资金使用与管理 - 公司获批使用不超5亿元闲置募集资金进行现金管理，期限自24年年度股东大会通过至25年年度股东大会召开[1] 近期投资 - 公司近日用3000万元闲置募集资金购买中信银行结构性存款，预期年化收益率1.00%或1.70%，起息日26年1月14日，到期日26年4月13日[3] 过往投资 - 上海农商银行3年期大额存单金额5000万元，预期年化收益率3.30%，起息日22年12月9日，到期日25年8月5日[9] - 民生银行22年对公大额存单第3期金额5000万元，预期年化收益率3.45%，起息日23年1月10日，到期日25年3月22日[9] - 民生银行22年对公大额存单第4期金额4000万元，预期年化收益率3.55%，起息日23年1月12日，到期日25年4月2日[9] - 华夏银行22年单位大额存单金额3000万元，预期年化收益率3.30%，起息日23年7月14日，到期日25年12月30日[9] - 浦发银行22年第0175期单位大额存单金额5000万元，预期年化收益率3.35%，起息日24年4月22日，到期日25年7月1日[10] - 浦发银行利多多公司稳利24JG3615期金额4600万元，预期年化收益率0.85%或2.14%或2.34%，起息日24年12月11日，到期日25年4月1日[10] - 浦发银行利多多公司稳利24JG3651期金额13500万元，预期年化收益率0.85%或2.00%或2.20%，起息日25年1月6日，到期日25年4月7日[10] - 中信银行共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款A02260期金额4000万元，预期年化收益率1.05%或2%或2.4%，起息日25年4月16日，到期日25年7月15日[10] 产品募集 - 利多多公司25JG7538产品募集资金8000，利率0.70%或2.04%或2.24%[11] - 利多多公司25JG7677产品募集资金13000，利率0.70%或2.05%或2.25%[11] - 中信共赢智信汇A09360产品募集资金3500，利率1.00%或1.73%或2.13%[11] - 中信共赢智信汇A11579产品募集资金5500，利率1.00%或1.71%[11] - 中信共赢智信汇A14895产品募集资金19000，利率1.00%或1.67%[11] - 利多多公司25JG3817产品募集资金7500，利率0.70%或1.80%或2.00%[11] - 中信共赢智信汇A15597产品募集资金3000，利率1.00%或1.67%[11] - 中信共赢智信汇A24745产品募集资金19000，利率1.00%或1.70%[12] - 中信共赢智信汇A25280产品募集资金3000，利率1.00%或1.70%[12] 公告信息 - 公告日期为2026年1月15日[14]

财务数据关键指标变化（利润） - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值[1] - 公司2025年度经营业绩将出现亏损[1]

主力资金流出概况 - 截至1月15日午间收盘，主力资金净流出额排名前20的股票合计净流出显著，其中蓝色光标净流出22.86亿元，山子高科净流出21.05亿元，金风科技净流出14.60亿元 [1] - 主力资金净流出额超过10亿元的股票共有7只，除前述三只外，还包括东方财富(-14.38亿元)、岩山科技(-14.21亿元)、航天电子(-12.36亿元)和中国卫星(-11.49亿元) [1] 个股表现与资金流向 - 蓝色光标股价下跌14.7%，主力资金净流出22.86亿元，在文化传媒行业中资金流出最为显著 [2] - 山子高科股价下跌9.35%，主力资金净流出21.05亿元，是汽车零部件行业中资金流出最多的公司 [2] - 金风科技股价下跌10.01%，主力资金净流出14.60亿元，在风电设备行业中领跌且资金大幅流出 [2] - 航天电子与中国卫星股价分别下跌9.98%和10%，主力资金分别净流出12.36亿元和11.49亿元，显示航天航空板块遭遇显著抛压 [1][2] - 三维通信股价逆势上涨1.28%，但主力资金仍净流出7.06亿元，呈现价量背离 [2] - 特变电工股价微涨0.19%，主力资金净流出6.97亿元，同样呈现资金流出但股价持平的状况 [2] 行业资金流向分布 - 互联网服务行业有多只股票上榜，包括东方财富(-14.38亿元)、岩山科技(-14.21亿元)、三维通信(-7.06亿元)、数据港(-6.38亿元)、利欧股份(-5.64亿元)和润泽科技(-5.43亿元)，显示该板块整体面临资金流出压力 [1][2][3] - 通信设备行业资金流出明显，涉及上海瀚讯(-5.87亿元)、永鼎股份(-5.58亿元)和中兴通讯(-5.43亿元) [1][3] - 软件开发行业有指南针(-6.56亿元)和卫宁健康(-5.28亿元)上榜，资金呈现流出态势 [1][2][3]

