可转债基本信息 - 公司发行1000.00万张可转换公司债券，2021年7月12日在深交所上市，存续期至2027年6月22日[1] 回售条款 - 可转债最后两计息年度，公司股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格70%，持有人可回售[2] 计息与价格 - “健帆转债”第5个计息年度票面利率为1.80%，当期应计利息0.227元/张，回售价格100.227元/张[5][6][7] 回售情况 - 2025年6月23日至8月1日，回售条款生效，申报期8月8日至14日[9][11] 时间安排 - 发行人资金8月19日到账，回售款8月20日划拨，投资者8月21日到账[13]

债券信息 - 债券代码123117，简称健帆转债，证券代码300529，简称健帆生物[2] - 2021年6月23日发行1000.00万张可转换公司债券，总额100000.00万元，期限6年[2] 转股时间 - 转股期限为2021年12月29日至2027年6月22日[2] - 暂停转股时间为2025年8月8日至2025年8月14日[2][3] - 恢复转股时间为2025年8月15日[2][3][4] 回售情况 - 2025年6月23日至8月1日连续三十日股价低于转股价格70%[3] - “健帆转债”有条件回售条款生效[3] - 回售需暂停可转债转股，暂停期间正常交易[3][4] 公告时间 - 公告发布时间为2025年8月1日[6]

可转债发行 - 2020年5月12日公司审议通过公开发行可转换公司债券相关议案[4] - 2020年11月24日获深交所同意发行[8] - 2020年12月24日获证监会注册申请批复[9] - 2021年7月12日“健帆转债”在深交所挂牌交易[10] 可转债数据 - 发行量1000万张，每张面值100元，发行总额100000万元[10] - 存续起止日期为2021年6月23日至2027年6月22日[10] 转股与回售 - 2025年5月26日起转股价格调整为38.65元/股[12] - 2025年6 - 8月股价连续30个交易日低于转股价格70%[13] - “健帆转债”有条件回售条款生效[13] - 公司需履行回售公告和结果公告程序[15]

回售相关时间 - 回售申报期为2025年8月8日至14日，期间“健帆转债”暂停转股[4][5][12][13][15] - 回售条件满足日为2025年8月1日[5][6] - 发行人资金到账日为2025年8月19日，回售款划拨日为20日，投资者到账日为21日[5][14] 回售规则 - 持有人可选择是否回售，不强制，首次满足未申报该计息年度不能再行使，不能多次部分回售[4][7][10] - 行使回售权应在申报期内通过深交所交易系统申报，申报当日可撤单，确认后不可撤销[13] 回售价格 - 回售价格为100.227元/张（含息、税），个人和基金实际可得100.182元/张，其他为100.227元/张[5][9] 回售条件 - 公司股票2025年6月23日至8月1日连续三十个交易日收盘价低于转股价格38.65元/股的70%（27.06元/股）[5][6] - 有条件回售条款为可转债最后两个计息年度内，公司股票任意连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格70%，持有人有权回售[6] 其他 - “健帆转债”第5个计息年度（2025年6月23日至2026年6月22日）票面利率i=1.80%，计息天数t=46天（2025年6月23日至8月8日）[9] - 公司应在满足回售条件次一交易日开市前披露回售公告，回售期结束前每日披露回售提示性公告[11] - 公司按回售价格回购“健帆转债”，委托中国结算深圳分公司清算交割，回售期满后公告结果和影响[14]

股价与估值 - 7月29日收盘价24.15元，上涨2.55%，总市值192.86亿元 [1] - 滚动市盈率PE 26.63倍，创72天以来新低 [1] - 市净率5.65倍，静态PE 23.51倍 [3] 行业对比 - 医疗器械行业平均PE 55.46倍，中值37.74倍 [1] - 公司PE在行业中排名第52位 [1] - 行业平均市净率4.76倍，中值2.70倍 [3] - 行业平均总市值115.47亿元，中值56.85亿元 [3] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数52502户，较上次增加5451户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营生物材料和高科技医疗器械研发生产销售 [2] - 核心产品包括HA/KHA/pHA系列血液灌流器、透析粉液、血液净化设备等 [2] - 拥有完全自主知识产权，承担30多项国家/省市级科技项目 [2] 财务表现 - 2025年一季度营收5.48亿元，同比-26.40% [2] - 净利润1.89亿元，同比-33.71% [2] - 销售毛利率80.74% [2] 同业估值对比 - 九安医疗PE 10.94倍，总市值184.69亿元 [3] - 英科医疗PE 13.34倍，总市值210.74亿元 [3] - 新华医疗PE 15.39倍，总市值98.65亿元 [3]

