产业视角，从品牌逆势增长看黄金珠宝行业底层变化 20250602 摘要 黄金珠宝行业正经历从 B 端（渠道驱动）向 C 端（用户驱动）价值链的 转型，传统依赖渠道扩张的模式难以为继，需转向以用户价值为中心的 经营理念。 消费群体分化明显，高端市场如老凤祥、周大福需求稳定，大众市场亦 有空间，品牌需精准定位，满足不同消费群体的需求，年轻一代（18- 34 岁）贡献约 30%零售额，对设计感强的产品兴趣浓厚。 黄金消费从保值转向悦己，市场定位需从重复定位转向颜值消费。传统 B 端价值链已过度分销，导致零售终端亏损率达 15%-20%，亟需通过 精准客群定位和产品开发实现动销。 信息技术赋能消费者，信息透明化加速 B 端向 C 端转化，用户生成内容 （UGC）影响决策。品牌需重视用户反馈，通过企业微信、会员制等工 具进行精准营销。 部分品牌通过差异化定位实现逆势增长，如老铺定位高净值人群，潮宏 基面向轻奢中产，曼卡龙聚焦年轻时尚人群，并结合独特工艺和文化元 素提升产品溢价。 Q&A 黄金珠宝行业从 2024 年以来，为什么会出现明显的增长由过去的渠道驱动向 产品驱动切换？ 黄金珠宝行业从 2024 年以来的增长变化 ...

行业概述 - 珠宝首饰行业2023年市场规模达8200亿元，同比增长14.05%，2024年受宏观经济影响萎缩至7788亿元 [1][11] - 黄金产品占主导地位，2024年市场规模5688亿元，占比73.0%，其次为玉石（980亿元，12.6%）和钻石（430亿元，5.5%） [1][11] - 消费观念从实用功能转向品质、品牌和文化内涵，需求多元化涵盖钻石、彩色宝石、翡翠等 [1][11] 产业链结构 - 上游包括黄金、钻石、玉石等原材料及加工设备供应商，中游为设计、研发、制造环节，下游为线上线下销售渠道 [4] - 线下渠道（珠宝专卖店、百货商店）占比超80%，高价值产品更依赖实体店体验 [6] 经济背景 - 2024年中国GDP增长5.0%，居民人均可支配收入增长5.3%，但增速较往年下滑 [8] - 金银珠宝类零售额同比下降3.1%，降幅居商品类别首位，反映非必需品消费承压 [8] 竞争格局 - 行业集中度较高，中国黄金以604.6亿元营收居首，老凤祥（567.9亿元）和豫园股份（469.2亿元）紧随其后 [13] - 中国黄金形成多品牌矩阵，黄金珠宝收入占比98.8%，老凤祥珠宝首饰业务收入占比82.6% [15][17] 发展趋势 - 两极化消费凸显：高端市场受高净值人群青睐，大众市场偏好性价比和时尚快消类产品 [19] - 文化元素融入品牌建设，推动行业进入品牌经济时代 [19] 代表企业 - 主要上市企业包括周生生、潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金等，涵盖黄金、钻石、玉石等多品类 [2] - 中国黄金以全产业链布局为特色，老凤祥拥有多元产品线及百年品牌历史 [15][17]

截至5月28日收盘，黄金概念上涨0.95%，位居概念板块涨幅第10，板块内，38股上涨，明牌珠宝、周 大生、老凤祥等涨停，潮宏基、萃华珠宝、曼卡龙等涨幅居前，分别上涨6.64%、6.44%、4.93%。跌幅 居前的有登云股份、莱绅通灵、藏格矿业等，分别下跌2.62%、2.60%、2.07%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 医疗废物处理 | 2.66 | 环氧丙烷 | -1.90 | | 可燃冰 | 2.50 | 转基因 | -1.75 | | 乳业 | 2.02 | 兵装重组概念 | -1.73 | | 可控核聚变 | 1.88 | 光刻胶 | -1.60 | | 毛发医疗 | 1.41 | 大豆 | -1.56 | | 垃圾分类 | 1.39 | 成飞概念 | -1.55 | | 啤酒概念 | 1.14 | 氟化工概念 | -1.52 | | 海工装备 | 1.12 | CRO概念 | -1.50 | | 页岩气 | 0.98 | 细胞免疫治疗 | -1.45 | | 黄金概念 | 0.9 ...

