业绩总结 - 公司2023年营业收入为43.5亿元，同比下降9.6%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入11.6亿元，同比增长31.0%[1] - 公司计划向全体股东每10股派发现金股利人民币9.00元，共计派发现金股利人民币11.36亿元[2] - 公司发布2024年限制性股票和股票期权激励计划，预计2024-2026年归母净利润为24.2/29.1/34.2亿元，对应当前PE分别为19/16/14倍[3] 未来展望 - 公司话机业务下游渠道库存修复，会议产品和云办公终端业务有望实现持续增长，维持“买入”评级[3] - 2026年预计每股收益为2.71美元，每股红利为2.30美元[8] - ROIC预计在2026年达到109%[8] - 毛利率预计在2026年为62%[8] - 2026年预计收入增长率为19%[8] - 2026年预计净利润增长率为18%[8] 其他 - 该报告由国信证券经济研究所发布[15] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[15] - 上海分部地址为上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[15] - 北京分部地址为北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[15]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为43.5亿元，同比下降9.6%，归母净利润为20.1亿元，同比下降7.7%[4] - 公司2024年Q1营业收入为11.6亿元，同比增长30.9%，归母净利润为5.7亿元，同比增加34.5%[10] - 公司2023年综合毛利率为65.72%，同比提高2.7个百分点，主要因产品向高端化升级和汇率变动[4] - 公司2024年Q1销售费用率为5.0%，同比下降1.0个百分点，管理费用率为2.5%，同比下降0.2个百分点[10] 未来展望 - 公司拟实施股票期权激励计划，展现对未来两年发展和经营的信心，2023年拟分红11.4亿元[16] - 公司预计24-26年桌面通信终端业务、会议产品业务、云办公终端业务收入增速分别为13.0%-14.0%、25.0%-30.0%、30.0%-45.0%[18][19][20] - 公司预计24-26年毛利率分别为65.3%-64.1%，销售费用率为5.2%-6.1%，管理费用率为2.3%-2.6%，研发费用率为8.0%-10.0%[21][22][23][24] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为53.0、63.4、75.7亿元，归母净利分别为24.1、29.5、36.1亿元，给予公司2024年合理估值倍数26倍PE，合理价值49.65元/股，维持“买入”评级[25] 新产品和新技术研发 - 公司会议产品业务收入占比提升至33.7%，持续向高阶智能化发展，推出多款全能化终端产品[15] 市场扩张和并购 - 亿联网络2026年预计经营活动现金流将达到3,283百万元，较2022年增长54.8%[34] - 2026年营业利润率预计为22.4%，较2023年增长14.8%[34]

业绩总结 - 公司24Q1实现收入11.64亿元，同比增长30.95%，归母净利润5.69亿元，同比增长34.45%[2] - 公司23年全年分红比例达87.90%，股息率接近4%，分红总额达17.67亿元，较当前市值股息率接近4%[2] - 公司24年目标收入和利润增速均设定为20%，25年增速不低于40%，以23年收入、净利润为基数[2] - 公司预计2026年实现归母净利润33.27亿元，维持“买入”评级[3] 财务数据 - 公司财务数据显示，2023年营业收入为4348.04万元，归属母公司净利润为2010.22万元，市盈率为23.21[5] - 公司市净率逐年下降，2024年预计为5.11，2026年预计为4.03[5] - 公司市销率逐年下降，2024年预计为8.94，2026年预计为6.48[5] 资产负债表 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到3441.23百万元，较2022年增长约698.04%[6] - 预计2026年营业收入将达7203.48百万元，较2022年增长约49.7%[6] - 营业利润预计2026年将达3614.09百万元，较2022年增长约52.1%[6] 天风证券 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[12] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[13] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[13]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2][3] 报告的核心观点 - 亿联网络业绩拐点已现，补库和下游需求高景气；核心竞争力显著，第二三曲线打开成长空间 [2] 经营拐点与业绩表现 - 2023年营收为43.5亿元，同比下降9.6%；归母净利润为20.1亿元，同比下降7.7%；扣非归母净利润为17.9亿元，同比下降13.0% [2] - 2024年Q1单季度实现营收11.6亿元，同比增长31.0%，归母净利润5.69亿元，同比增长34.5%，扣非归母净利润5.2亿元，同比增长49.3% [2] - 2023年H2收入环比增长12.8%，2024年Q1收入同比增长31%，拐点显著 [2] 产品升级与研发投入 - 2023年话机收入下降19%，会议产品收入增长13%，云办公终端收入下降10%，会议收入占比达34%，同比增长6.7pct [2] - 2023年公司会议产品在解决方案中搭载AI技术，实现全能力和全场景覆盖；完成了BH系列商务蓝牙耳麦的迭代升级 [2] - 2023年公司研发投入达4.99亿元，研发费用率为11.48% [2] - 2024年公司主力推出专业音视频会议平板、会议室系列产品、核心摄像机/麦克风/扬声器等新一代智能会议终端产品 [2] 财务指标与盈利能力 - 2023年公司实现毛利率65.7%，净利率46.2%，分别同比提升2.71pct和0.96pct [2] - 预计2024-2026年可实现归母净利润26.73亿元/34.59亿元/44.12亿元，对应PE为17x/13x/10x [2] - 2023年公司年度拟分红11.4亿元，年度分红比例提升至56.5%；全年所派发的现金股利约17.7亿元，全年分红比例达87.9% [2] 股权激励与未来目标 - 公司推出新一期股权激励，拟授予270位骨干96万份股票期权，以2023年为基考核2024-2025年业绩：2024年收入和净利润增长目标为20%，2025年收入和净利润增长目标为40% [2] - 公司发布针对核心骨干的大规模股权激励计划，锚定2024-2025年业绩较高增速目标，彰显公司发展决心和信心 [2]

