股东大会信息 - 2024年8月26日15:00 - 16:00现场召开，网络投票09:15 - 15:00[3] - 出席股东及代理人133人，代表股份75,482,681股，占34.9418%[6] 投票情况 - 《2024年半年度利润分配预案》同意75,347,381票，占99.8208%[10] - 中小投资者同意票占其有效表决权股份总数88.6731%[10] 合规情况 - 律师认为股东大会事宜符合法规及《公司章程》规定[12]

股东大会信息 - 2024年8月26日召开第三次临时股东大会[2] - 现场会议15:00 - 16:00，网络投票09:15 - 15:00[5][6] 股东参与情况 - 现场5名代表74,300,181股，占比34.3944%[7] - 网络128名代表1,182,500股，占比0.5474%[8] 议案表决情况 - 《2024年半年度利润分配预案》同意75,347,381股，占比99.8208%[13] - 中小投资者同意1,059,200股，占比88.6731%[14]

乐心医疗 2024 年公告 证券代码：300562 证券简称：乐心医疗 公告编号：2024-119 广东乐心医疗电子股份有限公司 关于公司与控股子公司完成医疗器械注册证变更 乐心医疗 2024 年公告 干预、就诊提醒等服务，使用户可远程享受舒适便捷、科学有效的血压管理服务。 | 2、公司医疗器械注册申报获得受理的相关情况 | | --- | 以及公司申报医疗器械注册获得受理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东乐心医疗电子股份有限公司（以下简称"公司"或"乐心医疗"）近日 收到广东省药品监督管理局（以下简称"广东药监局"）、美国 FDA 以及加拿 大卫生局医疗器械部设备许可服务科（Bureau of Licensing Services, Medical Devices Directorate, Health Canada -Santé Canada）（以下简称"加拿大卫生局"） 的回复，获悉公司与控股子公司深圳市瑞康宏业科技开发有限公司（以下简称"瑞 康宏业"）申报的电子血压计、移动动态心电图工作站医疗器械注册与变更等事 宜已有相关进展 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东乐心医疗电子股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到广东省药品 监督管理局下发的《中华人民共和国医疗器械注册证》（注册证编号：粤械注准 20242071063），获悉公司申请的上臂式电子血压计医疗器械注册申请已通过审 批，现将具体内容公告如下： | 序 | 产品名称 | 申请事项 | 注册证编号 | 注册 | 结构 | 规格、型号 | 适用范围 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | | 分类 | 组成 | | | | 1 | 上臂式电 | | 粤械注准 | | | BBZ32-AA01、 BBZ32-BA01、 | 本产品只适用于 | | | | 第二类医疗 | | | 由主机和 | | 测量成人的收缩 | | | | 器械注册证 | | Ⅱ类 | 袖带组 | | 压、舒张压及脉 | | | 子血压计 | | 20242071063 | | | BBZ32-CA01、 | | | | | 核发 | | | 成。 | | 率， ...

市场扩张和并购 - 公司拟购买乐心远程49.00%少数股东股权，变更后持股达100%[1] - 已完成购买控股子公司少数股权交易并办变更手续[1] 乐心远程信息 - 统一社会信用代码为91440400MA56CMUM8H[3] - 法定代表人为欧高良[3] - 企业类型为法人独资，成立于2021年04月30日[4]

报告公司投资评级 - 增持（维持评级） [9] 报告的核心观点 业务调整和降本增效推动业绩高增 - 公司主动减少低毛利的代工业务，加大对高毛利的远程医疗服务(RPM)业务投入，2024H1毛利率为36.61%（yoy+8.27pct），归母净利率为6.99%（yoy+4.75pct），盈利能力大幅提升[15] - 公司坚持降本增效，2024H1销售费用率、管理费用率和研发费用率均有所下降，提升了整体盈利水平[15] 新品获批和海外市场拓展推动业务增长 - 公司新产品"十二导连智能心电衣"于2024年4月获批广东省药监局"二类医疗器械注册证"，并在贵阳搭建了第二个远程心电用户服务中心[7] - 公司在深耕欧美国家市场基础上加速进军中东非、东南亚等新兴市场，拓展海外销售网络覆盖[8] 发布新一轮股权激励计划 - 公司于4月发布了股票期权计划和员工持股计划，业绩考核要求为2024年、2025年归母净利润分别达到5000万元、8000万元[16] - 本次激励计划有利于将股东、公司和核心团队利益相结合，有望激发经营管理层和核心骨干的凝聚力和战斗力[16] 财务数据总结 - 2024-2026年营收预计分别为11.12/13.6/16.01亿元，同比增长26%/22%/18% [17] - 2024-2026年归母净利润预计分别为0.64/0.97/1.34亿元，同比增长86%/52%/38% [17] - 对应PE估值分别为30/20/14X [17]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [5] 报告的核心观点 - 公司上半年业绩同比大幅增长,营收和净利润均实现高增长 [2][3] - 公司内外双管齐下,对内丰富产品矩阵,持续降本增效,对外积极开拓新市场新客户,建设海外本土化销售和服务团队 [2][4] - 公司家用医疗和家用健康产品营收增长迅速,产品结构优化带动毛利率大幅提升 [3] - 公司医疗级健康IOT设备海外前景广阔,数字心电业务国内商业模式逐步落地 [4] 公司业务分类总结 家用医疗产品 - 营收3.48亿元,同比增长32.13%,毛利率同比提升7.67个百分点 [3] 家用健康产品 - 营收1.08亿元,同比增长53.64%,毛利率同比提升13.31个百分点 [3] 智能可穿戴产品 - 营收550.57万元,同比下降62.71%,但毛利率同比提升59.69个百分点 [3]

