财务表现 - 2025年中报营业总收入3.99亿元，在同业已披露公司中排名第10 [1] - 归母净利润9550.61万元 [1] - 摊薄每股收益0.48元 [5] - 经营活动现金净流入6394.63万元，同比下降9.96% [1] 盈利能力 - 毛利率57.87%，环比下降0.55个百分点，同比下降1.52个百分点 [4] - ROE为5.74% [4] - 总资产周转率0.21次，同业排名第12，同比下降2.72% [5] - 存货周转率1.89次，同比下降0.89% [5] 资本结构 - 资产负债率11.31%，环比上升2.07个百分点，同比上升2.39个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数2.52万户 [5] - 前十大股东持股比例71.82% [5] - 第一大股东上海明月实业有限公司持股55% [5]

行业与公司 - 眼镜镜片行业 聚焦于国内眼镜镜片制造与零售市场 以及AI智能眼镜带来的催化[1] - 核心公司包括康耐特光学、明月镜片、亿丰新材等国内企业 以及海外巨头日本三井化学、依视路、卡尔蔡司[2][6][9][16] 核心观点与论据 **市场格局与国产替代空间** - 国内眼镜镜片制造能力占全球近半数（46%-47%）但终端零售市场由外资品牌主导 国产品牌主要以代工形式拓展海外市场[1][4] - 国内消费者对国产眼镜品牌认可度较低 导致国产品牌价格存在较大折价 例如蔡司防蓝光系列单片售价760元 而明月同类产品单片价格约220元[11][12] - 高折射率树脂单体原料是镜片制造关键 目前主要由日本三井化学垄断 其在1.74折射率树脂单体市场份额达99.9%[6][7] - 国内企业如明月通过合作掌握低折射率树脂单体生产工艺 但1.74及以上高折射率材料仍依赖进口 国产替代空间广阔[6][7][8] **技术差距与突破** - 国内企业在1.74折射率镜片制造上起步较晚 康耐特光学和明月镜片获得三井化学技术认证 但实现时间比海外公司晚大约十年[9] - 在镀膜环节 国内企业表现各有千秋 例如明月在防蓝光技术领域部分产品效果优于外资品牌 但在耐磨性等参数上仍稍逊一筹[10] - 国内企业亿丰新材能够生产1.67折射率材料 但1.74及以上高折射率材料仍由三井化学主导[8] **细分市场需求与增长动力** - 国内近视防控市场需求旺盛 离焦镜因性价比优势增长迅速 青少年近视防控需求短期内不会明显萎缩 普及率有望提升[13] - 渐进式老花眼镜市场前景广阔 45岁以上人口老花问题日益突出 被视为国内眼镜行业的重要增长点[14] - 日本市场经验显示 尽管人口数量出现拐点 但眼镜销售套数保持稳定 主要因渐进式镜片需求增加 其销量占比从2009年16%-17%上升到2022年23%-24%[15] **AI智能眼镜的催化作用** - AI智能眼镜若能普及 将为行业带来新增量 外挂或一体化镜片方案均可能推高单片价格[2][16] - 康耐特光学等企业已在该领域展开研发合作 与国际巨头展开合作[16] **国产品牌发展机遇** - 国产品牌如明月通过加大自主品牌投入 成为国内零售额市场排名第一的国产品牌 但仍需大量营销支持扭转消费者认知[11][18] - 功能性产品如离焦防控青少年近视、矫正老视渐进式产品普及 使国产品牌具备一定竞争优势 例如明月推出的轻松控2.0 Pro 2.0在临床参数上有显著提升[18] - 国产树脂原材料国产化稳步推进 有望打破日本垄断局面 降低高折射率产品成本 提高国产品牌竞争力[19] 其他重要内容 - 镜片制造过程中 原料及配料、最后镀膜是两个关键步骤 决定了防辐射、防静电、防蓝光等功能属性[7] - 依视路在2010年至2016年期间通过收购多家国产镜片企业 削弱了国产品牌的集群效应[11] - 未来行业发展的主要驱动力包括老龄化背景下的老视客群增长、AI智能眼镜潜在增长、高折射率轻薄型产品需求增加、功能性产品占比提升以及原材料国产化进程[17][19]

财务表现 - 营业收入3.99亿元 同比增长3.68% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9550.61万元 同比增长7.35% [1] - 扣除非经常性损益的净利润8272.35万元 同比增长9.57% [1] - 基本每股收益0.4758元 [1]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入3.99亿元 同比增长3.68% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9550.61万元 同比增长7.35% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8272.35万元 同比增长9.57% [1] - 基本每股收益0.4758元 [1]

