业绩总结 - 公司2023年实现营收7.49亿元，同比增长20.17%[1] - 公司24Q1实现营收1.92亿元，同比增长11.93%[2] - 公司23年镜片业务收入达5.95亿元，同比增长24.59%[3] - 公司23年库存周转周期为93.86天，同比下降24.98%[7] - 公司2026年预计营业总收入将达1243百万元，同比增长19.9%[11] - 公司2026年预计净利润将达367百万元，同比增长27.8%[11] 未来展望 - 预计公司24-26年归母净利润分别为2.02、2.62、3.36亿元，对应估值分别为25.63、19.76、15.46倍[8] - 公司的P/E比率预计将从2022年的38.06下降至2026年的15.46[11] - 公司的P/B比率预计将从2022年的3.53下降至2026年的2.20[11] - 公司的EV/EBITDA比率预计将从2022年的44.82下降至2026年的7.82[11] 投资建议 - 投资建议包括买入、增持、持有、卖出等级别[28] - 投资证券市场存在风险，投资者应谨慎对待[29] - 投资者应独立评估本报告信息，考虑自身投资目的和财务状况[30]

业绩总结 - 公司在2023年实现营收7.49亿元，同比增长20.17%[1] - 公司在2023年的毛利率为57.58%，同比增长3.61%[1] - 公司产品聚焦效果突出，大单品销售表现亮眼，其中PMC超亮系列产品同比增长近80%[1] - 公司直销渠道实现4.53亿元营收，同比增长14.59%[1] - 公司预计2024年基本每股收益为0.99元，对应PE为28X，维持“推荐”评级[1] 未来展望 - 公司预计2024年归母净利润为199.10百万元，同比增长26.38%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到1243.78百万元，较2023年增长了65.9%[5] - 公司2026年预计净利润为306.93百万元，较2023年增长了77.6%[5] - 公司2026年预计ROE为13.92%，较2023年增长了3.8个百分点[5] - 公司2026年预计P/E为19.70，较2023年下降了15.22个百分点[5] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格波动、渠道拓展不及预期、市场竞争加剧等[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[9] - 推荐等级要求相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级要求相对基准指数跌幅在5%以上[9] - 不同市场有不同的基准指数，如A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准[9]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司"轻松控"系列产品逐渐打响知名度,品牌力日益彰显。预计2024-2026年归母净利润分别为2.06/2.59/3.11亿元,同比增长31%/26%/20%,EPS分别为1.02/1.29/1.54元,现价对应PE分别为27/21/18倍。[4] 2. 公司轻松控系列产品表现亮眼,2023年实现收入1.33亿元,同比增长70%。公司深耕青少年近视管理镜片赛道,轻松控Pro延缓近视加深有效率达82%。公司已与爱尔眼科、中山眼科等知名眼科医疗机构建立合作,未来有望进一步提升市场份额。[4] 3. 公司三大明星产品PMC超亮、1.71系列和防蓝光总收入在常规镜片收入中占比为52.31%,其中PMC超亮系列产品2023年收入同比增长近80%。公司明星产品具备产品线齐全、产业链完善、产品力佳的优势,预计有望在差异化战略下,明星产品收入持续提升。[4] 4. 公司2023年实现毛利率57.58%,同比提升3.61个百分点,其中镜片板块毛利率62.08%,同比提升2个百分点。毛利率提升主要系销售结构优化,高毛利镜片产品占比提升所致。[4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[序号][1] 报告的核心观点 - 2024年Q1公司实现扣非归母净利润同比增速15%，归母利润同比+15%，离焦镜保持高速增长[序号][1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2022年至2026年，公司营业总收入分别为623.07百万元、748.74百万元、867.73百万元、1,005.00百万元和1,151.69百万元，同比增速分别为8.25%、20.17%、15.89%、15.82%和14.60%。归母净利润分别为136.22百万元、157.54百万元、182.94百万元、212.46百万元和247.61百万元，同比增速分别为65.93%、15.65%、16.12%、16.14%和16.55%。EPS分别为0.68元/股、0.78元/股、0.91元/股、1.05元/股和1.23元/股。P/E分别为40.39、34.92、30.07、25.89和22.22[序号][1] 投资要点 - 2023年全年公司收入7.49亿元，同比+20.2%，实现归母净利润1.58亿元，同比+15.65%，实现扣非归母净利润1.36亿元，同比+47%。2023年Q4/2024年Q1公司实现收入分别为1.86/1.92亿元，同比+10.4%/+11.9%，实现归母净利润3512万元/4221万元，同比-28%/+20.4%，实现扣非归母净利润2928万元/3479万元，同比增速+9.51%/+15%[序号][1] - 2023年镜片业务收入5.95亿元，同比+24.6%，原料业务9042万元，同比+1.42%。2023年整体毛利率57.6%，同比提升3.61pct，其中镜片业务毛利率62.1%，同比提升2.04pct，原料业务26.4%，同比提升4.37pct。2023年销售费用率19.69%，同比提升3.49pct，管理费用率10.5%，同比降低0.75pct[序号][1] - 2023年“轻松控”收入1.33亿元，同比+70%，2023年新推出了1.56系列和医疗渠道的1.71系列，医疗渠道方面，公司加大了拓展力度，截至2023年底，公司医院类客户为194家，目前已与爱尔眼科、温州医科大学附属第一医院、浙江大学第二医院等医疗渠道展开合作[序号][1] - 2024年Q1毛利率继续提升，离焦镜保持高速增长，PMC超亮系列产品收入同比+77%、1.71系列产品收入同比+33%，防蓝光系列产品收入同比+22%，三大明星产品的收入在常规镜片收入中占比为54%。近视防控产品依然保持较快增长，2024年Q1“轻松控”系列产品销售额为4108万元，同比+50%。2024年Q1公司整体业务毛利率为58.07%，较去年同期增长1.94 pct[序号][1] - 2023年公司继续受益于离焦镜行业高景气，在渠道和产品方面均有突破，但终端消费环境在2023年Q4以来仍面临一定的压力，下调公司2024-2025年归母净利润从2.06/2.5亿元至1.8/2.1亿元，预计2026年公司归母净利润2.5亿元，最新收盘价对应2024-2026年PE分别为30/26/22倍，维持“买入”评级[序号][1]

