业绩总结 - 2020年1 - 9月公司净利润为62571.62万元，营业收入131533.29万元[155][158] - 2019年公司净利润为56869.34万元，营业收入141181.94万元[155][158] - 2018年公司净利润为40094.55万元，营业收入101650.9万元[155][158] - 最近三年营业收入复合平均增长率41.17%，预计2020 - 2022年营业收入分别为202129.94万元、285346.84万元、402824.14万元[160][161] - 最近三年及一期公司主营业务综合毛利率分别为84.15%、84.84%、86.19%和85.72%，高于同行业可比公司平均水平[174] 用户数据 - 截至2020年9月底，公司产品销售覆盖全国5400余家大中型医院，远销60多个国家和地区[83] 未来展望 - 预计到2030年我国尿毒症患者人数将突破400万人[64] - 预计募投项目建成后，湖北健帆办理相关证件不存在重大障碍[89] - 预计2022年末净营运资金需求量36501.37万元，流动资金缺口约23527.13万元[161] 新产品和新技术研发 - 公司有十余项围绕血液净化、灌流、吸附等方面的在研项目[62] - 细胞因子吸附柱处于设计开发确认阶段[61] - 肾科专用灌流器已取得国内注册证，蛋白结合毒素升级产品突破核心技术路线并完成设计输出[61] - 覆盖血液净化治疗多模式的Future F20设备已取得国内注册证，海外CE认证完成第二阶段现场审核[61] 市场扩张和并购 - 本次发行募集资金总额不超过100000万[2] - 血液净化产品产能扩建项目总投资90685万元，拟使用募集资金76800万元[6] - 湖北健帆血液透析粉液产品生产基地项目总投资14598万元，拟使用募集资金11500万元[16] - 学术推广及营销升级项目总投资11744万元，拟使用募集资金11700万元[21] 其他新策略 - 学术推广及营销升级项目募投资金用于营销推广人员费及学术推广费[94] - 公司设立24小时客户服务专线[97] - 血液透析粉液与血液灌流器搭配使用，发挥协同效应增强客户粘性[86]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入19.22亿元，同比下降22.84%[6] - 2024年Q1单季度，公司实现营业收入7.44亿元，同比增长30.00%[8] - 归母净利润4.36亿元，同比下降50.93%[6] - 归母净利润2.85亿元，同比增长44.90%[8] - 2023年销售费用同比下降12.08%[15] - 管理费用同比增长28.40%[15] 主打产品和市场扩张 - 公司主打产品HA130降价，有望提升渗透率，业绩恢复增长[10] - 公司肾科产品覆盖全国6000余家医院，形成三大血液灌流器产品体系[11] - 公司通过降价推广HA系列产品，KHA系列产品销售收入同比增长79.47%[12] - 公司pHA系列产品已在10个省份上市销售，有望进一步扩大市场份额[12] - 公司产品在肝科领域和重症急诊领域的覆盖面广泛，销售收入稳步增长[14] 未来展望和评级 - 公司盈利预测呈现向好趋势[15] - 公司资产负债表和利润表显示2024-2026年营业收入和归母净利润有望持续增长，维持“增持”评级[17] - 投资评级分为买入、增持、中性、减持、无评级、推荐六个等级[19] 其他信息 - 公司建成示范中心和卓越中心，覆盖25个省份，为患者提供个性化治疗方案[13] - 公司履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况[20] - 公司可能持有报告中提及公司发行的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[23]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营收7.44亿元，归母净利润2.85亿元，经营改善趋势有望持续[1] - 公司24Q1各种产品销售收入6.92亿元，经营改善有望持续[2] - 公司2024年营业收入预测为2,966亿元，经营利润预测为1,017亿元，净利润预测为855亿元[3] - 健帆生物(300529)2024年预计营业总收入为2966百万元，2025年预计达到3711百万元[4] - 健帆生物(300529)2024年预计净利润为855百万元，2025年预计达到1087百万元[4] 风险提示 - 风险提示包括新产品研发和销售低于预期，集采政策不确定[3] 评级及展望 - 维持增持评级，目标价格上调至37.10元[1] - 健帆生物(300529)的PE值在2024年为27.77，2025年为21.84，处于合理水平[5] 其他 - 本研究报告并非构成国泰君安对证券的邀请或要约[13] - 投资者应理解投资目的和风险，谨慎抉择[15] - 国泰君安并未持有所评论发行人市场资本值的1%以上[17] - 国泰君安过去12个月内未与所评论发行人存在投资银行业务关系[18] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上[19]

