公司基本情况 - 公司成立于2015年4月1日，于2023年6月9日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为江西省赣州市 [1] - 公司是国内领先的电声产品制造商，核心业务涵盖微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产品、健康声学产品的研发、制造和销售 [1] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，概念板块包括百度概念、医疗器械、增强现实核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为14.92亿元，在行业中排名42/88，低于行业平均数154.93亿元，高于行业中位数14.15亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为-943.6万元，在行业中排名76/88，远低于行业平均数6.35亿元和行业中位数5475.81万元 [2] - 2025年第一季度至第三季度公司实现营收14.92亿元，同比下滑11.05%，归母净利润为-0.09亿元，同比由盈转亏 [6] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为25.14%，低于去年同期的26.85%，且低于行业平均44.84% [3] - 2025年三季度公司毛利率为13.03%，低于去年同期的18.63%，也低于行业平均19.47% [3] 股权结构与股东变动 - 公司控股股东和实际控制人为董事长冯砚儒，其2024年薪酬为133.44万元，较2023年的147.94万元减少14.5万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.43万，较上期减少11.45%，户均持有流通A股数量为4921.19股，较上期增加12.93% [5] - 十大流通股东中，民生加银持续成长混合A持股166.22万股，相比上期增加36.22万股，香港中央结算有限公司持股44.55万股，相比上期增加6.80万股，银华数字经济股票发起式A退出十大流通股东之列 [5] 业务发展与未来展望 - 公司加速布局声光电一体化项目，产品线覆盖音频眼镜、AR眼镜、AI眼镜，智能眼镜年产能超10万台 [6] - 公司拥有江西赣州、广东中山和马来西亚槟城三个制造基地，马来西亚槟城生产基地大幅扩产，正在泰国投资建设第二海外生产基地 [6] - 华西证券预计公司2025至2027年营业收入分别为20.05亿元、23.00亿元、26.77亿元，归母净利润为0.01亿元、0.68亿元、1.11亿元 [6]

融券方面，天键股份10月30日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年80%分位水平，处于高位。 资料显示，天键电声股份有限公司位于江西省赣州市于都县上欧工业小区宝矿路66号，成立日期2015年 4月1日，上市日期2023年6月9日，公司主营业务涉及微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产 品、健康声学产品的研发、制造和销售。主营业务收入构成为：电子元器件98.95%，其他业务收入 1.05%。 10月30日，天键股份跌2.52%，成交额5989.24万元。两融数据显示，当日天键股份获融资买入额629.51 万元，融资偿还524.66万元，融资净买入104.85万元。截至10月30日，天键股份融资融券余额合计1.22 亿元。 融资方面，天键股份当日融资买入629.51万元。当前融资余额1.22亿元，占流通市值的4.11%，融资余 额低于近一年10%分位水平，处于低位。 分红方面，天键股份A股上市后累计派现1.07亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，天键股份十大流通股东中，民生加银持续成长混合A（007731 ...

证券日报网讯天键股份10月30日在互动平台回答投资者提问时表示，公司为充分释放短期新增产能价 值，正积极推进市场开拓工作，争取更多订单以提高公司整体产能利用率水平。 （文章来源：证券日报） ...

据证券之星公开数据整理，近期天键股份（301383）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总 收入14.92亿元，同比下降11.05%，归母净利润-943.6万元，同比下降105.63%。按单季度数据看，第三 季度营业总收入5.97亿元，同比下降17.31%，第三季度归母净利润-1468.95万元，同比下降120.19%。本 报告期天键股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达262.76%。 本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.03%，同比减30.06%，净利 率-0.63%，同比减106.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计8287.17万元，三费占营收比5.55%， 同比增36.71%，每股净资产12.3元，同比减0.54%，每股经营性现金流-0.75元，同比减197.93%，每股 收益-0.06元，同比减105.83% | 项目 | 2024年三季报 | 2025年三季报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 16.77亿 | 14.92 Z | -11.05% | | 归母净利润(元) ...

事件概述 天键股份发布2025 年三季报。25Q1-Q3 公司实现营收14.92 亿元，同比-11.05%；归母净利润-0.09 亿 元，同比由盈转亏；扣非归母净利润-0.25 亿元，同比由盈转亏。 业绩短期承压 单季度看，25Q3 公司实现营收5.97 亿元，同比-17.31%；归母净利润为-0.15 亿元，同比由盈转亏；扣 非归母净利润为-0.26 亿元，同比由盈转亏。业绩大幅下滑主要系：1）研发费用增加，25Q1-Q3 研发费 用为1.15 亿元，同比+44.95%。2）政府补助减少，25Q1-Q3 其他收益为1730.45 万元，同比-57.53%。 3）资产减值损失增加，25Q1-Q3 资产减值损失为-899.67 万元，同比+36.43%。 新兴业务加速发展，打开业绩增长天花板 公司加速布局声光电一体化项目。目前产品线已覆盖音频眼镜、AR 眼镜、AI 眼镜，全方位满足用户对 于高品质视听体验的需求。根据公司官网微信公众号，1）AI 智能眼镜：公司采用旗舰级智能眼镜平台 方案，配备1200w 像素摄像头，5 颗高性能麦克风并融入AI 大模型能力，打造出行业领先的可拍照智 能眼镜解决方案；2）AR 全 ...

