业务概况 - 公司主要定位于企业通信市场，包括话机市场、视频会市场和云办公市场[2] - 话机市场已成熟，市场规模增速有限，但公司在该市场保持市占率较高[2] - 视频会议市场处于早期阶段，市场空间大，公司市占率相对较低，但竞争力不断提升[3] - 企业IT支出向人工智能倾斜，导致视频会议市场整体增速下滑，但公司实现正向增长[6] 市场展望 - 公司在视频会议市场竞争力保持较高，市占率较低，市场空间有较大增长潜力[6] - 耳机市场资本开支放在IT支出中，市场份额超过50%的Jabra是全球最大耳机公司[7] - 耳机市场受企业IT支出紧缩影响，但在疫情和混合办公模式下，耳机需求增长明显[8] - 混合办公模式导致员工更多使用耳机而非话机，耳机市场具有较大市场体量[8] 产品和市场 - 公司耳机市场规模约为200亿以上，去年耳机营收约为3亿[9] - 公司耳机市场份额相对较低，但有提升空间，重新调整布局后有望实现更高速增长和提升份额[9] - 公司VCS和耳机市场都有大空间和增长潜力，VCS业务在海外收入占比较高[10] 财务状况 - 公司去年整体分红比例接近90%，股息率大约在4%左右，每三年会发一个新一轮的激励[17] - 公司预期全年利润大约在24-25亿，当前估值大约在20倍左右，建议关注[17]

话机市场 - 一连表示话机市场已经进入到一个完全成熟状态，市场规模增速有限[2] 视频会议市场 - 一连指出视频会议市场具有较大的增长空间，目前渗透率不到10%[4] - 企业IT支出向人工智能倾斜，导致视频会议市场收入下滑[5] - 一连在视频会议市场竞争力保持上升态势，但市占率仍较低[6] 耳机市场 - 一连在耳机市场竞争力体现在与其他大公司的竞争[7] - 耳机市场具有较大市场规模，替换周期短，市场值较大[8] - 一连去年的耳机营收约为3亿多，耳机市场空间超过200亿[9] - 一连预计今年耳机市场不会下滑，可能会在某个季度出现正向增长[9] 产品和业务拓展 - 一连在VCS和耳机市场竞争力较低，通过产品迭代和渠道加强提升竞争力[10] - 一连过去几年逐步拓展VCS和商业二脉业务，收入占比逐渐提升[11] - 一连在疫情期间VCS和商业二脉业务快速增长，整体营收增速达到30%左右[12] - 一连预计VCS业务未来增速较快，海外收入占比较高，有望实现30%-40%的增长[14] 公司展望 - 一连在耳麦市场具有产品性价比优势和成熟渠道基础，有望复制SIP话机领域成功[16] - 公司当前估值大约在20倍左右[18] - 公司二季度业绩增速预计能维持30%[18] - 全年业绩有望进一步上修[18]

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2024-025 厦门亿联网络技术股份有限公司监事会关于 2024 年限制性股票和股票期权激励计划激励对象 名单的公示情况说明及核查意见 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日召开第四届董事会第十四次会议及第四届监事会第十三次 会议，审议通过了《关于公司<2024 年限制性股票激励计划(草案)>及 其摘要的议案》和《关于公司<2024 年股票期权激励计划(草案)>及其 摘要的议案》，具体内容详见公司于 2024 年 4 月 23 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 等有关规定，公司对 2024 年限制性股票和股票期权激励计划激励对 象的姓名和职务在公司内部进行了公示。根据《管理办法》和《公司 章程》的有关规定，公司监事会结合公示情况对公司 2024 年限制性 股票和股票期权激励计划激励对象名单进行了核查，相关公示情况的 ...

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2024-026 厦门亿联网络技术股份有限公司 关于 2024 年限制性股票和股票期权激励计划内幕信 息知情人及激励对象买卖公司股票情况的自查报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日召开第四届董事会第十四次会议及第四届监事会第十三次 会议，审议通过了《关于公司<2024 年限制性股票激励计划(草案)>及 其摘要的议案》和《关于公司<2024 年股票期权激励计划(草案)>及其 摘要的议案》，具体内容详见公司于 2024 年 4 月 23 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。 根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 等相关法律法规的规定，公司通过向中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司查询，对 2024 年限制性股票和股票期权激励计划内幕信 息知情人及激励对象在 2024 年限制性股票和股票期权激励计划（草 案）公开披露前 6 个月内（即 2023 年 10 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入43.48亿元，同比-9.61%[3] - 公司2024Q1实现营业收入11.64亿元，同比+30.95%[3] - 公司2023年每股收益为1.59元，2026年预计达到2.91元[12] 股权激励计划 - 公司2024年限制性股票激励计划激励对象159人，授予限制性股票309.96万股[3] - 公司2024年股票期权激励计划激励对象270人，授予股票期权数量96.24万股[3] 财务展望 - 公司2026年预计营业总收入达到8435百万元，增长率较高[12] - 净利润逐年增长，2026年预计达到3672百万元[12] - 营业利润占营业收入比例逐年下降，2026年预计为48%[12] 免责声明 - 报告内容的观点和建议并未考虑报告接收人的具体情况[18] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价[18] - 报告版权仅为公司所有，未经许可不得翻版、复制和发布给其他机构或个人[18]

