业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入201.14亿元，同比-2.21%[1] - 公司销售运动鞋共计1.9亿双，同比-13.85%[3] - 公司2023Q4实现营业收入58.1亿元，同比+11.7%[3] 用户数据 - 运动鞋均价105.86元，同比+13.7%[3] 未来展望 - 预测2025年ROE为20%[10] - 预测2025年EPS为3.71[10] - 预测2025年P/E为15.91，P/B为3.11[10] - 预测2025年营业收入为26936百万元，营业利润为5449百万元[10] 其他新策略 - 证券代码为300979，股价为59.08，投资评级为买入[10] - 国海证券研究所所长为杨仁文，资深分析师为马川琪，研究助理为廖小慧[11]

营收情况 - 华利集团2023年营收为201.1亿元，同比下降2.21%[1] - 公司Q4营收增长11.7%[2] 利润情况 - 公司Q4归母净利润增长16.6%[2] 销售情况 - 公司全年运动鞋销售1.9亿双，同比下降13.9%[3] 未来展望 - 预计2024年公司营收将达到23,887百万元，净利润将达到3,811百万元[6]

业绩总结 - 公司2023年业绩略超预期，2023Q4收入增速转正，2023年收入为201.14亿元，同比-2.21%[2] - 公司预计订单后续复苏趋势无虞，销量同比增长4.7%，ASP同比增长6.7%[2] - 公司看好2024年业绩增长，预计2024年营业收入将达到237.48亿元，同比增长18%[2] - 华利集团2025年预计营业总收入将达到274.23亿百万元，较2021年增长57.1%[3] - 公司2025年预计净利润为43.36亿百万元，净利润增长率为17.1%[3] - 公司2025年预计总资产将达到2863.2亿百万元，较2021年增长76.7%[3] - 公司2025年预计净资产收益率为20.6%，投入资本回报率为19.3%[3] 投资评级 - 报告中提到的投资评级分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级[11] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持为5%～15%，中性为-5%～5%，减持为下跌5%以上[11] - 公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准，作为投资建议的比较标准[11]

业绩总结 - 华利集团2023年Q4如期迎来拐点，精细化管理优势显著，维持“买入”评级[1] - 公司2023年收入-2.21%至201.1亿元，销量1.9亿双/平，归母净利润-0.88%至32亿元，扣非净利润+0.43%至31.8亿元[1] - 公司2023年快报显示收入+11.7%至58.1亿元，归母净利润+16.6%至9.13亿元，净利率+0.7pct至15.7%[1] 未来展望 - 华利集团2023Q4销量增速转正，人民币口径下收入逐季向好，出货价同比增长，预计2024H1将有2-3个工厂投产[2] - 公司在2023年有效管控成本及费用，预计全年毛利率保持平稳，净利率分别为13.1%/17.6%/16.3%/15.7%[3] - 公司2023年汇兑收益约6000万元，风险提示包括全球经济形势逆风、欧美需求疲软、产能扩张不及预期[4] 财务数据展望 - 公司资产总计在2025年预计将达到2582.5亿元，较2021年增长59.6%[6] - 预计2025年营业收入将达到2694.7亿元，较2021年增长54.4%[6] - 2025年预计净利润为4361亿元，较2021年增长57.6%[6] - 2025年预计每股收益为3.74元，较2021年增长57.4%[6] - 营业利润率在2025年预计将达到17.4%，较2021年增长11.1%[6] - 净利润率在2025年预计将达到16.2%，较2021年增长2.4%[6] - ROE在2025年预计将达到21.4%，较2021年增长5.3%[6] - ROIC在2025年预计将达到19.5%，较2021年增长-1.7%[6] - 资产负债率在2025年预计将达到21.2%，较2021年下降11.3%[6] - 流动比率在2025年预计将达到3.8，较2021年增长65.2%[6]

财务数据 - 公司2023年度营业收入为201.14亿元，同比变动-2.21%[1] - 公司2023年第四季度单季营业收入为58.05亿元，同比变动+11.74%[1] - 公司2023年销售运动鞋1.90亿双，同比减少13.85%[1] - 公司2024年一季度营业收入和归母净利润分别变动-11.23%和-25.77%[2] - 公司2023年越南鞋类出口金额同比下降14.87%[2] - 公司2023-2025年预计EPS分别为2.74元/股、3.20元/股、3.72元/股[2] - 公司2021-2025年营业收入增长率分别为25.4%、17.7%、-2.2%、15.5%、16.0%[2] - 公司2021-2025年归母净利润增长率分别为47.3%、16.6%、-0.9%、16.7%、16.3%[2] - 公司2021-2025年市盈率分别为37.55、20.65、20.35、17.44、14.99[2] - 公司2021-2025年ROE分别为25.3%、24.5%、21.1%、21.4%、21.6%[2] 未来展望 - 华利集团2025年预计营业收入增长16.0%[3] - 净利润率预计在2025年达到16.3%[3] - ROE预计在2025年达到21.6%[3] - 资产负债率预计在2025年降至18.8%[3] - P/E比率预计在2025年为14.99[3] 评级和风险提示 - 公司被评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[5] - 公司被评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[6] - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构可能存在的利益冲突对报告独立性的影响[10] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价、工作量等多种因素，部分来源于广发证券的投资银行类业务[13] - 广发证券强调本报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，接收人需承担保密义务[14] - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不保证未来表现，报告内容不构成特定客户特定证券的投资建议[15]

