投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员为兴业证券颜晓晴、苏子杰 [1] - 时间为2021年9月22日下午 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事总经理夏乾良、董事副总经理及董秘汪永建、证券投资部工作人员 [1] 行业成长空间 - 量方面，快消品更换需求确定且持续，耐用品更换需求不确定，公司通过品类细化和市场教育提升户均保有量实现市场扩容 [1] - 价方面，抓住年轻消费者对高价格剪具、刀具接受度，伴随年轻群体掌握厨房提升行业客单价推动行业扩容 [1] 品类拓展 - 围绕“可靠”品牌精神属性拓品，与健康小家电结合推出降糖电饭煲等产品 [1] - 拓品原则为锁定居家场景、目标品类无特别强势品牌、市场容量大、最好与刃口或金属相关 [1] 产品相关 - 不同代际产品更换周期不同，希望新生代更换周期在3年左右 [1] - 公司通过工艺与经验积累建立完善产品质量标准体系形成差异化竞争力 [2] - 行业复杂刀具一次良率在92%左右，复杂剪具一次良率70%以上，公司对重点产品全检保证出厂良率 [2] 渠道战略 - 坚持渠道多元化并保持稳健风格，积极布局新渠道降低经营风险 [1] - 零售店布局景区街边源于经验，景区客流量大且部分消费者将其视为当地特产 [1] - 上海南京东路店是租赁物业，合同八年一签且固定租金，除非市政规划大变化基本无物业变动经营风险 [2] OEM相关 - 公司有严格OEM供应商筛选标准，四个部门联合评价验厂，对达标供应商每月检查 [2] 成本影响 - 公司拥有较强成本转移能力，每年采取温和涨价策略应对钢材价格上涨 [2]

品牌与战略规划 - 张小泉是有393年历史的民族品牌，品牌知名度高、延展性强，根据不同消费场景成立多个事业部实现品类拓展 [2] - 线上积极介入电商平台，与抖音、拼多多合作；线下渠道下沉，在各地市发展经销商 [2] - 募集资金在刀剪之乡阳江新建工厂，实现产能轻化 [2] 小家电战略 - 2021年启动小家电战略，利用产品可靠性走健康小电路线 [2] - 线上销售渠道主要是淘宝、抖音和拼多多，线下主要是信用卡礼赠渠道，目前处于尝试阶段，未形成规模 [2] 高端化路线 - 已推出大马士革类高端产品和泉近等系列，但高端系列占比较低 [2] - 未来有序推进高端化战略，整体仍服务中国广大老百姓 [2] 生产模式转变 - 目前产品供不应求，OEM供应商无法跟上公司发展速度 [2] - 计划将批量大、工艺水平高的高端产品转为自己生产，降低OEM份额 [2] 刀具市场整合 - 刀具分散、集中度低，公司将通过消费者教育实现品牌升级，借助拼多多、抖音等平台提升市场占有率 [2] 核心管理人员 - 总经理夏乾良、董秘汪永建、财务总监王现余、高管甘述林，为职业经理人团队 [2] 股权激励 - 目前有嵘泉和臻泉两个员工持股平台，上市后持股比例为10.35% [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括招商证券赵中平、李宏鹏，平安基金王修宝，恒越基金杨晓洋 [1] - 时间为2021年9月24日上午10:00 - 11:30 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事副总经理、董秘汪永建及证券投资部工作人员 [1] 品牌发展与战略 - 品牌拓展方面有微信表情包、泉叔形象，产品设计颜色结构新颖，如不正系列剪刀 [1] - 未来坚持年轻化路线，以金属刃具为核心，圈定厨房家居领域，坚持品类扩张 [1] - 品牌拓展原则为跟金属有关、锁定家居生活场景、目标品类市场容量大、目标品类中无强势品牌 [1] 品类扩张与渠道 - 品类扩张尝试小家电、个护、厨房杂件等有潜力、市场发展空间大的领域 [1] - 推新品小电以电商渠道和礼赠为主，线下渠道主要是经销商、超市、零售店等 [1] 产品升级 - 过去几年套刀均价从100左右上升到300左右，已推出大马士革类高端产品、泉近等高端系列，中端、高端产品一直保持增长 [1] 员工激励 - 第一次股改时主要骨干进入两个员工持股平台，上市后将继续推进相关激励方案 [1][2] 品牌竞争力 - 行业变革慢，发明专利相对其他行业少，主要是工艺和设计变化 [2] - 公司有技术沉淀，检测分析仪器齐备，消费者认可度高，设计研发团队强，对消费者使用习惯理解透彻 [2]

