品；思特威在2025年年报中披露将布局Micro LED光互连等关联业务 [19] 观点三：承压消费电子板块的结构性亮点 - 服务器用DRAM/NAND需求快速增长对消费电子产业链形成冲击，IDC预测2026年全球智能手机出货量将下降12.9% [4][21] - **苹果手机份额潜在提升**：苹果通过逆势推出MacBook Neo、iPhone 17e等低价产品，有望扩大中端及教育市场份额；报告预期iPhone出货量2026年同比增长4%至2.23亿部，全球市占率同比提升3个百分点至21% [4][22] - **Meta智能眼镜产业链**：智能眼镜作为AI入口的价值被逐步认可，关注Meta新产品发布 [4] - 根据Omdia数据，2025年全球AI眼镜出货量达870万台，同比增长322%；其中Meta Ray-Ban销量突破700万副，以85.2%的份额主导全球市场 [23] - 2025年中国大陆市场占全球AI眼镜市场份额10.9%，出货量近100万台，成为全球第二大市场 [23] - Omdia预计2026年全球AI眼镜出货量有望突破1500万台 [23] - 相关产业链环节包括：整机组装（龙旗、歌尔股份）、微显示（舜宇光学科技、视涯科技）、光机/波导（歌尔光学）、精密光学（舜宇光学科技）、ODM（龙旗科技）、光学镜片（康耐特光学）等 [4][23]

现金管理额度 - 公司可使用不超过35000万元闲置募集资金进行12个月现金管理[3] - 公司董事会审议通过现金管理额度为35000万元[14] 产品情况 - 共赢智信黄金挂钩人民币结构性存款A26015期金额23000万元，实际年化收益率1.72%，收益964613.70元[5] - 共赢智信利率挂钩人民币结构性存款A33159期金额22000万元，预期年化收益率1.00%-1.72%[6] - 多款共赢智信汇率挂钩及封闭式产品有不同金额和预期年化收益率[12] 未到期余额 - 公司及全资子公司光力瑞弘购买现金管理产品未到期余额为27000万元[14] 现金管理意义 - 公司现金管理不影响募集资金投资项目，可提高资金使用效率[10]

可转债基本信息 - 公司向不特定对象发行4亿元可转换公司债券，共400万张，募集资金净额3.8842663467亿元[8] - 光力转债于2023年5月29日起在深交所挂牌交易，代码123197[9] - 光力转债初始转股价格21.46元/股，当前21.15元/股[11] 转股与赎回时间 - 光力转债转股期自2023年11月13日起至2029年5月7日止[10] - 光力转债最后转股日为2026年4月7日，收市后未转股将按101.101元/张强制赎回[3] - 光力转债赎回条件满足日为2026年3月12日，停止交易日为2026年4月2日，赎回登记日为2026年4月7日，赎回日为2026年4月8日[6] - 发行人资金到账日为2026年4月13日，投资者赎回款到账日为2026年4月15日[6] 赎回相关情况 - 光力转债当期年利率为1.20%[5] - 光力转债有条件赎回条款：转股期内，公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%或未转股余额不足3000万元[15] - 2026年2月10日至3月12日，公司股票触发有条件赎回条款[7][17] - “光力转债”赎回价格为101.101元/张（含税），每张债券当期应计利息约1.101元/张[18] - 赎回对象为截至2026年4月7日收市后在中国结算登记在册的全体“光力转债”持有人[19] 其他信息 - 公司实际控制人等在2025年9月13日持有“光力转债”22,407张，期间卖出22,407张[25] - 可转债转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股，不足1股的余额将在转股当日后的五个交易日内现金兑付[27] - 当日买进的可转债当日可申请转股，转股新增股份次一交易日上市流通[27] - 咨询部门为证券事务部，联系电话0371 - 67853916，联系邮箱zhengquanbu@gltech.cn[24]

可转债基本信息 - 公司发行400,000,000元可转换公司债券，计4,000,000张，募资净额388,426,634.67元[8] - 可转债2023年5月29日起在深交所挂牌交易[9] - 转股期自2023年11月13日起至2029年5月7日止[10] - 初始转股价格21.46元/股，当前转股价格21.15元/股[11] 赎回相关信息 - 赎回条件满足日为2026年3月12日，停止交易日为2026年4月2日，赎回登记日为2026年4月7日，赎回日为2026年4月8日[6] - 发行人资金到账日为2026年4月13日，投资者赎回款到账日为2026年4月15日[6] - 赎回价格为101.101元/张，当期年利率1.20%，当期应计利息约1.101元/张[5][18] - 赎回对象为截至2026年4月7日收市后在册的全体“光力转债”持有人[19] 触发赎回原因 - 2026年2月10日至3月12日，公司股票有15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，触发有条件赎回条款[7][17] 其他信息 - 公司实际控制人等在2025年9月13日持有“光力转债”22,407张，期间卖出22,407张[25] - 可转债转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股，不足1股余额转股当日后五个交易日内现金兑付[27] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[27]