市场表现 - 2026年1月14日，商业航天板块强势反弹，卫星ETF(159206)当日上涨5.04% [1] - 板块成分股普遍大涨，其中佳缘科技20CM涨停，海格通信10CM涨停，中科星图涨幅超过15%，上海瀚讯、国光电气、国博电子等个股跟涨 [1] - 卫星ETF最新规模达到155.92亿元，创下自成立以来的新高 [2] 个股涨跌详情 - 佳缘科技(301117)现价84.48元，涨幅20.00%，成交额17.27亿元 [2] - 中科星图(688568)现价97.50元，涨幅15.73%，成交额38.52亿元 [2] - 上海瀚讯(300762)现价58.53元，涨幅11.17%，成交额57.37亿元 [2] - 海格通信(002465)现价26.62元，涨幅10.00%，成交额122.86亿元 [2] - 国光电气(688776)现价143.64元，涨幅10.32% [2] - 盛路通信(002446)现价13.34元，涨幅9.98%，成交额10.74亿元 [2] - 国博电子(688375)现价173.97元，涨幅9.46%，成交额16.39亿元 [2] - 信科移动-U(688387)现价21.01元，涨幅8.86%，成交额36.95亿元 [2] - 长江通信(600345)现价41.17元，涨幅8.97%，成交额8.89亿元 [2] - 航宇微(300053)现价23.78元，涨幅9.03%，成交额20.32亿元 [2] 资金流向 - 卫星ETF近8个交易日获得连续资金净流入，合计净流入73.66亿元 [3] - 期间最高单日净流入达18.86亿元，日均净流入为9.21亿元 [3] 行业动态与催化剂 - 2026年1月12日，中科宇航力鸿一号遥一飞行器在酒泉卫星发射中心圆满完成亚轨道飞行试验任务，返回式载荷舱成功回收 [5] - 2026年1月13日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨18组卫星发射升空 [5] - 近日，中国向国际电信联盟正式申请20.3万颗卫星的频轨资源 [6] 行业前景与定位 - 国金证券分析认为，2026年将是中国商业航天的“阿尔法元年”，行业投资逻辑将从题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资 [6] - 机构调研数据显示行业保持高景气度，部分头部企业已实现商业航天业务的小批量交付及初步盈利 [6] - 卫星ETF(159206)作为全市场首支卫星ETF，聚焦商业航天与卫星通信领域，有望在“航天强国”背景下率先爆发 [6] - 该ETF成立日期为2025年3月6日，早于同类产品 [6]

