本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 证券代码：301335 证券简称：天元宠物 公告编号：2025-063 杭州天元宠物用品股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 杭州天元宠物用品股份有限公司（以下简称公司）第四届监事会第三次会 议通知于2025年4月14日发出，会议于2025年4月25日在浙江省杭州市临平区宁 桥大道291号天元宠物鸿旺园区9号楼9楼会议室以现场的方式召开。本次会议应 出席监事3人，实到监事3人，会议由公司监事会主席朱伟强先生主持。公司董 事会秘书列席了本次会议。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律 法规和《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 会议审议并通过了如下议案： （一）审议通过《关于<2025年第一季度报告>的议案》 经审核，监事会认为：公司董事会编制和审议《2025年第一季度报告》的 程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告的内容能够真实、准确、 完整地反映上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。 具体 ...

证券代码：301335 证券简称：天元宠物 公告编号：2025-062 杭州天元宠物用品股份有限公司 第四届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 杭州天元宠物用品股份有限公司（以下简称公司）第四届董事会第四次会议 书面通知于 2025 年 4 月 14 日发出，会议于 2025 年 4 月 25 日在浙江省杭州市 临平区宁桥大道 291 号天元宠物鸿旺园区 9 号楼 9 楼会议室以现场结合通讯表 决的方式召开。本次会议应出席董事 9 人，实到董事 9 人（其中：董事李安、江 灵兵以通讯方式出席会议），会议由公司董事长薛元潮主持。公司监事及高级管 理人员列席了本次会议。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法 规和《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2025 年 第一季度报告》（公告编号：2025-064）。 表决结果：9 票同意、0 票反对、0 票弃 ...

北京市朝阳区建外大街丁 12 号英皇集团中心 8 层 8/F,EmperorGroupCentre,No.12D,JianwaiAvenue,ChaoyangDistrict,Beijing,100022,P.R.China 电话/Tel.:010-50867666 传真/Fax:010-65527227 网址/Website:www.kangdalawyers.com 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 济南 北京市康达律师事务所 关于杭州天元宠物用品股份有限公司 首次授予部分第一个归属期符合归属条件、部分已授予尚未归属 限制性股票作废 之 法律意见书 法律意见书 致：杭州天元宠物用品股份有限公司 本所接受杭州天元宠物用品股份有限公司（以下称"公司"或"天元宠物"） 的委托，作为公司 2024 年限制性股票激励计划的专项法律顾问，根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理 办法》"）、《深圳证券 ...

公司简称：天元宠物 证券代码：301335 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 杭州天元宠物用品股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予部分 第一个归属期归属条件成就 之 独立财务顾问报告 2025 年 4 月 | 一、释义 | 2 | | --- | --- | | 二、声明 | 3 | | 三、基本假设 | 4 | | 四、本次限制性股票激励计划已履行的审批程序 | 5 | | 五、独立财务顾问意见 | 7 | | （一）本激励计划首次授予部分第一个归属期符合归属条件的说明 | 7 | | （二）本激励计划首次授予部分第一个归属期归属的具体情况 | 9 | | （三）结论性意见 | 9 | | 六、备查文件及咨询方式 | 10 | | （一）备查文件 | 10 | | （二）咨询方式 | 10 | 一、释义 2 1. 上市公司、公司、天元宠物：杭州天元宠物用品股份有限公司。 2. 股权激励计划、激励计划、本计划：指杭州天元宠物用品股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划。 3. 限制性股票、第二类限制性股票：指符合激励计划授予条件的激励对象，在 满足相应的归属条件后分次获得并登 ...

杭州天元宠物用品股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：301335 证券简称：天元宠物 公告编号：2025-064 杭州天元宠物用品股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 1 杭州天元宠物用品股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 增减（%） | | 营业收入（元） | 569,418,953.84 | 503,596,442.11 | 13.07% | | 归属 ...

