兆易创新业务表现与展望 - 2024年二季度NOR Flash业务实现高个位数增长 利基型DRAM增长超50% MCU增长接近20% 模拟芯片环比成长较高 传感器芯片增长约10% [1] - 预计第三季度环比增长 全年需求上涨 利基型DRAM供应偏紧缺持续至全年 下半年该业务营收显著增长且合约价格继续上涨 [1] - 公司毛利率整体平稳 Flash未来温和涨价 DRAM毛利率提升 整体保持稳定 NOR Flash因需求端代码量上升和供应端晶圆产能紧张 短缺将持续较长时间 [1] - MCU增长点集中于工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向 新产品收入贡献提升 DDR4 8Gb收入全年有望达DRAM收入三分之一 LPDDR4小容量产品占比或提升至两位数 [1] - 研发投入大 市场空间弹性大 目标实现与标准接口利基存储可比营收规模 具备先发优势及战略供应商关系确保产能和制程优势 规划LPDDR5产品线预计两年内推出 [1] - 45nm NOR Flash产能爬坡 预计年底收入贡献15% 2026年补齐产品线 芯片面积缩减20% 成本优势显著 汽车MCU市场推出多核产品 AI MCU应用于AI场景及算法搭载并集成NPU [1] 维峰电子经营与扩张 - 2025年上半年营收3.4亿元 同比增长40.19% 净利润5493万元 同比增长16.52% 受募投项目折旧、员工持股费用及利率下行影响 [2] - 募投项目2024年6月投产 华南总部实现自动化与智能化配置 昆山维康连接器项目预计年底达使用状态 泰国工厂按计划推进 年底完成厂房建设 明年上半年投产 服务全球客户并规避贸易壁垒 [2] - 机器人业务聚焦板端信号传输模块 已导入多家头部客户 毛利率高且定制化属性强 汽车连接器营收8205.96万元 同比增长55.85% 增资维康汽车股权至80% 完成高频高速全系列产品开发 [2] 可靠股份业务动态 - 二季度利润下降主要受618大促影响 销售费用率将比去年同期精进 成人用品"推高卖贵"策略未明显体现 但蔓越莓吸水巾升级款销量增长 [3] - 继续拓展机构和特渠业务 杭港工厂年产能10万吨 绒毛浆对成本略有上升压力 与合生元结束合作 2024年二季度开始运营杜迪自主品牌 ODM业务拓展新客户 [3] - 上半年婴儿护理用品自主品牌占比不到10% 下半年目标实现增长 市场竞争激烈 [3] 博道基金概况 - 资产管理规模(全部公募基金)227.74亿元 排名118/210 非货币公募基金规模227.72亿元 排名100/210 管理公募基金数70只 排名83/210 旗下基金经理10人 排名108/210 [3] - 最近一年表现最佳产品为博道成长智航股票A 最新单位净值1.38 近一年增长85.02% 最新募集产品为博道中证全指指数增强C 类型为指数型-股票 集中认购期2025年8月25日至9月12日 [3] 消费电子ETF数据 - 产品代码159732 跟踪国证消费电子主题指数 近五日涨跌9.18% 市盈率44.73倍 [6] - 最新份额25.1亿份 增加6800万份 主力资金净流出1.5亿元 估值分位67.84% [6][7]