明月镜片股份有限公司 2023 年度内部控制自我评价报告 明月镜片股份有限公司全体股东： 明月镜片股份有限公司（以下简称"公司"）董事会根据《企业内部控制基 本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称"企业内部控 制规范体系"），结合内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督 的基础上，公司对 2023 年 12 月 31 日（内部控制自我评价报告基准日）的内部 控制有效性进行了评价。 根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制自我评价报告 基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷。董事会认为，公司已按照企业内部 控制规范体系和相关规定的要求，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控 制。 根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制自我评价报告 基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。自内部控制自我评价报告基 准日至内部控制自我评价报告发出日之间未发生影响内部控制有效性评价结论 的因素。 三、内部控制评价工作情况 （一）内部控制评价范围 公司按照风险导向原则确定纳入评价范围的主要单位、业务和事项以及高风 险领域。纳入评价范围的主要单位为公司及下属子公司，其 ...

证券代码：301101 证券简称：明月镜片 公告编号：2024-011 明月镜片股份有限公司 第二届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 明月镜片股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十三次会议于 2024 年 4 月 22 日在公司会议室以现场表决方式召开。本次会议通知于 2024 年 4 月 12 日以专人送达、电话、微信等形式通知了全体监事。本次会议由监事会 主席朱海峰先生召集并主持，应出席公司会议的监事 3 人，实际出席公司会议的 监事 3 人。会议召开符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》等规定，会议 合法有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事充分讨论，本次会议审议通过议案如下： （一）审议通过《关于<2023 年年度报告>及其摘要的议案》 经审核，监事会认为：董事会编制和审核公司 2023 年度报告的程序符合法 律、行政法规和中国证监会的规定，年报内容真实、准确、完整地反映了公司的 实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 ...

