上海市锦天城律师事务所 关于上海移为通信技术股份有限公司 2024 年度股东大会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于上海移为通信技术股份有限公司 2024 年度股东大会的 法律意见书 致：上海移为通信技术股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受上海移为通信技术股份有 限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2024 年度股东大会（以下简称"本 次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规 则》（以下简称"《股东会规则》"）等法律、法规和规范性文件以及《上海移为通 信技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，出具本法律 意见书。 为出具本法律意见书，本所及经办律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定，严格履行了法 ...

证券代码：300590 证券简称：移为通信 公告编号：2025-031 上海移为通信技术股份有限公司 2024年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、 本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、 会议召开情况： 1、 召开时间：2025 年 5 月 15 日（星期四）14：30 2、 召开地点：上海市闵行区新龙路 500 弄 30 号 3、 召集人：公司董事会 4、 主持人：董事长、总经理廖荣华先生 5、 会议方式：本次股东大会采用现场投票、网络投票相结合的方式召开 6、 网络投票时间：2025 年 5 月 15 日。其中，通过深圳证券交易所交易系统进行 网络投票的具体时间为 2025 年 5 月 15 日的交易时间，即 9：15-9：25，9：30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2025 年 5 月 15 日 9：15-15：00 期间的任意时间。 7、 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》（以下 ...

人事变动 - 张杰辞去副总经理、董事会秘书职务，不再任职[2] - 公司聘任贺亮为董事会秘书，任期至第四届董事会届满[3] 持股情况 - 截至披露日，张杰持有公司106,958股股票[2] - 截至披露日，贺亮持有公司111,958股股票[6] 人员信息 - 贺亮1974年10月出生，会计硕士，高级会计师[6] - 贺亮联系电话、传真、邮箱及地址等信息[3][4] - 贺亮曾就职多家公司，2015年4月至今任公司财务总监[6]

资金额度 - 公司获批使用不超10.1亿元资金进行现金管理，其中闲置募集资金不超2.1亿元，自有资金不超8亿元[3] - 公司增加1亿元自有资金现金管理额度，增加后自有资金额度不超9亿元[3] - 公司增加10000万元自有资金用于现金管理额度[14] 理财金额及收益 - 公司及子公司合计使用21683.05万元进行理财[5] - 上海银行“稳进”3号结构性存款产品本金3500万元，年化收益率1.30%-2.12%，收益36.80万元[5] - 招商银行点金系列看涨两层区间94天结构性存款本金3000万元，年化收益率1.30%-2.00%，收益15.45万元[5] 存款信息 - 移为香港在汇丰银行有两笔定期存款，金额分别为727万元和872.4万元，利率分别为3.89%和3.91%[7] - 移为通信在浦发银行闵行支行有多笔定期存款，金额均为1454万元或1817.5万元，利率均为4.20%[7] - 合肥移顺在浦发银行闵行支行购买利多多公司稳利24JG365 1期产品，金额500万元，年化收益率0.85%-2.20%，收益2.53万元[8] 风险与措施 - 公司现金管理面临宏观市场波动、实际收益不可预期、操作和监控等风险，采取选择合适产品、跟踪净值、监督检查等风控措施[15] 到期赎回 - 公告日前十二个月内，公司有多笔现金管理业务到期赎回，如浦发银行2000万元和1500万元的利多多公司稳利24JG3114期产品等[18]