公司业绩 - 公司2022年Q3开始进入暂时性调整期，2024年Q1重新回到快速增长轨道，实现收入7.44亿元，同比+30%[7] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为32.95、41.71、51.30亿元，同比增长率分别为+71%、+27%、+23%[4] - 公司归母净利润预计分别为8.98、11.48、14.34亿元，同比增长率分别为+106%、+28%、+25%[4] - 公司2024年目标市值为269亿元，目标价位33.31元/股，给予“买入”评级[4] 新产品和技术 - 新产品迭代叠加应用领域拓展将为公司带来长期额外增长[3] - 公司产品BS330血浆胆红素吸附器在肝病领域销售额从2017年的2571万元增长到2021年的1.56亿元，复合增速达到56.9%[50] - 公司首创的双重血浆分子吸附系统（DPMAS）可用于治疗肝衰竭、肝肺综合征、多脏器功能障碍综合征等，已被多个医学会指南收录[49] 市场前景 - 公司在血液净化领域的发展前景被看好，具备较高的增长潜力和利润空间[4] - 公司在血液灌流器市场占据绝对主导地位，具备较强的市场优势和技术领先地位[3] - 公司产品已在超过87个国家成功应用，被纳入13个国家相关医保目录，市场空间广阔[60] 风险提示 - 风险提示包括医保控费政策风险、在研项目推进不达预期风险、产品推广不达预期风险以及院内需求及产品使用频率不及预期风险[75][76][77][78]

公司业绩 - 公司在2021年以前连续5年实现销售收入30%以上增速、利润35%以上增速的高增长[1] - 2022年Q3开始进入暂时性的业绩调整期，但2024年Q1重新回到快速增长轨道，实现收入7.44亿元，同比+30%[7] - 预计2024-2026年营业收入将分别为32.95亿元、41.71亿元和51.30亿元，同比增长率分别为+71%、+27%和+23%[4] - 预计2024年归母净利润将达到14.34亿元，同比增长25%[4] 新产品和技术 - 公司新产品迭代叠加应用领域拓展将贡献长期额外增长，具备显著优势[3] - 未来重点推广KHA和pHA系列产品，KHA系列在尿毒症领域销售占比逐步提升，销售收入同比增长79.47%[42] - pHA系列产品可以同时清除蛋白结合毒素和中大分子毒素，定位在高端水平[43] - HA树脂在肝病、危重症等领域有广泛应用潜力[46] 市场前景和趋势 - 公司在血液净化领域的发展前景被看好，具有较高的增长潜力和盈利空间[4] - 透析患者费用降低，血液灌流器使用频率有望提升，公司将直接受益[3] - 公司产品已在87个国家成功应用，被纳入多个国家医保目录，海外业务销售收入逐年增长[60] 公司发展策略 - 公司内部销售团队变革、经销商政策、渠道库存等因素影响了业绩，但负面因素预计在2024年消除后，业绩有望拐点向上[8] - 公司员工持股计划展现长期经营信心，设定了36亿元和70亿元的累计净利润考核目标[13] - 公司产品集采风险可控，拥有全面的血液灌流器型号规格，提供全面的治疗方案[31]

公司基本信息 - 公司注册资本为80755.5312万元人民币[3] - 证券代码为300529[3] 债券发行情况 - 发行1000.00万张可转换公司债券，募集资金总额10亿元[5] - 实际募集资金净额为994542669.81元[5] 上市相关信息 - 本次证券于2021年7月12日在深圳证券交易所上市[4] 保荐相关信息 - 保荐机构为中航证券有限公司，代表人为郭卫明、阳静[2] 资金使用情况 - 截至2023年12月31日，募集资金已使用完毕，专项账户已销户[13]

