证券代码：301383 证券简称：天键股份 公告编号：2025-037 天键电声股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知（更正后） 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 天键电声股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 16 日召开第二 届董事会第二十一次会议，审议通过《关于召开公司 2024 年年度股东大会的议 案》，公司决定于 2025 年 5 月 8 日（星期四）召开 2024 年年度股东大会。现将 本次会议有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年年度股东大会 2、会议召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召集程序符合有关法律、 法规、规范性文件及《公司章程》的规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2025 年 5 月 8 日（星期四）下午 14：30。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为：2025 年 5 月 8 日 9:15—9:25，9:30—11:30,13:00—15:00；通过深圳证券交 ...

| 司能给予投资者更多的信心。谢谢 | | --- | | 答:投资者您好！ | | 一、公司一季度营收稳定，利润下滑主要是公司整体毛 | | 利率下降、研发投入增加导致，其中毛利率下降的原因如 | | 下： | | 1、内部因素：客户结构、产品结构发生了一定变化，部 | | 分高毛利率的产品即将结束生命周期，新项目尚在爬坡期， | | 从而导致整体毛利率降低； | | 2、外部因素：部分客户预测美方关税政策不乐观，调整 | | 了对美的出货节奏，在2024年第四季度加大出货量，导致公 | | 司2024年第四季度的营收和利润同比均有较大增长，从而影 | | 响了2025年第一季度的出货量，进而影响了第一季度的利润 | | 水平； | | 3、2025年起，公司应客户要求将部分量产项目转移到马 | | 来西亚工厂生产，该转移会产生额外费用支出，以及短期马 | | 来西亚工厂的生产效率不及预期，进而导致毛利率的下降。 | | 而研发投入增加的原因为公司进入新的产业链和产品升 | | 级，需要加大对新技术和新产品的研发投入。 | | 二、公司对美出口方面，2023年销售占比为23.05%， | | 2024年销售 ...

关于持续督导保荐机构更名的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 天键电声股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 22 日收到持续 督导保荐机构更名的通知，具体内容主要如下： 公司持续督导保荐机构"华英证券有限责任公司"名称变更为"国联民生证 券承销保荐有限公司"，并已完成工商变更登记，后续以新公司名义开展业务与 管理活动。公司与原"华英证券有限责任公司"签署的法律文件继续有效，由"国 联民生证券承销保荐有限公司"继续履行。本次公司持续督导保荐机构名称变更 不属于公司更换持续督导保荐机构事项。 证券代码：301383 证券简称：天键股份 公告编号：2025-035 天键电声股份有限公司 天键电声股份有限公司 董事会 2025 年 4 月 22 日 特此公告。 ...