关联资金往来 - 2025年期初关联资金往来余额2816.52万元[3] - 2025年半年度关联资金往来累计发生额12097.01万元[3] - 2025年半年度关联资金往来偿还额8444.32万元[3] - 2025年半年度期末关联资金往来余额6469.21万元[3] 应收账款 - 上海明月眼镜2025年期初应收账款余额1973.93万元，期末5285.73万元[2] - 上海维沃姆恩光学眼镜销售2025年期初127.76万元，期末100.83万元[2] - 莱蒙（上海）光学科技2025年期初0.76万元，期末13.74万元[2] - 南京中视光学眼镜2025年期初66.49万元，期末58.88万元[3] - 瑞安市豪仔光学眼镜2025年期初15.58万元，期末18.75万元[3] 预付账款 - MITSUICHEMICALS(CHINA)CO.,LTD 2025年期初预付账款余额147.2万元，期末318.30万元[3]

会议信息 - 明月镜片第二届监事会第十八次会议于2025年8月26日召开[2] - 会议通知于2025年8月15日发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《2025年半年度报告》及其摘要的议案[3] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》的议案[4] 报告披露 - 《2025年半年度报告》等披露于巨潮资讯网[3][4][5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.99亿元 同比增长3.68% [1] - 2025年上半年净利润9550.61万元 同比增长7.35% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 公司不送红股 [1] - 公司不以公积金转增股本 [1]

财务表现：收入和利润 - 营业收入为3.99亿元人民币，同比增长3.68%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为9550.61万元人民币，同比增长7.35%[19] - 扣除非经常性损益的净利润为8272.35万元人民币，同比增长9.57%[19] - 基本每股收益为0.4758元/股，同比增长7.77%[19] - 加权平均净资产收益率为5.62%，同比上升0.03个百分点[19] - 营业收入同比增长3.2%，从330,906,347.83元增至341,410,060.04元[186] - 净利润从9404.18万人民币增至1.01亿人民币，增长7.2%[183] - 持续经营净利润同比增长7.2%，从94,041,806.31元增至100,813,371.49元[184] - 归属于母公司股东的净利润同比增长7.4%，从88,966,730.67元增至95,506,055.46元[184] - 营业收入从3.85亿人民币增长至3.99亿人民币，增幅3.7%[182] 财务表现：成本和费用 - 营业成本同比增长7.57%至1.68亿元[86] - 研发投入同比大幅增长35.45%至1993万元[86] - 财务费用同比增长181.57%，主要因专项借款利息增加[86] - 营业成本同比增长5.6%，从139,642,026.18元增至147,420,792.71元[186] - 研发费用从1471.52万人民币增至1993.18万人民币，增长35.4%[183] - 研发费用同比大幅增长38.7%，从13,527,210.56元增至18,764,035.18元[187] - 支付给职工以及为职工支付的现金同比增长7.2%，从87,826,209.80元增至94,173,516.25元[190] - 直接材料成本占主营业务成本比例2025年上半年为58.09%[114] - 2022至2024年度直接材料成本占比分别为62.54%、59.70%、58.88%[114] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为6394.63万元人民币，同比下降9.96%[19] - 投资活动现金流净额同比恶化35.39%至-7.68亿元[86] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降10.0%，从71,021,733.53元降至63,946,345.30元[190] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长1.4%，从396,942,109.88元增至402,449,201.07元[190] - 收回投资收到的现金同比增长9.7%，从824,000,000.00元增至904,000,000.00元[190] - 投资活动现金流入小计为9.109亿元，同比增长9.3%[191] - 投资活动现金流出小计为16.787亿元，同比增长19.8%[191] - 投资活动产生的现金流量净额为-7.677亿元，同比恶化35.4%[191] - 筹资活动现金流入小计为4647.3万元，全部来自借款[191] - 