公司概览 - 凯伦股份成立于2011年,是集防水材料研发、制造、销售及施工服务于一体的国家高新技术企业,于2017年在创业板上市,成为中国建筑防水行业首家上市公司 [1][11] - 公司主要产品包括具有行业技术原创性的MBP、PVC、TPO防水卷材,TMP融合瓦等多种优质防水材料,通过实施高分子防水材料差异化竞争策略,引领高分子防水材料应用新趋势 [1][11] - 公司股权结构较为集中,控股股东持股比例为33.76%,并积极设立子公司拓展区域和业务覆盖范围 [13] 业绩表现 - 2021年以前,公司营收和净利润保持快速增长,2014-2020年CAGR分别达49.40%和58.38% [15] - 2021-2022年受房地产下行和原材料价格上涨影响,公司业绩出现下滑,但2023年以来呈现回暖态势,实现营收28.01亿元,同比增31.63%,净利润0.23亿元,同比增114.24% [15][16] - 公司防水卷材业务占比较高,但防水涂料和施工业务占比逐年提升,2023年分别达22.07%和14.64% [16][17] - 公司毛利率水平较高,2023年达22%,其中高分子防水产品毛利率较高 [17][103] 行业发展 - 防水新规于2023年4月正式实施,对防水工程的设计工作年限、防水等级等提出更高要求,预计将带动防水市场规模扩容61.70% [57][63] - 防水行业整体呈现产能扩张和集中度提升趋势,头部企业加大产能投入,小微企业或将加速出清 [68][75] - 高分子防水卷材具有耐腐蚀、耐老化等优点,未来有望成为防水材料主流,政策也持续鼓励其应用 [78][81][86] 公司竞争优势 - 凯伦股份是国内较早布局高分子防水卷材的企业,通过持续研发投入和差异化竞争策略,在高分子防水领域形成了先发优势 [89][91][97] - 公司推出融合光伏屋顶系统,解决光伏屋面防水使用寿命短的痛点,并与多家光伏企业达成战略合作 [92][108] - 公司产能扩张计划持续推进,有望进一步巩固高分子防水龙头地位 [104][105] 风险提示 - 原材料价格波动风险 - 新产品开发不及预期风险 - 防水新规落地不及预期风险 - 房地产市场恢复不及预期风险 [126]

担保情况 - 为四川凯伦提供不超5亿元连带保证责任[3] - 本次担保2000万元，已用7500万元，剩余42500万元[5] - 已用担保额度占上市公司最近一期净资产比例3.08%[5] - 公司及子公司经授权担保额度56.2亿元[12] - 实际发生担保余额19.35亿元，占比79.52%[12] 四川凯伦数据 - 最近一期资产负债率84.88%[5] - 2024年3月31日资产25397.26万元，负债21557.52万元，净资产3839.74万元[6] - 2024年1 - 3月营收3644.73万元，利润总额 - 38.49万元，净利润 - 38.49万元[6][7] 其他 - 保证期间为债务履行期限届满之日起三年[10] - 公司及子公司无逾期和涉诉对外担保[12]

公司会议 - 公司第五届董事会第九次会议于2024年6月6日召开，7名董事均参加[2] 股权交易 - 公司持有零碳科技51%股权，凯能投资拟转让4%股权给钱茂荣[3] - 转让股权对应认缴注册资本金200万元，实缴40万元[3] 关联交易 - 本次放弃优先购买权事项构成关联交易，4票同意，3名关联董事回避表决[4]

股权交易 - 凯能投资拟40万转让零碳科技4%股权给钱茂荣，对应认缴200万实缴40万[2][14] - 转让后钱茂荣认缴700万占14%、实缴140万[11] - 公司放弃优先购买权，仍控股零碳科技51%[16] 财务数据 - 2024年3月31日零碳科技资产9996982.88元、负债0、净资产9996982.88元[12] - 1 - 3月营收0、净利润 - 3017.12元[12] 关联交易 - 2024年初至披露日，公司与零碳科技关联交易37.54万元[17] 审议情况 - 2024年6月6日董事会审议通过放弃优先受让权议案[18] - 监事会、独立董事、保荐机构认为交易合规公允[19][20][22]

股权交易 - 凯能投资拟向钱茂荣转让零碳科技4%股权，转让价40万元[1][13] - 转让后钱茂荣认缴700万元占零碳科技14%股权[9][10] 财务数据 - 2024年3月31日零碳科技资产总额9996982.88元，净资产同额[11] - 2024年1 - 3月零碳科技营收0，净利润 - 3017.12元[11] - 2024年初至披露日公司与零碳科技关联交易37.54万元[16] 交易审议 - 2024年6月6日公司会议通过放弃优先购买权暨关联交易议案[1][2] - 该关联交易经多部门审议，决策程序合规[21]

公司治理 - 2024年6月6日发第五届监事会第八次会议通知，6月1日召开会议[2] - 会议应到监事3名，实到3名[2] 股权变动 - 公司持有零碳科技51%股权[3] - 凯能投资拟向钱茂荣转让零碳科技4%股权，对应认缴200万、实缴40万[3] 表决结果 - 放弃优先购买权暨关联交易事项表决3票同意、0票反对、0票弃权[4]

回购资金 - 回购资金总额不低于3000万元且不超过6000万元[1] 回购价格 - 原回购股份价格上限不超过16元/股，调整后不超过15.87元/股[2] 回购情况 - 截至2024年5月31日回购股份6762960股，约占总股本1.76%[2] - 截至2024年5月31日回购股份最高成交价为9.16元/股，最低成交价为7.33元/股[2] - 截至2024年5月31日回购成交总金额为55851113.06元[2] 回购期限 - 回购股份期限为自2024年2月2日起12个月内[1]

股东股份情况 - 股东李忠人本次质押及解除质押股份均为1170万股，各占其所持股份46.15%、公司总股本3.04%[3][5] - 截至披露日，李忠人持股25349400股，比例6.59%，质押1870万股，占比73.77%、总股本4.86%[6] 其他情况 - 本次质押无平仓或强制过户风险，对公司无实质影响[7] - 公司生产正常，股东看好长期发展，将关注质押风险并披露信息[7] - 公告日期为2024年5月17日，备查文件含证券质押及司法冻结明细表[8][9]

利润分配 - 2023年度以371,292,470股为基数，每10股派1.3元现金，共派48,268,021.10元[2][5][6] - 按总股本折算每10股现金红利1.254009元，除权除息参考价=股权登记日收盘价-0.1254009元/股[2][11][12] - 股权登记日为2024年5月23日，除权除息日为2024年5月24日[7] - 分派对象为截止2024年5月23日收市后登记在册全体股东[8] 股份回购 - 公司股份回购价格上限从16.00元/股调为15.87元/股，2024年5月24日生效[12] - 截至公告披露日，回购专用证券账户股份为13,617,158股[5] 方案进度 - 2023年年度权益分派方案于2024年5月14日获股东大会审议通过[3] - 本次权益分派距股东大会通过方案时间未超两个月[5]

资金占用情况 - 2021年度凯伦控股累计占用24875.95万元，期末余额4440.00万元[6] - 2022年度新增占用15602.65万元，期末余额9972.65万元[6] - 2023年度新增占用8938.07万元，4月末余额0万元[6] 合规情况 - 现场检查时间为2024年4月10 - 20日，对应2023年度[2] - 公司治理、内控、信披、募资使用合规[2][3][4]