二、监事会会议审议情况 证券代码：300848 证券简称：美瑞新材 公告编号：2024-053 美瑞新材料股份有限公司 第四届监事会第一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 美瑞新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第一次会议于 2024 年 9 月 13 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。会议通知已于 2024 年 9 月 10 日通过邮件的 方式送达全体监事。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。 本次会议由监事会召集并经全体监事推举由监事宋红玮先生主持。本次会议的召开符合 《中华人民共和国公司法》等法律、法规、规范性文件和《公司章程》的有关规定，会议合 法、有效。 美瑞新材料股份有限公司 监事会 2024 年 9 月 13 日 美瑞新材料股份有限公司 | 地址：烟台市开发区长沙大街 35 号 | 电话：+86-535-3979898 | 网址： www.miracll.com 第 1 页 共 1 页 经与会监事认真审议，形成决议如下: 1、审议通过《关于选举第四届监事会监事会 ...

证券代码：300848 证券简称：美瑞新材 公告编号：2024-050 美瑞新材料股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席的情况 1、会议召开情况 （1）会议召开时间： ①现场会议召开时间：2024年9月13日下午14:30 ②网络投票时间：2024年9月13日 2、会议出席情况 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为2024年9月13日的交易时 间，即9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00； 通过深圳证券交易所互联网系统投票的具体时间为2024年9月13日上午9:15至下午15:00 的任意时间。 美瑞新材料股份有限公司 | 地址：烟台市开发区长沙大街 35 号 | 电话：+86-535-3979898 | 网址： www.miracll.com （2）会议召开方式：本次股东大会采取现场表决与网络投票相结合的方式。 （3）会议召开地点： ...

| 保荐机构名称：海通证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：美瑞新材 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：石冰洁 | 联系电话：021-23180000 | | 保荐代表人姓名：曾军 | 联系电话：021-23180000 | 海通证券股份有限公司关于美瑞新材料股份有限公司 2024 年半年度跟踪报告 一、保荐工作概述 | 项 目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的情 | | | 况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但 | | | 不限于防止关联方占用公司资源的制度、募集 | 是 | | 资金管理制度、内控制度、内部审计制度、关 | | | 联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3、募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 1 次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文 | | | 件一致 | 是 | ...

证券代码：300848 证券简称：美瑞新材 公告编号：2024-049 美瑞新材料股份有限公司 监事会 2024 年 9 月 13 日 美瑞新材料股份有限公司 | 地址：烟台市开发区长沙大街 35 号 | 电话：+86-535-3979898 | 网址： www.miracll.com 第 1 页 共 2 页 关于选举第四届监事会职工代表监事的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 美瑞新材料股份有限公司（以下称"公司"或"美瑞新材"）第三届监事会已于 2024 年 8 月 27 日届满，为确保公司监事会的正常运作，根据《公司法》、《公司章程》、《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规和规范性 文件有关规定，公司于 2024 年 9 月 13 日在公司会议室召开了 2024 年第一次职工代表大会， 经与会职工代表认真审议，一致同意选举牟宗波先生为公司第四届监事会职工代表监事（后 附简历）。 牟宗波先生将与公司 2024 年第二次临时股东大会选举产生的两名非职工代表监事共同 组成第四届监事会，任期与 ...