市场表现 - 1月14日军工板块强劲反弹，中证军工指数超70只成份股上涨[1] - 个股方面，上海瀚讯领涨12.82%，中科星图上涨10.03%，海格通信涨停并录得三连板[1] - 热门ETF方面，军工ETF华宝（512810）场内价格涨超3%，成交额超7100万元[1] - 截至当日11:10，军工ETF华宝（512810）交易价格为0.927元，上涨0.027元，涨幅3.00%，成交量为91.24万手，换手率9.59%[2] - 该ETF部分权重股表现突出，中科星图（估算权重1.86%）上涨14.29%，上海瀚讯（估算权重1.75%）上涨11.15%，海格通信（估算权重2.54%）上涨10.00%，航天电子（估算权重3.92%）上涨8.31%[2] 行业驱动因素 - 消息面上，我国于北京时间2026年1月13日23时25分，在海南商业航天发射场利用长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨18组卫星送入预定轨道，标志着我国在卫星互联网建设领域取得重要进展[2] - 研究机构观点认为，外部地缘政治引发军工关注度提升，考虑到当前军工尚处于低估值低配置区间，叠加十五五规划及外贸预期持续发酵，行业景气度有望逐步上行，预期将迎来新一轮行情[3] - 商业航天等泛军工主题持续催化，建议加大军工关注度，同时关注行业内需增长拉动基本面向上，以及技术外延催化的新兴领域主题投资机会[3] 相关投资工具与主题覆盖 - 军工ETF华宝（512810）覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题，同时是融资融券和互联互通标的[3] - 据统计，军工ETF华宝（512810）标的指数中证军工覆盖24只商业航天概念股，权重合计超32%[3] - 根据截至2025年12月31日的数据，该ETF持仓的商业航天概念股权重合计为32.23%，前五大权重股包括航天电子（3.38%）、中国卫星（3.38%）、航天发展（2.54%）、菲利华（2.52%）和中航西飞（2.12%）[4]

商业航天概念市场表现 - 商业航天概念在1月14日盘中持续反弹 [1] - 烽火通信反包涨停并创下历史新高 [1] - 银河电子回封涨停，实现8个交易日内第7次涨停 [1] 相关公司股价异动 - 三维天地、佳缘科技、大唐电信、盛路通信、江顺科技等多只股票在前期涨停 [1] - 星环科技、中科星图、上海瀚讯等公司股价涨幅超过10% [1]

量化模型与构建方式 **本报告为行业深度报告，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建与测试。** 量化因子与构建方式 **本报告为行业深度报告，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建与测试。** 模型的回测效果 **本报告为行业深度报告，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建与测试。** 因子的回测效果 **本报告为行业深度报告，未涉及具体的量化模型或量化因子的构建与测试。**

商业航天概念股市场表现 - 1月13日，商业航天概念板块指数大幅下跌超过6% [1] - 商业航天指数(8841877)当日开盘于24829.77，收于23568.27，下跌1530.82点，跌幅为6.10% [2] - 板块内多只个股跌停，包括航天发展、航天科技、中国卫通、北斗星通、航天长峰、航天动力等 [2] 板块指数详细数据 - 商业航天指数当日最高价为24829.77，最低价为23552.64 [2] - 指数成交额为415.53亿人民币，成交量为10.05亿股 [2] - 指数成分股中上涨家数为5家，平盘1家，下跌家数众多 [2] - 该指数年初至今涨幅为15.91% [2] 成分股领跌情况 - 航天环宇跌幅最大，下跌16.58%，现价75.71元 [3] - 航天智装下跌13.77%，斯瑞新材下跌13.38%，航天宏图下跌13.05% [3] - 广联航空、高华科技、上海瀚讯、霍莱沃、航天南湖跌幅均超过10% [3] - 雷电微力、智明达、航天电子、中国卫通、航天长峰、航天发展、航天动力、中天火箭、航天科技、航天电器、航天晨光等个股跌幅均接近或达到10% [4] 板块下跌潜在原因 - 1月12日盘后，多家被市场归类为商业航天概念的公司发布风险提示公告 [5] - 航天动力、航天工程、星环科技、航天长峰等公司明确公告其主营业务不涉及商业航天 [5]

公司战略与发展规划 - 公司始终坚持技术创新驱动发展的战略 致力于通过不断夯实核心技术壁垒来提升市场综合竞争力 [1] - 公司保持对行业前沿动态和客户需求的敏锐洞察 [1] - 公司将继续稳步推进既定发展规划 在深耕现有主营业务的同时 积极寻求新兴领域的市场机遇 [1] 经营目标与市场策略 - 公司努力通过高质量的产品交付与服务争取更多业务机会 [1] - 公司争取以更好的经营业绩回报投资者 [1]

证券日报网讯 1月12日，上海瀚讯在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前生产经营情况正常，各 项业务正按计划有序推进，具体经营数据及业务进展请参阅公司已披露的定期报告。 （文章来源：证券日报） ...