报告公司投资评级 - 投资评级为“优于大市(维持)” [2] 报告的核心观点 - 1H24业绩高速成长，盈利能力修复明显。公司实现总收入4.99亿元(YoY +29.63%)，实现总利润0.35亿元(YoY +303.72%)。公司毛利率为36.61%，较去年同期提升了8.27pct [5] - 健康IoT业务覆盖多维度体征检测，多个产品属于二类医疗器械。公司深耕智能健康领域二十余年，具备医疗级智能可穿戴产品ODM能力，客户包括伟伦、WITHINGS、博朗、飞利浦等 [5] - RPM一揽子解决方案深度供应欧美大客户，是医疗数字化的重要一环。公司已和欧美头部RPM客户建立深度合作，如Teladoc、Livongo、Lark等，随着全球医疗保健支出增长，医疗数字化推进，RPM市场有望高增 [5] - AI+医疗，数字健康服务业务大单品推出。公司的十二导联智能心电衣在6月21日举办的华为开发者大会上亮相，具备无感穿戴、实时监测等优势，并荣获2023德国iF设计大奖 [5] - 投资建议：上调盈利预测，维持 "优于大市"评级。2024-26年归母净利润从0.50、0.64、0.84亿元上调至0.73、0.94、1.23亿元(YoY +111.1%、28.9%、31.8%)，当前市值对应PE为26、20、15x [5] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 收盘价为8.75元，总市值/流通市值为1898/1400百万元，52周最高价/最低价为13.00/5.94元，近3个月日均成交额为64.28百万元 [1] 盈利预测和财务指标 - 营业收入：2022年为1065百万元，2023年为884百万元，2024E为1088百万元，2025E为1397百万元，2026E为1816百万元。增长率分别为-41.5%、-17.0%、23.0%、28.5%、29.9% [3] - 归母净利润：2022年为-32百万元，2023年为34百万元，2024E为73百万元，2025E为94百万元，2026E为123百万元。增长率分别为-464.1%、206.4%、111.1%、28.9%、31.8% [3] - 每股收益：2022年为-0.15元，2023年为0.16元，2024E为0.33元，2025E为0.43元，2026E为0.57元 [3] - EBIT Margin：2022年为-2.7%，2023年为1.5%，2024E为5.5%，2025E为5.5%，2026E为5.7% [3] - 净资产收益率（ROE）：2022年为-3.2%，2023年为3.3%，2024E为6.6%，2025E为7.9%，2026E为9.6% [3] - 市盈率（PE）：2022年为-59.0，2023年为56.0，2024E为26.5，2025E为20.6，2026E为15.6 [3] - EV/EBITDA市净率（PB）：2022年为-563.9/1.88，2023年为66.2/1.85，2024E为27.5/1.75，2025E为23.4/1.63，2026E为19.7/1.50 [3]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年上半年实现营业收入4.991亿元,同比增长29.6%;利润达到3480.5亿元,同比增长304% [1][2] - 公司医疗级健康物理网设备和远程健康服务业务取得长期发展进展 [1] - 公司三大业务板块的进展情况: - 医疗及健康设备业务拓展了新的市场和客户 [3] - 远程健康管理解决方案业务取得两到三家头部客户的确定性订单 [3][4] - 数字健康服务业务的数字需求管理服务和数字训练管理服务进展顺利,已在华南和华西地区开展合作 [4][5] - 公司内部完成了组织架构调整、生产线整合、研发投入保持10%以上等变化 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 - 公司各业务板块的收入增速和全年展望: - 医疗设备业务预计维持30%左右增速,主要面向海外市场 [7] - 远程健康管理服务业务预计增速超过50% [7] - 数字健康服务业务目前主要聚焦于商业模式打磨和复制推广 [7][33][34] - 公司在汇率波动方面的应对措施: - 主动进行套汇操作,在汇率高位时进行套保 [10][11] - 公司在鸿蒙生态中的合作进展: - 公司数字健康服务业务与鸿蒙生态在多个场景进行对接和合作 [11][12] - 公司助听器业务的发展情况: - 公司在OTC药房渠道进行试点,正在摸索销售策略,预计今年收入2-3亿,明年有望翻倍 [20][21][31][32] - 公司数字健康管理服务的商业模式和市场竞争情况: - 公司正在打磨可复制的商业模式,在院内体检、院外体检和术后预后管理等场景有所突破 [33][34][35] - 公司在硬件、软件和服务等方面具有差异化优势 [35]

