投资者关系管理的目的与原则 - 加强公司与投资者之间的信息沟通，保护投资者利益 [4] - 提升公司治理水平和企业整体价值，实现尊重投资者、回报投资者、保护投资者的目的 [4] - 投资者关系管理工作应客观、真实、准确、完整地反映公司实际情况，体现公平、公正、公开的原则 [4] - 投资者关系管理工作应遵循合规性、平等性、主动性、诚实守信原则 [7] 投资者关系管理的对象与内容 - 投资者关系管理的对象包括股东、债权人、潜在投资者、资本市场中介机构及新闻媒体 [5] - 公司与投资者沟通的内容包括发展战略、法定信息披露、经营管理信息、环境、社会和治理信息、文化建设、股东权利行使方式、投资者诉求处理信息、公司面临的风险和挑战等 [8] 投资者关系管理的方式与渠道 - 公司与投资者沟通的方式包括公告、股东会、公司网站、推介会、广告、媒体、邮寄资料、电话咨询、现场参观、媒体采访、路演、投资者教育基地等 [10] - 公司应加强投资者网络沟通渠道的建设和运维，开设投资者关系专栏，收集和答复投资者的咨询、投诉和建议 [14] - 公司应积极利用中国投资者网、证券交易所投资者关系互动平台等公益性网络基础设施开展投资者关系管理活动 [11] 投资者关系管理的组织与实施 - 投资者关系管理工作在公司董事会领导下开展，证券部为具体职能部门 [17] - 公司董事会秘书负责组织和协调投资者关系管理工作，控股股东、实际控制人及董事、监事和高级管理人员应提供便利条件 [18] - 公司应建立健全投资者关系管理档案，记录活动情况和交流内容，保存期限不得少于三年 [7][29] 投资者关系管理的特殊活动与要求 - 公司应召开投资者说明会，包括业绩说明会、现金分红说明会、重大事项说明会等 [19] - 公司在年度报告披露后应及时召开业绩说明会，说明行业状况、发展战略、财务状况、分红情况等 [20] - 公司应积极支持投资者依法行使股东权利，配合投资者保护机构开展维护投资者合法权益的活动 [21] 投资者关系管理的培训与档案管理 - 公司应定期对董事、监事、高级管理人员和工作人员开展投资者关系管理工作的系统性培训 [28] - 公司应建立健全投资者关系管理档案，创建投资者关系管理数据库，以电子或纸质形式存档 [29]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 高铁客户恢复势头良好,广告投放稳健增长 [4] - 户外裸眼3D屏收入加速释放,双曲线逐渐形成 [5] - 点位开拓资源成本增加拖累利润 [6] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度实现营业收入5.05亿元,同比上升16.59% [4] - 2024年前三季度实现归属于母公司净利润0.67亿元,同比下滑44.23% [4] - 2024年三季度实现营业收入1.84亿元,同比上升3.35% [4] - 2024年三季度实现归属于母公司净利润0.26亿元,同比下滑49.07% [4] - 预计2024-2025年实现归母净利润0.94/1.58亿元,对应PE分别为45.71/27.13X [6]

