募资情况 - 公司首次公开发行1847.17万股A股，每股发行价29.82元，募集资金总额5.50826094亿元，净额4.9348039277亿元[1] - 公司使用3500万元超募资金永久性补充流动资金，占超募资金总额的29.87%[13] 项目进度 - 截至2024年11月30日，夹治具及零部件扩产项目累计投入6256.59万元，进度46.44%[7] - 截至2024年11月30日，自动化设备技术升级项目累计投入907.86万元，进度13.82%[7] - 截至2024年11月30日，研发中心项目累计投入2399.76万元，进度24.07%[7] - 截至2024年11月30日，信息化系统建设项目累计投入256.36万元，进度7.10%[7] - 截至2024年11月30日，补充流动资金项目累计投入4178.09万元，进度104.45%[7] 项目投资与变更 - 2022年1月，公司拟用4050万元超募资金对昆山强瑞投资，已使用3150万元，持股51%[8] - 2023年6月，公司用1000万元自有资金和4085万元超募资金对三家公司投资，已完成款项支付[9] - 夹治具及零部件扩产项目建设周期截止日期从2024年12月延期至2026年12月，投资规模由13471.20万元增加为15971.20万元[17][18] - 研发中心项目投资总额由9971.70万元变更为5796.70万元，延期至2026年6月，暂缓场地购置及装修投资，调整3051.07万元资金用途[35][34] - “信息化建设项目”投资总额由3613.00万元变更为1113.00万元，缩减2500.00万元，延期至2025年12月，缩减资金拟调整投入至“夹治具及零部件扩产项目”[47][45] 项目费用占比 - 夹治具及零部件扩产项目总投资15971.20万元，场地及设备费用占比87.40%，场地租赁及装修费1847.06万元，占比11.56%[26] - 自动化设备技术升级项目投资总额6575.22万元，场地租赁及装修费418.51万元[30] - 研发中心项目场地及设备费用5639.51万元，占比85.77%，调整后工程及设备费用占比1.49%，实施费用占比98.51%[33][42] 其他情况 - 2022 - 2023年，公司分别使用2000万元和2800万元超募资金暂时补流，均已归还[11][12] - 2021 - 2023年期间强瑞装备为扩大产能累计投入资金约7384万元[21] - 强瑞技术实施项目未使用募集资金支付的费用金额约为380万元[21] - 公司于2024年12月28日召开第二届董事会第二十次（临时）会议和第二届监事会第十八次（临时）会议，审议通过相关议案[54][55] - 独立董事认为本次募投项目调整符合相关规定，一致同意该事项，保荐人对公司本次募集资金投资项目延期及部分项目变更事项无异议[56][58] - 本次募投项目调整符合公司发展规划，不会对生产经营产生重大不利影响[52]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于2025年1月15日14:30现场召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[1] - 会议股权登记日为2025年1月10日[3] - 审议《关于募集资金投资项目延期及部分项目变更的议案》[5] 参会登记信息 - 现场参会登记时间为2025年1月13 - 14日9:00至17:00，地点在深圳龙华区相关地址[6] - 已填妥及签署的参会股东登记表应于2025年1月14日17:00前送达董事会办公室[10] 投票信息 - 投票代码为351128，简称为强瑞投票[16] - 深交所交易系统和互联网投票系统投票时间[16]

现金管理计划 - 公司拟用不超20000万元自有资金现金管理[1][2][7] - 有效期自2025年1月1日至2025年12月31日[1][2][7] - 2024年12月28日董事会、监事会审议通过议案[1][6][7] - 国信证券对现金管理事项计划无异议[8] 过往投资情况 - 2024年2月1日购入招行产品1000万元，2月28日赎回，预计年化1.75%-2.36%[10] - 强瑞技术等子公司购买多种产品，金额不等，收益率1.58%-3.55%[11] - 公司使用自有资金现金管理合计11196.72元，余额0元[11] 管理与披露 - 财务部核对账户、跟踪资金，内审部门审计监督[4] - 监事会、独立董事有权监督检查资金使用[4] - 每笔购买及赎回进展年末集中披露，重大不利及时披露[12] 备查文件 - 包括董事会决议、监事会决议和核查意见[13]

会议信息 - 公司第二届监事会第十八次（临时）会议于2024年12月28日召开，3名监事实到[1] 议案审议 - 审议通过募集资金投资项目延期及部分项目变更议案[2] - 审议通过调整募集资金投资项目实施地点议案[3] - 审议通过公司及子公司使用自有资金现金管理议案[4] - 审议通过公司使用闲置募集资金现金管理议案[5]