医药板块市场表现 - 医药板块早盘走强，生物医药ETF（159859）换手率超3.5%，成交额超1.11亿元居同标的首位，成分股康龙化成、健帆生物、泰格医药涨幅居前 [1] - 生物医药ETF（159859）紧密跟踪国证生物医药指数，覆盖A股创新药、CXO、疫苗、血制品多个方向，是同标的规模最大、流动性最好的产品 [1] - 医疗设备ETF（159873）涨0.82%，换手率超8.1%，成分股康泰医学涨停，天智航-U、南微医学、安杰思等多股跟涨 [1] - 创新药ETF天弘（517380）涨0.79%，换手率超1.8%，溢折率0.16%，盘中现溢价交易，成分股康龙化成、博腾股份、药明生物等涨幅居前 [1] 创新药ETF产品特点 - 创新药ETF天弘（517380）是全市场规模最大的横跨沪深港三地的创新药ETF，唯一跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的ETF产品，覆盖A股+港股、创新药+CXO [2] - 恒生沪深港创新药50指数前十大成分股累计权重近60%，包含信达生物、百济神州、药明生物等A股稀缺优质标的 [2] 行业政策与事件 - 国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会，10余家医疗机构、医药企业、医药类投资公司和新闻媒体单位代表参与讨论医药领域新技术新产品研发、应用、投资等情况 [2] - 世界卫生组织专家就蚊媒传播疾病基孔肯雅热发出警报，提醒各国做好应对准备，避免疫情大规模爆发 [2] 机构观点 - 建议关注具有丰富研发管线的创新药企业，以及在创新药研发领域具有深厚技术积累和丰富管线布局的企业 [3] - 建议布局创新药产业链上下游相关企业，创新药产业的蓬勃发展将推动整个产业链上下游企业协同发展 [3] - 从长期投资视角来看，创新药板块具备较高投资价值，当前是把握估值修复机会的关键时期 [3] - 建议重点关注在集采中持续中选、具备质量与成本双重优势的仿制药及器械龙头，以及研发管线丰富、核心产品已进入医保或有望纳入创新药目录的创新药企 [3]

公司股价与估值 - 7月15日收盘价22.31元 单日下跌1.33% 滚动市盈率24.60倍 总市值178.17亿元[1] - 市盈率低于行业平均值51.83倍及中值37.23倍 在行业中排名第52位[1][3] - 机构持仓方面 12家机构合计持股6254.93万股 持股市值16.33亿元 其中10家为基金[1] 业务与产品构成 - 主营业务为生物材料和高科技医疗器械研发生产销售 核心产品包括HA/KHA/pHA系列血液灌流器及血液净化设备[2] - 拥有国家企业技术中心/院士工作站等科研平台 承担30多项国家及省市级科技项目 具备完全自主知识产权[2] - 获国家制造业单项冠军示范企业/国家技术创新示范企业等认定 曾获国家科技进步二等奖[2] 财务表现指标 - 2025年一季度营业收入5.48亿元 同比下降26.40% 净利润1.89亿元 同比下降33.71%[2] - 销售毛利率保持80.74%的高水平[2] - 静态市盈率21.72倍 市净率5.22倍 均低于行业平均的49.63倍市盈率和4.51倍市净率[3] 行业对比数据 - 行业总市值中值为52.12亿元 公司178.17亿元市值高于行业中值[3] - 同行业可比公司中 九安医疗市盈率11.03倍 英科医疗11.50倍 均低于公司24.60倍市盈率[3] - 安图生物以214.68亿元总市值居行业前列 公司市值规模处于行业中上游[3]

