潮宏基业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长125%至175% [1] 莲花控股业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长43.15%至62.90% [1] 三祥新材业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长31.99%至71.58% [1] 博俊科技业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长35%至65% [1] 藏格矿业业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长43.41%至53.1% [1] 新农股份业绩预告 - 公司预计2025年净利润同比增长50.71%至81.89% [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为8.277亿元人民币至10.1163亿元人民币，同比增长35%至65% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为8.2608亿元人民币至10.0965亿元人民币，同比增长35%至65% [1] - 公司预计2025年度非经常性损益对净利润的影响金额为500万元人民币 [1] 业绩增长驱动因素 - 报告期内全国乘用车市场整体保持稳定增长态势，公司紧抓市场机遇，营业收入较去年同期稳步增长 [1] - 新能源汽车快速上量，公司新能源汽车白车身业务持续稳步增长，后续将进一步保持增长趋势 [1] - 公司持续推动内部降本增效，大力提升制造能力，降低单位成本，推动业绩快速稳步增长 [1] 公司战略与运营 - 公司始终坚持聚焦主业，积极拓展市场，全面提升核心竞争力 [1] - 公司高效配置资源，大力拓展业务 [1]

公司业绩预告 - 公司发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为8.28亿元至10.12亿元 [1] - 预计净利润同比增长35%至65% [1] - 上年同期（2024年）归母净利润为6.13亿元 [1]

财务数据关键指标变化（净利润预测） - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为82,770万元至101,163万元[3] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润同比增长35%至65%[3] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为82,608万元至100,965万元[3] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润同比增长35%至65%[3] - 2024年同期（上年同期）归属于上市公司股东的净利润为61,311万元[3] - 2024年同期（上年同期）扣除非经常性损益后的净利润为61,191万元[3] - 预计2025年度非经常性损益对净利润的影响金额为500万元[7] 业绩增长驱动因素（市场与业务） - 业绩增长原因包括全国乘用车市场稳定增长及公司业务拓展[5] - 业绩增长原因包括新能源汽车白车身业务持续稳步增长[6] 业绩增长驱动因素（内部管理） - 业绩增长原因包括公司内部降本增效及降低单位成本[6]

公司战略与投资 - 公司为拓展业务领域、整合资源并提高综合竞争力，拟进行对外投资 [1] - 公司拟与普通合伙人厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司及其他有限合伙人共同投资共青城银栾创业投资合伙企业（有限合伙） [1] - 合伙企业拟认缴出资总额为人民币2000万元，公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币630万元，占出资比例31.50% [1] - 合伙企业的投资方式以股权投资为主 [1]

公司战略与投资决策 - 公司为拓展业务领域、借助专业机构力量及资源优势、整合各方资源并提高综合竞争力，拟进行对外投资 [1] - 公司拟与普通合伙人厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司及其他有限合伙人共同投资共青城银栾创业投资合伙企业（有限合伙） [1] - 合伙企业拟认缴出资总额为人民币2000万元，公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币630万元，占出资比例31.50% [1] - 合伙企业的投资方式以股权投资为主 [1]

可转债情况 - “博俊转债”转股期为2024年3月14日至2029年9月7日，最新转股价格16.68元/股[3] - 2025年第四季度910张“博俊转债”完成转股，票面金额91,000元，转换成5,449股股票[3] - 截至2025年第四季度末，剩余“博俊转债”2,439,259张，票面总金额243,925,900元[3] - 2023年9月8日公司发行5,000,000张可转债，募集资金总额50,000万元，净额49,273.24万元[3][4] - 可转债初始转股价格24.37元/股，经三次调整后为16.68元/股[7][8] 股票情况 - 2024年度向特定对象发行的14,684,287股股票于2025年11月24日上市流通[11] - 2025年9 - 12月，限售股从151,017,482股降至136,333,195股，比例从34.77%降至31.39%[11] - 无限售股从283,296,964股增至297,986,700股，比例从65.23%增至68.61%[12] - 2025年末公司总股本为434,319,895股[12]