公司基本信息 - 证券代码为 300848，证券简称为美瑞新材 [1] - 2024 年 9 月 4 日 9:30 - 11:00，中泰证券潘云鹤、汇添富基金高田昊等在河南省鹤壁市美瑞科技（河南）有限公司与董事会秘书兼财务总监都英涛进行投资者关系活动 [2] 项目进展 - 聚氨酯产业园一期项目试生产方案及条件通过验收，进入试生产阶段，正在进行原材料采购及设备调试，即将投产 [2] HDI 产品销售安排 - 国内外市场同步推进，国外市场验证周期长，业务人员已与部分目标厂商商务沟通，产出合格品后送样测试；国内市场对验证周期短的行业如工业漆、木器漆等，产品通过验证后迅速推进销售，对验证周期长的行业同步安排送样 [2][3] - 销售团队加强与潜在客户沟通，缩短验证周期，制定时间表跟踪送样进度 [3] 特种胺产品情况 - 特种胺产品包括对硝基苯胺（PNA）、对苯二胺（PPDA）和 1,4 - 环己烷二胺（CHDA） [3] - PNA 属芳香胺，可合成多种染料和颜料，加工合成 PPDA；PPDA 属芳香二胺，是芳纶及聚酰亚胺核心原料，可制取偶氮染料、硫化染料等；CHDA 属脂肪族二胺，用于聚酰胺及聚脲合成，用作环氧固化剂，应用于风电叶片等领域 [3] - 国内 PNA、PPDA 和 CHDA 装置单套规模小，整体生产成本高，具备规模化生产能力的厂商少，下游产品前景广阔 [3] TPU 销售业务 - 二季度 TPU 业务环比一季度回暖，销售收入增长 7.47%，销售单价上涨 5.78%，毛利率增加 1.28 个百分点 [3] 简易程序定增情况 - 募投项目为 1 万吨发泡型 TPU 和 3 万吨水性聚氨酯 PUD，满足项目建设资金需求，提升公司盈利能力 [3] - 发泡型 TPU 盈利能力强、销售增长快，扩产提升公司盈利能力；水性聚氨酯 PUD 是环保胶黏剂，优点多，扩产是先进产能提升重要组成部分 [3] - 发泡型 TPU 和水性聚氨酯 PUD 核心原料为 HDI，与河南项目有产业链协同优势，新产能建设为河南项目提供支撑，吸引其他厂商，推动 HDI 原料需求增长 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年8月26日晚美瑞新材发布2024年半年报 上半年营收8.01亿元同比增长11.34% 归母净利润0.31亿元同比下降39.04% 2024Q2营收4.15亿元同比增长3.32%环比增长7.47% 归母净利润0.19亿元同比减少31.42%环比增长53.37% [1] - 2024年上半年TPU市场需求平稳 下游应用领域需求有结构性差异 中低端产品市场容量大、供应充足、竞争激烈 2024Q2 TPU(手机壳)/TPU(薄膜)均价分别1.57/1.66万元/吨 分别环比变化+0.9/-2.68% 价格相对稳定 公司10万吨TPU新产能上半年产线陆续投产 预计产销量增加 目前TPU下游需求仍在缓慢修复 膨胀型TPU方面 公司8000吨膨胀型TPU供不应求 规划"年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目" 未来TPU产品结构有望改善 [1] - 公司河南项目有10万吨HDI产能 装置建成后将成全球单套产能最大的HDI装置 CHDI和PPDI设计产能合计2万吨 装置建成后将成该两种产品的世界首套工业化装置 部分特种胺中间体外售 目前公司进行原材料采购及生产设备调试 项目即将投产 投产后将实现上游特种单体材料产业化突破 降低新材料成本 带动存量市场增长 赋予新材料新应用领域 促进推广 特种异氰酸酯与公司高性能聚氨酯新材料产品相辅相成 强化上下游高端材料一体化程度 随着烟台本部TPU一体化项目以及河南聚氨酯一体化项目投产 未来公司业绩和估值有望双击 [1] - 考虑到TPU短期价格承压 下调2024、2025、2026年利润 随着聚氨酯一体化项目投产 公司业绩预计从2024年起快速增长 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.28、3.36、4.95亿元（2024 - 2026前值分别为2.29、3.94、5.66亿元） 同比增速分别为45.3%、162.8%、47.5% 当前股价对应PE分别为43、17、11倍 维持"买入"评级 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 重要财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）| - |1475|2359|4283|5554| |收入同比（%）|0.0%|59.9%|81.6%|29.7%| |归属母公司净利润（百万元）| - |88|128|336|495| |净利润同比（%）|-21.0%|45.3%|162.8%|47.5%| |毛利率（%）|14.0%|14.0%|20.4%|21.6%| |ROE（%）|6.9%|9.3%|19.7%|22.5%| |每股收益（元）| - |0.29|0.31|0.81|1.20| |P/E| - |65.97|43.31|16.48|11.17| |P/B| - |4.78|4.03|3.24|2.51| |EV/EBITDA| - |55.68|23.38|6.89|4.81| [4] 