报告公司投资评级 - 评级为买入，上次评级也是买入 [4] 报告的核心观点 - 天键股份2024年业绩符合预期，但25Q1业绩短期承压，新兴业务发展与全球化产能布局有望带来业绩增长 [1][2][3][7] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 天键股份发布2024年年报及25年一季报，2024年营收22.27亿元，同比+26.85%；归母净利润2.12亿元，同比+55.59%；扣非归母净利润1.65亿元，同比+31.17%；25Q1营收4.36亿元，同比+5.22%；归母净利润0.03亿元，同比-91.38%；扣非归母净利润0.01亿元，同比-94.60% [1] Q1业绩短期承压 - 25Q1毛利率为11.44%，同比-4.45pct，主要因客户结构变化，低毛利国内客户收入占比提升 [2] - 25Q1期间费用率为12.05%，同比+1.92pct，研发费用0.34亿元，同比+34.32% [2] - 25Q1非经常性损益为214.81万元，同比减少1356.04万元，主要系一次性政府补助减少 [2] 新兴业务加速发展，打开业绩增长天花板 - 公司加速布局声光电一体化项目，产品线覆盖音频眼镜、AR眼镜、AI眼镜 [3] - AI智能眼镜采用旗舰级平台方案，配备1200w像素摄像头等；AR全彩眼镜采用全彩光波导 + Micro LED光机方案，公司正积极对接客户，产品放量后有望成新增长点 [3] 全球化产能布局，提升海外服务能力 - 公司将建设海外工厂、升级生产线，扩大全球化产能布局，提升海外服务能力，开拓国际市场 [4][7] 投资建议 - 调整2025 - 26年盈利预测，新增2027年预测，预计2025 - 27年营业收入分别为24.99、29.52、35.18亿元，同比+12.2%、+18.1%、+19.1%；归母净利润为1.50、2.50、3.20亿元，同比-29.0%、+66.1%、+28.0%；EPS分别为0.92、1.53、1.96元；维持“买入”评级 [8] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,756|2,227|2,499|2,952|3,518| |YoY（%）|56.0%|26.8%|12.2%|18.1%|19.1%| |归母净利润(百万元)|136|212|150|250|320| |YoY（%）|103.6%|55.6%|-29.0%|66.1%|28.0%| |毛利率（%）|20.3%|18.8%|15.9%|18.0%|18.4%| |每股收益（元）|0.96|1.30|0.92|1.53|1.96| |ROE|7.3%|10.3%|6.8%|10.1%|11.5%| |市盈率|40.59|29.98|42.24|25.42|19.86| [10] 财务报表和主要财务比率 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表等多方面财务数据及主要财务指标，如成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率等指标在2024A - 2027E的情况 [12]

立信人员与业绩 - 截至2023年末，立信合伙人278名、注册会计师2533名、从业人员10730名[3] - 2023年立信业务收入50.01亿元，审计35.16亿元，证券17.65亿元[3] - 2023年立信为671家上市公司提供年报审计，收费8.32亿元[3] 公司审计安排 - 2024年公司改聘立信为审计机构，原聘大华被暂停业务[4][6] - 2025年审计委员会多次与立信沟通2024年度审计事项[10][11]

业绩总结 - 2024年度计提资产减值和信用减值损失共2222.81万元[3] - 2024年信用减值损失 - 10135.20元，上年11709825.95元[4] - 2024年资产减值损失22238218.36元，上年28958610.44元[4] 数据指标 - 账龄1年以内应收款预期信用损失率5.00%[6][8] - 账龄1至2年应收款预期信用损失率30.00%[6][8] - 账龄2至3年应收款预期信用损失率50.00%[7][8] - 账龄3年以上应收款预期信用损失率100.00%[7][8]

业绩总结 - 2024年营业收入222,734.61万元，同比增长26.85%[3] - 2024年净利润21,175.02万元，同比增长55.59%[3] - 2024年扣非净利润16,514.97万元，同比增长31.17%[3] - 2024年营业成本180,925.64万元，同比增长29.29%[4] - 2024年费用合计8,338.65万元，同比增长22.31%[4] - 2024年研发费用12,819.29万元，占比5.76%[5] - 2024年经营现金流净额净流入23,835.93万元，同比增长3782.58%[5] 公司治理 - 2024年召开7次董事会会议[6] - 2024年召开4次股东大会，均由董事会召集[9] - 董事会下设三个专门委员会并履职[12] - 设3名独立董事，含专业人士[15] - 2024年10月修订《独立董事工作制度》[16] 信息披露与投资者关系 - 2024年披露4期定期报告，发布120余份公告[17] - 2024年开展4次网络投票[17] - 2024年答复296条问题，回复率100%[18] - 2024年发布5份《投资者关系活动记录表》[18] 未来展望 - 2025年确保程序合规，推进决议实施[19] - 2025年做好信息披露，提升规范运作[20] - 2025年完善治理结构，加强内控风控[20] - 2025年提升履职能力，加强投资者关系管理[20]