文章核心观点 - 兆讯传媒作为中国高铁数字媒体领域的领军企业,近年来公司媒体资源急速扩张,已建成覆盖全国31个省级行政区、年触达客流量超过20亿人次的自有高铁数字媒体网络[1] - 2024年第三季度,公司实现营业收入5.04亿元,同比增长16.59%;实现归母净利润6721.6万元[1] - 今年第三季度,在暑期出行和中秋假期的双重刺激下,国内出行旅游人数再创新高,国内出游人次达到42.37亿,较去年同期增加5.63亿人次,同比增长15.3%[1] - 兆讯传媒积极布局、持续发力"第二曲线"户外商圈大屏业务,在多个城市商圈打造户外裸眼3D大屏,吸引众多知名品牌投放[1] - 兆讯传媒在创意和技术方面精心打磨,引领业界顶尖视觉创意团队,深度发力AI等数字内容制作领域,在赋能内容的同时,进一步展现公司在户外传播数字化领域的卓越能力[1][2] 行业概况 - 1至9月,全国铁路发送旅客33.3亿人次,同比增长13.5%,旅游出行需求大幅增高[1] - 当下,AI的爆发式发展为营销行业带来变革与新生,如何借助AI提升营销效率、收获高效增长,成为品牌探寻流量、把握风口的关键[1] 公司业务 - 兆讯传媒已与国内18家铁路局集团全部签署了资源使用协议,签约铁路客运站564个,开通运营铁路客运站509个,其中97%以上属于高铁站,运营5310块数字媒体屏幕[1] - 兆讯传媒在创意和技术方面精心打磨,引领业界顶尖视觉创意团队,深度发力AI等数字内容制作领域,制作完成多部裸眼3D公共艺术大片[1][2] - 兆讯传媒推出"高铁＋商圈"双场景联动的圣象品牌传播案例《Take Home》裸眼3D大片,打破了传统广告叙事的局限,以数字化能力构建超现实场景[2]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为18.40亿元，同比增长3.35%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为50.50亿元，同比增长16.59%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.63亿元，同比下降49.07%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为6.72亿元，同比下降44.23%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为33.57亿元，同比增长8.05%[1] - 公司2024年第三季度末总资产为46.29亿元，较上年度末增长4.28%[1] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为30.33亿元，较上年度末增长0.89%[1] - 公司2024年第三季度营业收入为5.05亿元，同比增长16.6%[17] - 公司2024年第三季度净利润为2.67亿元，同比增长3.1%[17] - 公司2024年第三季度末总资产为46.29亿元，较年初增长4.3%[14][15][16] - 公司2024年第三季度末净资产为30.33亿元，较年初增长0.9%[14][15][16] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元[17] - 公司2024年第三季度研发投入为8,491.2万元，占营业收入的1.7%[17] - 公司2024年第三季度末货币资金余额为24.33亿元[14] - 公司2024年第三季度末应收账款余额为4.14亿元，较年初增长30.4%[14] - 公司2024年第三季度末合同负债余额为2.26亿元，较年初下降2.1%[14] - 公司2024年第三季度末租赁负债余额为11.07亿元，较年初增长7.5%[14][15] - 2024年第三季度营业利润为58,875,287.13元，同比增长120,430,858.88元[18] - 2024年第三季度净利润为67,216,243.70元，同比增长120,515,809.73元[18] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为405,593,121.89元，同比增长378,232,464.57元[19] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为335,679,349.36元，同比增长310,657,095.73元[19] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为37,317,950.10元，同比增长28,551,035.59元[19] - 2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为40,600,000.00元，同比增长40,000,000.00元[20] - 2024年前三季度支付其他与筹资活动有关的现金为314,732,075.33元，同比增长259,760,267.27元[20] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为2,431,448,736.71元，同比减少2,466,838,519.95元[20] 政府补助和资产处置收益 - 公司2024年前三季度收到政府补助1.07亿元[4] - 公司2024年前三季度资产处置收益为4.38亿元[4] 股东情况 - 公司普通股股东总数为14,858名,前10名股东持股比例合计为79.86%[9] - 公司无表决权恢复的优先股股东[9] - 公司前10名无限售条件股东持股情况,其中安信证券资管持有5,090,270股,占比1.25%[10] - 公司实际控制人由联美控股变更为三六六移动互联科技有限公司,持有公司75%股份[9,12,13] - 公司战略配售股东上汽颀臻(上海)资产管理有限公司持有1,363,465股,其中50%于2023年3月28日解除限售,另50%于2024年3月28日解除限售[11] 公司变更 - 公司于2024年7月19日实施2023年度利润分配及资本公积金转增股本方案,总股本由290,000,000股增加至406,000,000股[12] - 公司控股股东联美量子股份有限公司及其全资子公司沈阳华新联美资产管理有限公司与三六六移动互联科技有限公司签署股份转让协议,完成过户登记[12,13] - 公司实施完毕2023年度利润分配及资本公积金转增股本方案,注册资本由290,000,000元变更至406,000,000元[12] - 公司控股股东由联美控股变更为三六六移动互联科技有限公司,未导致公司实际控制人发生变更[12,13] - 公司完成工商变更登记及备案手续,取得新的营业执照[12] 其他 - 公司第三季度报告未经审计[20] - 公司2024年起首次执行新会计准则，未调整首次执行当年年初财务报表[20]

