灵巧手战略地位 - 特斯拉Gen3核心攻关在"手与前臂" 凸显灵巧手是人形机器人战略核心 [1][2] - 灵巧手工程量占人形机器人整机开发约50% 是历次迭代重点方向 [2] - 灵巧手优化完成将标志核心硬件趋近收敛 成为规模化量产最后环节 [1][2] 技术迭代方向 - 手掌电机整体迁移至前臂 支持更高自由度并降低维护复杂度 [3] - 微型无刷电机可能替代部分空心杯电机 提升扭矩密度并优化成本 [3] - 微型滚珠丝杠替代蜗轮蜗杆 提升传动精度/负载与效率 未来或采用滚珠+滚柱复合形式 [3] - 腱绳传动替代扭力弹簧 结构更接近人体肌腱 增强手指灵活性与动作自然度 [3] - 传感器覆盖扩展至手掌与手指全域 有望集成视触觉方案并叠加温度等多模态感知 [3] - 采用轻量化包覆材料 在维持触感同时显著减重 提升动作效率/续航与寿命 [3] 产业链机会 - 关注微型电机供应商：拓普集团 信质集团 [3] - 关注微型丝杠供应商：五洲新春 震裕科技 浙江荣泰 [3] - 关注腱绳方案供应商：骏鼎达 [3] - 关注传感器供应商：隆盛科技 [3] - 关注轻量化材料供应商：唯科科技 恒勃股份 [3] 商业模式与竞争格局 - 灵巧手技术涵盖硬件/算法与应用场景三大环节 直接影响机器人决策与训练 [4] - 作为不同机器人形态的"共性模块" 可独立应用于工业/医疗/生活服务等场景 [4] - 国内企业主要采用三类技术方案：连杆传动（傲意科技 因时机器人） 腱绳驱动（帕西尼感知 灵巧智能） 齿轮/直驱（星动纪元） [4] - 第三方整手企业有望通过技术合作实现更快量产（如傲意科技） [4] - 头部厂商（特斯拉 小米）通常依靠核心供应链自研灵巧手 [4] - 具备技术协同的电机/丝杠厂商可能向整手领域延伸（兆威机电 隆盛科技 震裕科技） [4]

股价表现与交易数据 - 9月16日盘中股价上涨2.17%至96.25元/股 成交额1.39亿元 换手率4.92% 总市值99.50亿元[1] - 主力资金净流入863.15万元 其中特大单买入252.02万元(占比1.81%) 卖出236.72万元(占比1.70%) 大单买入3202.84万元(占比23.02%) 卖出2355.00万元(占比16.93%)[1] - 今年以来股价累计上涨268.38% 近5日下跌2.04% 近20日上涨14.76% 近60日上涨17.91%[2] 公司基本概况 - 公司位于浙江省台州市 2005年10月18日成立 2023年6月16日上市[2] - 主营业务为内燃机进气系统及配件研发生产销售 收入构成:汽车进气系统60.23% 摩托车进气系统34.60% 通用机械进气系统2.66% 其他业务2.52%[2] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 概念板块包括氢能源 奇瑞汽车概念 储能 汽车零部件 新能源车等[2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月10日股东户数6248户 较上期减少6.58% 人均流通股4830股 较上期增加7.04%[2] - 华富科技动能混合A新进成为第二大流通股东 持股87.00万股[3] - 前海开源嘉鑫混合A新进成为第三大流通股东 持股79.99万股[3] - 鹏华碳中和主题混合A持股74.13万股 较上期增加12.83万股[3] - 财通资管先进制造混合发起式A新进成为第八大流通股东 持股42.24万股[3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入4.68亿元 同比增长17.91%[2] - 2025年上半年归母净利润6643.63万元 同比增长14.50%[2] - A股上市后累计派现8323.00万元[3] 市场关注度 - 今年以来6次登上龙虎榜 最近一次为9月9日[2]

公司投资与合资设立 - 恒勃股份与凯正合伙合资设立江苏恒勃凯正汽车电子有限公司 注册资本2000万元人民币 恒勃股份出资1020万元人民币持股51% 凯正合伙出资980万元人民币持股49% [2] - 合资公司将开展汽车内饰件的研发、生产及销售业务 [2] - 江苏恒勃凯正成立后拟现金收购安徽凯正汽车电子有限公司100%股权 交易完成后江苏恒勃凯正和凯正汽车均纳入恒勃股份合并报表范围 [2] 公司治理与进展 - 公司于2025年9月5日召开第四届董事会第十二次会议和第四届监事会第十二次会议 审议通过对外投资设立合资公司并购买股权议案 [2] - 江苏恒勃凯正已完成设立登记 经溧阳市政务服务管理办公室核准 [2]