分配股利利润偿付利息支付1.177亿元，同比增长81.1%[191] - 母公司经营活动现金流量净额3114万元，同比下降55.7%[192] - 母公司投资支付现金16.36亿元，同比增长19.6%[193] - 母公司期末现金及现金等价物余额4.003亿元，同比减少80.2%[193] - 汇率变动对现金影响为-11.34万元[191] - 现金及现金等价物净增加额为-7.776亿元[191] 资产和负债变动 - 总资产为19.17亿元人民币，较上年度末增长2.98%[19] - 货币资金占比大幅下降44.7个百分点至24.51%[90] - 应收账款占总资产比例上升2.24个百分点至8.1%[90] - 公司总资产从18.61亿人民币增长至19.17亿人民币，增幅3.0%[177] - 流动负债合计从13.31亿人民币增至15.97亿人民币，增长20.0%[177] - 非流动负债大幅增加至5698.37万人民币，较期初1156.87万人民币增长392.4%[177] - 货币资金从12.16亿人民币减少至4.00亿人民币，下降67.1%[178] - 交易性金融资产新增7.80亿人民币[178] - 货币资金期末余额为4.697亿元，较期初12.88亿元减少8.183亿元[175] - 交易性金融资产期末余额为7.797亿元，期初无此项[175] - 应收账款期末余额为1.553亿元，较期初1.091亿元增长42.3%[175] - 存货期末余额为8790万元，较期初8989万元减少2.2%[175] - 流动资产合计期末为15.41亿元，与期初15.37亿元基本持平[175] - 固定资产期末余额为2.372亿元，较期初2.427亿元减少2.2%[176] - 在建工程期末余额为766万元，较期初402万元增长90.6%[176] - 长期待摊费用期末余额为3782万元，较期初824万元增长358.8%[176] - 应付账款期末余额为4257万元，较期初3807万元增长11.8%[176] - 长期借款新增4607.34万人民币[180] 非经常性损益和投资收益 - 非经常性损益项目中金融资产公允价值变动收益为1253.79万元人民币[23] - 计入当期损益的政府补助为275.11万元人民币[23] - 交易性金融资产公允价值变动收益1232万元[89][93] - 公允价值变动收益从1085.89万人民币增至1232.17万人民币，增长13.5%[183] - 投资收益同比增长64.3%，从12,176,427.51元增至20,000,522.21元[187] 业务运营：产品交付和效率 - 公司定制片48小时交付率达到99%[26] - 50片内订单4小时现片交付率达到100%[26] - 成镜当日交付率达到99.5%[26] 业务运营：产品研发和创新 - 公司自主研发KR超韧镜片抗冲击性是普通镜片的5.6倍[27] - PMC超亮镜片透光率提升至98.6%[27] - 轻松控Pro2.0微透镜数量从1295个增加到1329个[31] - 轻松控Pro2.0戴镜12个月等效球镜度有效率为73.82%[31] - 轻松控Pro1.0等效球镜度有效率为60%[31] - 公司累计获得162项专利[27] - 公司产品通过德国莱茵TÜV安全和防蓝光认证[32] - 公司拥有162项专利，其中40项发明专利、104项实用新型专利、18项外观设计专利[69] - 近视管理镜片品类共有36个SKU同时在售，零售渠道和医疗渠道各18个SKU[71] - 高折射率镜片在600度、60mm直径规格下单片重量控制在12.4g[74] - 镜片变色速度达0.8秒，满足全天候场景切换需求[74] - 公司产品覆盖折射率1.56、1.60、1.67、1.71和1.74系列[70][71] - 镜片产品获得德国莱茵TÜV认证及中国科学院中科检测机构权威测试[71] - 公司产品应用于珠峰高程测量、奋斗者号万米级海试及神舟十二号发射等国家重大项目[73] - 轻松控Pro2.0近视管理镜片延缓近视加深有效率达73.82%[77] - 青少年近视管理镜片临床试验显示减缓近视加深有效率达73.82%[128] 业务运营：销售和渠道表现 - 公司线下终端门店合作数量达到数万家[48] - 公司与小米AI眼镜合作提供全渠道配镜服务覆盖400余家线下门店[45] - 公司直销客户2214家及明月品牌经销客户69家[63] - 公司直销渠道收入23720.88万元占营业收入59.43%[63] - 公司经销渠道收入13270.10万元占营业收入33.24%[63] - 公司通过全国400余家授权门店实现线上线下一体化交付[74] - 公司联动全国千余家线下门店开展营销活动[66] - 直接和间接合作线下终端门店数量达数万家[76] - 切入AI眼镜供应链成为头部消费电子品牌独家合作伙伴[75] - 2022至2025年上半年经销收入分别为177.9973百万元、233.6104百万元、264.6309百万元、132.701百万元，占主营业务收入比例分别为28.57%、31.20%、34.35%、33.55%[115] 业务运营：产品收入表现 - 公司镜片业务2025年上半年同比增长5.4%[63] - PMC超亮系列产品2025年上半年收入同比增长31.77%[63] - 三大明星产品收入在常规镜片中占比55.8%[63] - 轻松控系列产品销售额8167万元同比增长7.32%[63] - 轻松控系列剔除召回影响后销售额9012万元同比增长18.4%[63] - 1.74系列产品2025年上半年同比增长258%[63] - 镜片产品营业收入3.33亿元，毛利率62.4%[87] 合作与伙伴关系 - 公司与爱尔眼科集团签署全面战略合作协议[49] - 公司与德国徕卡达成镜片领域独家合作协议[47] - 公司与耶拿大学Jenvis创新研究中心完成合作签约[44] - 公司为小米AI眼镜官方独家光学镜片供应商，镜片阿贝数达37，优于行业主流32-33水平[74] - 2025年6月成为小米AI眼镜官方推荐光学镜片品牌，覆盖400余家线下合作门店[129] 市场营销和品牌活动 - 公司2025年计划举办六站"小黄人骑趣游"系列活动已举行首站[38] - 公司新增三大顶流IP合作包括《盖比的娃娃屋》《侏罗纪世界》《驯龙高手》[36] - 公司2025年2月参展使用1200㎡沉浸式展台[36] - 公司完成50场线下门店义诊活动[78] - 全国新品发布会巡回活动覆盖近2000人[78] - 举办5场轻松控验配师认证培训会[78] - 开展7场客户城市培训会[79] - 举办3场客户沙龙活动[79] - 抖音官方平台粉丝量达112.2万[82] - 4月组织长沙爱尔眼科医院游学活动[80] - 2025年4月官宣郭晶晶为品牌代言人并启动青少年视力关爱计划[127] - 公司上半年与环球影业合作开展小黄人"骑趣游"及"香蕉节"等IP活动，并新签《侏罗纪公园》《驯龙高手》《盖比娃娃屋》三大IP[132] - 公司与中国航天在"中国航天日"联合启动"航天梦想营"青少年科普项目[132] 战略和市场竞争 - 公司2019年起永久退出价格战并放弃低端市场竞争[48] 设施和投资项目 - 公司眼健康产业园集研发生产游学体验于一体[44] 募集资金使用 - 公司首次公开发行募集资金总额为人民币90,378.31万元[101] - 扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币79,292.39万元[101] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金总额为39,972.95万元[101] - 报告期末募集资金使用比例达50.41%[101] - 尚未使用募集资金总额为45,356.06万元[101] - 募集资金净额与募集资金总额差额为11,085.92万元[101] - 本期已使用募集资金总额为6,188.71万元[101] - 累计变更用途募集资金总额为0万元[101] - 闲置两年以上募集资金金额为0万元[101] - 尚未使用资金存放于募集资金专户和进行现金管理[101] - 高端树脂镜片扩产项目承诺投资总额为3.04288亿元，报告期投入539.11万元，累计投入3,883.82万元，投资进度12.93%[102] - 常规树脂镜片扩产及技术升级项目承诺投资总额1.48643亿元，报告期投入667.4万元，累计投入7,583.08万元，投资进度53.83%[102] - 研发中心建设项目承诺投资总额6,210.47万元，报告期投入622.38万元，累计投入3,682.28万元，投资进度59.29%[102] - 营销网络及产品展示中心建设项目承诺投资总额6,456.75万元，报告期投入220万元，累计投入1,381.65万元，投资进度21.4%[102] - 补充流动资金项目承诺投资总额9,635万元，报告期投入4,139.22万元，累计投入3,922万元，投资进度40.69%[102] - 承诺投资项目合计承诺投资总额9.6094亿元，报告期累计投入8,718.71万元，累计总投入3.3793亿元[102] - 超募资金投向总额9.63795亿元，累计投入3.92392亿元[102] - 高端树脂镜片项目预计2027年3月20日达到预定可使用状态，报告期实现效益1903.24万元，累计实现效益6,421.75万元[102] - 常规树脂镜片项目预计2027年12月7日达到预定可使用状态，报告期实现效益3,716.03万元，累计实现效益15,738.19万元[102] - 公司因2021-2022年度行业受宏观环境影响，为保障募集资金使用效益调整部分募投项目投资进度[102] - 公司募集资金净额为人民币792.9239百万元，超募资金部分为224.9635百万元[103] - 公司使用超募资金永久补充流动资金累计达234.3922百万元[103] - 截至2025年6月30日，募集资金专户活期存款余额为人民币453.5606百万元[104] 理财和投资活动 - 报告期内委托理财发生额总计1260.1226百万元，未到期余额772百万元[107] - 自有资金银行理财未到期余额304百万元，募集资金银行理财未到期余额68百万元[107] - 