现金流量表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流（百万元）| - |230|129|1144|327| |净利润（百万元）| - |88|150|501|731| |折旧摊销（百万元）| - |29|82|129|171| |财务费用（百万元）| - |6|33|48|64| |投资损失（百万元）| - |0|-9|-8|-16| |营运资金变动（百万元）| - |121|-127|474|-623| |其他经营现金流（百万元）| - |-47|277|27|1354| |投资活动现金流（百万元）| - |-661|-123|-145|-85| |资本支出（百万元）| - |-786|-361|-328|-303| |长期投资（百万元）| - |0|228|176|202| |其他投资现金流（百万元）| - |125|9|8|16| |筹资活动现金流（百万元）| - |778|261|388|317| |短期借款（百万元）| - |-20|20|0|10| |长期借款（百万元）| - |566|304|435|370| |普通股增加（百万元）| - |119|96|0|0| |资本公积增加（百万元）| - |115|-96|0|0| |其他筹资现金流（百万元）| - |-2|-64|-47|-64| |现金净增加额（百万元）| - |348|267|1388|560| [5] 资产负债表与利润表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产（百万元）|1611|2012|4116|4693| |现金（百万元）|920|1188|2576|3136| |应收账款（百万元）|99|83|289|166| |其他应收款（百万元）|1|1|2|1| |预付账款（百万元）|23|28|54|64| |存货（百万元）|315|620|937|1060| |其他流动资产（百万元）|252|93|259|266| |非流动资产（百万元）|1744|2023|2222|2353| |长期投资（百万元）|0|0|0|0| |固定资产（百万元）|191|629|957|1191| |无形资产（百万元）|239|239|239|239| |其他非流动资产（百万元）|1314|1154|1026|924| |资产总计（百万元）|3355|4035|6338|7047| |流动负债（百万元）|1100|1356|2722|2328| |短期借款（百万元）|68|88|88|98| |应付账款（百万元）|270|188|696|360| |其他流动负债（百万元）|762|1080|1938|1870| |非流动负债（百万元）|754|1059|1495|1866| |长期借款（百万元）|609|913|1349|1719| |其他非流动负债（百万元）|145|146|146|147| |负债合计（百万元）|1854|2415|4217|4194| |少数股东权益（百万元）|226|249|414|650| |股本（百万元）|319|414|414|414| |资本公积（百万元）|420|324|324|324| |留存收益（百万元）|536|633|969|1464| |归属母公司股东权益（百万元）|1275|1371|1707|2203| |负债和股东权益（百万元）|3355|4035|6338|7047| |营业收入（百万元）|1475|2359|4283|5554| |营业成本（百万元）|1268|2029|3411|4353| |营业税金及附加（百万元）|8|12|23|30| |销售费用（百万元）|17|24|47|59| |管理费用（百万元）|37|54|103|130| |财务费用（百万元）|-14|5|12|-13| |资产减值损失（百万元）|-6|0|0|0| |公允价值变动收益（百万元）|0|0|0|0| |投资净收益（百万元）|0|9|8|16| |营业利润（百万元）|90|152|509|741| |营业外收入（百万元）|0|0|0|0| |营业外支出（百万元）|0|1|0|1| |利润总额（百万元）|90|152|508|741| |所得税（百万元）|2|2|8|10| |净利润（百万元）|88|150|501|731| |少数股东损益（百万元）|0|22|165|236| |归属母公司净利润（百万元）|88|128|336|495| |EBITDA（百万元）|106|230|642|883| |EPS（元）|0.29|0.31|0.81|1.20| [6] 主要财务比率 