非经常性损益数据 - 2024年1 - 9月非流动性资产处置损益为3,171.18元，2023年为 - 113,343.64元等[13] - 2024年1 - 9月计入当期损益的政府补助为1,204,092.48元，2023年为4,282,553.85元等[13] - 2022年度非金融企业相关公允价值变动及处置损益为 - 1,692,900.00元，2021年为 - 511,500.00元[13] - 2021年度委托他人投资或管理资产的损益为3,251,313.08元[13] - 2024年1 - 9月其他营业外收支为 - 532,082.98元，2023年为45,456.78元等[13] - 2024年1 - 9月非经常性损益总额为675,180.68元，2023年为4,214,666.99元等[13] - 2024年1 - 9月非经常性损益所得税影响数为31,720.23元，2023年为653,107.13元等[13] - 2024年1 - 9月非经常性损益净额为643,460.45元，2023年为3,561,559.86元等[13] - 归属于公司普通股股东的非经常性损益2024年1 - 9月为643,460.45元等[13] 鉴证报告范围 - 鉴证报告涵盖2024年1 - 9月、2023 - 2021年度非经常性损益情况[5]

股票发行 - 发行A股，每股面值1元[9] - 发行对象8名，不超35名[15] - 发行价20.58元/股，基准日2025年1月15日[17] - 拟发行数量不超发行前总股本30%[27] - 募集资金非资本性支出未超30%[27] 审批授权 - 获2023年年度股东大会授权[28] - 经第五届董事会相关会议审议通过[28] - 需深交所审核、证监会同意注册[28] 其他 - 就发行对即期回报摊薄影响分析并制定填补措施[31] - 以简易程序发行股票具备必要性与可行性[32]

发行议案 - 公司2025年1月22日召开会议审议通过发行股票相关议案[2] - 本次发行需深交所审核并报中国证监会同意注册后实施[4] 预案修订 - 修订更新发行相关事项审议、对象、认购金额等情况[2] - 修订更新公司注册资本、资产负债率情况[2][3] - 修订更新募集资金投资项目环评进展[3] - 根据竞价结果修订募集资金总额、发行股数等[3] - 重新测算发行摊薄即期回报对主要财务指标的影响[3] 预案新增 - 新增附生效条件的股份认购协议摘要内容[3] 审议安排 - 本次修订预案无需提交公司股东会审议[2]

会议信息 - 公司第五届监事会第二次会议于2025年1月22日召开，3位监事均出席[2] 股票发行 - 2024年度以简易程序向特定对象发行股票，获配价格20.58元/股，获配股数14,577,259股，获配金额299,999,990.22元[4] 议案审议 - 多项关于股票发行相关议案及非经常性损益明细表议案均全票通过[5][6][8][9][10][12][13][15]

会议信息 - 公司第五届董事会第十次会议于2025年1月22日召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 股票发行 - 2024年度以简易程序向特定对象发行股票，获配价格20.58元/股，获配股数14,577,259股，获配金额299,999,990.22元[4] 议案审议 - 多项关于股票发行相关议案及非经常性损益明细表议案审议通过[5][6][8][9][11][12][13][15] 行动方案 - 公司制定“质量回报双提升”行动方案[17]