投资信息 - 公司拟以630万元认缴共青城银栾创业投资合伙企业，出资比例31.50%[3] - 合伙企业认缴出资额2000万元，投资以股权投资为主[6] 企业资本 - 厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司注册资本2000万元，实缴1000万元[8] - 海联金汇科技股份有限公司注册资本117401.6745万元[10] - 共青城鼎盛征程创业投资合伙企业注册资本10000万元[12] 出资情况 - 厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司认缴10万元，出资比例0.50%[16] - 海联金汇科技股份有限公司认缴630万元，出资比例31.50%[16] - 共青城鼎盛征程创业投资合伙企业认缴630万元，出资比例31.50%[16] - 杨凯认缴出资100万元，出资比例5.00%[16] 期限与决策 - 合伙企业存续7年，投资期5年，退出期2年，可延长[19] - 投资决策委员会由4名委员组成，决议需全体一致通过[24] 费用与分配 - 合伙企业按有效投资金额2%/年付管理费，延长期不收取[25] - 收益先分本金，再分8%年化收益，余额80%按实缴比例分[26] 其他 - 投资资金源于自有资金，不影响经营，无新增关联交易和竞争[31] - 标的基金存在多种风险[32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 看好春躁期间权益行情，正股预期走强和季节效应下转债估值有小幅提升空间，择券重视正股业绩弹性，临期转债考虑参与正股 [27] - 股市方面，12月风险偏好高，后市春季躁动有望拉开序幕，可关注资源品、AI算力等方向；转债方面，12月中证转债指数创新高，后续部分机构1月或加仓，转债估值有提升空间 [27] - 相对收益资金关注偏股型高胜率方向，绝对收益资金布局高赔率方向；若账户可配置股票，建议关注剩余期限1.5年以内有较大转股可能性转债的正股 [28] 根据相关目录分别进行总结 2025年12月转债市场回顾 - 股债行情：权益市场震荡上涨，中下旬沪指连涨近10个交易日，截至12月26日收于3963.68，全月涨1.27%；债市总体震荡，10年期国债利率12月26日收于1.838%，较月初上行0.10bp，30年期国债利率收于2.223%，较月初上行3.32bp [4][8] - 转债行情：总体跟随权益市场上涨，各平价区间转债溢价率均有所抬升，但转债ETF持续呈现流出压力；本月5只转债公告下修，较上月增加1只，10只转债公告强赎，较前月减少2只；12月26日中证转债指数收于493.2点，涨2.31% [5][8] - 转债估值：截至12月26日，转债算数平均平价115.18元，较上月+2.63%，价格中位数134.01元，较上月末+2.76%；[90,125)平价区间平均转股溢价率28.73%，较上月末+2.93%，平均纯债溢价率为27.97%；偏债型平均YTM为 -4.44%；日均成交额620.19亿，较上月小幅下降 [8] - 个券表现：个券收涨/跌数量247/133，涨幅居前的为嘉美、再22、茂莱、瑞可、盟升转债；英搏、新致、福蓉、福立、博瑞等转债跌幅靠前，多为临近强赎或已公告强赎品种 [8] 2026年1月转债配置策略 - 股市层面：12月股市资金倾向新领域、电池、聚酯产业链、有色金属等方向，AI算力、消费板块相对滞涨；后市人民币升值预期增强，春季躁动有望拉开序幕，1月若市场调整可逢低布局，关注资源品、AI算力等方向 [27] - 转债层面：12月中证转债指数创新高，转债ETF份额下降，市场溢价率提升，或因市场规模下降和资金由被动转入主动产品；部分1年内到期高溢价个券遭抛售，市场对临期个券转股能力谨慎；1月部分机构或加仓，转债估值有小幅提升空间 [27] - 择券建议：相对收益资金关注锂电材料、半导体设备与材料等偏股型高胜率方向；绝对收益资金布局两轮车、生猪养殖等行业龙头、高股息及转债化债等高赔率方向；若账户可配置股票，关注剩余期限1.5年以内有较大转股可能性转债的正股，曾下修过转股价的公司更佳 [28] 2026年1月“十强转债”组合 |转债名称|正股简称|行业|推荐原因| | ---- | ---- | ---- | ---- | |财通转债|财通证券|证券Ⅱ|券商板块在牛市阶段迎估值利润双击；浙江省属全链条综合券商，权益牛市驱动经纪、自营投资业务高增 [30][31][34]| |亿纬转债|亿纬锂能|电池|储能需求旺盛，三季度出货量同环比均大幅增长；储能系统IRR提升，国内招标高景气，动力电池配套新能源及商用车，出货量快速增长 [30][45]| |华辰转债|江苏华辰|电网设备|公司新产能投放恰遇储能需求快增；变压器产品力突出，与头部客户合作多年，产能建设积极推进，在手订单充裕 [30][58]| |珀莱转债|珀莱雅|化妆品|国货美妆龙头品牌力产品力突出，估值历史低位有望修复；主品牌品牌力强劲，子品牌展现潜力，重回增长通道，正股估值有望修复 [30][67][71]| |韦尔转债|豪威集团|半导体|智驾与新兴市场加速导入，推出强竞争力手机升规新品；消费电子需求复苏，产品市场导入顺利，受益于智驾平权趋势，汽车电子板块量利齐增，净利润逐季增长 [30][80][84]| |宏微转债|宏微科技|半导体|功率半导体受益于电源与储能需求增长，公司汽车产品放量；行业周期回升，存货加速消化，功率半导体产品下游需求多点开花，GaN新品打开新领域局面 [30][92][95]| |华设转债|华设集团|工程咨询服务Ⅱ|基建设计龙头主业企稳，智慧设计及低空经济提供增长；基建设计实力突出，主业企稳，具有低空经济全过程服务能力，已承接多个标杆项目 [30][106]| |博俊转债|博俊科技|汽车零部件|客户销量增长+单车ASP提升带动收入利润上行；客户质量优异，新势力及自主品牌整车厂占比提升，凭借技术实力优势单车价值量增长，产能布局合理，利用率维持高位 [30][115][116]| |爱玛转债|爱玛科技|摩托车及其他|新国标或推动两轮车龙头市占率提升；国内两轮车龙头，品牌渠道优势凸显，新国标或推动市占率提升，业绩稳定增长，配置价值凸显 [30][124][127]| |万凯转债|万凯新材|塑料|瓶片“反内卷”下加工费有望企稳，进军rPET蓝海；瓶片龙头携手停产加工费有望企稳，成本下降+出海助盈利企稳，前瞻布局高附加值rPET，拓展灵巧手结构件，有望与主业形成产业协同 [30][140]|

