会议信息 - 公司董事会于2025年4月29日公告召开股东会通知[8] - 本次股东会现场会议于2025年5月22日在浙江省玉环市召开，由董事陈方仁主持[8] 参会情况 - 出席本次股东会的股东及代理人共60名，代表股份75,133,900股，占比75.1339%[9] 议案表决 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》等多项议案表决情况[12][13][14][15]

股东会信息 - 2025年5月22日召开2024年年度股东会[4] - 60名股东参会，代表75,133,900股，占比75.1339％[4] 投票情况 - 现场8人投票，代表75,000,100股，占比75.0001％[4] - 网络52人投票，代表133,800股，占比0.1338％[5] 议案表决 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意75,115,600股，占比99.9756％[6] - 《关于公司2024年年度报告全文及其摘要的议案》中小股东同意111,200股，占比83.0470％[11] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》反对22,400股，占比0.0298％[12] - 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》同意75,111,700股，占比99.9705％[16] - 《关于续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为审计机构的议案》中小股东反对20,200股，占比15.0859％[18]

业绩情况 - 2024 年公司营业收入和净利润同比大幅增长，增长来自客户端项目增量，包括现有客户项目和新客户拓展，核心产品订单稳步增长，美国、欧洲市场拓展新客户带来新订单 [2] - 2024 年拟向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元（含税），合计派发现金红利 3000 万元；2022 年每 10 股派发现金红利 6 元（含税），合计派发现金红利 6000 万元；2023 年每 10 股派发现金红利 3 元（含税），合计派发现金红利 3000 万元 [7] 产品与市场 - 管件类产品在 4 月美国对铜及铜制品关税豁免清单内，管件产品按 2024 年年报数据占比 31.46% [3] - 外销主要客户有全球水控制系统和管道解决方案提供商以及连锁家居建材零售商，未来外销拓展渠道分销类客户，国内业务发展会带来更多新客户群体 [4] - 无铅铜产品在澳大利亚市场实现订单突破，欧洲市场订单稳步推进，国际上无铅铜制水暖器材从“弹性需求”转向“刚性需求” [5] 研发与生产 - 国际市场深耕水暖阀门领域研发生产，国内市场从民用阀门向工业阀门拓展，推动产品集成化、智能化 [3] - 已在越南设立海外生产基地，有“年产 4200 万件阀与五金扩产项目（越南）”及“新增年产 2800 万件阀与五金生产线建设项目”，定位面向美国市场订单，以阀门与管件产品为主 [3] 行业趋势 - 全球水暖器材需求市场集中于发达国家和新兴市场国家，欧美有维修更换和升级改造需求，亚太新兴市场成新增长点，铜制水暖器材强制无铅化、产品集成化智能化是未来趋势 [5] - 美国自 2014 年推行无铅法案后，无铅水暖器材需求扩大，欧洲、加拿大、日韩等分步推行无铅化，澳大利亚、东南亚等新兴市场是潜在市场 [6] 公司战略 - 持续关注政策导向与行业整合机遇，审慎寻找潜在并购机会，聚焦主业，拓宽应用场景，寻求第二增长曲线 [4] - 控股子公司构建“三位一体”运营体系，拓展智慧水务、绿色楼宇及燃气安全领域业务及客户，通过“OEM + ODM + 自主品牌”模式实现价值升级 [5] 技术优势 - 深耕无铅铜领域二十余年，掌握无铅铜产品加工工艺，能控制批量生产质量稳定性，实现高效稳定批量生产，获国际知名制造商和经销商认可，在多国市场树立良好形象和口碑 [7]

信息披露制度 - 公司制定信息披露暂缓与豁免管理制度[2] - 涉及国家秘密信息应豁免披露[3] - 涉及商业秘密特定情形可暂缓或豁免披露[4] 管理与申请流程 - 信息披露暂缓与豁免业务由董事会统一领导管理[8] - 申请需经部门报告、董秘审核、董事长决定[9] 登记与披露要求 - 拟披露信息登记事项含豁免方式等[11] - 已办理信息特定情形应及时披露[14] - 定期报告公告后十日内报送登记材料[14]

