公司业务进展与战略布局 - 公司污水业务资产转让事项正在推进相关政府审批，具体进展及收益情况需以公司公告为准 [2] - 公司食品、药品健康产业一期工程项目目前处于前期设计阶段，“五通一平”等工作在同步推进中，开工时间将根据进度及时披露 [2] - 公司于2025年1月新成立全资子公司泉州市元气甄选网络科技有限公司，主营牛磺酸相关衍生产品的销售，是公司深化布局大健康产业赛道的重要举措 [2]

事件概述 - 圣元环保全资子公司厦门金陵基投资的“深博宏图成长1号私募证券投资基金”遭遇重大亏损 截至2025年12月25日亏损约4692万元 累计净值增长率为-81.54% [1] - 公司计划赎回时发现基金单位净值在一周内从0.9215元断崖式下跌至0.2596元 导致账面资产从5500多万元缩水至1500多万元 [1][2] - 公司指控基金管理人深圳深博信投投资管理有限公司存在越权交易、伪造基金净值信息等违法违规行为 [1] 公司应对与进展 - 圣元环保在事件披露次日收到厦门证监局警示函 因公司知悉重大损失后未及时披露 [4][5] - 公司控股股东、实际控制人朱煜煊和朱恒冰承诺对子公司本金损失进行先行补偿 补偿基数为初始投资本金6000万元 最迟于2025年年报披露日前支付 [4][5][6] - 基金管理人安排自然人温廷涛出面承诺对全部本金损失承担连带清偿责任 但截至12月26日仅收到首笔200万元 后续款项均未支付 [3][4] 涉事基金与私募管理人疑点 - 基金管理人深博信投在涉事基金成立后 旗下其他产品密集提前清算 2025年共有6只产品完成清算 [7][8][9] - 深博信投仍在运作的5只产品中 除涉事基金外 有3只产品管理规模低于1000万元 [9] - 基金虽为R4级中高风险产品并设有多项风控条款 但未发挥预警或止损作用 [11] - 基金曾现身中创环保和京基智农的流通股股东名单 二季度末持股市值合计约9597万元 与子公司6000万元认购额存在3597万元差额 引发对产品是否使用杠杆的疑问 [12][13] - 记者实地探访深博信投注册地及另一办公地 均未发现其办公痕迹 公司相关人士拒绝对事件作出回应 [14][15][16][18] 公司解释与细节 - 圣元环保解释未能及时发现净值作假的原因是 管理人提供的虚假净值表与先前报送方式、资料一致性相符 [1][2] - 公司澄清与自然人温廷涛不存在除本案外的其他业务或亲属关系 其是深博信投安排出面协调解决问题的 [4] - 根据管理人提供的资料 该基金产品具体投向为国内A股上市公司股票等容易变现的产品 无结构化安排 子公司为单一投资者 [4]