业绩数据 - 本次发行股票数量为14,577,259股，募集资金总额为30,000.00万元[3] - 截至2024年12月31日公司总股本为419,416,643股[3] - 2024年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润为36,768.15万元，扣非后为36,703.80万元[3] - 预估2024年归属于上市公司股东的净利润为49,024.20万元，扣非后为48,938.41万元[3] - 假设2025年净利润较2024年上升10%，发行后归属于上市公司普通股股东的净利润为53,926.62万元，扣非后为53,832.25万元[6] - 假设2025年净利润较2024年上升30%，发行后归属于上市公司普通股股东的净利润为63,731.46万元，扣非后为63,619.93万元[6] - 假设2025年净利润较2024年上升50%，发行后归属于上市公司普通股股东的净利润为73,536.30万元，扣非后为73,407.61万元[6] - 2024年度基本每股收益为1.21元/股，稀释每股收益为1.19元/股[6] 风险提示 - 本次发行完成后股本及净资产将增长，短期内每股收益存在被摊薄的风险[8] 募集资金用途 - 本次募集资金投资项目围绕主营业务开展，是对产品和业务线的补充和延伸[9] 技术研发 - 公司掌握数控高速切削加工技术，可提升加工效率和精度，缩短加工周期[11] - 公司研发大型冲压模架分段式加工技术，解决加工和搬运难题[13] - 公司在所有项目中应用CAE技术进行成型分析，减少模具制造风险，缩短调试周期[17] - 公司从2013年开始试点模具三维设计，开发辅助软件，提高设计效率[18] - 公司实现模具设计阶段运动仿真模拟，避免干涉，保证产品交付[19] - 公司自主研发镶块超硬加工工艺，降低劳动强度，缩短制造周期[20] - 公司运用翻孔铆合一次性成型冲压技术，减少工序，提高生产效率[22] - 公司研发异形小冲孔冲头防拉断冲孔技术，提高冲头寿命和生产效率[23] 市场拓展 - 公司与理想、吉利等多家整车厂商建立业务联系，业务量持续增长[29] 未来展望 - 本次发行完成后公司业务规模将持续提升、财务状况将进一步优化，抗风险和核心竞争力将增强[33] 公司治理 - 公司将遵循相关法律法规完善治理结构，维护股东权益，为发展提供制度保障[33] 人员承诺 - 公司全体董事、高管承诺不向其他方输送利益、约束职务消费、不动用公司资产从事无关活动等[35] - 公司全体董事、高管将促使薪酬制度、股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[35] - 自承诺出具日至发行完成前，若证监会有新规定，董事、高管将按规定出具补充承诺[35] - 公司控股股东、实控人承诺不越权干预公司经营、不侵占公司利益[35] - 公司控股股东、实控人承诺不向其他方输送利益、不损害公司利益[36] - 自承诺出具日至发行实施完毕前，若监管部门有新要求，控股股东、实控人将按规定出具补充承诺[36] - 控股股东、实控人承诺严格执行承诺，违反将承担相应义务和补偿责任[36] - 控股股东、实控人作为相关身份期间，承诺持续有效[36] 管理层经验 - 公司董事长拥有近20余年汽车零部件行业和企业管理经验[28]

融资相关 - 公司2025年1月22日审议通过2024年度简易程序向特定对象发行股票议案[1] - 本次发行预案已修订[1] - 发行需深交所审核并报证监会同意注册后实施[2]

公司概况 - 公司成立于2011年，主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售 [2] - 公司产品覆盖整车上下车体、车身模块化产品、仪表台骨架总成等，零部件种类涵盖转向系统、动力系统、车门系统等 [2] - 公司拥有自主模具研发能力，生产工艺包括冲压、热成型冲压、机器人点焊、激光焊接等 [2] - 公司与吉利汽车、长安汽车、理想汽车、比亚迪等国内外知名整车制造商和汽车零部件厂商建立了战略合作关系 [3] 子公司布局 - 公司在全国拥有12家全资子公司，主要分布在重庆、成都、常州、西安、浙江、济南、河北、宁波、广东等地 [3] - 子公司注册时间从2017年至2024年不等，其中2024年新增广东博俊汽车零部件有限公司和通过收购获得的重庆博俊汽车零部件有限公司、河北博俊汽车零部件有限公司 [3] 业绩表现 - 2024年度业绩大幅预增，主要得益于全国乘用车市场稳定增长、新能源汽车白车身业务增长以及内部降本增效 [4] - 2023年度其他业务收入占营业收入的比例为8.06%，主要为出售边角料收入 [4] 客户合作 - 公司为小鹏汽车的MONA M03车型供应车身件产品，暂未向小鹏P7+直接供应车身件 [4] - 公司已获取零跑汽车A、B、C三个平台的部分项目定点，并新增D平台的部分项目定点 [5] 生产设备 - 9000T压铸单元主要布局在子公司常州博俊，用于生产一体化压铸相关产品 [4] - 目前两台9000T压铸单元已安装完成，正在进行调试，第三台计划于2025年第一季度进场安装 [4]