公司战略与业务布局 - 公司战略定位为“医疗级远程健康监测设备及服务提供商”，依托智能医疗健康、智能可穿戴等领域的产品创新和技术优势，积极抢占“人工智能+”战略风口 [2][3] - 主营业务分为健康 IoT 业务板块和数字健康服务板块，健康 IoT 业务包括医疗级健康 IoT 设备和远程健康管理（RPM）解决方案，数字健康服务板块聚焦心脑血管慢病领域，整合远程健康监测设备、AI 软件和医疗服务 [3] - 公司加快推动数字健康服务的商业化落地，着力打造企业发展的第二增长曲线，重点布局数字化血压管理服务和远程动态心电服务 [3] 2024 年上半年经营业绩 - 2024 年上半年公司实现营业收入 49,859.77 万元，同比增长 29.63% [3] - 归属于母公司股东的净利润为 3,484.97 万元，同比增长 303.72% [4] - 综合毛利率为 36.61%，较去年同期提升 8.27 个百分点 [4] 健康 IoT 业务进展 - 健康 IoT 业务板块包括医疗级健康 IoT 设备和远程健康管理（RPM）解决方案，前者为国内外知名健康 IoT 行业客户提供智能健康 IoT 产品，后者为海外 RPM 头部客户提供远程健康管理解决方案 [3] - 新增 4G 血糖仪产品已进入战略客户销售渠道，OTC 助听器逐步开拓国内药房销售渠道 [4] - 加快拓展海外销售网络覆盖，深耕欧美市场并进军中东非、东南亚等新兴市场 [4] 数字健康服务进展 - 数字健康服务板块聚焦心脑血管慢病领域，整合远程健康监测设备、AI 软件和医疗服务，重点布局数字化血压管理服务和远程动态心电服务 [3] - 远程心电业务板块已取得互联网医院牌照，自建远程医疗诊断中心，并与全国顶尖三甲医院联合建立区域性远程诊断中心，提供 7*24 小时心电监护与诊断服务 [4] - 核心产品“十二导联智能心电衣”已获批广东省药品监督管理局“二类医疗器械注册证”，并在贵阳搭建了远程心电用户服务中心 [5] AI 与医疗结合 - 公司聚焦远程慢病管理领域，将健康 IoT、大数据、人工智能与医疗服务深度融合，加快推动数字医疗服务商业化应用落地 [5] - AI 技术主要应用于医疗诊断、健康管理服务和智能医疗设备，如动态心电诊断、数字血压管理服务和 OTC 助听器等 [6] - 公司拥有“硬件+传感+算法+大数据+AI+云计算+服务”的全链条能力矩阵，构建差异化竞争力 [7] 海外业务拓展 - 公司已在海外市场深耕二十余年，与众多海外知名健康 IoT 行业巨头建立了长期稳定的合作关系 [6] - 拥有 20 多个主流国家医疗器械认证，全系列产品致力于向医疗级方向发展 [6] - 积极参加国内外各大医疗展会，如阿拉伯医疗展、中国国际医疗器械博览会等，提升品牌知名度和影响力 [5] 未来展望 - 公司将持续完善健康 IoT 设备产品布局，加快拓展海外销售网络覆盖，推动市场份额的长期增长 [4] - 加快数字健康服务的商业化落地，着力打造企业发展的第二增长曲线 [3] - 进一步深化与海外头部客户的合作，提升战略客户销售占比，持续提升公司盈利水平 [4]