业绩表现 - 2025年上半年预计营收26 4亿元—26 67亿元 同比下降0%—1% [1] - 2025年上半年预计净利润12 24亿元—12 51亿元 同比下降8%—10% [1] - 2025年上半年预计扣非净利润11 4亿元—11 65亿元 同比下降7%—9% [1] - 毛利率保持稳定 费用率因短期营收增速不达预期及关税政策影响上升 [1] 业务影响 - 国际贸易环境不确定性对短期业务进展产生干扰 [1] - 海外产能建设转移过渡期对订单出货造成阶段性影响 [1] - 公司主要产品包括商务耳机 便携式会议电话 个人移动办公摄像头 [1] 国际贸易风险 - 全球政治环境不稳定 地缘政治局势复杂 国际贸易政策不确定性对海外业务构成潜在挑战 [2] - 美国"对等关税"政策及全球贸易伙伴加征关税可能压缩利润空间 [2] - 部分市场准入门槛提高可能影响海外订单交付稳定性及新市场拓展进度 [2] - 全球贸易环境波动或加剧区域需求分化 对产能布局灵活性提出更高要求 [2] 股东减持 - 实控人一致行动人亿网联计划未来3个月内减持不超过180万股 占总股本0 14% [3] - 减持原因为部分股东个人资金需求 [3] - 减持价格不低于最近一期经审计的每股净资产价格 [3]

业绩预告 - 公司预计2025年1-6月实现营业收入26.40亿元–26.67亿元，同比下降0%-1% [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计12.24亿元–12.51亿元，同比下降8%-10% [1] - 扣非净利润预计11.399亿元–11.649亿元，同比下降7%-9% [1] - 这是继一季度净利润首次负增长后业绩颓势的延续 [1] 业绩变动原因 - 国际贸易环境不确定性对短期业务进展产生干扰 [1] - 海外产能建设转移过渡期对订单出货造成阶段性影响 [1] - 毛利率保持稳定但费用率因短期营收增速不达预期及关税政策影响有所上升 [1] 公司经营状况 - 销售业务开拓总体有序但受宏观环境影响 [1] - 核心业务领域保持稳定市场竞争力 [2] - 下游市场需求良好 [2] - 坚持核心技术自主创新和全球化布局策略 [2] 股东减持情况 - 一致行动人厦门亿网联计划未来3个月内减持不超过180万股(占总股本0.14%) [2] - 2024年12月股东陈建荣计划减持1250万股导致次日股价大跌7.1% [3] - 按37.44元/股计算陈建荣减持预计套现4.68亿元 [3] 历史财务数据 - 2024年全年营业总收入56.21亿元，同比增长29.28% [3] - 2024年归属净利润26.48亿元，同比增长31.72% [3] - 2025年一季度收入12.05亿元，同比增长3.57% [3] - 2025年一季度归母净利润5.62亿元，同比下降1.15% [3] 主营业务 - 提供企业用户个人办公桌面、会议室及远程办公解决方案 [2] - 主要产品包括商务耳机、便携式会议电话、个人移动办公摄像头 [2]

财务表现 - 预计2025年上半年营业收入26.4亿元–26.67亿元 较上年同期26.67亿元基本持平或微降 [1] - 预计归属于上市公司股东的净利润12.24亿元–12.51亿元 较上年同期13.6亿元同比下降8%-10% [1] 经营状况 - 销售业务开拓进展总体有序 [1] - 国际贸易环境不确定性对短期业务进展产生干扰 [1] - 海外产能建设转移过渡期对订单出货造成阶段性影响 [1]

财务数据关键指标变化 - 预计营业收入为264,033.38万元 - 266,700.39万元，比上年同期下降0%-1%[3] - 预计归属于上市公司股东的净利润为122,423.90万元 - 125,144.43万元，比上年同期下降8%-10%[3] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为113,988.78万元 - 116,494.03万元，比上年同期下降7%-9%[3] - 预计报告期内非经常性损益对当期净利润影响约为8,500万元，主要为理财收益[7] 管理层讨论和指引 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 业绩预告数据未经审计机构预审计[4][6] - 具体业绩详细数据以2025年半年度报告披露的数据为准[6] 各条业务线表现 - 国际贸易环境不确定性和海外产能建设转移过渡期影响业务进展[5] - 公司毛利率保持稳定，费用率因短期营收增速及关税政策影响上升[5] - 公司在核心业务领域保持稳定市场竞争力，下游市场需求良好[5]