业绩总结 - 华利集团2023年Q4收入同比增长12%[1] - 公司2023年净利率达15.9%，同比上升0.2个百分点，盈利质量表现卓越[2] - 公司2024年的营业收入预计将达到22985百万元，较2023年增长14.3%[3] - 公司2024年的净利润预计为3701百万元，较2023年增长15.7%[3] - 公司2024年的每股收益预计为3.17元，较2023年增长15.7%[3] - 公司2024年的ROE预计为20.8%，ROIC预计为19.2%[3] 未来展望 - 公司预计2024年大部分客户订单同比有正增长[1] - 公司2024年预计业绩为37.01/42.39亿元，对应PE为17.6倍，维持“买入”评级[2] 投资建议 - 投资建议的评级标准为公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[8] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[8]

业绩总结 - 华利集团预计2023年实现收入201.1亿元，同比-2.2%[1] - 四季度收入预计同比增长11.7%至58.1亿元，归母净利润同比+16.7%至9.1亿元[2] - 公司销售运动鞋1.90亿双，同比-13.8%，Asp为15.0美元，同比+8.8%[4] - 华利集团（300979.SZ）第三季度净利润下滑6%，毛利率回升[13] - 2023年预测显示，华利集团的营业收入在2025年将达到26866百万元，净利润将达到4360百万元[14] 报告信息 - 分析师声明报告数据来源合规，独立客观公正，不受第三方影响[15] - 国信证券投资评级中性，股价表现介于市场代表性指数±10%之间[16] - 报告基于公开资料，不保证信息完整准确，投资者应自行判断并承担风险[17] - 报告仅供参考，不构成购买或出售证券的要约或邀请，投资者应自行判断[18] 证券投资咨询 - 证券投资咨询业务是指机构提供证券投资分析、预测或建议等有偿咨询服务的活动[19] - 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的基本形式，包括对证券及相关产品的分析和投资评级意见[20] - 国信证券经济研究所位于深圳、上海和北京，提供证券研究报告服务[21]

业绩总结 - 华利集团23年营收为201.1亿元，同比下降2.2%[1] - 23年Q4单季营收为58.1亿元，同比增长11.7%[1] - 归母净利润为32.0亿元，同比下降0.9%[1] - 归母净利润为9.1亿元，同比增长16.6%[1] - 公司23年销量为1.90亿双，同比下降13.9%[2] - 均价ASP同比增长13.5%[2] 未来展望 - 公司计划在越南、印尼新建工厂，预计产能合计5000-6000万双/年[3] - 公司2025年预计营业总收入将达到284.11百万元[9] - 2025年每股收益预计为3.83元[9] 其他新策略 - 公司承诺独立、客观地出具报告内容和观点[10] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，可能持有或交易报告提到的投资标的[11]

证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-012 中山华利实业集团股份有限公司 关于部分闲置募集资金现金管理到期赎回并继续进行 现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为提高资金使用效率、增加股东回报，在保证日常经营运作资金需求、有效 控制投资风险的情况下，中山华利实业集团股份有限公司（以下简称"公司""华 利集团"）于2023年10月26日召开了第二届董事会第五次会议，审议通过了《关 于2024年度委托理财及现金管理额度预计的议案》，同意公司（含子公司）使用 自有资金、闲置募集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人 民币45亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币23 亿元。上述交易额度在2024年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用， 但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不 应超过交易额度。在额度有效期和额度范围内，授权公司管理层行使相关投资决 策权并签署相关文件，具体由公司总财务部负责组织实施和管理。公司独立董事、 监事会、保荐机构均发 ...

证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-011 中山华利实业集团股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，提升中山华利实业集团股份 有限公司（以下简称"公司""华利集团"）经营发展质量和投资价值，结合公司 未来发展战略和经营实际，公司制定了"质量回报双提升"行动方案，具体措施 如下： 一、坚定聚焦主业，持续强化核心竞争力，促进公司健康可持续发展 公司从事运动鞋的产品开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制 造商，合作的运动休闲品牌包括 Nike、Converse、Vans、UGG、Hoka、Puma、 Under Armour 等。公司实际控制人张聪渊家族 50 余年来一直致力于鞋履的开发 与制造，对行业有深刻的理解，构建了成熟的业务体系，公司沉淀了丰富的运动 鞋开发设计及制造经验，树立了良好的市场形象和客户口碑。未来公司将始终聚 焦主业，持续强化核心竞争力，通过稳健经营切实为投资者持续创造价值。 （一）不断拓展新客户，优化客户结构 ...