公司业务及产品 - 公司是全球领先的沟通与协作解决方案提供商，专注于智能、高效的统一通信解决方案[14] - 企业数字化转型浪潮推动了统一通信解决方案需求增长，企业通信产品形态不断进化，步入智慧办公新时代[16] - 公司目前的客户已遍布全球140多个国家和地区，与多家知名企业建立了战略合作关系[17] - 公司提供智慧会议室整体解决方案，包括会议室电子门牌、空间占位检测传感器和多方无线投屏协作系统[19] - 公司重新定义个人桌面解决方案，提供覆盖即时消息、语音通信、视频会议等多种通信方式的软硬件设备[20] - 公司拥有三条产品线，分别为桌面通信终端、会议产品及云办公终端，满足不同场景的企业通信需求[22] - 公司会议产品业务线始终坚持“云+端”的产品设计理念，提供一站式全套解决方案，全面保障整体解决方案的调优性能[22] - 公司进一步打造全场景智慧办公解决方案，推出适用于不同规模企业组织需求的会议产品[22] - 公司的商务耳麦产品线仍处于发展初期，凭借品牌口碑、技术优势和渠道优势，快速成长[25] - 公司的桌面通信终端是第一大业务，随着企业数字化转型需求增加，市场下沉，推动需求增长[25] 公司研发与技术 - 公司主要经营模式为自主研发和以经销商为主要销售渠道，持续提升全球市占率[26] - 公司通过自主研发和技术驱动实现业绩增长，将人工智能技术嵌入产品应用[27] - 公司2023年研发费用同比增长0.69%，占营业收入的11.48%[32] - 公司拥有独立的国家级声学实验室，覆盖多学科、多技术领域[32] - 公司将继续围绕音视频基础技术能力进行持续的技术创新和产品创新，提升用户体验、增强行业影响力，构建企业通信整体解决方案的能力[64] 公司财务状况 - 公司2023年度报告显示，桌面通信终端营业成本为829,450,546.66元，占比55.65%，同比下降27.23%[42] - 公司前五名客户销售额合计为1,385,605,174.24元，占年度销售总额比例为31.87%[42] - 公司研发投入金额为499,072,565.40元，占营业收入比例为11.48%，研发人员数量为1,125人，占比51.77%[44] - 公司2023年经营活动现金流入小计为4,746,342,500.92元，同比下降5.11%；现金及现金等价物净增加额为-22,347,295.28元，同比下降108.89%[45] - 公司2023年末存货金额为726,664,563.98元，占总资产比例为8.18%，较年初增加1.63%[46] 公司治理与人才管理 - 公司将“想做事的人有机会、能做事的人有平台、做成事的人有回报”作为人才管理原则[35] - 公司建立了公平公正的绩效评价体系和人才培养体系[35] - 公司通过持续打造高效运营的组织管理体系、构建科学高效的人才管理体系来提供组织保障及人才支撑[35] 公司风险管理与合规 - 公司通过内部控制体系有效防范了经营管理中的风险，促进了内部控制目标的实现[120] - 公司报告期内不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷和重要缺陷[121] - 公司未发现财务报告和非财务报告重大缺陷，重要缺陷数量均为0[127] - 公司及下属子公司严格执行国家有关环境保护的法律法规，未发生受到环境保护部门处罚的情形[128]