业绩总结 - 公司发布的2023年年报显示，营收为43.48亿元，同比下降9.61%[1] - 公司2024年一季度营收为11.64亿元，同比增长30.95%[1] - 公司通过股权激励计划展现了对未来经营的信心[2] - 公司积极回报投资者，2023年全年分红比例达87.90%[3] - 分析师预测公司2024-2026年归母净利润分别为24.13亿元、28.15亿元、31.44亿元[4] 未来展望 - 公司要求2024年、2025年营业利润及净利润增长率不低于20%、40%[2] - 分析师给予公司2024年动态PE区间20-25X的评级[4] - 亿联网络2026年预计每股收益为2.49元，净资产为8.20元[9] 市场趋势 - 2023年至2026年，营业总收入呈逐年增长趋势[9] - 2023年至2026年，净利润率分别为46.2%、46.2%、46.0%和45.2%[9] 其他 - 分析师声明独立客观，不受第三方影响[10] - 亿联网络是分析师负责的股票研究范围之一[11] - 投资评级标准中，中性评级预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间[11] - 市场基准指数的比较标准中，中性级预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间[12]

业绩总结 - 公司2023年营收为434.8亿元，同比下降9.6%[1] - 2024年一季度公司营收11.64亿元，同比增长30.95%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到7254百万元，较2023年增长约67.0%[10] 用户数据 - 公司2023年归母净利润为20.1亿元，同比下降7.7%[1] - 2024年一季度公司归母净利润5.69亿元，同比增长34.45%[1] - 公司2026年预计净利润为3524百万元，较2023年增长约75.0%[10] 未来展望 - 公司发布新一轮股权激励计划，目标为2024-2025年营业收入及净利润增长率不低于20%和40%[4] - 公司2026年预计每股收益为2.78元，较2023年增长约74.8%[10] 新产品和新技术研发 - 报告中提到的信息仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[15] 市场扩张和并购 - 公司可能持有报告中提及公司所发行证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[16] 其他新策略 - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[17]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收43.5亿元，同比下滑10%[1] - 公司2024年一季度实现营收11.6亿元，同比增长31%[1] - 公司桌面通信终端业务实现营收25亿元，同比下滑19%[1] - 公司会议产品实现营收15亿元，同比增长13%[1] - 2024年预计营业收入将增长至5729百万元[2] - 2024年预计净利润率为43.3%[2] - 2024年预计每股收益将达到1.96元[2] 未来展望 - 2024年预计营业利润将达到2710百万元[2] - 2024年预计ROE为26.2%[2] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 评级标准是根据公司股价相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[7] - 不同市场的基准指数包括A股市场的沪深300指数、新三板市场的三板成指或三板做市指数、香港市场的摩根士丹利中国指数以及美股市场的标普500指数或纳斯达克综合指数[7]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为43.5亿元，同比下降9.6%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入11.6亿元，同比增长31.0%[1] - 公司计划向全体股东每10股派发现金股利人民币9.00元，共计派发现金股利人民币11.36亿元[2] - 公司发布2024年限制性股票和股票期权激励计划，预计2024-2026年归母净利润为24.2/29.1/34.2亿元，对应当前PE分别为19/16/14倍[3] 未来展望 - 公司话机业务下游渠道库存修复，会议产品和云办公终端业务有望实现持续增长，维持“买入”评级[3] - 2026年预计每股收益为2.71美元，每股红利为2.30美元[8] - ROIC预计在2026年达到109%[8] - 毛利率预计在2026年为62%[8] - 2026年预计收入增长率为19%[8] - 2026年预计净利润增长率为18%[8] 其他 - 该报告由国信证券经济研究所发布[15] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[15] - 上海分部地址为上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[15] - 北京分部地址为北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[15]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为43.5亿元，同比下降9.6%，归母净利润为20.1亿元，同比下降7.7%[4] - 公司2024年Q1营业收入为11.6亿元，同比增长30.9%，归母净利润为5.7亿元，同比增加34.5%[10] - 公司2023年综合毛利率为65.72%，同比提高2.7个百分点，主要因产品向高端化升级和汇率变动[4] - 公司2024年Q1销售费用率为5.0%，同比下降1.0个百分点，管理费用率为2.5%，同比下降0.2个百分点[10] 未来展望 - 公司拟实施股票期权激励计划，展现对未来两年发展和经营的信心，2023年拟分红11.4亿元[16] - 公司预计24-26年桌面通信终端业务、会议产品业务、云办公终端业务收入增速分别为13.0%-14.0%、25.0%-30.0%、30.0%-45.0%[18][19][20] - 公司预计24-26年毛利率分别为65.3%-64.1%，销售费用率为5.2%-6.1%，管理费用率为2.3%-2.6%，研发费用率为8.0%-10.0%[21][22][23][24] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为53.0、63.4、75.7亿元，归母净利分别为24.1、29.5、36.1亿元，给予公司2024年合理估值倍数26倍PE，合理价值49.65元/股，维持“买入”评级[25] 新产品和新技术研发 - 公司会议产品业务收入占比提升至33.7%，持续向高阶智能化发展，推出多款全能化终端产品[15] 市场扩张和并购 - 亿联网络2026年预计经营活动现金流将达到3,283百万元，较2022年增长54.8%[34] - 2026年营业利润率预计为22.4%，较2023年增长14.8%[34]