证券代码：301335 证券简称：天元宠物 公告编号：2025-061 杭州天元宠物用品股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据杭州天元宠物用品股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第 二十六次会议及第三届监事会第十八次会议审议通过的《关于使用部分暂时闲置 募集资金进行现金管理的议案》，公司及全资子公司杭州鸿旺宠物用品有限公司 在确保不影响募集资金投资项目建设、不影响正常生产经营及确保资金安全的情 况下，可以使用不超过人民币 60,000.00 万元（含本数）的暂时闲置募集资金（含 超募）进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起 12 个月内有效，购买 的投资产品期限不得超过 12 个月，在前述额度和期限范围内，资金可循环滚动 使用。具体内容详见公司 2025 年 1 月 16 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 上披露的《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号： 2025-005）。 | 序 | 购买主 | 金融机 | | 产品 | 认购 ...

公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 27.64 亿元，同比增长 35.69%，其中宠物用品营收 15.30 亿元，同比增长 15.08%，宠物食品营收 11.76 亿元，同比增长 70.80%；归属于上市公司股东的净利润 4596.05 万元，同比下降 40.13% [3] - 2024 年宠物用品销售收入占比为 55.36%，宠物食品销售收入占比为 42.55%，宠物用品销售以境外为主，宠物食品销售以境内为主 [6] 盈利下降原因 - 2024 年在美国新泽西州和加利福尼亚州设立控股子公司开展跨境电商出口仓储物流业务，期末仓储使用率约 50%，两家公司合计亏损约 1336.16 万元 [3] - 2024 年实施限制性股票激励计划，确认股份支付费用约 1108.93 万元 [3] - 期末对部分库存计提存货跌价准备，2024 年度存货计提跌价准备约 3123.35 万元 [3] - 2024 年积极推进与全球头部宠物食品品牌合作，市场推广费用较上年大幅增长 [3] 公司竞争力与市场布局 - 作为国内较早进入宠物产业的企业，在优质客户资源、供应链管理体系、多品类产品开发、用品食品协同销售等方面有持续竞争优势 [3] - 2024 年美国市场销售占公司出口额约三分之一，早在第一轮关税战时在柬埔寨和越南布局工厂，关税战发挥了东南亚工厂作用，也是争取国内订单溢出的机会，主要盈利产品为宠物用品，销售区域全球化布局 [3][4][5] - 宠物用品市场在一带一路国家起步晚，公司发挥多品类优势，布局线上小 B 批发平台做扩张布局 [6] 公司业务与发展计划 - 拟通过发行股份及支付现金方式购买广州淘通科技股份有限公司 89.71%股权，募集配套资金，完成并购整合将提高国内线上零售能力 [4][5] - 立足于发展国际市场，积极拓展国内市场作为新的盈利增长点 [6] - 是国际知名宠物主粮品牌渴望、爱肯拿的独家代理，在合适时机启动主粮业务 [6] - 国际出口业务除少量自主品牌外，主要以 ODM 形式开展，客户包括 WALMART、KMART、欧尚等商超及 PETCO、PETSMART、FRESSNAPF 等专业宠物连锁店；国内市场通过建设自主品牌 PETSTAR 开展业务 [7][9] - 国内市场在线上天猫、京东、拼多多、抖音、小红书有布局，将加大投入推广力度 [9] 其他情况 - 2024 年公司以现金为对价，采用集中竞价方式实施股份回购，回购金额 7453.97 万元（含手续费） [7] - 公司自产产品所需原材料包括面料、板材、剑麻等，原材料成本占生产成本比例约 50% [8] - 股票价格受公司盈利水平、宏观经济周期、国家经济政策、资金供求关系、政治经济形势及投资者心理因素等影响而波动 [10]

资金管理 - 公司可使用不超60000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[1] 理财收益 - 到期赎回理财产品本金2900万元，收益35.43万元[2] 产品认购 - 公司购买中信银行10400万元结构性存款，预期年化收益率1.05%-2.30%[4] - 截至公告前十二个月，未到期理财产品认购金额合计56300万元[6][7] - 中信、浙商银行多款未到期产品有不同认购金额和预期年化收益率[6]