每经头条（nbdtoutiao）——A股突破4000点！十年沉寂终迎爆发，科技主线重塑市场，"慢牛"新格局开 启！ 每经AI快讯，天键股份（SZ 301383，收盘价：35.36元）10月29日发布公告称，公司第二届第二十五次 董事会会议于2025年10月28日在公司会议室以现场及通讯相结合方式召开。会议审议了《关于续聘会计 师事务所的议案》等文件。 （记者 贾运可） 2025年1至6月份，天键股份的营业收入构成为：电子元器件占比98.95%，其他业务占比1.05%。 ...

投资评级 - 报告对天键股份的投资评级为“买入” [5][9] 核心观点 - 报告认为公司短期业绩因研发投入加大、政府补助减少及产能转移影响而承压，但长期看好其AI/AR眼镜新业务放量带来的增长潜力，故维持“买入”评级 [1][2][4][9] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收14.92亿元，同比下降11.05%；归母净利润为-0.09亿元，同比由盈转亏 [1] - 2025年第三季度单季营收5.97亿元，同比下降17.31%；归母净利润为-0.15亿元，同比由盈转亏 [2] - 2025年前三季度毛利率为13.03%，同比下降5.60个百分点；其中第三季度毛利率为12.18%，同比降7.12个百分点 [3] - 2025年前三季度期间费用率为13.25%，同比上升4.47个百分点，主要因研发费用率同比增加2.97个百分点至7.70% [2][3] 新兴业务发展 - 公司加速布局声光电一体化项目，产品线覆盖音频眼镜、AR眼镜和AI眼镜 [4] - AI智能眼镜采用旗舰级平台方案，配备1200万像素摄像头和5颗高性能麦克风并融入AI大模型能力 [4] - AR全彩眼镜采用全彩光波导与Micro LED光机方案，打造一体机解决方案 [4] - 公司智能眼镜年产能已超10万台，正积极与客户对接，产品放量后有望成为新业绩增长点 [4] 产能布局 - 公司拥有江西赣州、广东中山和马来西亚槟城三个制造基地，并正在泰国投资建设第二海外生产基地，以提升服务国际专业品牌客户的能力 [8] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为20.05亿元、23.00亿元、26.77亿元，同比变化-10.0%、+14.7%、+16.4% [9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.01亿元、0.68亿元、1.11亿元，同比变化-99.6%、+7014.7%、+64.3% [9] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.01元、0.41元、0.68元 [9] - 以2025年10月28日股价35.36元计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为6078.47倍、85.44倍、51.98倍 [9]

国联民生证券承销保荐有限公司 关于天键电声股份有限公司 向控股孙公司提供财务资助暨关联交易的核查意见 国联民生证券承销保荐有限公司（以下简称"保荐机构"）作为天键电声股 份有限公司（以下简称"天键股份"或"公司"）首次公开发行股票并在创业板 上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板 上市公司规范运作》等有关法律法规的规定，对天键股份向控股孙公司提供财务 资助暨关联交易的事项进行了审慎核查。核查的情况及核查意见如下： 一、财务资助暨关联交易事项概述 （一）基本情况 为满足控股孙公司 MINAMI TECHNOLOGY (THAILAND) CO., LTD.（以下 简称"泰国天键"）加快泰国生产基地建设项目的进展以及其日常经营的资金需 求，保障其业务正常开展，在不影响自身正常业务开展及资金使用的情况下，公 司拟使用自有资金，通过全资子公司天键电声有限公司（以下简称"香港天键"） 间接向泰国天键提供额度不超过人民币 20,000 万元的借款，借款利率参照泰国 市场的同期银行贷款利率计算，额度范围内可循环使用， ...

证券代码：301383 证券简称：天键股份 公告编号：2025-068 天键电声股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次续聘会计师事务所符合财政部、国务院国资委、证监会印发的《国有企 业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕4 号）的规定。 2024 年度立信会计师事务所为 693 家上市公司提供年报审计服务，审计收 费 8.54 亿元，同行业上市公司审计客户 8 家。 2、投资者保护能力 截至 2024 年末，立信会计师事务所已提取职业风险基金 1.71 亿元，购买的 职业保险累计赔偿限额为 10.50 亿元，相关职业保险能够覆盖因审计失败导致的 民事赔偿责任。 | 起诉 | | | 诉讼 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | （仲 | 被诉（被 | 诉讼（仲 | （仲 | 诉讼（仲裁）结果 | | | 仲裁）人 | 裁）事件 | 裁）金 | | | 裁）人 | | | 额 | | | | 金亚科 | | 尚余 | 部分投资者以证券虚假陈述 ...

证券代码：301383 证券简称：天键股份 公告编号：2025-070 天键电声股份有限公司 关于向控股孙公司提供财务资助暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、本次财务资助对象为天键电声股份有限公司（以下简称"公司"）控股 孙公司 MINAMI TECHNOLOGY (THAILAND) CO., LTD.（以下简称"泰国天 键"），资助方式为公司使用自有资金，通过全资子公司天键电声有限公司（以 下简称"香港天键"）间接向泰国天键提供额度不超过人民币 20,000 万元的借 款，借款利率参照泰国市场的同期银行贷款利率计算，额度范围内可循环使用， 财务资助额度的期限为自股东大会审议批准之日起 36 个月。 2、泰国天键其他股东冯砚儒先生为公司董事长兼总经理，且为公司实际控 制人。因冯砚儒先生未提供同比例财务资助，且系公司的关联方，本次财务资助 事项构成关联交易，但不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资 产重组等情形，亦不需要经过有关部门批准。 3、本次财务资助暨关联交易事项已经公司第二届董事会第七次独立 ...