| 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0次 | | 2.督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限 | | | 于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管理 | 是 | | 制度、内控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3.募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 1次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文件一 | 是 | | 致 | | | 4.公司治理督导情况 | | | （1）列席公司股东大会次数 | 0次 | | （2）列席公司董事会次数 | 0次 | | （3）列席公司监事会次数 | 0次 | | 5.现场检查情况 | | | （1）现场检查次数 | 0次 | | （2）现场检查报告是否按照本所规定报送 | 不适用 | | （3）现场检查发现的主要问题及整改情况 | 不适用 | | 6.发 ...

报告公司投资评级 - 公司股票评级为"跑赢行业" [2] - 目标价为人民币8.90元 [2] 报告的核心观点 高铁媒体业务 - 高铁媒体收入同比增长14%至2.81亿元,但毛利率同/环比下降12ppt至37.7% [10] - 公司点位资源继续丰富,覆盖国内全部铁路局集团,新增49个媒体站点,高铁站点占比提升1ppt至97% [10] - 但点位拓展及高铁占比提升带动成本上涨,预计下半年高铁媒体毛利率仍将受媒体资源使用费影响 [10] 户外大屏业务 - 户外大屏实现收入3,972万元,同比增长超300%,但在毛利润层面仍亏损913万元 [10] - 随着户外大屏媒体点位进一步丰富、上刊率提升,户外大屏业务有望对毛利润产生正向贡献 [10] - 公司已将AI系统运用到户外裸眼3D的制作环节,有望带动户外大屏业务的盈利能力提升 [10] 广告投放需求 - 1H24部分广告主于线下场景的品牌广告投放需求有回暖,但广告主仍维持谨慎预算 [10] - 随着部分广告主自身经营好转、线下广告触达效能优势重新被广告主注意,线下品牌广告投放需求有望回暖 [10] 盈利预测与估值 - 考虑到高铁媒体投放温和修复及资源拓展带来成本继续上升,下调2024/2025年归母净利润预测17%/18%至1.17/1.64亿元 [11] - 当前股价对应27/19倍2024/2025年P/E [11] - 维持"跑赢行业"评级,下调目标价41%至8.9元,较当前股价有15.6%上行空间 [11] 风险因素 - 宏观经济景气度低于预期 - 户外大屏建设进展不及预期 - 行业竞争加剧 [12]