会议信息 - 公司第四届董事会第十二次会议于2025年5月7日召开[3] - 应参会董事5人，实际参会5人[3] 人事变动 - 会议审议通过聘任贺亮女士为董事会秘书[3] - 聘任任期至第四届董事会届满[3] - 聘任议案表决结果为5票同意，0反对，0弃权[3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，给予公司2025年33x PE，对应目标价13.02元 [1][5] 报告的核心观点 - 2024年公司营收9.67亿元，同比减少4.81%；归母净利润1.59亿元，同比增长8.08%；1Q25营收1.58亿元，同比减少26.12%，归母净利润0.10亿元，同比减少72.38%，主要因释放海外产能时生产与供应链需磨合、客户对新产品需求提升、部分国家网络机制切换及新老产品交替 [1] - 长期看好公司在AI时代的发展机遇，但因部分订单交付延后致收入端波动，下调2025 - 2026年盈利预测并引入2027年预测 [1][5] 各部分总结 业务表现 - 2024年车载信息智能终端业务营收5.42亿元，同比增长12.12%；资产管理信息智能终端业务营收3.14亿元，同比减少4.34%；两轮车智能化终端业务营收0.15亿元，同比减少77.09%，主要因共享滑板车产品海外运营客户换车周期加长、新车投放量下降；新国标出台有望使两轮车业务迎来机遇 [2] - 新兴领域产品增长强劲，动物溯源产品、视频车联网产品等1Q25收入同比高增，已成立工业路由器专项业务线并作为战略重点 [4] 财务指标 - 2024年综合毛利率41.95%，同比提升1.55pct，主要因产品结构优化；销售/管理/研发费用率分别为8.46%/4.56%/12.96%，分别同比+1.93/-0.50/+1.01pct，研发投入持续加强 [3] - 预计2025 - 2027年总营收分别为10.81、11.91、12.82亿元，车载信息智能终端产品营收分别为6.07、6.67、7.21亿元，资产管理信息智能终端产品营收分别为3.46、3.73、3.92亿元，归母净利润分别为1.81、2.01、2.19亿元 [13] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|1,016|966.88|1,083|1,191|1,282| |+/-%|1.35|(4.81)|12.04|9.95|7.67| |归属母公司净利润(人民币百万)|146.75|158.61|181.49|201.12|219.45| |+/-%|(11.29)|8.08|14.42|10.82|9.12| |EPS(人民币, 最新摊薄)|0.32|0.34|0.39|0.44|0.48| |ROE (%)|8.31|8.52|8.88|8.96|8.91| |PE (倍)|36.98|34.21|29.90|26.98|24.73| |PB (倍)|3.07|2.92|2.66|2.42|2.20| |EV EBITDA (倍)|26.02|27.41|21.40|19.17|16.53| [7] 可比公司估值 |证券代码|证券名称|股价(元)|总市值(百万元)|归母净利润(百万元)(2023A/2024A/2025E/2026E)|PE (X)(2023A/2024A/2025E/2026E)| |----|----|----|----|----|----| |300349 CH|金卡智能|12.06|5,045|409/360/428/519|12/14/12/10| |603236 CH|移远通信|68.91|18,031|91/588/724/918|199/31/25/20| |002881 CH|美格智能|44.42|11,629|65/136/185/249|180/86/63/47| |平均值| - | - | - | - |130/43/33/25| |300590 CH|移为通信|11.80|5,427|147/159/181/201|37/34/30/27| [25]

文章核心观点 公司于2025年4月25日披露2024年年报及2025年一季报，2024年营收虽降但净利润和毛利率增长，通过分红为股东创造价值；境外业务、新兴业务表现良好；两轮车业务受新国标出台有望发展；2025年一季度业绩下滑，公司采取多种策略应对，行业机遇与公司布局优势将推动其发展 [1][2][3][4] 公司业绩表现 - 2024年实现营业收入9.67亿元，同比下降4.81%，净利润1.59亿元，同比增长8.08%，综合毛利率41.95%，同比提升1.55% [1] - 2025年一季度营业收入下滑26.12%，净利润下滑72.38% [4] 公司分红情况 - 2024年度利润分配预案向全体股东每10股派发现金股利2.20元(含税)，合计派发现金股利1亿多元(含税)，占2024年净利润的63%以上 [1] 公司业务发展 境外业务 - 依托全球化销售布局网络，2024年境外营收93415.95万元，同比增长3.35%，亚洲、大洋洲、南美洲、北美洲区域均有增长 [2] 新兴业务 - 2024年冷链产品营收13698.82万元，同比增长14.97%，视频车联网营收3974.19万元，同比增长743.96%，动物溯源产品营收3911.97万元，同比增长32.60%，工业路由器营收127.84万元，同比增长311.80% [3] 两轮车业务 - 此前受共享滑板车业务及新国标出台推迟影响拓展不及预期，2025年初新国标出台，公司相关业务有望迎来发展机遇 [4] 公司应对策略 - 面对市场变化，通过市场多元化、产品多元化、调整供应链策略、制定中长期战略布局等方式应对 [4] 行业发展情况 - 物联网智能技术驱动的全球数字经济以每年20%的体量高速增长，产业链涉及众多行业，应用深化催生大量新技术、新产品、新应用、新场景 [4]