公司股价及估值 - 7月7日收盘价22.84元，下跌1.51%，总市值182.40亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)25.19倍，静态PE22.24倍，市净率5.34倍 [1][3] - 行业平均PE51.42倍，行业中值PE37.44倍，公司PE排名第55位 [1][3] 资金流向 - 7月7日主力资金净流出1463.69万元 [1] - 近5日资金净流入4685.74万元 [1] 主营业务及产品 - 主营业务为生物材料和高科技医疗器械研发、生产及销售 [2] - 核心产品包括HA系列血液灌流器、透析粉液、血液净化机等10余种医疗器械 [2] - 拥有国家企业技术中心、院士工作站等科研平台，承担30多项国家及省市级科技项目 [2] 行业对比 - 公司PE低于行业平均(51.42倍)和行业中值(37.44倍) [3] - 总市值182.40亿元，高于行业平均106.60亿和行业中值51.15亿 [3] - 可比公司中九安医疗PE最低(10.21倍)，普门科技PE最高(18.98倍) [3] 财务表现 - 2025年一季度营收5.48亿元，同比下滑26.40% [2] - 净利润1.89亿元，同比下滑33.71% [2] - 销售毛利率保持高位达80.74% [2] 公司资质 - 获评国家制造业单项冠军示范企业、国家技术创新示范企业等称号 [2] - 荣获国家科技进步二等奖、广东省科学技术进步一等奖 [2] - 具备从原材料到产品的完全自主知识产权 [2]

交易概述 - 健帆生物放弃参股公司苏州健联20%股权的优先购买权，对应200万元注册资本，交易价格为200万元 [1] - 出让方晴朗阳光持股90%，受让方苏州煜坤为关联方，交易后持股比例变为晴朗阳光70%、健帆生物10%、苏州煜坤20% [1][5] - 交易无需提交股东大会审议，不构成重大资产重组 [1] 交易各方情况 - **出让方晴朗阳光**：资产总额13,648.86万元（2025年3月），净资产13,651.41万元，2025年1-3月净利润-13.99万元 [3] - **受让方苏州煜坤**：资产总额198万元，净资产198万元，成立至今无营收及净利润 [4] - **标的公司苏州健联**：2025年3月资产总额760.10万元，净资产-1,426.85万元，1-3月营收93.17万元，净利润-53.78万元 [5] 交易定价与协议 - 定价依据为双方协商，交易价格200万元与注册资本一致，被认为公允 [6] - 协议要求受让方一次性现金支付转让款，公司明确放弃优先购买权 [6] 交易影响与目的 - 目的为优化苏州健联股权结构，提升经营团队积极性及竞争力 [6][7] - 公司称放弃优先购买权系战略聚焦主业，持股比例不变，不影响合并报表及财务状况 [7] 关联交易累计金额 - 年初至披露日与关联方累计交易金额30.30万元（不含税） [7] 审议程序 - 独立董事专门会议及董事会、监事会均审议通过，关联董事回避表决 [7][8] - 监事会认为交易遵循公平原则，未损害公司利益 [8]

股价表现与估值 - 7月4日收盘价23 19元 单日涨幅7 51% 总市值185 20亿元 [1] - 滚动市盈率25 57倍 创55天新低 静态市盈率22 58倍 市净率5 43倍 [1][3] - 行业平均市盈率51 05倍 行业中值36 62倍 公司估值低于行业中位水平 [1][3] 机构持仓与行业地位 - 2025年一季报显示12家机构持仓 其中基金10家 合计持股6254 93万股 持股市值16 33亿元 [1] - 医疗器械行业市值排名中 公司位列第56位 总市值高于行业均值107 12亿元但低于中值51 67亿元 [1][3] - 可比公司中九安医疗PE最低(10 26倍) 安图生物总市值最高(214 74亿元) [3] 主营业务与产品结构 - 主营生物材料及医疗器械研发生产 核心产品为血液灌流器系列(HA/KHA/pHA等型号) [2] - 产品线涵盖血液净化全产业链 包括透析粉液 消毒液 透析器及DX-10 FutureF20等设备 [2] 研发实力与资质荣誉 - 获国家火炬计划重点高新技术企业等称号 拥有国家企业技术中心 院士工作站等科研平台 [2] - 承担30余项国家级科技项目 持有完全自主知识产权 曾获国家科技进步二等奖 [2] 财务业绩表现 - 2025年一季度营收5 48亿元 同比下滑26 40% 净利润1 89亿元 同比下降33 71% [2] - 销售毛利率维持80 74%高位 显示产品仍具较强定价能力 [2]