业绩总结 - 健帆生物2023年年报显示，营业收入为19.2亿元，同比下降22.8%，归属母公司净利润为4.4亿元，同比下降50.9%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入7.4亿元，同比增长30%，归属母公司净利润2.85亿元，同比增长44.9%[1] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为8亿元、10.3亿元和13.1亿元，业务收入及毛利率也有望逐年增长[2] 用户数据 - 公司肾科产品包括HA系列、KHA系列、PHA系列三大血液灌流器产品，销售收入逐年增长，为MHD全病程管理注入新生机[1] - 公司血液净化设备销售收入2.3亿元，同比增长19.26%，其中DX-10血液净化机是主打产品，已覆盖1800家医院[1] 未来展望 - 公司通过以价换量策略有望放量，预计24-26年销量增速分别为34%/24%/22%[3] - 健帆DX-10血液净化机预计24-26年销量增速分别为30%/30%/20%，公司血液净化设备方面增长明显[3] 新产品和新技术研发 - 公司2024-2026年分业务收入预测表明，一次性使用血液灌流器、血液净化设备等各项业务收入均有望增长[3] 市场扩张和并购 - 健帆生物2023年营业收入预计为2558.15百万元，2024年预计为3200.11百万元，2025年预计为3897.57百万元[4] 其他新策略 - 2023年ROE为13.50%，2024年预计为19.42%，2025年预计为20.68%[4] - 2023年资产负债率为43.12%，2024年预计为44.31%，2025年预计为40.90%[4]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比减少22.84%[1] - 公司2024一季度业绩实现大幅增长，经营拐点确立，业绩增速约为65%[1] - 健帆生物2026年预计主营收入将达到7060.7亿元，净利润为1857亿元[6] - 2024年至2026年，健帆生物的市盈率逐年下降，分别为17.4倍、13.2倍和10.1倍[6] - 2024年至2026年，健帆生物的净资产收益率保持在21.6%至22.4%之间[6] - 2024年至2026年，健帆生物的净利润率稳定在26.9%至26.3%之间[6] 用户数据 - 公司肾病产品对透析患者的渗透率约为32%[2] - 公司产品已销往92个国家，海外团队持续壮大，推进本土化建设[5] 未来展望 - 公司2024一季度业绩实现大幅增长，经营拐点确立，业绩增速约为65%[1] - 公司肾病产品对透析患者的渗透率约为32%，海外收入占比不足5%但海外业务发展潜力大[2] 新产品和新技术研发 - 公司肾病产品对透析患者的渗透率约为32%[2] 市场扩张和并购 - 公司产品已销往92个国家，海外团队持续壮大，推进本土化建设[5]

业绩总结 - 公司2023年实现收入19.22亿元，同比-23%[1] - 公司2024Q1实现收入7.44亿元，同比+30%[1] - 公司2023年血液灌流器产品收入同比-27.5%[2] - 公司2023年研发投入占营业总收入12.76%[2] - 公司2024年预计收入分别为34.56、45.74、56.81亿元，同比+80%、+32%、+24%[3] 未来展望 - 公司主营业务收入在2023年出现了较大幅度的下滑，预计2024年将有显著增长[5] - 公司2024年有望回升营业利润率[5] - 公司2024年有望恢复每股收益增长[5] - 公司2024年有望反弹主营业务收入增长率[5] - 公司2024年有望有所改善净利润增长率[5] 市场态度 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，市场对公司未来发展持乐观态度[6][7]

| 证券代码：300529 | 证券简称：健帆生物 | 公告编号：2024-035 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123117 | 债券简称：健帆转债 | | 健帆生物科技集团股份有限公司 2023年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2023年度，本公司募集资金使用情况为：以募集资金直接投入募集投项目 4,729.36 万元。截至2023年12月31日，本公司募集资金累计直接投入募投项目 79,903.46 万元。 1 根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求（2022年修订）》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业 板上市公司规范运作》有关规定，现将本公司2023年度募集资金存放与使用情 况说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 经中国证券监督管理委员会证监许可【2020】3617号核准，本公司向社会 公开发行100,000万元可转换公司债券，债券面值100元，按面值发行，募集资 金总额为1,000,0 ...