光力转债基本信息 - 光力转债于2023年5月29日在深交所挂牌交易[9] - 转股期自2023年11月13日起至2029年5月7日止[10] - 初始转股价格为21.46元/股，当前转股价格为21.15元/股[11] - 当期年利率为1.20%[5] 赎回相关信息 - 最后转股日为2026年4月7日，收市后未转股将按101.101元/张被强制赎回[3] - 2026年3月12日触发有条件赎回条款，当日收盘价不低于27.50元/股[7] - 停止交易日为2026年4月2日，赎回登记日为2026年4月7日，赎回日为2026年4月8日[6] - 发行人资金到账日为2026年4月13日，投资者赎回款到账日为2026年4月15日[6] - 赎回价格为101.101元/张（含税），每张债券当期应计利息约1.101元/张[18] 发行及其他信息 - 公司发行40,000.00万元可转换公司债券，共计4,000,000张，募集资金净额为388,426,634.67元[8] - 公司实际控制人等在2025年9月13日持有“光力转债”22,407张，期间卖出22,407张[25] - 持有人办理转股须通过托管证券公司申报，转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[27] - 当日买进的可转债当日可申请转股，转股新增股份次一交易日上市流通[27] - 咨询部门为证券事务部，联系电话0371 - 67853916，联系邮箱zhengquanbu@gltech.cn[24]

行业核心观点 - 2026年SEMICON展会传递明确信号，AI驱动存储扩产、先进逻辑制程放量、先进封装需求爆发，三大主线共同推动半导体设备行业进入高成长拐点[6] - 本轮半导体设备上行周期由AI真实新增需求引领，具备更强持续性与爆发力，并非传统库存周期驱动[8] - 2026—2027年将成为半导体设备国产化率大幅提升的关键阶段[7] 行业增长驱动力 - **AI带动存储超预期扩产**：AI大模型与算力基础设施扩张直接拉动DRAM与3D NAND需求，国内头部存储厂商资本开支大幅上调，设备采购力度显著加大，成为设备板块最确定的增长引擎[9] - **先进逻辑制程集中放量**：先进逻辑工艺未来2—3年进入规模化扩产周期，国内设备厂商已开始切入验证，将迎来从0到1、再从1到N的快速渗透阶段[10] - **先进封装爆发打开设备新市场**：HBM、CoWoS、3D堆叠等先进封装技术普及，带动混合键合、TCB、激光切割、薄膜沉积等新工艺设备需求爆发，传统封测设备厂商订单增速普遍达到50%以上[11] - 存储高景气、先进逻辑上量、先进封装爆发三重共振，半导体设备行业进入持续高增长通道[12] 国产替代格局 - 国内半导体设备国产化呈现结构性分化，成熟赛道快速渗透，高端赛道逐步突破，整体替代空间依然巨大[14] - **高国产化率赛道**：刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP等赛道2026年国产化率有望达70%—80%，国内产品已可全面对标海外，在成熟制程、存储产线渗透率快速提升[15][16] - **低国产化率赛道**：量测检测、涂胶显影、离子注入等环节国产化率仍处低位，但突破信号明确[17] - 量测检测：中科飞测、精测电子在膜厚、OCD、缺陷检测等环节快速放量，2026年进入高速增长期[17] - 涂胶显影：芯源微、盛美上海等已进入头部存储客户验证[18] - 离子注入：国产化率约10%，后续提升空间显著[19] - **封测设备赛道**：先进封装带动划片机、键合设备、注塑设备、检测设备需求爆发，在“去日化”趋势下，国内封装设备2026年有望迎来国产化率快速提升[20] 头部企业最新进展 - **北方华创**：平台化布局完善，在刻蚀、薄膜、清洗、热处理、沉积等领域全面布局，近期推出高深宽比SCP刻蚀机并发布混合键合设备，切入3D先进封装赛道[22]。2026年订单结构以先进逻辑+存储为主，2027年受益先进逻辑扩产，订单增速有望高于2026年[23][24] - **中微公司**：刻蚀技术持续领先，90:1深宽比刻蚀设备预计2026年完成验证并获订单[25]。通过收购杭州众硅切入CMP抛光设备，投资千禾晶圆布局TCB、混合键合先进封装设备，旗下超微部门2026年将推出量测检测新品[25] - **拓荆科技**：在PECVD、ALD、SACVD布局完善，深度受益长江存储等扩产，国产化率提升空间显著。新一代混合键合设备已获CIS领域量产订单，2026年存储订单占比高，业绩弹性突出[26] - **微导纳米**：以ALD为核心，成熟制程批量放量，2026年订单有望翻倍增长，后续维持50%左右高增速[27] - **量测检测企业**：精测电子、中科飞测在先进逻辑客户占比高，2026年存储驱动放量，2027年先进逻辑进一步上量，订单增速达50%以上[28][29] - **封测与测试设备企业**：华峰测控86系列切入SoC测试，市场空间翻倍；金海通分选机受益AI芯片、车规芯片、存储测试需求；光力科技、耐科装备的划片机、封装成型设备订单增速达50%以上[30] 行业新趋势 - 赛道热度提升，光伏、PCB等领域企业如迈为股份、奥特维等跨界布局半导体设备，行业景气度持续扩散[32] - “去日化”加速，封测环节对日系设备依赖度高，在供应链安全需求下，注塑、划片、键合等设备国产化率有望从10%左右快速提升，2026年成关键突破年[33] - 需求向头部集中，下游晶圆厂与封测厂资本开支向具备平台化、全品类、强服务能力的头部设备厂商集中，强者恒强格局强化[34][35] 投资机会 - 半导体设备是由AI算力、先进制程、供应链安全共同支撑的中长期成长赛道[37] - **平台型龙头**：产品全、客户广、订单稳、抗周期，受益先进逻辑与先进封装双轮驱动[38] - **低国产化率突破主线**：量测检测、涂胶显影、离子注入、先进封测设备，具备从0到1爆发潜力[39]