募集资金情况 - 2023年5月29日公司发行2906万股，每股发行价46.16元，募集资金13.414096亿元，净额12.1999594742亿元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金年末余额5.5169548906亿元[3] - 公司超募资金总额6.199959亿元[15] - 2023 - 2024年两次各使用1.859988亿元超募资金永久补充流动资金，占超募总额30%[15] - 截至2024年12月31日，累计使用超募资金1.859988亿元，剩余4.339971亿元，2025年2月26日转1.859988亿元至自有账户[16] 资金存储与管理 - 截至2024年12月31日，未赎回现金管理资金3.6亿元，现金管理专用结算账户余额4506.713416万元，专户存储余额1.466283549亿元[4] - 2023 - 2024年签订多份募集资金监管协议，部分协议项下专户已注销[6][7] - 2023年拟使用不超6亿元闲置募集资金和不超4亿元自有资金现金管理，期限不超12个月[19] - 2024年7月同意使用不超5.4亿元闲置募集资金和不超3.6亿元自有资金现金管理，期限不超12个月[21] - 2024年12月同意新增不超5亿元闲置自有资金现金管理，额度调整为不超8.6亿元闲置自有资金和不超5.4亿元闲置募集资金，期限不超12个月[21] - 2024年度在额度内滚动现金管理业务累计145,500.00万元，已赎回至募集资金账户166,500.00万元，未赎回36,000.00万元[22] 项目情况 - 2024年公司募投项目无实施地点、方式变更，无先期投入及置换，无闲置资金补流情况[11][12][13] - 2025年3月10日，“赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目”节余6597.42万元永久补充流动资金并注销专户[14] - 2024年4月将“天键电声研发中心升级建设项目”实施主体变更为赣州欧翔，并增资[18] - 报告期内募集资金投资项目未发生变更[26] 项目投资进度 - 赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目承诺投资40,935.10万元，本年度投入8,772.67万元，累计投入34,543.82万元，投资进度84.39%[31] - 天键电声研发中心升级建设项目承诺投资6,271.52万元，本年度投入1,033.75万元，累计投入2,606.03万元，投资进度41.55%[31] - 补充流动资金项目承诺投资12,793.38万元，累计投入12,793.38万元，投资进度100.00%[31] - 承诺投资项目小计承诺投资60,000.00万元，本年度投入9,806.42万元，累计投入49,943.23万元，投资进度83.24%[31] - 超募资金暂未确定投向金额为24,799.83万元，永久性补充流动资金金额为37,199.76万元，累计投入18,599.88万元，投资进度30.00%[31] 项目效益与进度调整 - 2024年度，赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目和天键电声研发中心升级建设项目尚未产生效益[31] - 天键电声研发中心升级建设项目达到预定可使用状态日期由2025年2月28日延长至2026年2月28日[32] - 补充流动资金项目不直接产生效益，但能增加营运资金，利于构建多层次融资结构[32]

市场扩张和并购 - 公司2025年3月24日拟以1000万自有资金在深圳设全资子公司[2] - 公司认缴全资子公司100%出资额[2] - 深圳市天键智能有限公司4月3日完成工商注册登记[3] - 该公司法定代表人为陈伟忠，类型为法人独资[3] - 该公司住所为深圳宝安区西乡街道某产业园B栋101[3]

公司整体资金情况 - 2024年期初往来资金余额120.12万元[2] - 2024年度往来累计发生额（不含利息）8328.29万元[2] - 2024年度偿还累计发生额6808.33万元[2] - 2024年期末往来资金余额1640.08万元[2] 子公司资金情况 - MINAMI ACOUSTICS LIMITED 2024年度往来累计发生额2992.17万元[2] - MINAMI ACOUSTICS LIMITED 2024年度偿还累计发生额1753.04万元[2] - MINAMI ACOUSTICS LIMITED 2024年期末往来资金余额1239.13万元[2] - Malaysia Sdn.Bhd. 2024年期初往来资金余额119.27万元[2] - Malaysia Sdn.Bhd. 2024年度往来累计发生额312.60万元[2] - Malaysia Sdn.Bhd. 2024年期末往来资金余额389.66万元[2]