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |收入同比（%）|0.0%|59.9%|81.6%|29.7%| |营业利润同比（%）|-19.7%|69.2%|233.9%|45.7%| |归属于母公司净利润同比（%）|-21.0%|45.3%|162.8%|47.5%| |毛利率（%）|14.0%|14.0%|20.4%|21.6%| |净利率（%）|6.0%|5.4%|7.8%|8.9%| |ROE（%）|6.9%|9.3%|19.7%|22.5%| |ROIC（%）|3.4%|5.5%|14.1%|14.9%| |资产负债率（%）|55.3%|59.9%|66.5%|59.5%| |净负债比率（%）|123.5%|149.1%|198.8%|147.0%| |流动比率| - | - |1.46|1.48|1.51|2.02| |速动比率| - | - |1.08|0.92|1.09|1.35| |总资产周转率| - | - |0.56|0.64|0.83|0.83| |应收账款周转率| - | - |20.71|25.92|23.02|24.39| |应付账款周转率| - | - |6.84|8.86|7.72|8.25| |每股收益（元）| - |0.29|0.31|0.81|1.20| |摊薄EPS（元）| - | - |0.56|0.31|2.76|0.79| |股息率（%）| - | - |4.00|3.31|4.12|5.32| |P/E| - |65.97|43.31|16.48|11.17| |P/B| - |4.78|4.03|3.24|2.51| |EV/EBITDA| - |55.68|23.38|6.89|4.81| [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩符合预期，24Q2上游原料成本压力缓解，盈利能力底部回暖，未来产品结构持续优化，河南一期项目投产在即，二期项目规划落地，看好公司长期成长空间，虽下调盈利预测但维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2024年8月27日收盘价12.79元，一年内最高/最低24.23/11.27元，市净率4.2，息率0.78，流通A股市值30.62亿元，上证指数/深证成指2848.73/8103.76 [2] - 2024年6月30日每股净资产3.08元，资产负债率59.13%，总股本/流通A股4.14亿/2.39亿股，流通B股/H股无 [3] 业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入8.01亿元（YoY+11.34%），归母净利润0.31亿元（YoY - 39.04%），扣非归母净利润0.28亿元（YoY - 42.25%）；Q2实现营业收入4.15亿元（YoY+3.32%，QoQ+7.47%），归母净利润0.19亿元（YoY - 31.42%，QoQ+53.37%），扣非归母净利润0.18亿元（YoY - 33.27%，QoQ+72.95%） [4] 盈利能力与产品情况 - 24Q2 TPU产品市场均价15700元/吨，环比提升0.9%；纯MDI Q2市场均价环比下滑7.1%至18823元/吨，公司Q2毛利率环比提升1.26pct至12.82%，净利率环比提升1.13pct至4.32% [4] - 10万吨产能建设于24年上半年陆续投产，报告期内整体销量同比增加22.66%；拟募资1.97亿元投建年产1万吨膨胀型TPU及年产3万吨PUD项目 [4] 项目进展 - 河南鹤壁聚氨酯产业园一期项目已进入试生产阶段，包括HDI 10万吨/年、CHDI 1.5万吨/年、PPDI 0.5万吨/年及部分特种胺中间体；二期项目除20万吨/年特种异氰酸酯扩能外，规划了间苯二胺、间苯二酚和酰氯等产品，计划总投资52亿元，实现营业收入200亿以上 [4] 盈利预测与估值 - 下调2024 - 2026年盈利预测，预计分别实现归母净利润1.66、3.66、5.66亿元（调整前为2.58、5.38、7.42亿元），对应PE为32X、14X、9X；预计2024 - 2026年利润复合增速达84.7%，对应24年PEG估值为0.38X [4] 财务摘要 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|1475|1475|1924|3110|4045| |归母净利润（百万元）|111|88|166|366|566| |每股收益（元/股）|0.27|0.21|0.40|0.88|1.37| |毛利率（%）|14.0|12.2|16.9|20.0|21.6| |ROE（%）|6.9|2.5|11.5|20.3|23.9| |市盈率|60| - |32|14|9| [5][7]