2025年A股市场表现 - 2025年为牛市行情，上证指数全年大涨18.41%，收于3968.84点，创近6年最佳年度表现 [2] - 深证成指涨29.87%，创业板指涨幅逼近50%，科创综指、沪深300同步走强 [2] 圣元环保私募投资暴雷事件 - 2025年12月26日，圣元环保公告其全资子公司投资的“深博宏图成长1号私募证券投资基金”遭遇重大亏损，亏损金额约4692万元，累计净值增长率为-81.54% [3] - 该亏损金额超过圣元环保最近一个会计年度经审计净利润的10% [3] - 子公司于2025年3月以6000万元认购该基金，截至12月4日基金净值跌至0.9215元，亏损7.85% [5] - 在12月4日至12月11日5个交易日内，基金净值急剧下降，大幅亏损71.83%，净值跌至0.2596元 [8] - 截至12月25日，基金净值进一步跌至0.1846元，在12月11日至25日10个交易日里又亏损近30% [12] 基金管理人深博信投及相关方情况 - 基金管理人深博信投成立于2014年，管理规模不足5亿元 [14] - “宏图成长1号”是深博信投自2023年11月以来备案的唯一一只产品，于2025年3月10日成立 [14] - 在该基金成立备案后，深博信投旗下其他产品开始密集提前清算，2025年合计有6只产品完成清算 [14] - 目前仍在运作的产品除“宏图成长1号”外，其余4只产品中，有3只管理规模均低于1000万元 [14] - 基金管理人提出由自然人温廷涛对投资本金损失承担连带清偿责任，但其在支付首笔200万元后未履行后续支付承诺 [10][11] 基金风控协议与违规行为 - 基金协议设定了严格风控标准，包括单一资产投资不超过基金净资产的25%，并设置了0.80元和0.70元的净值预警线与止损线 [17] - 当净值低于0.80元时，要求现金类资产占比不低于50%；净值低于0.70元时，要求2个工作日内将非现金资产全部变现 [17] - 圣元环保调查初步结果显示，基金管理人存在越权交易、违反信息披露义务，甚至伪造基金份额净值信息等违法违规行为 [18] - 圣元环保指出基金托管人招商证券存在未履行监督核查义务的违规行为 [19] - 招商证券托管部回应称已按照法规和合同约定履行了监督提示职责 [19] 圣元环保的后续应对与影响 - 公司已向公安机关报警并被受理，同时向中国证监会深圳监管局举报 [13] - 公司要求基金管理人中止交易并平仓，并要求基金托管人对基金账户进行冻结处理 [12] - 公司因信披违规于12月27日收到厦门证监局的警示函和深交所的监管函 [19] - 公司控股股东、实际控制人朱煜煊与朱恒冰父子承诺对6000万元原始投资本金损失进行兜底补偿 [19] A股上市公司理财概况 - 截至2025年12月31日，共有1161家A股上市公司购买了1.58万个理财产品，认购金额合计达9972.65亿元 [21] - 多数公司青睐稳健产品，例如七匹狼2025年上半年净利润1.6亿元中，有1.3亿元主要靠股票投资赚取，其投资策略稳健，集中在各行业龙头公司 [21] - 利欧股份2025年上半年凭借理想汽车股票公允价值变动收益，实现净利润4.78亿元，同比增长164.28% [21]

上市公司理财趋势 - 截至2025年12月27日，1156家A股上市公司年内合计购买理财产品规模仅9698.91亿元，较去年同期锐减超2300亿元，理财策略趋于保守[1] - 多数企业选择银行存款、低风险理财等稳健渠道，但仍有部分企业扎堆涌入高风险的私募产品领域，引发巨亏事件[1] 圣元环保私募爆雷事件 - 2025年3月，公司下属全资子公司以闲置资金6000万元认购“深博宏图成长1号私募证券投资基金”[4] - 2025年12月4日基金净值为0.9215元，累计亏损7.85%，但公司提出赎回后一周内净值暴跌至0.2596元，单周跌幅达71.83%，累计亏损扩大至74.04%[4] - 截至2025年12月25日，基金净值仅剩0.1846元，9个月累计亏损4692万元，本金仅剩1308万元[6] - 基金管理人深博信投存在越权交易、违反信息披露义务甚至伪造净值信息等多项违法违规行为，托管人招商证券未履行监督义务[6] - 公司发现重大亏损后未及时披露，直至2025年12月26日才对外公告[6] 监管处罚与实控人应对 - 公司董事长、总经理、董事会秘书收到深交所监管函及厦门证监局警示函，违规记录被记入诚信档案[8] - 2025年12月27日，实控人承诺对投资本金损失先行补偿，补偿金额为6000万元扣除赎回到账金额及追回款项后的差额，需在2025年年报披露前足额支付[10] - 两位实控人分别持有公司13.02%和25.00%股份[11] 公司内控与经营状况 - 涉事私募产品为R4级中高风险产品，但公司在投前未对底层资产、管理人信用进行充分评估，投中缺乏有效监控[13] - 此次4692万元亏损占公司2025年前三季度归母净利润的22%[13] - 公司80%以上业绩依赖垃圾焚烧发电，但行业大中城市焚烧能力趋近饱和，新项目释放乏力，产能利用率持续下滑[13] - 2025年上半年，公司垃圾进厂量、发电量、上网电量均同比下降，新布局的牛磺酸产业尚在建设中，仅形成小规模收入[15] - 截至2025年三季度末，公司账面资金仅1.41亿元，资产负债率超55%[15] 行业监管与类似案例 - 圣元环保并非个例，延安必康此前因私募投资爆雷计提损失超2亿元，后续更被查出2015-2018年存在控股股东占用资金44.97亿元、虚增货币资金36亿余元等严重违规行为[17] - 监管层对私募行业整治力度加大，近期浙江优策投资因挪用基金财产、报假账被罚款3525万元，实控人被终身禁入市场，私募牌照被吊销[19] - 2025年，涉事基金管理人深博信投旗下已有6只产品提前清算，其管理规模仅0-5亿元[19]