会议信息 - 公司第三届董事会第十二次会议于2025年4月28日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案表决 - 会议表决通过《关于制定<信息披露暂缓与豁免管理制度>的议案》[3] - 该议案表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票[3] 制度详情 - 《信息披露暂缓与豁免管理制度》详见巨潮资讯网[3]

文章核心观点 - 万得凯2025年一季度业绩平淡，营收和净利润下滑，应收账款规模大、费用增长快值得关注 [6] 经营业绩概览 - 截至报告期末公司营业总收入2.13亿元，同比下降8.16% [1] - 归母净利润3386.29万元，同比下降17.57% [1] - 扣非净利润3117.74万元，同比下降21.54% [1] - 第一季度单季度表现与整体一致 [1] 主要财务指标 - 毛利率24.78%，同比增长3.0% [7] - 净利率15.76%，同比下降10.79% [7] - 三费占营收比6.33%，同比增长621.03% [7] - 每股净资产15.93元，同比增长7.76% [7] - 每股经营性现金流0.98元，同比增长3105.73% [7] - 每股收益0.34元，同比下降17.07% [7] - 货币资金2.8亿元，较去年同期下降59.92% [8] - 有息负债7844.81万元，较去年同期下降28.78% [8] 应收账款与现金流 - 本报告期应收账款1.29亿元，占最新年报归母净利润比达86.09% [3] - 应收账款较去年同期下降24.56%，但规模仍大需关注回收情况 [3] 成本与费用 - 公司销售、管理、财务费用总计1348.57万元，三费占营收比6.33%，同比增长621.03%，或影响盈利能力 [4] 资产负债状况、商业模式与资本运作 - 公司业绩靠资本开支及股权融资驱动，上市以来累计融资9.75亿元，累计分红9000万元，分红融资比0.09 [5] - 需注意资本开支项目合理性及资本支出资金压力 [5]

募集资金情况 - 公司首次公开发行2500万股，发行价39元/股，募集资金总额9.75亿元，净额8.613133914亿元，超募资金3.418148914亿元[1] - 截至2023年12月31日，累计使用募集资金3.219343亿元，利息收入净额2159.99万元，剩余余额5.60979亿元[2] - 2024年已使用募集资金2.080047亿元，截至2024年12月31日累计投入5.29939亿元，剩余余额3215.66万元[3] - 2024年定期增值存款3.3亿元，募投项目结项永久补充流动资金467.05万元，利息收入扣除手续费净额1385.28万元[5] - 截至2024年12月31日，各开户行募集资金账户余额合计3.6161742584亿元[9] - 截至2024年12月31日，金宏铜业在各家银行募集资金专用账户存款余额共计539220.10元[10] - 2024年度募集资金总额为86131.34万元，本年度投入20800.47万元，累计投入52993.90万元[29] 募投项目情况 - 年产4200万件阀与五金扩产项目（越南）承诺投资6860.00万元，累计投入6412.32万元，投资进度93.47%，本年度实现效益1561.88万元[29] - 研发中心建设项目承诺投资4505.41万元，累计投入0万元[29] - 年产10000万件阀与五金建设项目原承诺投资40584.44万元，调整后为49486.57万元，累计投入27837.39万元，投资进度56.25%[29][30][31] - 新增年产2800万件阀与五金生产线建设项目投资总额15726.92万元，累计投入11744.19万元，投资进度74.68%，本年度实现效益3210.99万元[29][30][31] - 年产4200万件阀与五金扩产项目（越南）未达预计收益，因设备投入不足和生产效率低[32] - 年产10000万件阀与五金建设项目和研发中心建设项目达到预定可使用状态日期由2025年7月延期至2026年7月[32] 资金使用与调整情况 - 公司拟使用7000万元超募资金永久补充流动资金，占超募资金总额的20.48%[33][36] - 年产10000万件阀与五金建设项目投资总额由40584.44万元调增至49486.57万元，使用超募资金8902.13万元补足[33][35] - 2022年使用自有外汇支付募投项目资金480万美元，折合人民币3368.13万元[36] - 2023年向子公司金宏铜业公司出资1100万美元，折合人民币7820.07万元[36] - 2024年向子公司金宏铜业公司出资560万美元，折合人民币3974.97万元[36] - 2023年4月同意使用自有外汇向子公司增资230万美元用于购买土地使用权，以超募资金等额置换[33][36] - 2023年7月同意使用自有外汇向子公司增资1970万美元用于新增年产2800万件阀与五金生产线建设项目，以超募资金等额置换[33][36] - 2022年使用募集资金11926.49万元置换先期已投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金[35] - “年产4200万件阀与五金扩产项目（越南）”节余资金466.14万元用于永久补充流动资金[37] - 注销三个募集资金存款账户，剩余存款余额467.05万元永久补充流动资金[37] 资金管理情况 - 2024年公司拟使用不超过4亿元闲置募集资金和不超过3.5亿元自有资金进行现金管理，期限12个月[34] - 截至2024年12月31日，公司存入7000万元超募资金于中国工商银行股份有限公司玉环支行定期账户[34] - 公司可使用不超过4亿元闲置募集资金和不超过3.5亿元自有资金进行现金管理，期限12个月[37] - 截至2024年12月31日，33000万元存入募集资金专项账户用于定期现金管理[37] - 截至2024年12月31日，募集资金专户活期存款余额为3215.66万元[38] - 截至2024年12月31日，募集资金定期存款金额为33000万元[38]