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2024-016 一、董事会换届选举 公司第五届董事会将由 9 名董事组成，其中独立董事 4 名。经董 事会提名委员会资格审查，公司董事会同意提名陈智松先生、吴仲毅 先生、卢荣富先生、周继伟先生、张联昌先生为第五届董事会非独立 董事候选人（简历详见附件 1），同意提名叶丽荣先生、吴翀先生、 宋培林先生、王艳艳女士为第五届董事会独立董事候选人（简历详见 附件 2）。董事会提名委员会对上述董事候选人的任职资格进行了审 1 厦门亿联网络技术股份有限公司 关于公司董事会、监事会换届选举的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届 董事会、监事会任期即将届满，根据《公司法》等法律法规、规范 性文件及《公司章程》的有关规定，公司于 2024 年 4 月 22 日召开 第四届董事会第十四次会议及第四届监事会第十三次会议，分别审 议通过了《关于公司董事会换届选举暨提名第五届董事会非独立董 事候选人的议案》《关于公司董事会换届选举暨提名第五届董事会 独立董事候 ...

业绩总结 - 2023年度通信终端、会议和云办公终端产品合计销售收入433,352.83万元，海外市场收入占比超90%[7] - 2023年度理财产品到期收益为16,909.14万元[11] - 2023年营业收入43.48亿元，2022年为48.11亿元[25] - 2023年营业成本24.10亿元，2022年为25.70亿元[25] - 2023年净利润20.10亿元，2022年为21.78亿元[25] - 2023年基本每股收益1.59元/股，2022年为1.72元/股[25] 财务数据对比 - 2023年12月31日货币资金较2022年有所下降[23] - 2023年12月31日交易性金融资产较2022年略有减少[23] - 2023年12月31日应收账款较2022年稍有降低[23] - 2023年12月31日存货较2022年有所增加[23] - 2023年12月31日应付账款较2022年增长[23] - 2023年12月31日合同负债较2022年大幅增加[23] - 2023年12月31日固定资产较2022年显著增长[23] - 2023年12月31日在建工程较2022年大幅减少[23] - 2023年12月31日股本较2022年增加[23] - 2023年12月31日归属于母公司所有者权益合计较2022年增长[23] 现金流量情况 - 2023年销售商品、提供劳务收到现金较2022年下降[27] - 2023年经营活动现金流入小计较2022年下降[27] - 2023年经营活动现金流出小计较2022年增加[27] - 2023年投资活动现金流入小计较2022年下降[27] - 2023年投资活动现金流出小计较2022年下降[27] - 2023年筹资活动现金流出小计较2022年增加[27] 综合收益及权益变动 - 2023年综合收益总额为20.1019789719亿元[29] - 2023年所有者投入和减少资本为 - 3.3373489737亿元[29] - 2023年利润分配为 - 18.033403929亿元[29] - 2023年所有者权益内部结转金额为3.60649253亿元[29] 股本变更历程 - 2001年初始注册资本为180万元[42] - 2012年整体变更为股份有限公司，股份总数5600万股[43] - 2017年公开发行A股1867万股[43] - 2017年3月10日，募集资金总额16.55亿元，净额15.90亿元，增资后注册资本与股本总额均为7467万元[44] - 2017年9月，以资本公积向全体股东每10股转增10股，注册资本与股本总额增至1.4934亿股[44] - 2018年5月，以资本公积向全体股东每10股转增10股，注册资本与股本总额增至2.9868亿股[45] - 2018年11月，向85名特定增发对象定向增发86.6万股限制性股票，总股本为2.99546亿股[45] - 2019年5月，回购注销1万股限制性股票，随后以资本公积向全体股东每10股转增10股，注册资本与股本总额增至5.99072亿股[46] - 2019年10月，向24名特定增发对象定向增发39.4万股限制性股票，总股本为5.99466亿股[47] - 2020年2月，回购注销7.4万股限制性股票，5月以资本公积向全体股东每10股转增5股，注册资本与股本总额增至8.99088亿股[47] - 2020年6月，调整2020年限制性股票激励计划首次授予部分，最终授予367.05万股，股本增至9.027585亿股[49] - 2020年12月，回购注销20.4万股限制性股票，总股本为9.0228354亿股[50] - 2023年4月，以资本公积金向全体股东每10股转增4股，转增后总股本增加至12.62272388亿股[51] 审计相关 - 收入确认和交易性金融资产核算被识别为关键审计事项[7][11] - 审计针对收入确认和交易性金融资产核算实施多项程序[8][9][13] - 审计认为公司财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[3] 会计政策 - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[61] - 公司正常营业周期为一年[62] - 公司记账本位币为人民币，境外子公司按经营所处主要经济环境中的货币为记账本位币[63] - 公司以持续经营为基础编制财务报表合理[57] - 公司编制的财务报表符合企业会计准则要求[59]