股价与交易表现 - 2025年1月8日盘中，公司股价上涨2.04%，报19.99元/股，总市值54.32亿元 [1] - 当日成交额6980.10万元，换手率1.85% [1] - 当日主力资金净流入5.51万元，特大单净买入103.34万元，大单净卖出97.82万元 [1] - 年初至今股价上涨4.88%，近5个交易日上涨4.77%，但近20日下跌12.94%，近60日下跌1.96% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司成立于1997年10月9日，于2020年8月24日上市，总部位于福建省泉州市 [1] - 主营业务为城镇固液废专业化处理，收入构成为：垃圾焚烧收入82.25%，污水处理收入9.61%，其他收入6.33%，PPP项目建设收入1.81% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入11.50亿元，同比微降0.67% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润2.11亿元，同比大幅增长43.22% [2] 股东结构与分红历史 - 截至2024年12月31日，公司股东户数为2.42万户，较上期减少1.78% [2] - 截至2024年12月31日，人均流通股为7902股，较上期增加1.81% [2] - 自A股上市以来，公司累计派发现金红利1.32亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利5217.43万元 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为环保-环境治理-固废治理 [1] - 公司涉及的概念板块包括：生物质能、绿色电力、小盘、医废处理、垃圾分类等 [1]

文章核心观点 - 文章核心观点是，尽管美国通胀数据高于预期，但美联储主席鲍威尔在最新的讲话中释放了鸽派信号，暗示美联储仍可能在今年降息，这导致市场对降息的预期升温，并推动了全球股市的上涨 [1] 美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔表示，最新的通胀数据并未实质性地改变整体形势，他仍然认为政策利率可能处于周期性峰值，且在今年某个时候开始放松政策是合适的 [1] - 鲍威尔重申，在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，降低目标区间是不合适的 [1] - 市场对美联储6月降息的预期概率从数据公布前的约50%回升至接近60% [1] 市场反应 - 鲍威尔讲话后，美国三大股指全线收涨，道琼斯工业平均指数上涨0.68%，标准普尔500指数上涨0.32%，纳斯达克综合指数上涨0.20% [1] - 欧洲主要股市同样普遍上涨，德国DAX指数上涨0.23%，法国CAC40指数上涨0.43%，英国富时100指数上涨0.17% [1] - 美元指数在鲍威尔讲话后下跌，而现货黄金价格则大幅上涨，突破每盎司2180美元 [1] 通胀数据背景 - 美国劳工部公布的数据显示，美国2月消费者价格指数同比上涨3.2%，高于市场预期的3.1%，核心CPI同比上涨3.8%，高于预期的3.7% [1] - 美国2月生产者价格指数同比上涨1.6%，高于市场预期的1.1%，环比上涨0.6%，为2023年8月以来最大涨幅 [1]