华侨城A股份增持计划 - 华侨城集团计划6个月内增持华侨城A股份，金额不低于1.11亿元且不超过2.2亿元，资金来源为自有或自筹资金 [1] - 华侨城集团当前持股比例为48.78%，共计3,920,562,506股A股股份 [1] - 增持方式包括集中竞价交易和大宗交易 [1] 诚意药业员工持股计划 - 员工持股计划覆盖对象不超过228人，包括董事、高管、中高层管理人员及核心骨干 [1] - 计划募集资金总额不超过4828.64万元，受让价格为5.02元/股，拟持股不超过962万股（占总股本2.94%） [1] - 考核目标设定为2025-2027年营收增长率30%/55%/85%，扣非净利润增长率35%/65%/100%，解锁比例分别为40%/30%/30% [2] 高管拟减持公司名单 - 金证股份拟减持2880万股（占比3.04%），套现约5.68亿元 [3] - 盐津铺子拟减持555.27万股（占比2.04%），套现约4.16亿元 [3] - 中润光学拟减持49.46万股（占比0.56%），套现约1550.57万元 [3] - 工大高科拟减持30万股（占比0.3424%），套现约538.8万元 [3] - 百傲化学拟减持43万股（占比0.0609%），套现约873.81万元 [3] 实际控制人/控股股东拟减持公司名单 - 英诺激光拟减持383.64万股（占比2.53%），套现约1.14亿元 [4] - 远信工业拟减持126.49万股（占比1.53%），套现约3742.82万元 [4] - 亿联网络拟减持180万股（占比0.14%），套现约6188.4万元 [4] 重要股东拟减持公司名单 - 德福科技拟减持2546.33万股（占比4.04%），套现约6.24亿元 [5] - 宏和科技拟减持3518.91万股（占比4.00%），套现约7.39亿元 [5] - 摩恩电气拟减持1317.6万股（占比3.00%），套现约9434.02万元 [6] - 实丰文化拟减持504万股（占比3.00%），套现约9485.28万元 [6] - 时空科技拟减持297.75万股（占比3.00%），套现约5791.33万元 [6] - 捷安高科拟减持606.15万股（占比2.9996%），套现约6655.53万元 [6] - 致欧科技拟减持1202.53万股（占比2.9884%），套现约2.19亿元 [6] - 迪普科技拟减持1500万股（占比2.34%），套现约2.57亿元 [6] - 杭钢股份拟减持6754.38万股（占比2.00%），套现约6.19亿元 [6] - 其他公司减持比例均低于2%，套现规模从2743.78万元至9630.31万元不等 [6] 启动减持程序的公司名单 - 振邦智能、运机集团、云天励飞等22家公司自7月15日起启动减持程序 [7][8]

亿联网络股东减持计划 - 公司实际控制人的一致行动人亿网联计划在未来3个月内减持不超过180万股，占总股本的0 14% [1] - 减持方式为大宗交易，价格不低于最近一期经审计的每股净资产 [1] - 减持原因为部分股东个人资金需求 [1]