公司基本情况 - 公司是业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商，主营业务为物联网终端设备研发和销售业务，产品集成了卫星定位系统、智能传感器系统、电源管理系统、控制系统、通信系统、处理系统和AI处理单元（NPU）等硬件 [4] - 公司产品覆盖NB-IoT、卫星通信、Cat-M、4G LTE Cat-1、4G LTE Cat-4、Wi-Fi BLE、5G等无线通信制式，深度融合高精度定位和NTN卫星通信等前沿科技，为全球140多个国家和地区的客户提供标准化和定制化的物联网产品、解决方案和服务 [4] 财务数据与指标 - 2025年一季度公司实现营业收入15,680.50万元，同比下滑26.12%，归属于上市公司股东的净利润978.63万元，同比下滑72.38% [9][10] - 公司费用（含销售、管理、研发、财务费用）较上年同期增加844.98万元，研发费用率达19.64% [10] - 公司动物溯源产品实现营收1,120.45万元，同比增长33.58%，视频车联网产品实现营收1,060.39万元，同比增长561.01% [10] 利润分配预案 - 公司董事会审议通过的利润分配预案为：以457,145,382股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本 [3] 业务发展与市场环境 - 营收与净利润下滑的主要原因是中美贸易摩擦持续升级，导致订单交付进度受到影响，同时客户对新产品的需求提升，部分国家网络机制切换导致新老产品交替 [9] - 公司持续加强市场前端与创新研发两端的投入，目前已成立工业路由器专项业务线，将其作为公司发展战略重点之一 [10] - 物联网产业链涉及众多行业，应用的不断深化催生了大量新技术、新产品、新应用、新场景，巨大的市场需求给物联网带来了蓬勃发展的空间 [10] 审计与财务报告 - 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本年度财务报告出具了标准的无保留意见审计意见 [2] - 公司第一季度报告未经审计 [11][12]

文章核心观点 文章展示公司2024年年报主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案 [1][2][3] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.35元，较2023年增长9.37% [1] - 2024年每股净资产4.05元，较2023年增长5.19% [1] - 2024年每股公积金1.18元，较2023年增长1.72% [1] - 2024年每股未分配利润1.71元，较2023年增长10.32% [1] - 2024年营业收入9.67亿元，较2023年减少4.82% [1] - 2024年净利润1.59亿元，较2023年增长8.16% [1] - 2024年净资产收益率8.80%，较2023年增长3.77% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有13069.02万股，占流通股比36.89%，较上期减少585.94万股 [1] - 精速国际有限公司持有4772.08万股，占比13.47%，较上期减少118.14万股 [2] - 信威顾问有限公司持有3478.63万股，占比9.82%，较上期减少118.14万股 [2] - 廖荣华持有3457.15万股，占比9.76%，较上期不变 [2] - 上海呈瑞投资管理有限公司-呈瑞正乾67号私募证券投资基金持有370.62万股，占比1.05%，较上期减少80.00万股 [2] - 上海移为通信技术股份有限公司回购专用证券账户持有273.53万股，占比0.77%，为新进 [2] - 上海坤阳私募基金管理有限公司-中环坤阳六号证券投资基金持有235.56万股，占比0.66%，较上期增加26.56万股 [2] - 香港中央结算有限公司持有115.06万股，占比0.32%，较上期减少513.10万股 [2] - 张振庆持有107.08万股，占比0.30%，为新进 [2] - 徐群华持有101.54万股，占比0.29%，为新进 [2] - 王波持有80.43万股，占比0.23%，较上期减少9.72万股 [2] - 华夏创新驱动混合A、曹立明、徐刚退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司实行10派2.2元(含税)的分红送配方案 [3]

业绩总结 - 2024年末公司计提信用及资产减值准备18,208,118.70元[1] - 信用减值损失533,366.17元，含应收账款等坏账损失[1] - 资产减值损失17,674,752.53元，均为存货跌价损失[1] - 2024年计提减值准备减少利润总额18,208,118.70元[5] 其他新策略 - 应收账款等按不同组合确定预期信用损失[3] - 存货按情况确定可变现净值并计提跌价准备[3] - 期末按不同方式计提存货跌价准备，影响因素消失可转回[4]