自有资金券商理财未到期余额400百万元[107] - 报告期投资额16.36亿元，同比增长19.59%[95] 子公司表现 - 江苏可奥熙光学材料子公司净利润为8.097百万元[111] - 子公司江苏可奥熙光学材料总资产为75.488百万元，营业收入53.073百万元[111] 股东和股权结构 - 有限售条件股份数量为10,595,250股，占总股本比例5.26%[161] - 无限售条件股份数量为190,916,850股，占总股本比例94.74%[161] - 无限售条件股份均为人民币普通股[161] - 公司总股本为201,512,000股，占比100%[162] - 报告期末普通股股东总数为25,227名[163] - 控股股东上海明月实业有限公司持股111,004,500股，占比55.09%[163] - 股东上海诺伟其定位投资管理有限公司持股10,927,264股，占比5.42%，报告期内减持1,740,300股[163] - 股东谢公兴持股4,933,500股，占比2.45%，其中有限售条件股份3,700,125股[163] - 股东谢公晚持股4,933,500股，占比2.45%，其中有限售条件股份3,700,125股[163] - 股东丹阳市志明企业管理中心持股3,510,000股，占比1.74%[163] - 股东曾哲持股3,274,500股，占比1.62%，其中有限售条件股份2,455,875股[163] - 股东丹阳志远企业管理中心持股1,819,600股，占比0.90%，报告期内减持450,000股[163] - 民生加银持续成长混合型证券投资基金持股1,150,000股，占比0.57%[163] - 公司回购专用账户持有77.95万股股份，占总股本的0.39%[165] 分红和利润分配 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 2024年度权益分派方案实施现金分红100,366,309元，每10股派发现金股利5.00元[124] - 公司半年度不进行现金分红、送股或资本公积金转增股本[121] - 利润分配金额为100,366,309.00元[195] - 所有者（或股东）分配利润为60,219.78百万[198] 所有者权益变动 - 公司期初所有者权益合计为1,603,537.54元[197] - 本期综合收益总额为95,505.65元[195] - 专项储备本期提取和使用金额均为449,952.22元[196] - 本期期末所有者权益合计为1,699,890.89元[196] - 归属于母公司所有者权益为1,556,010.65元[197] - 资本公积期初余额为969,663.22元[197] - 盈余公积期初余额为43,676.98元[197] - 未分配利润期初余额为371,680.47元[197] - 少数股东权益为47,010.33元[197] - 本期综合收益总额为153.

公司保荐代表人变更 - 明月镜片于2025年8月26日收到保荐机构东方证券关于更换持续督导保荐代表人的通知 因原保荐代表人温畅工作变动 东方证券委派刘俊清接替其职务 [1] - 变更后公司持续督导保荐代表人为郑睿和刘俊清 原持续督导期已于2024年12月31日届满 但因募集资金未全部使用完毕 东方证券需继续履行持续督导义务 [1] - 新任保荐代表人刘俊清为东方证券产业投行总部董事 注册保荐代表人 拥有十余年投行工作经验 曾成功完成多个IPO及再融资项目 包括志高机械IPO 泰鸿万立IPO 光大同创IPO等 [3] 公司治理结构 - 本次保荐代表人变更事项由明月镜片董事会审议并通过 公司及董事会全体成员保证信息披露真实准确完整 [1][2]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 明月镜片股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 26 日收到保荐 机构东方证券股份有限公司（以下简称"东方证券"）《关于更换明月镜片股份 有限公司首次公开发行股票持续督导保荐代表人的情况说明》，东方证券作为公 司首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，原指定的持续督导保荐代表人 为郑睿先生、温畅先生，持续督导期已于 2024 年 12 月 31 日届满，因公司募集 资金未全部使用完毕，东方证券需继续履行持续督导义务。 证券代码：301101 证券简称：明月镜片 公告编号：2025-022 明月镜片股份有限公司 关于更换持续督导保荐代表人的公告 明月镜片股份有限公司 董 事 会 2025 年 8 月 26 日 附：刘俊清先生简历 刘俊清先生为东方证券产业投行总部董事，注册保荐代表人，中国人民大学 经济学学士、硕士，拥有十余年投行工作经验。刘俊清先生作为签字保荐代表人 成功完成志高机械 IPO、泰鸿万立 IPO、光大同创 IPO、浙江自然 IPO、海晨股份 IPO、博俊科技再融资、天成自控再融资、 ...