股东情况 - 亿网联持有公司股份62,598,257股，占总股本比例4.94%[2] 减持计划 - 亿网联2025年8 - 11月拟减持不超1,800,000股，不超总股本0.14%[2] - 副总经理卢荣富间接减持不超1,050,000股，占比不超0.08%[5] 减持说明 - 亿网联因部分股东个人资金需求减持，来源为首发前股份[6] - 减持方式为大宗交易，锁定期满两年内累计减持不超25%[6][8] 其他情况 - 减持计划实施有不确定性，不影响控制权和持续经营[10]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 海外算力产业链高景气未受冲击，看好海外算力产业链及AI行业投资机会，积极看好25年成为国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年，建议关注AI产业动态及应用投资机会 [3][23] - 政府工作报告纳入“深海科技”，海风25年开始改善，关注海风海缆产业链头部厂商 [3] - 中长期建议重视“AI+出海+卫星”核心标的投资机会，如光模块&光器件、液冷、国产服务器等领域，核心推荐海缆龙头厂商，看好卫星互联网产业后续发展 [3] 根据相关目录分别进行总结 近期重点行业动态以及观点（06.29 - 07.05） AI行业动态 - 英伟达GB300 AI服务器下半年出货，富士康获最大订单，广达等厂商也准备交付，广达GB300服务器预计9月出货，市场对英伟达GPU替代品需求大 [1][11][12] - 亚马逊发布新AI大模型Deep Fleet，部署机器人突破100万，该模型可提升机器人车队出行效率10%，带来诸多好处 [13][14] 5G - A/电信运营商动态 - 6家公司中标中国移动AI服务器集采，标包6规模超32亿元，平均单台AI服务器价格约73万元，浙江华启智慧是新中标厂商，中国移动是大华股份第二大股东 [15][16] - LightCounting报告指出电信运营商希望转型，AI方面表现谨慎，中国运营商推动人工智能和数字化领先，应关注数据中心流量溢出及DWDM网络升级 [17][18] 海上风电行业动态 - 中央财经委员会第六次会议强调推动海洋经济高质量发展，要更加注重创新驱动等“五个更加注重”，加强顶层设计，推动海上风电等产业发展 [20][21][22] 本周行业投资观点 细分行业投资建议 - 人工智能与数字经济：光模块&光器件重点推荐中际旭创等，交换机服务器PCB重点推荐沪电股份等，低估值、高分红关注三大运营商，AIDC&散热重点推荐英维克等，AIGC应用/端侧算力重点推荐广和通等 [4][26] - 通信出海&智能驾驶：海缆光缆重点推荐亨通光电等，出海复苏&头部集中重点推荐华测导航等，智能驾驶建议关注模组&终端等细分领域 [27] - 卫星互联网&低空经济：重点推荐华测导航、海格通信，建议关注铖昌科技等 [6][28][29] 产业趋势及投资逻辑 - 人工智能&数字经济是长期趋势，算力等方向受益，拉动ICT设备等需求；有线网络扩容、云计算基础设施和物联网硬件终端投资迎来景气提升；关注通信+新能源及相关行业应用 [24][25] 板块表现回顾 本周（06.30 - 07.04）通信板块走势 - 通信板块下跌0.16%，跑输沪深300指数1.70个百分点，跑输创业板指数1.66个百分点，其中通信设备制造、增值服务、电信运营均下跌 [30] 本周场个股表现 - 涨幅靠前个股有南凌科技、*ST高鸿、国脉科技等，跌幅靠前个股有有方科技、*ST信通、华脉科技等 [32][34] 下周（07.07 - 07.13）上市公司重点公告提醒 - 涉及三峡新材股东大会召开，奥飞数据等公司分红派息、除权等事件 [33][35] 重要股东增减持 - 太辰光、有方科技、生益科技等多家公司高管或公司进行减持，ST路通有个人增持 [36] 大宗交易 - 最近1个月多家通信股有大宗交易，如*ST精伦、楚天龙、传音控股等，成交量、成交额及股价变动各有不同 [38][39] 限售解禁 - 未来三个月13家通信股限售解禁，国博电子、臻镭科技等公司解禁股份数量占总股本比例超15% [41][42]

持股计划概述 - 公司实施2025年合伙人持股计划，旨在规范员工持股行为，遵循法律法规及公司章程[1] - 持股计划坚持公司自主决定、员工自愿参与原则，禁止强制摊派或分配[1] - 计划将股东利益、公司利益与员工利益相结合，推动长期价值创造[2] 计划目的与意义 - 凝聚与公司价值观契合的核心人才，支持"全球领先沟通与协作解决方案提供商"愿景实现[2] - 通过多层次激励机制提升核心团队积极性与稳定性[2] - 聚焦长期发展战略，为可持续发展提供组织保障[2] 持有人结构 - 计划覆盖21人（不含预留），其中4名董事/高管，合计份额4899.1万份[4] - 高管每人获300万份（各占6.1%），7名第一类持有人共获1155万份（23.6%），10名第二类持有人共获1040.1万份（21.2%）[5] - 预留30.7%份额（1504万份）用于未来人才引进[6] 资金来源与股票来源 - 资金来自公司计提的专项基金4899.1万元，占2024年归母净利润1.85%[6] - 股票来源为公司回购的135.44万股A股（占总股本0.11%），受让价36.1725元/股[7] 时间安排 - 锁定期12个月，存续期36个月，可延长[8] - 锁定期满后综合市场情况择机出售或过户至个人账户[8] 考核机制 - 第一类持有人考核公司整体业绩（2025年营收/净利润同比增速≥15%）及个人绩效[9] - 第二类持有人考核经营主体业绩及个人绩效，采用双重系数计算归属比例[10] - 未达标份额作废，由管理委员会处置[12] 管理模式 - 持有人会议为最高权力机构，选举3人管理委员会负责日常运作[13] - 重大变更需2/3份额同意并经董事会审议[8] - 股东大会授权董事会全权办理计划相关事宜[20] 权益处置 - 权益不得抵押、质押或担保[12] - 发生利益损害行为或离职等情况时，未归属份额终止[12] - 预留份额可由管理委员会分配给突出贡献员工[15]

持股计划 - 2025年实施合伙人持股计划，资金4899.10万元[2][5] - 持股计划受让1354371股，占总股本0.11%[5] - 2025年7月1日完成1354371股非交易过户[7] 股份回购 - 2023年1月同意回购，9月完成，回购2174560股，金额99986636.43元[4] - 截至公告日，剩余1354562股，均价36.1725元/股[4] 其他规定 - 全部有效持股计划持股不超股本总额10%[7] - 任一持有人持股不超股本总额1%[7] - 持股计划锁定期为2025年7月2日至2026年7月2日[7]