活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员为嘉实基金吴越 [1] - 时间为2021年10月13日上午9:30 - 11:00 [1] - 地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事、副总经理、董事会秘书汪永建和证券事务代表平燕娜 [1] 活动主要内容 业务发展原因 - 建设覆盖全国的营销渠道网络 [1] - 着力品牌建设 [1] - 进行生产标准化、自动化、智能化改造 [1] - 产品升级，围绕厨房家居场景拓展新品类 [1] 未来规划 渠道方面 - 线上线下渠道并重发展 [1] - 线下在商超、礼品、百货等细分渠道精耕细作，细化销售团队服务颗粒度 [1] - 线上与拼多多、抖音、快手等新兴平台加深合作 [1] 产品方面 - 围绕厨房家居领域为主扩展产品品类 [1] - 发挥公司在金属刃具领域专长 [1] - 考虑张小泉品牌延展力 [1] - 拟进入品类市场容量足够大 [1] - 拟进入品类没有强势品牌 [1] - 成立新产品事业部，采用灵活组织架构模式和有吸引力薪酬激励方案 [1] 其他问题解答 - 新品拓展与刀剪业务相互促进，重点开拓品类会适当加大广告费用投入 [2] - 公司日常经营由职业经理人团队负责，重要议题经营团队提报董事会决策 [2]

行业与公司业务概况 - 刀剪行业小众，国内规模以上刀剪行业市场容量超400亿，公司产品以刀剪为主，业务增长源于消费升级和市场占有率提升，国货潮下有望进一步提高占有率 [2] 营销渠道策略 - 已构建全国营销渠道网络，未来线上线下并重发展，线下稳健布局、渠道下沉、细分渠道精耕细作，线上拥抱电商新趋势和新平台 [2] 产品价格与成本 - 近几年基本都有提价，提价幅度可覆盖原材料成本上涨，原材料涨价对公司影响不大 [2][3] 品类拓展规划 - 围绕厨房家居领域、发挥金属刃具专长、考虑品牌延展力、选择市场容量大且无强势品牌的品类拓展，成立新产品事业部推动发展 [3] 经销商考核 - 考核销售业绩目标达成、发展下级经销商能力、推新品能力，关注库存健康情况 [3] 公司决策机制 - 日常生产经营由职业经理人团队负责，战略等重要议题提请实控人决策 [3] 外部影响因素 - 目前未接到限产限电通知 [3] 产品运输 - 产品无运输半径限制，客户订单金额达一定水平后运费由公司承担 [3]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员有大成基金戴军、华泰基金陈羽锋和周鑫 [2] - 时间为11月4日10：00 - 11：30、14：00 - 15：00 [2] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事总经理夏乾良、董事副总经理董事会秘书汪永建、证券事务代表平燕娜 [2] 分组2：公司业务快速增长原因 - 拥有顶尖水平的营销渠道网络 [2] - 着力品牌建设 [2] - 进行生产标准化、自动化、智能化改造 [2] - 围绕厨房家居场景进行产品升级和新品类拓展 [2] 分组3：未来规划与打法 渠道建设 - 扩大和加强新型零售业态下零售终端布局 [2] - 充分布局主要商超和线上主流电商平台 [2] - 推行渠道下沉，细化地市级以下地区渠道粒度 [2] 供应链建设 - 加强供应链整合能力，赋能产品销售端 [2] 品牌建设 - 加大品牌投放力度，强化“可靠”心智印象 [2][3] - 推动从厨房品牌向家居生活品牌转变 [3] 分组4：新品类扩张规划 - 基于消费者心智、产品和消费场景规划新产品品类 [3] - 秉持理性克制态度，保障“可靠”心智形象 [3] - 做好刀剪主类目与新事业部类目相互赋能 [3] - 各新品类在各自赛道做出小泉特色 [3]

