激励计划 - 2024年限制性股票激励计划预留授予90.7845万股[2] - 中层等32人获授占总量19.79%、股本0.58%[2] - 激励对象累计获授不超股本1%[2] - 有效激励计划标的股票不超股本20%[2] - 预留授予不包括董事等特定人员[2]

激励计划 - 2024年7 - 9月多项激励计划相关议案通过审议[12][13] - 2025年7月15日调整授予价格等相关议案通过[14] - 授予32名激励对象90.7845万股限制性股票，价格7.59元/股[20] 利润分配 - 2025年5月23日实施2024年年度利润分配，每10股派3元（含税）[15] - 按总股本折算每10股现金红利为2.912440元[15] 限制性股票作废 - 13名离职激励对象32.10万股限制性股票作废[25] - 145名在职激励对象100.77万股限制性股票作废[27] - 共计作废132.87万股限制性股票[28] 业绩情况 - 2024年营业收入为927,195,476.72元，低于10亿触发值[27]

市场扩张和并购 - 公司拟境外发行H股并在港交所上市[2] - 董事会授权启动H股上市前期筹备工作[2] - H股上市需经董事会、股东大会审议及获监管批准[3] - H股上市最终实施有较大不确定性[3] - 公司将按进展及时披露信息[3]

会议情况 - 鑫磊压缩机第三届监事会第十五次会议于2025年7月15日召开，3人应出席且实际出席[2] 激励计划调整 - 监事会同意调整2024年限制性股票激励计划授予价格[3][5] - 同意向32名激励对象预留授予90.7845万股限制性股票，授予日为2025年7月15日，授予价7.59元/股[8] - 同意作废2024年限制性股票激励计划部分已授未归属的限制性股票[9][10]

激励计划核查 - 监事会核查2024年限制性股票激励计划预留授予激励对象名单[1] - 激励对象为中层管理人员及核心技术（业务）骨干[2] - 激励对象主体资格合法有效，监事会同意该名单[3] 日期信息 - 监事会发布核查意见日期为2025年7月16日[4]

激励计划 - 2024年限制性股票激励计划授予价格由7.88元/股调整为7.59元/股[3] - 2025年7月15日向32名对象预留授予90.7845万股，价格7.59元/股[5] - 作废2024年部分已授未归属132.87万股限制性股票[6] 上市筹备 - 董事会同意授权启动境外发行H股并在港交所上市筹备工作[8]

激励计划核查 - 薪酬与考核委员会核查2024年限制性股票激励计划预留授予激励对象名单[1] - 激励对象为中层及核心骨干，不包括董监高等[2] - 激励对象主体资格合法有效，委员会同意名单[3] - 核查意见日期为2025年7月16日[4]

公司动态 - 鑫磊股份计划启动境外发行股份（H股）并在香港联合交易所上市的相关筹备工作 [1] - 公司于2025年7月15日召开第三届董事会第二十次会议审议通过相关议案 [1] - 本次H股上市的具体细节尚未确定，公司将与中介机构商讨推进工作 [1] - 上市计划需提交董事会和股东大会审议，并需取得政府机构及监管机构的备案、批准或核准 [1] 资本市场动向 - 鑫磊股份当前在深交所创业板上市（股票代码：301317 SZ） [1] - 公司拟通过H股发行进一步拓展境外融资渠道 [1]