审计机构情况 - 截至2023年末，立信有合伙人278名、注册会计师2533名，签过证券服务审计报告的693名[2] 审计相关决策 - 2023年10月23日公司相关会议通过聘任立信为2023年度审计机构[2][5] 审计结果 - 立信对公司2023年度财报出具标准无保留意见审计报告[4] 审计沟通 - 报告期内审计委员会与立信沟通2023年度财报审计事项[5] 报告审议 - 2024年4月22日审计委员会通过2023年年度报告等议案并同意提交董事会[6]

证券代码：301101 证券简称：明月镜片 公告编号：2024-018 | | 修订前 | | 修订后 | | --- | --- | --- | --- | | 第一百 | 股东大会对利润分配方案作出决议后，公司 | 第一 | 股东大会对利润分配方案作出决议后，或公司 | | | | 百五 | 董事会根据年度股东大会审议通过的下一年 | | 五十四 | 董事会须在股东大会召开后 2 个月内完成 | 十四 | 中期分红条件和上限制定具体方案后，须在 2 | | 条 | 股利（或股份）的派发事项。 | | | | | | 条 | 个月内完成股利（或股份）的派发事项。 | | | … | | … | | | （三）利润分配方案的审议程序 | | （三）利润分配方案的审议程序 | | | 1、进行利润分配时，公司董事会应当先制 | | 1、进行利润分配时，公司董事会应当先制订分 | | | 订分配预案，就利润分配预案的合理性进行 | | 配预案，就利润分配预案的合理性进行充分讨 | | | 充分讨论，认真研究和论证公司现金分红的 | | 论，认真研究和论证公司现金分红的时机、条 | | | 时机、条件和比例、调整的 ...

公司治理 - 2023年召开8次董事会和4次股东大会，独立董事均亲自出席[3] - 独立董事参与6次审计委员会会议[7] - 2023年12月10日就重点制度与公司管理人员讨论并监督执行[13] 独立董事意见 - 2023年4月17日对2022年度利润分配等事项发表同意意见[5] - 2023年8月4日对2023年半年度募集资金存放与使用情况发表同意意见[6] - 2023年10月23日对聘任2023年度会计师事务所事项发表同意意见[6] - 2023年10月25日对公司回购股份事项发表同意意见[6] - 对青少年近视防控镜片业务发展表达肯定和期待[9] 财务数据 - 2022年度可供股东分配的利润为127,929,665.06元[12] - 年初未分配利润为126,667,801.34元[12] - 2022年对股东的利润分配为71,200,942元[12] - 截至2022年12月31日可供分配利润为183,396,524.40元[12] - 董事会提议每10股派发现金股利3元（含税），合计派发现金股利40,302,420元（含税）[12] - 董事会提议以资本公积金每10股转增5股[12] 其他情况 - 2023年度公司未发生对外担保及资金占用情况[11] - 2023年度公司未发生并购重组情况[11] - 2023年公司聘任立信会计师事务所为年度审计机构[8][11] - 公司不存在不符合监管指引要求的承诺和超期未履行的承诺[13] - 2023年度报告期内未发生提议召开董事会/股东大会等多种情况[15] - 2023年度公司对独立董事工作给予积极支持，未妨碍独立性[16]

明月镜片股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 证券代码：301101 证券简称：明月镜片 公告编号：2024-014 明月镜片股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日召开了第 二届董事会第十三次会议，审议通过了《关于续聘会计师事务所的议案》，董事 会同意继续聘请立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）为公 司 2024 年度审计机构。本议案尚需提交公司 2023 年年度股东大会审议，自股东 大会审议通过之日起生效。本次续聘会计师事务所符合财政部、国务院国资委、 证监会印发的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕 4 号）的规定。现将相关事宜公告如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 立信由我国会计泰斗潘序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市， 首席合伙人为朱建弟先生。立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服 务业务，新证券法实施前具有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已 向美国公众公司会计监督委 ...