授信额度 - 2024年度公司及子公司申请授信额度总计10亿元[1] - 2024年12月26日公司获农业银行1亿元授信额度[5] - 2024年12月26日强瑞装备获中国银行短期流动资金贷款额度2000万元和借款额度1000万元[5] - 2024年12月26日维玺温控获招商银行授信额度500万元[5] - 本次累计新增综合授信额度1.35亿元[6] - 农业银行授信使用期限为2024年12月20日至2025年12月20日[11] - 中国银行短期流动资金贷款额度授信期间为2024年12月26日至2025年12月25日[12] - 中国银行借款期间为2024年12月26日至2026年12月26日[13] - 招商银行授信期间为2024年12月19日至2025年12月18日[15] 担保额度 - 2024年担保额度预计不超过5亿元，70%以上对象2亿元，70%以下3亿元[1] - 2024年为子公司增加担保额度不超过1亿元，70%以上三烨科技8000万元，70%以下维玺温控、维德精密2000万元[2] - 本次累计新增担保金额3500万元，70%以上对象3000万元，70%以下500万元[8] - 为资产负债率70%以上对象提供担保额度2.8亿元，已签协议1亿元[19] - 为资产负债率70%以下对象提供担保额度3.2亿元，已签协议500万元[19] 子公司业绩 - 强瑞装备注册资本1000万元，公司持股100%，2024年1 - 11月资产总额32649.62万元、负债总额23135.12万元、营业收入19094.09万元、净利润908.45万元[9] - 东莞维玺温控技术有限公司注册资本2464.5万元，公司持股49%，2024年1 - 11月资产总额3298.46万元、负债总额740.97万元、营业收入4085.21万元、净利润328.18万元[10] 其他 - 子公司维玺温控其他股东因融资合同条款限制无法提供同比例担保[18] - 公司为维玺温控担保因业务拓展资金需求增加且风险可控[18] - 公司及子公司无逾期对外担保、无涉及诉讼的对外担保及败诉损失金额[19] - 本次签署授信额度不等于实际融资金额，以实际发生额为准[21]

公司投资评级 - 首次覆盖，给予"持有"评级 [24] 报告的核心观点 - 强瑞技术在移动终端、新能源汽车和散热领域具有显著增长潜力，特别是在消费电子复苏、新能源汽车销量提升和液冷需求增加的背景下 [2][14][15] 根据相关目录分别进行总结 移动终端稳健增长 - 强瑞技术通过立讯精密、富士康等客户切入苹果产业链，受益于端侧AI在苹果手机的应用，预计将引发新一轮换机潮。同时，公司覆盖华为、OPPO、vivo等主流手机厂商，受益于消费电子稳健复苏和AI赋能的销量增长 [2][14] - 中国每年上市大量新机型，新机型的外观改变需要更新替换相关治具和设备，预计将推动公司治具和设备需求持续提升 [2][14] 新能源汽车和散热带动业绩弹性 - 强瑞技术深度绑定比亚迪、赛力斯等新能源汽车客户，受益于核心客户销量提升。比亚迪新能源汽车销量已居全球首位，赛力斯在与华为合作后市场份额也呈增长趋势，预计新能源汽车销量和渗透率的提升将带动公司汽车产品放量 [2][15] - 液冷需求确定性明显，预计2025年全球数据中心单机架平均功率可达25kW，液冷将成为市场主流。公司通过收购三烨科技和维玺温控切入散热领域，已进入华为、超聚变、中兴通讯产业链，积极拓展浪潮集团、中航光电等客户，并已送样给北美N客户，有望切入其产业链，叠加公司规划扩产散热器生产规模，将带来较大的业绩弹性和估值空间 [2][15] 财务数据和估值 - 预计2024-2025年公司归母净利为1.10/1.72亿元，EPS为1.48/2.32元/股，对应PE为37/24倍。在中性/上行的情况下，给予公司26x/30x估值，分别对应目标价60/70元/股 [8] - 预计2024-2026年公司营收分别为10.80/16.34/20.36亿元，同比增加60.2%/51.3%/24.6%，毛利率为31.84%/31.39%/31.87% [82] 核心逻辑变化 - 全球智能手机销量自23Q3开始回暖，预计2024年进入明显复苏阶段，AI手机的定义逐步清晰将带动换机潮持续进行，提振手机治具和相关设备需求 [21] - 中国新机型发布数量在2022-2023年保持在350款左右，快速的手机机型迭代速度将推动相关治具和设备需求的持续增长 [22] 公司情况介绍 - 强瑞技术成立于2005年，起初从事功能手机工装治具和检测治具，后切入智能手机领域，并于2015年进入检测设备和工装设备领域，随后切入汽车和散热赛道，开启新的增量空间 [96] - 公司产品主要包括治具和设备两大类，治具又可分为工装治具和检测治具，工装治具中的保压治具为公司的主力产品，其销量占比超过70% [71] 投资建议与盈利预测 - 预计2024-2026年公司治具业务营收实现6.10/9.03/10.64亿元，同比增加48.3%/48.0%/17.9%，毛利率为32.9%/32.6%/33.5%。设备业务营收实现1.68/2.71/3.31亿元，同比增加32.6%/61.7%/22.1%，毛利率为27.4%/27.5%/28.5%。散热业务营收实现1.89/3.00/4.80亿元，同比增加338.8%/59.0%/60%，毛利率为26.2%/26.0%/27.0% [105] - 2024-2026年平均PE为57/25/21倍，预计公司2024-2026年归母净利为1.10/1.72/2.23亿元，对应EPS为1.48/2.32/3.01元/股，对应PE为37/24/18倍，首次覆盖，给予"持有"评级 [115]