公司基本信息 - 证券代码 301055，证券简称张小泉 [2] - 2021 年 9 月 27 日上午 11:00 - 12:00 在公司会议室举行投资者关系活动，活动类别为现场参观 [2] - 参与单位及人员包括天风证券、红骅投资、澜亭资本相关人员，上市公司接待人员有董事、副总经理、董秘汪永建及证券投资部工作人员 [2] 公司发展战略 - 品牌历史悠久，从渠道布局网络、产品区分、品牌年轻化发展，通过渠道分化、丰富供应链实现增长 [2] - 发展策略从剪到刀，后根据四个原则选取厨房杂件、酒店厨具、个护用品、园林五金四个方向，各事业部保持快速增长 [2] - 未来深化技术和材料研发，推进渠道下沉，通过新媒体扩大品牌宣传 [2] 品牌与资源支持 - 目前使用“张小泉”主品牌，高端系列有“泉近”“海云裕日”等，中低端系列有“泉惠”等，后续将根据业务情况推其他子品牌 [2] - 富春在行业上无资源支持，在资本市场有资源支持 [2] 生产相关情况 - 产品主要材料包括钢材、塑料、包材 [2] - 代工厂主要分布在广东、宁波 [2] - 只有热工序、热处理能耗高，目前无浙江限产限电影响 [2] 市场规模与业务情况 - 剪刀整体市场规模 400 多亿，未区分家用、商用，有工业用产品 [2][3] - 外贸渠道销售额不到 1000 万元，两年前启动外贸业务受疫情影响，正推进在 Amazon 等跨境电商平台代运营 [3] 渠道相关情况 - 合作经销商约 800 多家，部分合作超 30 年，线下经销商主要分布在三线城市以上，两年前开始推进渠道下沉 [3] - 线上渠道主要自己做，已在淘宝、京东、抖音、拼多多等主流电商平台开设旗舰店，其他经销商也会在线上开店，各有侧重 [3] - 线上线下销售额占比约各一半 [3] - 零售渠道产品定位高端，线上渠道产品定位中端，批发产品定位低端 [3] 消费者与产品情况 - 线上渠道消费主力为女性，年龄在 35 - 50 岁左右 [3] - 公司推新速度为一年一次 [3] - 有 11 家直营专卖店，加盟店十多家，疫情前盈利，疫情后持平 [3]

业务增长来源 - 通过渠道扩张和品类拓展实现增长，销售渠道下沉并投放新品，按场景设事业部 [1] 各品类情况 刀剪 - 刀剪是耐消品，市场容量稳定，增速靠抢占竞对份额，借国货潮和新兴平台提升占有率 [2] 厨师刀 - 厨师刀属高消耗品，增长最快，销售靠招投标和酒店用品批发，从厨师培训机构培育市场 [1] 个护产品 - 个护产品有指甲钳等工具类，增加宠物用具，依托品牌“可靠性”，通过电商和零售推广 [1] 园林工具 - 园林工具主要是家用整枝剪等，依阳台场景布局，因老龄化和生活水平提高需求上升，目前体量小但增长空间大 [1] 保温杯 - 保温杯壶在金属内胆材料分析有优势，经市场分析有发展潜力，已成立事业部 [1] 锅具 - 锅具非主推品类，满足经销商礼赠品需求，利润尚可 [1] 小家电 - 小家电选细分领域，走健康小电路线，推出降糖电饭煲等产品 [2] 渠道情况 门店 - 直营店有611家，装修和价格由公司管控；加盟店是经销商，无加盟体系和加盟费 [1] 未来发展 - 线上与电商新渠道和新兴平台合作，线下渠道下沉、细化网络并分类客户设目标 [2] 人员规划 - 增加销售人员做细渠道 [2] 财务情况 毛利率 - 整体毛利率稳定，短期受政策和产品结构影响，长期平稳；新事业部毛利率趋于平均，不影响整体 [2] 资本开支 - 未来资本开支不大，阳江工厂建成后产品成本降低 [2] 线上团队 - 杭州张小泉电子商务有限公司是专门电商公司，团队有十几年经验，各渠道专人负责 [2]