公司基本信息 - 总股本为41942百万股，流通股本为28308百万股 [1] - 市价为2255元，市值为945785百万元，流通市值为638353百万元 [1] 投资评级 - 报告对博俊科技的投资评级为“买入”（维持） [2] 核心观点 - 博俊科技2024年业绩预告显示，归母净利润预计为586亿元至679亿元，同比增长90%至120% [3] - 24Q4利润中枢约为26亿元，同比增长108%，环比增长94%，创单季度历史新高 [4] - 2024年营业收入预计为4315百万元，同比增长66%，归母净利润预计为628百万元，同比增长104% [2] - 2025年营业收入预计为5866百万元，同比增长36%，归母净利润预计为854百万元，同比增长36% [2] - 2026年营业收入预计为7394百万元，同比增长26%，归母净利润预计为1081百万元，同比增长27% [2] 业绩驱动因素 - 24Q4业绩超预期主要得益于小鹏MONA等增量订单释放收入规模向上，以及规模效益带来的边际盈利能力提升 [4] - 2025年大客户赛力斯、吉利进入新能源强产品周期，增量客户小鹏新车进一步放量，预计收入规模继续向上 [4] 客户结构 - 博俊科技深度配套理想、吉利等大客户，2023年上半年理想、吉利收入占比分别为31%、20% [4] - 公司同时是赛力斯（M9/M7/M5）、长安、比亚迪等供应商，成长性优质客户共振下业绩有望持续高成长 [4] 技术优势 - 车身工艺覆盖全且水平领先同行，覆盖冲压、热成型、焊接、激光焊接、注塑、激光切割、一体化压铸、装配等技术和工艺 [4] - 具备从模具设计与制造到车身零部件与模块化产品一体的全产业链能力，形成强响应和成本优势 [4] 产能布局 - 上市以来持续完善西南地区、长三角地区、京津冀地区、珠三角地区等产能布局 [4] - 重庆工厂、常州工厂等产能相继投放，加速客户属地化配套和服务 [4] - 24年起陆续还有常州二期工厂、河北工厂、肇庆工厂投放，奠定增长基础 [4] 财务预测 - 2024年营业收入预计为4315百万元，同比增长66%，归母净利润预计为628百万元，同比增长104% [2] - 2025年营业收入预计为5866百万元，同比增长36%，归母净利润预计为854百万元，同比增长36% [2] - 2026年营业收入预计为7394百万元，同比增长26%，归母净利润预计为1081百万元，同比增长27% [2] - 2024年每股收益预计为150元，2025年为204元，2026年为258元 [2] - 2024年净资产收益率预计为27%，2025年为27%，2026年为26% [2] 估值指标 - 2024年P/E为151，2025年为111，2026年为87 [2] - 2024年P/B为41，2025年为30，2026年为23 [2]

投资评级 - 报告维持博俊科技"买入"评级 [3][5] 核心观点 - 博俊科技2024年业绩超预期 预计实现归母净利润5 9-6 8亿元 同比增长90%-120% 扣非归母净利润5 8-6 7亿元 同比增长90%-120% [1] - 业绩增长主要受益于新能源车客户订单放量 2024Q4归母净利润2 2-3 1亿元 同比增长72%-145% 环比增长60%-129% [1] - 公司与长安 吉利 比亚迪等核心客户有多个项目在配套 主力客户均处在强车型周期 预计随新车发布及交付 收入有望继续高增 [1] 公司业务与产能 - 博俊科技在车身工艺布局全面 已掌握冲压 激光焊接 注塑 热成型 激光切割 一体化压铸及装配等关键生产工艺和技术 具有较强的精密模具开发 制造能力 [2] - 公司主要客户为大型汽车零部件一级供应商和整车厂商 包括蒂森克虏伯 麦格纳 耐世特等以及理想 长安 比亚迪 赛力斯 吉利等 [2] - 公司扩张常州基地 设子公司建设河北 宁波 沙坪坝以及肇庆基地 同时布局一体化压铸 新产能将在未来三年逐步投产 预计能有效满足客户订单需求 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为6 4/8 5/10 7亿元 对应15/11/9倍PE [3] - 预计2024-2026年营业收入分别为47 19/62 76/79 08百万元 同比增长81 5%/33 0%/26 0% [4] - 预计2024-2026年EPS分别为1 52/2 02/2 55元/股 [4] - 预计2024-2026年净资产收益率分别为27 8%/27 9%/27 0% [4]