可转债基本信息 - 公司发行40000万元可转债，共计4000000张，募集资金净额为388426634.67元[7] - 可转债于2023年5月29日起在深交所挂牌交易[8] - 可转债转股期自2023年11月13日起至2029年5月7日止[9] - 可转债初始转股价格为21.46元/股，当前转股价格为21.15元/股[10] 赎回相关信息 - 可转债最后转股日为2026年4月7日，收市后未转股的“光力转债”将按101.101元/张强制赎回[2] - “光力转债”当期年利率为1.20%，扣税后赎回价格以中国结算核准为准[4] - 赎回条件满足日为2026年3月12日，停止交易日为2026年4月2日[5] - 赎回登记日为2026年4月7日，赎回日为2026年4月8日[5] - 发行人资金到账日为2026年4月13日，投资者赎回款到账日为2026年4月15日[5] - “光力转债”赎回价格为101.101元/张（含税），其中每张债券当期应计利息约1.101元/张[17] - 赎回对象为截至2026年4月7日收市后在中国结算登记在册的全体“光力转债”持有人[18] - “光力转债”自2026年4月2日起停止交易，4月8日起停止转股，4月8日为赎回日[20][21] 触发赎回条款情况 - “光力转债”有条件赎回条款：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%或未转股余额不足3000万元[14] - 2026年2月10日至3月12日，公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%（27.50元/股），触发有条件赎回条款[16] 转股相关信息 - “光力转债”持有人办理转股须通过托管证券公司申报，转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[26] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[26] 实际控制人持有情况 - 公司实际控制人赵彤宇在2025年9月13日持有“光力转债”22,407张，期间卖出22,407张，2026年3月12日持有0张[24] 咨询信息 - 咨询部门为证券事务部，联系电话0371 - 67853916，联系邮箱zhengquanbu@gltech.cn[23]

可转债情况 - 光力转债原定转股期限为2023年11月13日至2029年5月7日，2026年4月7日收市后停止转股[3] - 最新转股价格为21.15元/股[4] - 2026年第一季度3473864张光力转债完成转股，票面金额347386400元，转为16424508股股票[5] - 截至2026年第一季度末，剩余可转债521555张，剩余票面总金额52155500元[5] - 公司发行40000万元可转换公司债券，共4000000张[6] - 光力转债初始转股价格21.46元/股，经调整后为21.15元/股[9][11] - 2026年2月10日至3月12日触发有条件赎回条款[12] - 本次赎回日为2026年4月8日，停止交易日为4月2日，停止转股日为4月8日[13] 股本情况 - 截至2026年3月31日，限售股100060688股，占比27.20%；无限售股267761170股，占比72.80%；总股本367821858股[16][17] 股份回购 - 截至2025年1月14日，公司累计回购1434900股用于转换可转债[14]