公司发展 - 品牌历史悠久，发展经历渠道布局网络、产品区分、品牌年轻化，逻辑是通过渠道细化和丰富供应链实现增长 [1] - 发展策略从剪到刀，后依据四原则选取厨房杂件、酒店厨具、个护用品、园林五金四个方向，各事业部保持快速增长 [1] - 未来深化技术和材料研发，推进渠道下沉，通过新媒体扩大品牌宣传 [1] 市场情况 - 厨师刀领域竞争对手有阳江十八子等，小电方面美的、苏泊尔、九阳等品牌强势 [2] - 刀剪市场容量约四百多亿，刀和剪比例约 2：1 [2] 公司策略 - 根据原材料价格上涨温和涨价，去年因疫情未提价 [2] 产品优势 - 与苏泊尔相比，设计能力强，如不正系列剪具获德国红点奖；研发能力强，材质与工艺有优势；产品和质量检验工序完善 [2] 工厂生产 - 阳江工厂智能化程度高，60%为自动化，热处理、总装主要人工，落料、磨削开刃、物料转运等环节基本自动化 [2] 事业部职能 - 负责定价策略、选品、销售渠道选择，采购、品牌、市场、财务、人事等职能共用，直接向总经理汇报 [2] 工艺核心 - 工艺核心是热处理，需有经验的人根据钢材情况调节设备和工艺 [2]

公司历史与股权结构 - 1956年毛主席提出保留张小泉刀剪，同年杭州张小泉剪刀厂在杭州市拱墅区设立 [1] - 2001年和2007年进行两次改制，2007年引入民营资本富春控股 [1] - 2014年富春控股收购外部股东股份，正式控股张小泉集团并开展经营改革 [1] - 2017年上市股改时，将上海张小泉刀剪总店和杭州张小泉电商资产注入上市主体 [1] - 目前公司日常经营由职业经理人团队管理，富春控股作为大股东进行业绩考核，实控人参与战略等重要议题讨论 [1] 行业地位与市场情况 - 2017年我国规模以上刀剪企业营业收入合计超400亿，行业规模大但分散，公司市占率仅1%多 [2] - 受消费升级、国潮兴起、渠道商资源向头部品牌聚拢等因素影响，刀剪市场集中度有提高趋势，公司有望提升市占率 [2] 公司竞争优势 - 品牌优势：深耕中国厨房刀剪市场，是中国刀剪第一品牌，品牌受海内外认可，有“可靠”印记和强品牌延展力 [2] - 产品工艺优势：拥有成熟钢材热处理工艺和凹势磨削技术，注重产品设计细节 [2] - 渠道优势：建立覆盖全国、多样的销售渠道网络，能满足不同客群需求 [2] 品牌定位与建设规划 - 品牌定位中高端，未来建设“在中国，刀剪等于张小泉”和“张小泉比境外品牌有更好经济性价比”的消费者心智 [2] - 计划从厨房家居品牌向家居生活品牌转变，利用“家徽”概念对不同价格带产品进行系列定位 [2][3] 应对原材料涨价措施 - 根据原材料及用工成本上升合理提价，提价幅度可覆盖成本上涨不利影响，对整体毛利水平影响不大 [3] 品类扩张原则与举措 - 围绕厨房家居场景，以金属刃具为主，选择无强势品牌、市场容量大的品类 [3] - 先后成立酒店厨具、厨房杂件、园林五金、个护个清等事业部，以赛马机制激活创新，保障产品“可靠”印象，做好类目间相互赋能 [3] 渠道建设情况与规划 - 已构建覆盖全国的营销渠道网络，未来线上、线下并重发展 [3] - 线下稳健布局、渠道下沉，细分商超、礼品、百货等渠道，精耕细作零售终端，细化销售团队服务 [3] - 线上积极拥抱电商新趋势、新平台，与拼多多、抖音、快手等加深合作 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为上海证券，人员有翟宁馨、姚婉如 [2] - 时间为2021年11月24日 [2] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事、副总经理、董事会秘书汪永建，证券事务代表平燕娜 [2] 公司成长驱动因素 产品方面 - 围绕厨房家居场景，在刀剪主类目进行产品升级并开拓细分赛道，如厨房剪、钓鱼剪、宠物指甲剪等 [2] - 在原有刀剪主类目外平行裂变，成立新产品事业部，拓展厨房杂件、厨师刀、个护个清、园林五金等新品类，并与刀剪产品相互赋能 [2] 品牌方面 - 推动品牌年轻化，传播内容上推出泉叔等卡通形象，传播渠道上发力小红书、抖音等新媒体 [2] - 推动品牌内涵从刀剪品牌向厨房品牌、家居生活品牌转变 [2] 渠道方面 - 打造覆盖全国的营销渠道网络，涵盖线下直营门店、流通批发、商超和线上多个主流电商平台，销售渠道覆盖面广且多样，能满足不同消费群体需求 [2] 销售渠道相关情况 - 前两年受疫情影响，线上渠道销售增速高于线下，今年线下渠道开始快速发力 [3] - 未来规划线上线下并重发展，抓住线上电商发展机遇进入抖音、快手等新型电商平台，注重线下零售门店整体转型规划和渠道下沉项目深耕拓展 [3] 外贸业务情况 - 公司远期愿景是做“世界的张小泉”，张小泉品牌在海外华人群体知名度高，一直希望开拓外贸业务 [3] - 近几年开始搭建团队布局外贸业务，但受疫情影响目前体量不大，公司正积极推进跨境电商业务 [3]