公司历史沿革 - 1956年，响应毛主席号召，在中央拨款和财政配套资金支持下，杭州张小泉剪刀厂在杭州市拱墅区设立 [2] - 2001年和2007年进行两次改制，2007年引入民营资本富春控股 [2] - 2014年，富春控股正式控股张小泉集团，解决股权分散问题并开始经营改革 [2] - 2016年，组成职业经理人管理团队，公司进入快速增长期 [2] 刀剪产品市场占有率提升计划 - 刀剪行业小众且分散，消费者品牌意识待培养，但国内消费升级、国货潮兴起，渠道资源向头部品牌聚拢 [2] - 抓住外部机遇，打磨产品，推动品牌升级与年轻化，深耕渠道，推进生产标准化、自动化、智能化改造 [2] 与白牌对比情况 - 张小泉刀剪产品价格比其他白牌高出20 - 30%以上 [3] - 使用体验差异点包括锋利度（原材料和刃口处理不同）、耐用度（原材料和热处理技术影响）、使用舒适度（配重和结构设计不同） [3] 品类拓展情况 - 基于消费者心智、产品和消费场景规划新品类，坚持围绕厨房家居场景、以金属刃具为主、拟进入品类无强势品牌且品牌延展力足、市场容量足够大的原则 [3] - 内部以赛马机制激活创新，成立酒店厨具、厨房杂件、园林五金、个护个清等事业部 [3] - 以严格体系保障产品“可靠”形象，做好刀剪主类目与新事业部类目相互赋能 [3] 线上线下渠道规划 - 线上线下并重，加强渠道护城河建设是战略重心 [3] - 线上积极介入电商新渠道，与抖音、拼多多等新兴平台合作 [3] - 线下进一步细化深耕，针对不同细分市场和客户需求布局销售策略 [3]

公司战略规划 - 品牌方面：完成从刀剪到厨房品牌转变，未来向家居品牌转变，推动品牌年轻化，推出泉叔等卡通形象，拓展小红书、抖音等新媒体渠道 [2] - 产品方面：围绕厨房家居场景拓展新品类，成立酒店用品、厨房杂件等多个新产品事业部 [2] - 渠道方面：线下在重点省市推进渠道下沉，提高三线及以下城市、KBC类商超覆盖率，直营门店进驻百货商场；线上积极拥抱拼多多、抖音、快手等新兴电商平台 [2] 品牌认知情况 - 张小泉作为厨房国民品牌深入人心，作为家居生活品牌的消费者认知尚在培育中，目前消费群体主要集中在30 - 50岁人群，未来计划拓展20 - 29岁年轻群体影响力 [2] 刀剪行业情况 - 刀剪行业技术创新缓慢且成熟，公司从探索新材料应用（如大马士革钢、粉末钢等）和推行生产工艺自动化、智能化两方面进行创新 [3] 业绩增长来源 - 新品类增长速度快于刀剪，未来刀剪业务仍可保持稳定且高于行业平均水平的增长，内因是深化渠道、打磨产品、加大营销；外因是国潮兴起、渠道资源向头部品牌集中、消费升级等 [3]

公司历史与发展 - 1956年毛主席提出保留张小泉刀剪，杭州张小泉剪刀厂在杭州市拱墅区设立 [2] - 2001年和2007年改制引入民营资本富春控股，2014年富春控股正式控股张小泉集团并开始经营改革 [2] - 2016年组成职业经理人管理团队，公司进入快速增长期 [2] 近年快速发展原因 渠道方面 - 建设覆盖全国的营销渠道网络，布局沃尔玛、家乐福等商超及天猫、京东等主流电商平台 [2] - 推行渠道下沉，细化地市级以下县、乡镇等地区 [2] 品牌方面 - 推出泉叔等卡通形象，在小红书、抖音等新媒体渠道发力，推动品牌年轻化 [3] - 推动品牌内涵从刀剪品牌向厨房品牌、家居生活品牌转变 [3] 产品方面 - 围绕厨房家居场景，在刀剪领域平行裂变，拓展新品类，成立酒店用品、厨房杂件等事业部 [3] - 今年新成立保温杯壶、杂件竹木、厨房小电事业部，强化产品“可靠”心智印象 [3] 未来战略规划 产品方面 - 品类拓展强调聚焦，突出产品统一调性，新类目与主品牌互补赋能 [3] 渠道方面 - 精耕渠道商，扩大零售门店数量，提高流通、KBC类商超覆盖率，推进渠道下沉 [3] - 开拓新电商渠道，如拼多多、抖音等平台 [3] 市场方面 - 抓住消费升级、国潮兴起、渠道资源向头部品牌聚拢机会，提高市场占有率 [3] 