市场表现 - 沪指5月27日下跌0 18% 申万行业中13个上涨 纺织服饰和医药生物涨幅居前 分别为1 30%和0 97% 有色金属和电子跌幅居前 分别为2 07%和1 28% [2] - 两市主力资金全天净流出195 19亿元 8个行业净流入 食品饮料净流入10 06亿元 医药生物净流入6 50亿元 电子行业净流出44 50亿元 机械设备净流出34 01亿元 [2] 纺织服饰行业 - 纺织服饰行业上涨1 30% 主力资金净流入6649 13万元 104只个股中88只上涨 3只涨停 42只个股资金净流入 11只净流入超千万元 [3] - 明牌珠宝净流入9447 48万元居首 中国黄金和锦泓集团分别净流入8248 90万元和6832 67万元 曼卡龙、瑞贝卡、海澜之家净流出居前 分别为8009 04万元、5139 71万元、4087 41万元 [3][5] 个股资金流向 - 纺织服饰行业资金流入榜中 明牌珠宝涨10 08% 换手率11 81% 中国黄金涨1 82% 换手率2 33% 锦泓集团涨10 06% 换手率4 01% [3][4] - 资金流出榜中 曼卡龙涨1 24%但净流出8009 04万元 瑞贝卡跌0 80% 净流出5139 71万元 海澜之家跌3 93% 净流出4087 41万元 [5]

5月27日，A股震荡走低，机器人、算力产业链领跌。截至上午收盘，上证指数跌0.33%报3335.76点，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.98%，北证50跌 0.09%，科创50跌0.7%，中证A500跌0.67%。A股半日成交6260.49亿元。 每经记者｜刘明涛 每经编辑｜肖芮冬 | G = 999999 上证指数 | | | --- | --- | | | 102.0亿↑ | | | 141.017 | | A股成交 | 2610.65 乙 | | B 按成公 | 0.66 乙 | | 国债成交 基金成交 | 6934.01亿 | | | 887.61 7. | | 最新指数 | 3341.49 | | | 3346.50 | 资金面，央行公告称，5月27日以固定利率、数量招标方式开展了4480亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4480亿元，中标量4480亿元。Wind数 据显示，当日3570亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放910亿元。 消息面，中央网信办部署进一步加强"开盒"问题整治工作，要求微博、腾讯、抖音、快手、百度、小红书、知乎、哔哩哔哩、豆瓣等多家重点网站平台，对 照通知抓 ...

涨疯了！黄金行情爆发中 一键布局买入避险资产>>> 黄金概念板块短线拉升，莱绅通灵（603900）涨停，曼卡龙（300945）、明牌珠宝（002574）、晓程科 技（300139）、株冶集团（600961）、迪阿股份（301177）等纷纷走高。 ...

股票代码：300945 股票简称：曼卡龙 公告编号：2025-035 曼卡龙珠宝股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》《公司章程》以及《曼卡龙珠宝股份有限公司 股东大会议事规则》等有关规定。 二、会议的出席情况 通过现场和网络投票的股东 92 人，代表股份 135,701,017 股，占上市公司总 股份的 51.7801%，其中： 持有公司有表决权的股份数为 128,596,088 股，占公司股份总数的 49.0691%。 持有公司有表决权的股份数为 7,104,929 股，占公司股份总数的 2.7111%。 持有表决权的股份数为 7,104,929 股，占公司股份总数的 2.7111%。 会议由孙松鹤董事长主持，公司部分董事、监事、高级管理人员和见证律师 出席了本次会议。 一、会议召开情况 （1）现场会议召开时间为：2025年5月23日（星期五）下午14:00 （2）网络投票时间：2025年5月23日 通过深圳证券交易所交易系统进行投票的具体时间为：2025年5月23日上午 系统投票的 ...

国浩律师（杭州）事务所 关于 曼卡龙珠宝股份有限公司 法律意见书 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二五年五月 国浩律师（杭州）事务所 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师 楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 关 于 曼卡龙珠宝股份有限公司 法律意见书 致：曼卡龙珠宝股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受曼卡龙珠宝股份有限 公司（以下简称"公司"）的委托，指派律师出席公司2024年年度股东大会 （以下简称"本次股东大会"），并依据《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规 则》"） ...

股票代码：300945 股票简称：曼卡龙 公告编号：2025-035 曼卡龙珠宝股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 2、会议主持人：董事长孙松鹤先生 3、会议召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 4、会议召开地点：杭州市滨江区聚业路 1 号兴耀科创城 C 幢 22 楼会议室 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、本次股东大会无增加、变更、否决提案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、会议召集人：公司董事会 二、会议的出席情况 通过现场和网络投票的股东 92 人，代表股份 135,701,017 股，占上市公司总 股份的 51.7801%，其中： 1、出席本次股东大会现场会议的股东及股东授权委托的代理人共 6 名，所 持有公司有表决权的股份数为 128,596,088 股，占公司股份总数的 49.0691%。 2、通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统投票的股东共 86 名，所 持有公司有表决权的股份数为 7,104,929 股，占公司股份总数的 2.7111%。 7、 ...

国浩律师（杭州）事务所 关于 曼卡龙珠宝股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二五年五月 国浩律师（杭州）事务所 关 于 曼卡龙珠宝股份有限公司 2024年年度股东大会的 法律意见书 致：曼卡龙珠宝股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受曼卡龙珠宝股份有限 公司（以下简称"公司"）的委托，指派律师出席公司2024年年度股东大会 （以下简称"本次股东大会"），并依据《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）、《 ...