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2024-008 厦门亿联网络技术股份有限公司 关于续聘公司 2024 年度审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日召开第四届董事会第十四次会议及第四届监事会第十三 次会议，审议通过了《关于续聘公司 2024 年度审计机构的议案》。 现将该议案的有关情况公告如下： 一、拟续聘会计师事务所事项的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）由原华普天健会计师事务所 （特殊普通合伙）更名而来，初始成立于 1988 年 8 月，2013 年 12 月 10 日改制为特殊普通合伙企业，是国内最早获准从事证券服务业务 的会计师事务所之一，长期从事证券服务业务。注册地址为北京市西 城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26，首席合 伙人肖厚发。 2.人员信息 截至 2023 年 12 月 31 日，容诚会计师事务所共有合伙人 179 人， 共有注册会计师 ...

上市公司股权激励计划自查表 | | 监事会及中介机构专业意见合规性要求 | | | --- | --- | --- | | 36 | 监事会是否就股权激励计划是否有利于上市公司的持续发展、 | 是 | | | 是否存在明显损害上市公司及全体股东利益发表意见 | | | 37 | 上市公司是否聘请律师事务所出具法律意见书，并按照《股权激 | 是 | | | 励管理办法》的规定发表专业意见 | | | | （1）上市公司是否符合《股权激励管理办法》规定的实行股权 | 是 | | | 激励的条件 | | | | （2）股权激励计划的内容是否符合《股权激励管理办法》的规 定 | 是 | | | （3）股权激励计划的拟订、审议、公示等程序是否符合《股权 | 是 | | | 激励管理办法》的规定 | | | | （4）股权激励对象的确定是否符合《股权激励管理办法》及相 | 是 | | | 关法律法规的规定 | | | | （5）上市公司是否已按照中国证监会的相关要求履行信息披露 | 是 | | | 义务 | | | | （6）上市公司是否为激励对象提供财务资助 | 否 | | | （7）股权激励计划是否存在明显损害上市公 ...

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2024-010 厦门亿联网络技术股份有限公司 第四届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董 事会第十四次会议于 2024 年 4 月 22 日在公司会议室以现场表决的 方式召开，会议通知于 2024 年 4 月 10 日以电子邮件的方式发出，符 合《公司法》及《公司章程》的规定。本次会议由董事长陈智松先生 召集和主持，会议应参与表决董事 9 名，实参与表决董事 9 名。经与 会董事认真审议通过了以下决议： 该议案尚需提交股东大会审议。 三、会议以 9 票赞成，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《2023 年度财务决算报告》 一、会议以9票赞成，0票反对，0票弃权，审议通过了《2023年 度总经理工作报告》 与会董事听取了总经理张联昌所做的《2023 年度总经理工作报 告》，认为 2023 年度经营管理层有效执行了董事会、股东大会的各 项决议，按照公司既定发展方向，努力推进各项工作，保持公司整体 稳健经营，并结合公 ...