其他业务情况 与线下KA商超合作模式 - 以经销模式为主，个别代销，与经销商一起与商超对接，经销商承担属地服务功能 [3] 零售门店业态拓展 - 目前直营门店11家，其中9家景区街边店，2家百货商场店 [3] - 今年在上海万象城、太阳宫新开两家新零售店，盈利状况良好 [3] 用户对刀剪产品核心需求点 - 锋利度：受原材料差异和磨削等工艺在刃口处理上的影响 [3] - 耐用度：受原材料、热处理等技术处理水平影响 [3] - 使用舒适度：受配重、结构设计影响 [3][4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员有招商证券赵中平、清泉石资本刘晨茹 [2] - 时间是2022年1月6日下午 [2] - 地点在公司三楼会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事、总经理夏乾良，财务总监王现余，证券投资部工作人员 [2] 公司战略规划 未来3 - 5年战略规划 - 品牌方面，完成从厨房品牌向家居品牌转变，推动品牌年轻化，推出泉叔等卡通形象，在小红书、抖音等新媒体渠道发力 [2] - 产品方面，围绕厨房家居场景拓展新品类，成立酒店用品、厨房杂件等多个新产品事业部 [2] - 渠道方面，线上线下并重发展，线下在重点省市推进渠道下沉，提高三线及以下城市商超覆盖率，直营门店进驻百货商场；线上积极拥抱新兴电商平台，如拼多多、抖音、快手等 [2] 品牌战略规划 - 品牌定位中高端，上市后加大品牌资源投入 [2] - 锚定两个消费者心智建设，一是“在中国，刀剪等于张小泉”，二是“张小泉比境外品牌有更好经济性价比” [2] - 利用品牌延展性从厨房家居品牌向家居生活品牌转变 [2] - 产品价格带从1块多到2500多，用“家徽”概念对产品系列定位，高端用“海云浴日”和“泉近”家徽，中端主打“张小泉”商标，平价用“泉惠”标记 [2] 其他问题回复 - 广东阳江刀剪智能建造中心于2021年10月中旬竣工投产，以刀具产线为主，处于试生产阶段，未达设计产能，将利用阳江优势引入人才 [2][3] - 未来将根据监管政策、市场情况、自身经营发展战略和资金需求，统筹择机考虑再融资计划 [3] 活动后续情况 - 接待中公司与投资者充分交流沟通，按规定签署《来访承诺函》，无未公开重大信息泄露，按深交所要求进行投资者关系管理 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 301055，证券简称为张小泉 [1] - 2022 年 5 月 7 日采用电话会议方式举行投资者关系活动，参与单位有华宝基金、光大永明资产、富兰克林邓普顿、中信建投证券等，上市公司接待人员包括董事、总经理夏乾良等 [2] 渠道与业务模式 - 2010 年启动渠道颗粒度细化，2016 年相关要求细化到地市，今年希望各地市完备并在有条件的三线城市布点，随着产品类目扩充，线下渠道销售收入体量增大，公司有能力支撑半独立终端或小型全独立终端的渠道商业模式 [2] - 涉足电商成刀剪品类龙头后，2018 年提出圈定消费场景布局产品，顺应线上一站式采购和线下商超集约整合趋势丰富产品品类，非刀剪类目近几年保持较好增长 [2] 市场相关 - 刀剪行业市场格局分散，多数参与者处于初级阶段，公司在自动化生产、品牌力提升、渠道细化等多领域走在前列，市占率有望提升 [3] - 行业白牌化对整个行业有冲击，但公司作为拼多多 KA 级商家销售增速好，产品价格区间宽，受冲击不大，拼多多有助于阳江产能释放 [3] 高端产品 - 高端产品需产品设计、工艺流程、质量把控顶尖及渠道端配合，公司已进入百货公司和购物中心等高端销售渠道 [3] - 国货兴起，多数国外刀剪品牌没找到好销售通路，公司有发展高端产品的潜力和机会，同等价格下公司刀剪质量不逊色于国外品牌 [3] 代工策略 - 刀剪产品产能爬坡不及销售增速，用代工厂补充产能，代工厂类似卫星工厂，合作久、经验足，质量由公司监管保证一致性 [3] - 除刀剪等可自主生产产品外，其他产品采用“技贸工”战略，销售好才自建产线 [3]