保荐人情况 - 保荐人查询公司募集资金专户次数为每月一次[3] - 保荐人现场检查次数为1次[3] - 保荐人发表专项意见次数为10次[4] - 保荐人向本所报告次数为0次[4] - 保荐人对上市公司培训1次，日期为2024年12月24日[4] 承诺与合并 - 公司及股东11项承诺事项均已履行[7][8] - 2025年3月14日国泰君安换股吸收合并海通证券完成交割[9] 监管情况 - 2024年1月8日，中国证监会对国泰君安采取出具警示函行政监管措施[9] - 海通证券自交割日后未因投行业务受处罚和监管措施[9] - 存续公司国泰海通自交割日后未因投行业务受处罚和监管措施[9]

募资情况 - 公司首次公开发行2500万股A股，发行价39元/股，募资97500万元，净额86131.34万元，超募34181.49万元[1] 资金使用 - 年产10000万件阀与五金建设项目投资调增至49486.57万元，用超募8902.13万元补足[6] - 2023年4月、7月分别向子公司增资230万、1970万美元，用超募等额置换[6][7] - 2024年拟用7000万元超募永久补流，占20.48%[8] - 2024年可用不超4亿闲置募资和不超3.5亿自有资金现金管理，期限12个月[8] - 拟用3933.95万元超募永久补流，占11.51%[10] 资金审议 - 用部分超募永久补流已通过会议审议，尚需股东会审议[16] - 保荐机构对用部分超募永久补流无异议[17]

募资情况 - 公司公开发行2500万股A股，发行价39元/股，募集资金总额9.75亿元，净额8.613133914亿元，超募资金3.418148914亿元[1] 项目投资 - 年产10000万件阀与五金建设项目投资总额4.948657亿元，预计募资投资额4.948657亿元[3] - 年产4200万件阀与五金扩产项目（越南）投资总额6860万元，预计募资投资额6860万元[3] - 研发中心建设项目投资总额4505.41万元，预计募资投资额4505.41万元[3] - 新增年产2800万件阀与五金生产线建设项目投资总额2200万美元，折合人民币1.572692亿元，预计募资投资额1.572692亿元[3][4] 项目进度 - 年产10000万件阀与五金建设项目和研发中心建设项目预计可使用状态日期从2025年7月调整至2026年7月[5] - 年产10000万件阀与五金建设项目受国内环境和地块等问题影响进度滞后[6] - 研发中心建设项目因与年产10000万件阀与五金建设项目用地相同、共用建筑主体，同步延期[6] 项目评估 - 公司认为募投项目符合战略规划，具备投资必要性和可行性，将继续实施[21] - 部分募投项目延期未改变项目内容、投资总额、实施主体，不造成实质性影响[22] 市场情况 - 2020年全球水暖配件市场规模估计为744亿美元，预计到2027年将达998亿美元，年复合增长率4.3%[12] 审议情况 - 2025年4月25日，公司董事会和监事会审议通过募投项目延期议案[23] 保荐意见 - 保荐机构认为公司部分募投项目重新论证并延期符合相关法律法规和制度文件规定[24] - 保荐机构对公司部分募投项目重新论证并延期无异议[25]