文章核心观点 公司2024年业绩低于预期，收入增长但归母净利润下降，毛利率短期承压，不过公司在业务发展上有积极举措，考虑关税贸易政策影响下调2025年归母净利润预测，维持跑赢行业评级及目标价 [1][2][4] 业绩情况 - 2024年收入27.6亿元，同增35.7%，归母净利润4596万元，同降40.1% [1] - 分季度看，1Q/2Q/3Q/4Q24公司收入分别同增17.9%/29.8%/49.2%/43.5%，归母净利润分别同比+2.8%/+1.4%/+7.6%/转亏 [1] 发展趋势 业务增长情况 - 宠物用品稳健成长，宠物食品代理延续快增，2024年公司收入同增35.7% [2] - 分业务看，宠物用品收入15.3亿元，同增15.1%，宠物窝垫、猫爬架收入分别同增28.3%/13%；宠物食品收入11.8亿元，同增70.8% [2] - 分地区看，海外/国内收入分别为13.3/14.3亿元，同增18.4%/57% [2] 盈利能力情况 - 2024年毛利率16%，同降1.8ppt，宠物用品/宠物食品毛利率分别同比-1.4ppt/+0.9ppt [2] - 2024年销售/管理/财务费用率分别同比+1.7ppt/-0.6ppt/-0.4ppt [2] - 2024年美国新设跨境电商出口仓储物流业务亏损1336万元，食品等存货减值计提3123万元 [2] - 2024年归母净利率1.7%，同降2.1ppt [2] 中长期成长情况 - 生产端加快海外供应链建设，扩大越南、柬埔寨工厂生产规模，推进越南宠物笼具项目建设 [3] - 品牌端推进宠物用品和食品自主品牌建设，加深国际宠物食品品牌合作 [3] - 业务拓展上2024年收购线下宠物店B2B平台、淘通科技等标的 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025年归母净利润预测35%至9600万元，引入2026年归母净利润预测1.3亿元 [4] - 当前股价对应2025/26年28/21倍P/E，维持跑赢行业评级及目标价27.5元不变，对应2025/26年36/27倍P/E，有31%上行空间 [4]

文章核心观点 天元宠物2024年营收增长但净利润下滑，宠物食品业务成第二增长极，境内收入占比提升，境外业务有成效，数字化与中台建设不断推进，但也面临毛利率承压、盈利能力不足、亏损等问题 [3][4][5] 营收与利润情况 - 2024年全年营收27.64亿元，同比上涨35.69% [5] - 归母净利润4596万元，同比下滑40.13% [5] - 自上市以来年营收稳步增长，净利润和扣非净利润连年下降且跌幅较大 [4] 毛利率情况 - 综合毛利率为15.96%，宠物用品毛利率同比下降1.41个百分点至20.95%，宠物食品毛利率同比增加0.85个百分点至9.64% [5] - 全年数据显示天元宠物毛利率承压，宠物食品业务盈利能力不足 [3] 业务板块情况 宠物食品业务 - 增速70.80%，年营收贡献率达42.55%，成为第二增长极 [3] - 2024年食品收入占比提升8.75个百分点，毛利贡献仅4.1个百分点 [3] 境内外业务 - 2024年境内收入同比提升13.05个百分点，营收贡献占比达51.8%，境外收入占比48.2% [3] - 境外客户包括Walmart、Petco等巨头，2024年强化境外店供应链管理能力、增加海外产能、提升美国仓库使用率等取得成效 [3] 运营与建设情况 - 经营性现金流净额为1.77亿元，同比上涨987%，体现运营质量改善 [5] - 数字化与中台建设动作不断，收购"它品"B2B平台资产整合线下渠道、参股淘通科技补强电商运营能力，上线百胜E3+系统整合线上线下渠道实现全渠道库存共享 [3] 亏损原因 - 2024年亏损原因包括美国子公司亏损、1109万元股份支付费用、存货减值3123万元以及成本高企 [4]