财务数据 - 2024年上半年营业收入为3.21亿元，同比增长25.84%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为4,092.93万元，同比下降40.60%[12] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,798.05万元，同比下降58.77%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为2.18亿元，同比增长10.45%[12] - 基本每股收益为0.1411元，同比下降40.61%[12] - 总资产为47.05亿元，较上年度末增长5.99%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为30.07亿元，较上年度末基本持平[12] 业务发展 - 公司主营业务为从事高铁数字媒体资源的开发、运营和广告发布业务[17] - 公司已与国内 18 家铁路局集团全部签署了媒体资源使用协议，建成覆盖全国 31 个省级行政区、年触达客流量超过 20 亿人次的自有高铁数字媒体网络[17] - 公司签约的铁路客运站 564 个，开通运营铁路客运站 509 个，其中 97% 以上属于高铁站，运营 5310 块数字媒体屏幕[17] - 公司通过信息系统平台将数字媒体设备联网，进行数字化远程管控，为客户提供精准化、个性化、灵活多样的一键式广告发布服务[25] - 公司在稳步发展高铁数字媒体广告业务的基础上，积极开拓商圈数字户外媒体业务[26] 募集资金使用 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为19.04亿元[45] - 截至2024年6月30日,公司累计使用募集资金12.01亿元,尚未使用的募集资金8.15亿元[45] - 公司承诺投资项目包括运营站点数字媒体建设、营销中心建设、运营总部及技术中心建设、补充流动资金等[46] - 公司还有超募资金投向,包括户外裸眼3D高清大屏项目和永久补充流动资金,合计投资6.03亿元[48] 风险提示 - 公司面临宏观经济波动风险和行业政策变化风险[56] - 公司存在随着与铁路局集团合作时间的不断推移，数字媒体资源采购价格增长，进而增加公司运营成本，对公司盈利能力造成重大不利影响的风险[58] - 公司存在一起广告合同纠纷诉讼，已一审判决[71,72] - 公司报告期内存在广告合同纠纷、保证金退还纠纷、劳动纠纷等诉讼案件，涉案金额为347.91万元，部分案件已受理、开庭或形成有效判决，但尚未形成有效判决的案件对公司影响存在不确定性[73] 关联交易 - 公司2024年度日常关联交易预计总金额为6,450万元，报告期内实际发生关联交易金额为2,429.62万元，均在预计额度内[77] - 公司与实际控制人控制的关联方发生了餐饮服务、广告发布服务、房屋租赁及物业服务等关联交易，交易价格参考市场价格[77] 股权结构 - 公司股本总数为290,000,000股，其中有限售条件股份占75.00%，无限售条件股份占25.00%[92] - 公司前10大股东中，联美量子股份有限公司持股比例为74.25%[94] 其他 - 公司报告期内不存在控股股东非经营性占用资金和违规对外担保情况[69] - 公司报告期内不存在处罚及整改情况，公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况良好[74] - 公司已与国内全部18家铁路局集团进行合作，继续深耕铁路媒体领域[86]

兆讯传媒广告股份有限公司 2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 单位：人民币万元 | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司的关联 | 上市公司核算的 | 2024 年期初占 | 2024 年上半年占用 | 2024 年上半年资 | 2024 年上半年偿 | 2024 年上半年期 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 关系 | 会计科目 | 用资金余额 | 累计发生金额 | 金占用的利息 | 还累计发生金额 | 末占用资金余额 | | | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | | | 其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小 计 | | | | | | | | | | | | 前控股股东、实际控制人 | | | | | | | | | | | | 及其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小 计 | | | | | | | | | | | | 其他关 ...

证券代码：301102 证券简称：兆讯传媒 公告编号：2024-021 兆讯传媒广告股份有限公司 关于完成工商登记变更并换发营业执照的公告 近日，公司完成了工商变更登记及备案手续，并于近期取得了由中国（天津） 自由贸易试验区市场监督管理局换发的《营业执照》，具体内容如下： 一、变更后的营业执照基本情况 名称：兆讯传媒广告股份有限公司 统一社会信用代码：911201186670532667 类型：股份有限公司 住所：天津空港经济区中心大道华盈大厦 1036 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 兆讯传媒广告股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日分 别召开了第五届董事会第十次会议、第五届监事会第八次会议；并于 2024 年 5 月 23 日召开了 2023 年年度股东大会，审议通过了公司《2023 年度利润分配及 资本公积金转增股本的预案》。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 24 日刊登于 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于 2023 年度利润分配及资本公积金 转增股本的公告》（公告编号：2024 ...

证券代码：301102 证券简称：兆讯传媒 公告编号：2024-020 兆讯传媒广告股份有限公司 关于控股股东协议转让公司部分股份完成过户登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 兆讯传媒广告股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）于近日收 到公司控股股东联美量子股份有限公司（以下简称"联美控股"）的通知，联美 控股及其全资子公司沈阳华新联美资产管理有限公司（以下简称"华新联美"） 向三六六移动互联科技有限公司（以下简称"三六六"）协议转让其分别持有的 兆讯传媒首发限售流通股 215,325,000 股股份、2,175,000 股股份，合计占上市 公司总股本的 75%（以下简称"本次权益变动"），已在中国证券登记结算有 限责任公司办理完成过户登记手续，现将具体情况公告如下： 一、本次协议转让的基本情况 | 股东名称 | 本次变动前 | | 本次变动后 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 持股数量（股） | 持股比例 | 持股数量（股） | 持股比例 | | 三六六 | - | - | 217, ...