股东会召开规则 - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度结束后六个月内举行[5] - 临时股东会不定期召开，特定情形下公司应在事实发生日起两个月内召开[5] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东可请求召开临时股东会[5] 股东会通知规则 - 董事会同意召开临时股东会，应在决议后五日内发通知；不同意需说明理由并公告[8] - 独立董事提议召开，董事会应在收到提议后十日内反馈[10] - 审计委员会提议召开，董事会应在收到提议后十日内反馈，同意则五日内发通知[11] - 单独或合计持有公司1%以上股份股东，可在股东会召开十日前提临时提案[15] - 召集人应在收到临时提案后两日内发补充通知[15] - 年度股东会应在召开二十日前通知股东，临时股东会应在召开十五日前通知[17][18] 其他规则 - 股权登记日与会议日期间隔不多于七个工作日且不得变更[19] - 发出股东会通知后无正当理由不得延期或取消，否则需提前至少两日公告说明[20] - 股东可亲自或委托他人出席股东会并行使表决权，需明确代理事项等[23] - 股东会网络或其他方式投票时间有明确规定[28] - 董事长不能履职时，由过半数董事推举一人主持股东会[29] - 审计委员会召集的股东会，召集人不能履职时，由过半数成员推举一人主持[29] - 股东与审议事项有关联关系应回避表决，其股份不计入有表决权股份总数[33] - 公司相关主体可公开请求委托代为出席股东会并行使权利，应无偿征集[34] - 未填等表决票视为弃权[35] - 股东会对提案表决前推举计票和监票人员，表决时律师和股东代表负责并当场公布结果[35] - 股东会决议分普通决议和特别决议[35] - 年度股东会上董事会应报告过去一年工作，独立董事应述职[30] - 董事、高管在股东会上应就股东质询作解释说明（商业机密除外）[30] - 公司单一股东及其一致行动人股份比例30%及以上，特定选举情况用累积投票制[36] - 普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[37] - 特定重大资产交易等事项需特别决议通过[37] - 股东可自决议作出日起六十日内请求法院撤销违法违规决议[41] - 股东会通过派现等提案，公司应在会后两个月内实施方案[42] - 股东会会议记录由董事会秘书负责，保存不少于十年[44][46]