股价与交易表现 - 截至2026年1月6日收盘，圣元环保股价报收于19.28元，当日股价无涨跌，换手率为3.09%，成交量为5.93万手，成交额为1.14亿元 [1] - 1月6日，公司主力资金净流出968.28万元，游资资金净流出367.96万元，散户资金净流入1336.25万元 [4] 公司对外投资情况 - 公司于2021年通过认购中原前海股权投资基金（有限合伙）的基金份额3亿元人民币，间接参与了蓝箭航天的投资 [2][3] - 中原前海股权投资基金（有限合伙）对蓝箭航天的具体投资金额为5939.5万元人民币 [2][3] 公司经营与股东回报 - 公司表示其经营效率与盈利水平已实现显著提升，基本面持续向好 [3] - 公司一直通过分红、规范信息披露等方式维护股东权益 [3]

事件概述 - 圣元环保全资子公司厦门金陵基于2025年3月使用自有资金6000万元认购“深博宏图成长1号私募证券投资基金” 该基金截至2025年12月25日单位净值为0.1846 累计净值增长率为-81.54% 亏损约4692万元 [3] - 圣元环保于2025年12月30日收到最终赎回款项1107.78万元 截至公告日累计追回损失760万元 [3] - 圣元环保已就此事向深圳市公安局龙华分局报案并被受理 同时拟对基金管理人深博信投及基金托管人招商证券提起诉讼或仲裁 [1][3][4] 涉事方主张与回应 - 圣元环保初步核实认为 基金管理人深博信投存在越权交易、违反信息披露义务甚至伪造基金份额净值信息等行为 基金托管人招商证券存在未履行监督核查义务的违规行为 [4] - 招商证券公开回应称 公司已按照法规和合同约定履行托管人职责 对产品投资比例、杠杆超标等违反合同情况严格履行了监督提示职责 [4] - 招商证券表示 信息披露是管理人的职责 净值信息由管理人向投资者披露 托管人既无法定义务也无手段直接触达投资者 并保留追究不实指责法律责任的权利 [5] 托管人责任边界法律探讨 - 法律专家指出 托管人的核心职责是安全保管基金财产、执行指令、办理清算交割、复核净值及监督投资运作是否符合合同 不承担保证投资收益的义务 也不直接参与投资决策 [6] - 托管人责任取决于是否履行了法律法规和合同约定的勤勉尽责义务 角色更侧重于形式合规监督 而非实质性投资决策或信息披露责任 [6] - 托管人是否承担赔偿责任主要取决于其行为是否违反法定义务或合同约定义务 例如是否对管理人的违规操作及时警示、是否在信息披露和清算分配中存在过失等 [6][10] - 司法实践中 法院重点审查托管人实际履职过程是否存在过错 不会仅因基金亏损就判定其赔偿 [7] 相关司法判例 - 2025年3月 恒泰证券因在华领资产非法集资案（涉案金额超90亿元）中作为托管人未谨慎勤勉履行审查义务 被上海金融法院判令赔偿投资者10%的本金损失 [9] - 2023年2月 在投资者起诉私募基金管理人乾元泰和及托管人华泰证券的案件中 北京市东城区法院一审判决华泰证券因证明履行了托管人义务而不承担连带责任 [9] - 从近年案例看 托管人责任的认定呈现个案化特征 托管人通常被视为“看门人”而非“决策者” 法院倾向于认定其为补充责任人 仅在明确过错时承担部分赔偿 [8][9] 行业背景与关联事件 - 此次事件引发市场对券商作为私募基金托管人责任边界问题的热议 [1][6] - 招商证券作为托管人亦涉及2024年5月被证监会立案调查的瑞丰达资产相关产品 瑞丰达超半数备案产品的托管人为招商证券 [7]

公司投资动态 - 圣元环保通过认购中原前海股权投资基金（有限合伙）的基金份额，间接参与了蓝箭航天的投资 [1] - 公司认购该基金的金额为3亿元人民币 [1] - 该基金对蓝箭航天的具体投资金额为5939.5万元人民币 [1] 投资结构 - 投资通过有限合伙制基金（中原前海股权投资基金）进行，属于间接投资 [1] - 基金对标的公司（蓝箭航天）的投资额占圣元环保认购总额的约19.8% [1]

公司股东结构 - 截至2025年12月31日，圣元环保的股东总户数为24250户 [2]