新股发行与权益提示 - 友升股份新股发行价格为46.36元[1] - *ST天茂现金选择权申报期为2025年9月15日至19日[1] - *ST紫天退市整理期起始日为2025年9月15日[1] 异常波动与退市风险 - 杭可科技、新华锦、ST柯利达等多家公司出现严重异常波动[1] - 天普股份、*ST云创等多家公司面临可能暂停上市风险[6] - 田野股份、数字人等公司存在可能终止上市风险[6] 可转债转股与调整 - 瑞达转债转股价格调整生效日期为2025年9月19日[6] - 浩瀚转债转股起止日期为2025年9月19日至2031年3月12日[6] - 赫达转债转股价格调整生效日期为2025年9月17日[6] 债券赎回 - 铜陵定02赎回登记日为2025年10月10日[6] - 松原转债赎回登记日为2025年9月29日[6] - 22香建02赎回登记日为2025年10月27日[6] 债券回售 - 禾丰转债回售申报期为2025年9月12日至18日[7] - 力诺转债回售申报期为2025年9月12日至18日[7] - 22沪城01回售申报期为2025年9月15日至17日[7] 债券停止交易与摘牌 - 中装转2最后转股日为2025年9月18日[7] - 22藏城发提前摘牌日为2025年9月18日[7] - 23国泰01提前摘牌日为2025年9月18日[7]

市场扩张和并购 - 2025年9月5日公司审议通过对外投资设合资公司并购股权议案[3] - 江苏恒勃凯正注册资本2000万元，恒勃股份认缴1020万元占比51%[3][5] - 凯正合伙认缴980万元占比49%，拟现金收购凯正汽车100%股权[3] - 2025年9月11日江苏恒勃凯正完成设立登记[6]

股东结构变化 - 截至9月10日股东户数为6248户 较8月31日减少440户 环比下降6.58% [1] - 本期筹码集中以来股价累计上涨32.37% 期间出现6次上涨和3次下跌 包含1次涨停 [1] 财务表现 - 上半年营业收入达4.68亿元 同比增长17.91% [1] - 上半年净利润为6643.63万元 同比增长14.50% [1] - 基本每股收益0.6500元 加权平均净资产收益率4.43% [1] 股价表现 - 当前收盘价99.28元 单日上涨3.42% [1]

限制性股票情况 - 第一类限制性股票登记数量为29.80万股，占登记前公司股本总额的0.29%，登记人数为32人[2] - 首次授予价格为42.72元/股，首次授予日为2025年7月28日，上市日为2025年9月11日[2][14] - 副总经理李峰获授9.20万股，中层管理人员等31人获授20.60万股[5] - 首次授予的第一类限制性股票限售期分别为12、24、36个月，各期解除限售比例为40%、30%、30%[6][7] - 3名激励对象放弃认购，授予数量调减17.30万股[12] - 截至2025年9月3日，授予298,000股，募集资金12,730,560.00元[15] 股份变动情况 - 本次变动后，有限售条件股份增至73,498,000股，比例变为71.10%；无限售条件股份减至29,882,000股，比例变为28.90%[16] 业绩考核指标 - 2025年考核年度累计净利润均值定比2023 - 2024年增长率目标值为19.45%，触发值为9.90%[9] - 2025 - 2026年考核年度累计净利润均值定比2023 - 2024年增长率目标值为26.00%，触发值为13.30%[9] - 个人层面考评结果对应不同解除限售比例[11] - 激励计划有效期内收购新增子公司经营结果不纳入业绩考核范围[10] 其他 - 2024年2月21日至2025年2月6日，回购1,880,046股，成交总金额53,500,640.74元[19] - 本次授予限制性股票所筹资金用于补充公司流动资金[18] - 事业部/子公司激励对象可解除限售数量与上一年度业绩考核指标完成情况挂钩[11] - 参与激励计划的高级管理人员在首次授予日前6个月无买卖公司股票行为[13]

基金投资策略与持仓分析 - 前海开源大安全核心混合基金实际持仓与名称主题存在偏差 其"大安全"主题涵盖国防军工、信息安全、能源安全等十多个宽泛领域 但前十大重仓股覆盖半导体、软件开发、航空装备、保险、汽车零部件等多个行业[1][2][3] - 基金行业配置集中度较高 科技行业占比45.31% 制造行业占比34.64% 金融行业占比16.86% 前十大重仓股占股票市值比63.62% 占基金净值比59.72%[2][3] 基金经理表现与操作特征 - 基金经理刘宏自2022年8月8日管理以来任职总回报达53.27% 年化回报14.80% 基金近一年回报105.62% 近两年回报87.02% 近五年回报81.70% 总回报199.80% 年化回报10.91%[4][5] - 基金换手率异常高企 2025年上半年达1143.55% 2024年末达813.82% 2024年中710.98% 2023年末885.76% 反映激进的投资操作风格[7][8][9] 市场环境与投资逻辑 - 2025年二季度因中美关税对抗导致股市大幅波动 后期政策支持推动市场反弹 基金重点布局TMT、非银、机械等领域 侧重上市公司中期业绩趋势及产业趋势[10] - 基金规模1.53亿元 远离清盘线 运行稳定 但投资组合调整频繁 风格持续性和稳定性存疑[7][11]

股价异动公告 - 公司股票在2025年9月5日、9月8日、9月9日连续三个交易日收盘价格涨幅累计偏离30%以上[2] - 公司表示近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化[2] - 控股股东和实际控制人在股票异动期间不存在买卖公司股票行为[2] 信息披露情况 - 公司确认不存在应披露而未披露的重大事项[2]

股票交易异常波动 - 公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅累计偏离30%以上 属于股票交易异常波动情形 [1] - 公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司 控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项 [1] 信息披露与市场传闻 - 未发现公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [1] - 公司控股股东 实际控制人在股票异动期间不存在买卖公司股票行为 [1]