财务表现 - 2025年上半年公司营收约3.4亿元 同比增长40.19% [2] - 净利润约5493万元 同比增长16.52% [2] - 营收与净利润增速差异主要由于募投项目投产后折旧费用增加 员工持股计划实施带来新增股份支付费用 项目投入致货币资金余额减少 市场利率下行使利息收入同比下降 [2] 募投项目进展 - 募投项目于2024年6月投产 现处于产能利用率爬坡期 客户认证与订单获取顺利 [2] - 昆山维康连接器项目计划年底达预计可使用状态 已完成主体基建建设 除智能仓库正在安装外 其余主体完成消防验收 项目处于水电气安装阶段 [2] 海外扩张 - 泰国工厂按计划稳步推进 预计今年年底基本完成厂房建设 明年上半年投产 [2] - 建设核心目的是贴近海外市场 服务全球客户 帮助客户规避贸易壁垒 缓解地缘政治风险 构建更具韧性和抗风险能力的供应链体系 [2] 机器人业务 - 公司自创立以工业控制连接器为核心业务 与机器人客户协同效应明显 已成功导入多家头部机器人客户 [2] - 聚焦板端信号传输模块 该模块技术难度大 定制化属性强 毛利率较高 是机器人业务板块核心壁垒和盈利增长点 [2] 汽车连接器业务 - 报告期内汽车连接器实现营业收入8205.96万元 同比增长55.85% [2] - 除"三电系统"连接器业务增长外 今年5月公司增资维康汽车股权至80% 为高频高速业务提供全方位支持 [2] - 已完成高频高速全系列产品开发与重点客户导入 在车身智能座舱及自动驾驶等核心系统领域取得进展 [2]

财务表现 - 2025年上半年营收约3.4亿元，同比增长40.19% [2] - 净利润约5493万元，同比增长16.52% [2] - 净利润增速低于营收增速主因：折旧费用增加、股份支付费用上升、利息收入下降 [2] - 汽车连接器业务营收8205.96万元，同比增长55.85% [4] 产能建设进展 - 华南总部募投项目2024年6月投产，正处于产能爬坡期 [3] - 昆山维康连接器项目预计2025年底建成，主体基建已完成 [3] - 泰国工厂预计2025年底完成厂房建设，2026年上半年投产 [4] 业务战略布局 - 泰国工厂旨在贴近海外市场、规避贸易壁垒、增强供应链韧性 [4] - 机器人业务聚焦高毛利率板端信号传输模块，已导入多家头部客户 [4] - 通过增持维康汽车股权至80%强化高频高速业务资源保障 [4] - 在智能座舱和自动驾驶领域实现小批量供货 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.38亿元 同比增加9678.41万元 涨幅40.19% [1] - 归母净利润5493.22万元 同比增加778.90万元 涨幅16.52% [1] - 经营活动现金净流入3714.19万元 [1] - 摊薄每股收益0.50元 同比增加0.07元 涨幅16.28% [3] 盈利能力指标 - 毛利率40.14% [3] - ROE为2.84% 同比提升0.34个百分点 [3] 营运效率指标 - 总资产周转率0.16次 同比增加0.04次 涨幅32.11% [3] - 存货周转率1.57次 同比增加0.34次 涨幅27.67% [3] 资本结构 - 资产负债率10.97% [3] 股权结构 - 股东户数1.13万户 [3] - 前十大股东持股比例74.76% 持股数量8216.09万股 [3] - 第一大股东李文化持股31.2% 第二大股东罗少春持股17.00% 第三大股东康乃特实业持股11.3% [3]