公司基本信息 - 证券代码 301055，证券简称张小泉 [1] - 2021 年 11 月 12 日在公司会议室举行投资者关系活动，参与单位有中金证券、浙商证券、万家基金等 [1] 阳江工厂情况 - 阳江刀剪智能建造中心于 2021 年 10 月中旬竣工投产，规划以刀具产线为主，目前试生产，未达设计产能 [1] - 达产后，OEM 占比预计大幅下降，但不会完全取代 OEM 及供应链能力 [1] 小家电业务 - 选择进入小家电领域，认为即便有强势品牌，仍有细分市场机会，采取细分差异化产品策略，主打“健康小电”概念 [1] - 如推出降糖电饭煲，能在煮饭时稀释糖分三分之一；爆款产品第五代消毒刀架消毒工艺和技术领先 [1] - 在厨房小电产品领域有刀片工艺优势，测试显示刀片用于榨汁机或粉碎机粉碎级数表现优异 [1][2] 公司战略定位 渠道方面 - 希望线上、线下渠道并重发展，线下稳健布局、渠道下沉，精耕细分线下渠道，细化销售团队服务；线上积极拥抱电商新趋势、新平台，与拼多多、抖音、快手等合作 [2] 产品方面 - 围绕厨房家居领域，发挥金属刃具专长，考虑品牌延展力，选择市场容量大且无强势品牌的品类扩展 [2] - 成立新产品事业部，以灵活架构和激励方案开拓新产品业务 [2] 产品发展规划 - 基于消费者心智、产品和消费场景规划新产品品类，秉持理性克制态度，保障产品“可靠”心智形象，做好刀剪与新事业部类目相互赋能 [2] - 各新产品品类突出特色，如保温杯壶事业部强调“好内胆，小泉造”，杂件竹木事业部强调“用料做工扎实”，厨房小电事业部强调“健康”小电理念 [2] 渠道规划 - 初步规划线上线下并重，认为线下渠道价值观复归是趋势，重视电商速度也重视线下质量，进行线下深度布局 [2] 品牌营销 - 加大品牌投放力度，强化“可靠”心智印象，推动从厨房品牌向家居生活品牌转变 [2] 高管分工 - 总经理夏总负责营销、产品及技术研发、品质、品牌市场、新产品事业部等板块 [3] - 副总经理汪总负责证券投资、采购等板块 [3] - 生产副总负责生产制造板块 [3] - 财务总监王总负责财务、信息技术及仓储物流等 [3] 实控人参与度 - 日常经营由职业经理人团队负责，涉及战略等重要议题，实控人参与会议讨论 [3] - 实控人通过提案权、表决权影响人事任免，作为董事参加董事会参与公司治理 [3]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括中金公司、上海行知创投、山西证券、金投资产等 [1] - 活动时间为2021年10月29日下午2:00 - 4:30 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有证券事务代表平燕娜、董事总经理夏乾良、董事副总经理董事会秘书汪永建 [1] 业务发展措施 - 横向平行裂变刀剪市场，开发厨房剪、宠物剪、钓鱼剪等，实现品牌内涵转变 [1] - 纵向建设全国营销渠道网络，布局新型零售终端、商超和主流电商平台，推行渠道下沉 [1] 产品拓展规划 - 围绕厨房家居场景，以金属、刃具为主，从厨房家居品牌向家居生活品牌进军 [1] - 成立事业部，用内部赛马机制激活创新进行新产品类目扩张 [1] 工厂建设影响 - 阳江智能化生产基地投建将提高生产线自动化程度，降低生产人工成本 [2] - 公司产品每年小幅提价，提价幅度可覆盖原材料成本上涨不利影响 [2] 实控人管理情况 - 公司在实控人控制的产业板块中整体资产占比不高 [2] - 日常经营由职业经理人团队负责，重要议题经营团队提报董事会决策 [2]