公司投资评级 - 报告对强瑞技术的投资评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 强瑞技术业绩增长强劲，多向布局带来新驱动力 [6] 公司基本信息 - 当前价格为55.71元 [1] - 52周价格区间为23.86-63.94元 [1] - 总市值为4116.23百万 [1] - 流通市值为1594.44百万 [1] - 总股本为7388.70万股 [1] - 流通股为2862.10万股 [1] 业绩表现 - 2024年前三季度实现营收7.85亿元，同比增长92.96% [7] - 2024年前三季度实现归母净利润0.79亿元，同比增长96.54% [7] - 2024年前三季度实现扣非归母净利润0.75亿元，同比增长121.96% [7] - 2024年Q3单季度实现营收3.04亿元，同比增长62.32% [7] - 2024年Q3单季度实现归母净利润0.32亿元，同比增长25.23% [7] - 2024年前三季度毛利率为32.76%，同比-3.54pct [7] - 2024年前三季度净利率为12.41%，同比+1.12pct [7] - 2024年前三季度期间费用率为16.24%，同比-5.50pct [7] 业务布局 - 消费电子领域2024H1收入2.77亿元，同比+54% [8] - 智能汽车领域2024H1营收6167万元，同比+129% [8] - 数据中心领域2024H1营收2294万元，同比+285% [11] - 数字能源领域2024H1收入约1796万元，同比+173% [11] - 散热器业务2024H1子公司贡献约8872万元营业收入 [11] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.27、1.82、2.29亿元 [12] - 预计2024-2026年每股收益(EPS)分别为1.71元、2.47元、3.10元 [12] - 2024年PE为32.54倍，2025年PE为22.56倍，2026年PE为17.99倍 [12]

国信证券股份有限公司 关于深圳市强瑞精密技术股份有限公司 对公司及子公司担保额度预计及授权事项的核查意见 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 13 号——保荐业务》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关 规定，国信证券股份有限公司（简称"国信证券"或"保荐人"）作为深圳市强 瑞精密技术股份有限公司（以下简称"强瑞技术"或"公司"）首次公开发行的 保荐人，对强瑞技术及其子公司担保额度预计及授权事项进行了审慎核查，核查 情况如下： 一、担保情况概述 2025 年度，公司及子公司拟向银行等金融机构申请综合授信额度总计为人 民币 150,000 万元整（最终以银行实际审批的授信额度为准），具体融资金额视 公司及子公司运营资金实际需求确定。上述融资可能涉及公司为子公司、有条件 的子公司为公司的其他子公司或母公司提供担保等。 为了保障公司及子公司的正常生产经营和资金流转，2025 年度拟申请在合 并报表范围内，由公司为子公司、有条件的子公司为公司的其他子公司或母公司 提供担保，额度预计不超过人民币 5 ...

证券代码：301128 证券简称：强瑞技术 公告编号：2024-063 深圳市强瑞精密技术股份有限公司 第二届监事会第十七次（临时）会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏 一、会议召开情况 深圳市强瑞精密技术股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十 七次（临时）会议通知于2024年12月9日以电子邮件、电话通知等方式发出，于 2024年12月13日在深圳市龙华区观湖街道樟坑径社区五和大道308号C栋厂房4 楼会议室以现场结合通讯表决方式召开。本次会议应到监事3人，实到监事3人， 其中赵迪以通讯表决方式参加。会议由监事会主席赵迪先生主持。本次监事会会 议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 二、会议审议情况 (一)审议通过了《关于公司及子公司日常关联交易预计的议案》 经审议，监事会认为，本次日常关联交易预计是公司因正常生产经营需要而 发生的，符合公司整体利益。公司日常关联交易相关定价以市场价格为基础，遵 循公平合理的定价原则，不存在损害公司和其他股东利益的情形。因此，同意本 事项，并同意提交2024年第 ...

证券代码：301128 证券简称：强瑞技术 公告编号：2024-066 深圳市强瑞精密技术股份有限公司 关于公司及子公司担保额度预计及授权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市强瑞精密技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年12月13 日召开的第二届董事会第十九次（临时）会议、第二届监事会第十七次（临时） 会议审议通过《关于公司及子公司担保额度预计及授权的议案》，本议案尚需提 交2024年第三次临时股东大会特别决议审议。现将具体情况公告如下： 一、担保情况概述 2025年度公司及子公司拟向银行等金融机构申请综合授信额度总计为人民 币150,000万元整（最终以银行实际审批的授信额度为准），具体融资金额视公 司及子公司运营资金实际需求确定。上述融资可能涉及公司为子公司、有条件的 子公司为公司的其他子公司或母公司提供担保等。 为了保障公司及子公司的正常生产经营和资金流转，2025年度拟申请在合并 报表范围内，由公司为子公司、有条件的子公司为公司的其他子公司或母公司提 供担保，额度预计不超过人民币50,000万元整。其中：为资产负债率 ...