公司基本信息 - 证券代码 300848，证券简称美瑞新材 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为 2024 年 8 月 27 日，场次一 8:30 - 9:30，场次二 10:00 - 11:00 [2][3] - 活动地点场次一在公司会议室，场次二在价值在线网络互动平台 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书兼财务总监都英涛、证券事务代表王越 [3] 2024 年半年度经营业绩 - TPU 市场需求平稳，公司发挥差异化技术创新优势，销量同比增长 22.66% [3] - 因上游原材料价格下降和市场竞争加剧，TPU 售价同比下降，公司营业收入 8 亿元，较上年同期增长 11.34%，归母净利润 3123.53 万元，同比下降 39.04% [3] - 二季度业绩环比一季度回暖，销售收入环比增长 7.47%，销售单价环比上涨 5.78%，毛利率环比增加 1.28 个百分点 [3] 河南项目情况 - 聚氨酯产业园一期项目试生产方案及条件通过验收，进入试生产阶段，正在进行原材料采购及设备调试，即将投产 [3] - 销售团队通过多种方式宣传推广、储备市场，为投产后销售奠定基础 [3] HDI 相关情况 - 验证周期：下游应用领域方面，高端原厂车漆验证周期约 6 个月，工业漆、木器漆相对较短；客户类型方面，规模大的客户及外资厂商验证时间久，规模小的本土企业验证周期短 [3][4] - 相比 MDI 优势：不含有苯环结构，机械性能、稳定性和耐候性更优异，不黄变、耐老化、应用性能好，运输和仓储成本低，常温保质期可达数月，可桶装密封储存 [4] - 公司做 HDI 项目优势：人才及经验上，河南公司有专业人才和核心骨干团队，具备全方位经验；产业链协同上，与公司聚氨酯新材料形成协同优势，可提供一体化解决方案，强化产业链环节，确保原料供应和低成本生产 [4] 简易程序定增情况 - 募投项目为 1 万吨发泡型 TPU 和 3 万吨水性聚氨酯 PUD，可满足项目建设资金需求，提升公司盈利能力 [4] - 发泡型 TPU 盈利能力强、销售增长快，扩产利于提升公司盈利能力；水性聚氨酯 PUD 是环保胶黏剂，公司产品已通过中试，募投项目放大产能可打开盈利空间 [4] - 发泡型 TPU 和水性聚氨酯 PUD 核心原料为 HDI，与河南项目有产业链协同优势，新产能建设为河南项目提供支撑，推动上游 HDI 原料需求增长 [4][5] TPU 新增产能释放节奏 - 利用新增产能满足下游客户增长需求，调节产量及库存平抑原材料价格波动风险，合理调配新老厂区产能提升生产效率 [5]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要提示： 关于 2024 年度以简易程序向特定对象发行股票 摊薄即期回报及填补回报措施和相关主体承诺的公告 关于本次简易程序向特定对象发行股票后公司主要财务指标的分析不构成公司的盈利预测， 投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办 发[2013]110 号）《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17 号） 和中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证 券监督管理委员会公告证监会公告[2015]31 号）等文件规定，为保障中小投资者利益，美瑞新 材料股份有限公司（以下简称"公司"）就本次发行对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，并 制定了具体的摊薄即期回报的填补措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行做出 了承诺，具体情况如下： 证券代码：300848 证券简称：美瑞新材 公告编号：2024-043 美瑞新材料股份有 ...

证券代码：300848 证券简称：美瑞新材 公告编号：2024-047 美瑞新材料股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 美瑞新材料股份有限公司(以下简称"公司")第三届董事会第十四次会议审议通过了 《关于提请召开 2024 年第二次临时股东大会的议案》，决定于 2024 年 9 月 13 日（星期五） 召开公司 2024 年第二次临时股东大会，现将本次股东大会的有关事项通知如下： 一、本次股东大会召开的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会 2、股东大会召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：经公司第三届董事会第十四次会议审议通过，决定召开 2024 年第二次临时股东大会，召集程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司 章程的规定。 4、会议召开的日期、时间： 现场会议时间：2024 年 9 月 13 日（星期五）14:30 网络投票时间：2024 年 9 月 13 日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 9 月 13 ...