报告行业投资评级 - 维持“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 我国科学仪器行业国产品牌市场占有率远低于国外品牌，国产替代任重道远，但政策推动国产仪器设备发展，且贸易摩擦下国产厂商或迎来机遇 [2][6] - 各细分领域中，质谱、色谱仪器国产化率仍偏低，电子测量仪器向中高端市场发展 [3][4] 各章节总结 科学仪器行业：高端化海外品牌占主导，政策推动国产替代 - 科学仪器用于收集、处理数据等活动，应用广泛，分为分析、生命科学、物理实验和化学实验四大类 [2][9] - 2023年我国科学仪器市场规模突破2200亿元，增幅超12%，全球市场中北美、欧洲占比高，行业集中度低，国产品牌占有率低 [12][16] - 2016 - 2019年部分科学仪器国产化率低，如光学显微镜为0%，电子显微镜为4.42%，分析仪器进口率超80% [19][20] - 国家出台多项政策推动国产仪器发展，如2024年增值税法规定相关进口仪器免税 [22][24] 分析仪器：市场广阔，质谱、色谱仪器国产化率仍偏低 - 2022年全球实验分析仪器市场规模约750亿美元，2016 - 2022年年化复合增长率约5.6%，中国市场容量排第三，亚洲市场潜力大 [31] - 质谱仪核心作用是物质定量、定性及结构分析，应用广泛，全球市场被海外巨头垄断，CR6占比96%，2019 - 2023年中国市场规模从111.23亿增至167.12亿元 [35][41] - 2024年政府采购质谱仪设备31.4亿元，占市场规模约17%，高校、医疗卫生机构、科研院所为采购主力 [45] - 质谱仪进口率从2018年的89%降至2023年的81%，国产品牌中标头部集中，三重四极杆和高分辨质谱仪是主流产品，国内厂商已在攻克 [49][50] - 2020年全球色谱仪市场规模约100亿美元，中国占比16%，2024年国内市场规模达160亿元，液相和气相色谱仪占比大 [63] - 国内色谱仪市场由进口品牌主导，2024年国产中标金额占16.4%，部分国产厂商在细分领域有竞争力 [67][68] - 2022年我国光谱仪市场规模约84.1亿元，预计2025年突破100亿元，政府采购中进口品牌中标金额占68%，国产品牌在中低端有优势 [79][80] 电子测量仪器：向中高端市场发展 - 电子测量仪器分为通用和专用仪器，通用仪器应用广，包括示波器、射频类等 [89][90] - 2024年全球电子测量仪器市场规模预计达163.07亿美元，中国市场规模或超400亿元，占全球约35%，高端市场被国际厂商占据 [97] - 示波器及射频器在通用电测仪器中占比高，下游应用以IT和通信为主 [103] - 国内示波器市场规模稳中有升，预计2025年达6.5亿美元，进口以高端为主但占比渐降，高端设备被国际品牌主导，国内厂商向中高端发展 [109][110][118] 贸易摩擦下的变局：美国进口仍有替代空间；打铁还需自身硬 - 2018年贸易战涉及科学仪器加征关税，2024年海外厂商加速本土化进程，如丹纳赫、安捷伦等 [129] - 质谱仪2018年加征关税后美国进口金额减少，份额流向国产厂商，本轮关税下各仪器仍有替代空间 [135] - 2021 - 2025年部分科学研究等进口用品免税，2025年新政策调整，部分中低端设备进口不免税 [140] 建议关注：综合性科学仪器企业及在细分领域高端化实现突破的标的 - 聚光科技拥有领先技术平台，推进高分辨质谱研发与推广 [150] - 莱伯泰科质谱仪产品实现应用，LabMS 5000 ICP - MS/MS入选首台套目录 [153] - 海能技术布局色谱领域产品，投资多家初创企业进行先期布局 [156] - 禾信仪器掌握质谱核心技术，2022年发布三重四极杆液质联用仪 [159] - 皖仪科技业务多元，新产品在各领域取得进展，如半导体检漏仪、超声刀等 [164] - 普源精电自研核心技术产品收入提升，高端产品拓展顺利 [165] - 鼎阳科技具备四大主力产品研发能力，推出多款高端产品 [173] - 优利德布局多类仪器，2024年产品升级迭代，实现芯片流片 [177]

新版《上市公司信息披露管理办法》实施 - 新版修订《上市公司信息披露管理办法》于7月1日正式实施，2024年12月证监会曾向社会公开征求意见，今年3月28日正式发布 [1] - 新修订办法吸收近年信息披露监管实践经验，强化对部分重点事项监管，落实新《公司法》相关规定 [1] - 具体修订内容包括强化风险揭示要求、增加对信息披露"外包"行为的监管、将处罚金额上限调整至十万元等 [1] 新规实施首日违规案例 - *ST万方因业绩预告披露不准确被深交所公开谴责，公司1月预计2024年净利润2000-2500万元，4月更正为扣非净利润亏损且扣除后营收低于3亿元，导致被实施退市风险警示 [4] - 人乐退因业绩预告与经审计数据存在重大差异被公开谴责，1月预告净利润和净资产为正，4月年报显示均为负并触及终止上市情形 [5] - ST景谷收到监管工作函，涉及子公司汇银木业5080万元资产被查封冻结，占公司最近一期经审计资产总额的5.50% [6][7] 6月信息披露违规情况 - 6月沪深两市涉及信息披露的监管措施和纪律处分共18份，主要问题包括信息披露不及时、不准确、不完整、未充分提示风险等 [8] - 均瑶健康、云涌科技、长阳科技等公司因业绩预告未达及时准确标准被点名 [8] - 东睦股份因未披露股份转让协议中分拆上市约定被通报批评，直至2025年3月经监管督促才补充披露 [8] 会计差错导致的信息披露问题 - 美晨科技因会计差错调减2024年前三季度利润总额、归母净利润等数据，造成信息披露不准确 [9] - 宋城演艺更正2022年财务数据，调减利润总额和归母净利润分别占更正前数据的414.75%和594.37%，且盈亏性质发生变化 [11] 其他信息披露违规案例 - 恒邦股份未及时披露副总经理被取保候审 [12] - 精艺股份未如实披露董事长被纳入失信被执行人名单 [12] - 鑫磊股份未及时履行程序披露闲置募资使用情况 [12]