养老基金二季度持股动向 - 养老基金二季度新进入20余只个股的前十大流通股东名单 [1] - 新增持有市值超1亿元的个股有11只 包括宏发股份 卫星化学 生益电子 鱼跃医疗 杰瑞股份 安琪酵母 泰恩康 华测检测 海信家电 共达电声 剑桥科技 [1] - 新进入前十大流通股东的其他个股包括潍柴重机 华峰铝业 鲁西化工 京能电力 诺瓦星云 福达股份 天秦装备 山外山 高新兴 九芝堂 多利科技 中策橡胶 维峰电子 保立佳 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营收3.38亿元，同比增长40.19% [1] - 归母净利润5493.22万元，同比增长16.52% [1] - 推出每10股派现2元的分红方案 [1] 工业控制连接器业务 - 实现营业收入1.57亿元，同比增长16.48% [1] - 通过技术、市场、运营三大维度构建系统性战略 [1] - 受益于全球工业自动化推进趋势 [1] 汽车连接器业务 - 实现营业收入8205.96万元，同比增长55.85% [1] - 控股子公司完成智能座舱与自动驾驶系统高速连接器开发 [1] - 多款高频高速连接器获客户定点并实现小批量出货 [1] 新能源业务 - 实现营业收入9392.20万元，同比增长86% [2] - 产品主要应用于太阳能及风能逆变系统 [2] - 设立合肥子公司深化长三角新能源市场布局 [2] 新能源战略布局 - 聚焦光伏、储能逆变系统及充电设施三大核心场景 [2] - 拓展"光储充"一体化产品覆盖 [2] - 同时深耕大储领域并提升户储逆变器份额 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.38亿元，同比增长40.19% [1] - 归母净利润5493.22万元，同比增长16.52% [1] - 第二季度营业总收入1.92亿元，同比增长37.03%，归母净利润2948.48万元，同比增长1.79% [1] - 扣非净利润5389.95万元，同比增长14.96% [1] 盈利能力指标 - 毛利率40.14%，同比下降3.01个百分点 [1] - 净利率17.46%，同比下降13.13% [1] - 每股收益0.5元，同比增长16.28% [1] - 历史净利率中位数为16.57%，显示产品附加值较高 [3] 成本与费用结构 - 三费总额3851.63万元，占营收比11.41%，同比增幅达87.96% [1] - 财务费用、销售费用和管理费用总和占比大幅上升 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金8.49亿元，同比下降22.59% [1] - 应收账款1.81亿元，同比增长29.28% [1] - 每股经营性现金流0.34元，同比下降20.81% [1] - 有息负债1751.43万元，同比增长43.09% [1] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为3.61%，资本回报率不强 [3] - 上市以来ROIC中位数为24.7%，投资回报表现良好 [3] - 2024年为投资回报表现最弱年份 [3] 运营风险关注点 - 应收账款占利润比例达211.71%，需重点关注回收状况 [3] - 公司业绩驱动依赖研发及资本开支，需评估项目经济性与资金压力 [3] - 现金资产状况健康，偿债能力无显著风险 [3]

公司治理与股东回报 - 公司董事会审议通过2024年度利润分配方案 以总股本109,893,594股为基数 每10股派发现金红利3元 合计派发现金32,968,078.20元 [1][3] - 2024年年度股东大会审议通过利润分配方案及2025年中期现金分红规划 计划在2025年半年度结合未分配利润与业绩进行分红 [3][4] - 公司股东结构稳定 报告期内控股股东及实际控制人均未发生变更 无优先股股东及表决权差异安排 [2] 募集资金管理 - 公司使用剩余超募资金176,584,372.33元永久补充流动资金 占超募资金总额24.48% 并注销相关募集资金专户 [4] - 超募资金投资项目"昆山维康高端精密连接器生产项目"延期 达到预定可使用状态日期由2025年6月30日调整至9月30日 [5][6] 资金运用与投资 - 公司及子公司获批准使用不超过70,000万元闲置自有资金进行委托理财 期限为董事会通过之日起12个月内 资金可循环滚动使用 [7] - 公司使用自有资金2,000万元对控股子公司东莞市维康汽车电子有限公司进行增资 已完成工商登记手续 [8] 公司运营调整 - 公司修订《公司章程》中经营范围条款 完成工商变更登记并换发营业执照 [9] - 预计2025年度与关联方东莞维峰互连技术有限公司发生日常关联交易总额不超过912.00万元 [10]

财务表现 - 上半年实现营业收入3.38亿元 同比增长40.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5493.22万元 同比增长16.52% [1]

公司财务决策 - 公司及全资子公司拟使用部分超募资金进行现金管理 额度最高不超过人民币1亿元 使用期限为自股东大会审议通过之日起12个月内 [1] - 该议案已通过第二届董事会第十九次会议和第二届监事会第十五次会议审议 [1] - 资金使用需符合上市公司募集资金监管规则及深圳证券交易所相关规定 且不影响募集资金投资计划正常进行 [1]