公司基本信息 - 证券代码 301055，证券简称张小泉 [2] - 2022 年 4 月 29 日和 5 月 5 日以电话会议方式举行投资者关系活动 [3] 一季度经营情况 - 营业收入 2.09 亿元，同比增长 28.09% [3] - 归属于上市公司股东的净利润 1245.75 万元，同比下降 45.96% [3] - 经营活动现金流量下降 [3] 净利润下降原因 - 子公司阳江市张小泉智能制造有限公司年初投产，产能爬坡初期亏损增加 [3] - 国内疫情反复，物流及快递受阻，零售渠道受影响大 [3] - 加大电商平台营销推广力度，销售费用增加 [3] 经营活动现金流量下降原因 - 去年年底提前备货，应付账款一季度到期支付 [3] - 疫情影响销售交付，存货增加，资金占用提升 [3] 分渠道和产品增长情况 渠道 - 线上渠道同比增长 39%左右 [3] - 外贸收入 437 万，同比增长 184% [3] - 线下渠道同比增长 17%左右 [3] - 零售下降约 25% [3] 产品 - 刀剪具本部同比增长 7.43% [3] - 其他厨具厨电以及家居五金两大事业部集群产品合计同比增长 94.5% [3] 毛利率和盈利能力情况 - 去除阳江生产基地影响，线上与线下毛利率与去年同期基本持平或略涨 [4] - 阳江生产基地产能爬坡期，毛利率同比下滑 [4] - 加大抖音等平台投入，费用率增加，销售净利率偏低 [4] 渠道开拓进展 线上 - 推进抖音新兴电商平台业务发展，一季度销售约 2000 万 [4] 线下 - 加快部分省份渠道精细化试点运营推广 [4] 大宗商品价格影响 - 原材料价格同比综合涨幅 15 - 18%，对毛利率有影响 [4] - 年初涨价消化大部分压力，4 月采购部与供应商议价预计年降本约 300 万 [4] - 阳江成立供应链公司集采原材料降低成本 [4] 阳江生产基地情况 - 有两个车间，自动化程度比杭州基地高 [4] - 车间一设计年产 1600 万把左右，预计年底实现设计产能 [4] - 产能提升符合预期，亏损将减小，预计年底当月盈亏平衡 [4] 终端客户需求获取 - 通过线上渠道分析销售数据获取信息 [4] - 渠道下沉，缩减产品触达消费者环节获取信息 [4] - 设计研发部门研究市场动态把控趋势 [4] 产品定位 - 推进高端产品开发销售，高端产品线标识产品销售收入占比近 10% [5] - 提供大量价廉物美产品满足普通消费者需求 [5] 未来三年品类展望目标 - 根据品牌影响力、市场容量、竞争格局等多维度规划品类发展 [5] - 根据产品市场表现调整资源分配模式，如成立项目组、事业部、子公司 [5]

公司经营情况 - 4、5月受上海疫情封控影响，部分地区线下渠道发货受阻，6月开始逐步复工，整体来看二季度比一季度影响略小 [1] 平台业务发展 - 快手平台切入不深，抖音平台去年6月开始布局，在刀剪具和炊具领域成长性好，希望实现稳定持续增长 [1] - 传统电商（淘系、京东等）受抖音、快手等新平台影响，只做刀剪类目且只在淘系、京东平台维持30%以上增速有难度，但全品类有信心实现30%以上增速 [2] 产品占比变化 - 21年年报显示非刀剪品类营业收入占比三分之一，多元化战略获市场和消费者认可，非刀剪品类占比还会进一步提升，对传统刀剪品类稳定增长保持信心 [1] 渠道发展看法 - 理想状态是各渠道互为倚重，线上线下平衡，目前线上占比略高于线下，与疫情影响有关，不会倾向发展某个特定渠道 [2] 产品与渠道重要性 - 一般消费品企业经历渠道为主、产品为主、品牌为主三个阶段，张小泉目前“有一点渠道、有一点产品、有一点品牌”，至少到2023年末牵引力主体在渠道端，需为产品为王和品牌力主导时代做准备 [2]